תמליל שיחת רווחים: Matthews International מפספסת תחזיות ברבעון השלישי של 2026 ומורידה תחזית פיננסית

Matthews International Corp. דיווחה על ירידה חדה ברווח ובהכנסות ברבעון הפיסקלי השלישי של 2026, תוך פספוס ציפיות וול-סטריט, כאשר פילוג נכסים, ביקוש הנדסי חלש ועלויות גבוהות יותר הכבידו על התוצאות. הרווח המתואם הגיע ל-$0.06 למניה, נמוך בהרבה מה-$0.38 שאנליסטים ציפו, בעוד ההכנסות ירדו ל-$246 מיליון לעומת $349 מיליון בשנה הקודמת ופספסו את תחזית $272.5 מיליון. מנית סטוק החברה ירדה ב-12.89% ל-$24.10 במסחר לאחר שעות, ירידה מסיום קודם של $27.66, וקרובה לקצה התחתון של טווח 52 השבועות שלה.

נקודות מפתח

- EPS מתואם של $0.06 פספס את הקונצנזוס של $0.38 ב-$0.32 למניה.

- הכנסות של $246 מיליון נפלו מתחת לתחזית של $272.5 מיליון.

- החברה רשמה הפסד נקי של $23.7 מיליון, לעומת רווח נקי של $15.4 מיליון בשנה הקודמת.

- Matthews קיצצה את התחזית הפיננסית השנתית המתואמת ל-EBITDA לטווח של $158 מיליון עד $162 מיליון.

- ההנהלה ציינה כי עניין הלקוחות בטכנולוגיית ראש ההדפסה Axion ובמערכות אלקטרודת סוללה יבשה (DBE) נותר חזק.

ביצועי החברה

Matthews ציינה כי הרבעון הפיסקלי השלישי היה מאתגר בפני מספר עסקים. המכירות ירדו ב-29.5% לעומת השנה הקודמת, אם כי החברה ציינה שחלק ניכר מהירידה שיקף פילוג נכסים שהושלם במהלך השנה האחרונה. עסק SGK נמכר במאי 2025, ועסקי האריזה האירופיים, כלי העבודה ואוטומציית המחסנים נמכרו בדצמבר 2025.

ה-EBITDA המתואם של החברה ירד ל-$35 מיליון מ-$44.6 מיליון בשנה הקודמת. על בסיס מדווח, Matthews עברה להפסד נקי של $23.7 מיליון, או $0.75 למניה, לעומת רווח נקי של $15.4 מיליון, או $0.49 למניה, ברבעון המקביל אשתקד.

טכנולוגיות תעשייתיות נותרה התחום החלש ביותר. ההנהלה ציינה כי הכנסות ההנדסה עמדו על $14 מיליון ברבעון, בעוד זיהוי המוצרים הניב $24 מיליון וצמח ב-5% משנה לשנה. תחום ההנצחה היה יציב יותר, בסיוע רכישת חברת Dodge Company, אך המרג’ין שם עבר סחיטת מחיר עקב עליית עלויות תשומות ולחץ תמחור.

נתונים פיננסיים עיקריים

- הכנסות: $246 מיליון, ירידה של 29.5% מ-$349 מיליון בשנה הקודמת.

- EPS מתואם: $0.06, ירידה מ-$0.28 בשנה הקודמת.

- EPS מדווח: הפסד של $0.75, לעומת רווח של $0.49 בשנה הקודמת.

- רווח נקי: הפסד של $23.7 מיליון, לעומת רווח של $15.4 מיליון בשנה הקודמת.

- EBITDA מתואם: $35 מיליון, ירידה של 21.5% מ-$44.6 מיליון.

- מכירות הנצחה: $208.1 מיליון, עלייה של 2.1% משנה לשנה.

- מכירות זיהוי מוצרים: כ-$24 מיליון, עלייה של 5% משנה לשנה.

- EBITDA מתואם להנצחה לתשעה חודשים: $130 מיליון, עלייה של 4.4% מ-$124.5 מיליון.

- תזרים מזומנים תפעולי: שלילי של $69.5 מיליון לתשעת החודשים הראשונים, לעומת שלילי של $33.9 מיליון בשנה הקודמת.

- חוב: $567 מיליון, עם חוב נטו של $530 מיליון.

רווחים לעומת תחזית

Matthews פספסה את הציפיות הן ברווח והן במכירות. EPS מתואם של $0.06 היה נמוך ב-84.2% מתחזית $0.38, בעוד ההכנסות פספסו ב-9.7%. החוסר היה גדול מספיק כדי להאפיל על התקדמות החברה בהפחתת החוב ועל כמה סימני עוצמה בזיהוי מוצרים ובהנצחה.

הפספוס גם סימן רבעון חלש יותר מהשנה הקודמת, אז Matthews הרוויחה $0.28 למניה על בסיס מתואם. ההפסד המדווח וה-EBITDA הנמוך יותר מרמזים כי אובדן הכנסות הקשור לפילוג נכסים, חולשה הנדסית ואינפלציית עלויות עדיין לוחצים על התוצאות.

תגובת השוק

משקיעים הגיבו בחדות לדוח. מניות Matthews ירדו ב-12.89% ל-$24.10 במסחר לאחר שעות, ירידה של $3.56 מהסיום הקודם של $27.66. מנית סטוק נמצאת כעת כ-9.8% מעל השפל של 52 שבועות שעמד על $21.95 וכ-22.0% מתחת לשיא של 52 שבועות שעמד על $30.93.

הירידה מרמזת כי משקיעים התמקדו בפספוס הרווחים, בחוסר בהכנסות ובתחזית הפיננסית השנתית הנמוכה יותר. תנודה חדה במניה הייתה גדולה בהרבה מתנודה רגילה לאחר רווחים ומצביעה על קונצרן לגבי הוצאה לפועל בטווח הקרוב, במיוחד בעסק ההנדסי ובמרג’ין ההנצחה.

תחזית והנחיות

Matthews הורידה את התחזית הפיננסית השנתית המתואמת ל-EBITDA לטווח של $158 מיליון עד $162 מיליון, כולל חלקה ברווחי Propelis. ההנהלה ציינה כי הקיצוץ משקף את הרבעון השלישי החלש ולחץ מתמשך לאורך שארית השנה הפיסקלית.

החברה עדיין מצפה שתחום ההנצחה יניב כ-$175 מיליון ב-EBITDA מתואם לשנה המלאה, שיהווה שיא לאותו מגזר. ההנהלה גם ציינה כי הרבעון הרביעי צפוי ליהנות מעוצמה עונתית במוצרי בית קברות וברונזה, כמו גם מהתאוששות בזיהוי מוצרים.

בהסתכלות קדימה, Matthews צופה:

- תרומות הכנסות DBE משמעותיות במחצית השנייה של 2027.

- השקעת Propelis תגיע לקצב ריצה שנתי של $130 מיליון EBITDA עד סוף 2026.

- קיצוצי עלויות תאגידיות של כ-$5 מיליון בשנה הפיסקלית הבאה.

- קיצוצי עלויות הנדסיות של כ-$10 מיליון בקצב ריצה שנתי, אם כי ייתכן שייקח זמן עד שהתועלת המלאה תתבטא.

דברי ההנהלה

המנכ"ל Joe Bartolacci אמר כי החברה הייתה ישירה לגבי הבעיות של הרבעון. "ברבעון זה, כל ארבעת הסיכונים שזוהו השפיעו עלינו לרעה במידה מסוימת", אמר. "אנו מעדיפים להיות ישירים בנוגע לכך מאשר לרמוז שנתפסנו בהפתעה."

לגבי טכנולוגיית DBE, Bartolacci אמר כי הצנרת נותרת חזקה. "רשימת יצרני OEM וספקי סוללות שהזמינו זמן על הציוד החל מאוקטובר ממשיכה לגדול ומייצגת את העניין המשמעותי ביותר שראינו אי פעם", אמר.

הוא גם הצביע על הטיעון הטכנולוגי ארוך הטווח של החברה. "התזה ארוכת הטווח על טכנולוגיית DBE שלמה. היא למעשה מתחזקת", אמר Bartolacci, והוסיף כי LG הצהירה בפומבי על כוונתה לקדם יישומי DBE אסטרטגיים.

סיכונים ואתגרים

- חולשה הנדסית: עיכובים בהזמנות אחסנת אנרגיה וציפוי-והמרה ממשיכים ללחוץ על טכנולוגיות תעשייתיות.

- אינפלציית עלויות: עלויות נחושת, פלדה ודלק עולות מהר יותר ממה ש-Matthews יכולה להעביר במלואן למחירים.

- חשיפה לתעריפים: ההנהלה ציינה כי תעריפים מוסיפים ללחץ בתחום ההנצחה.

- סיכון שינוי תמהיל: מחירים גבוהים יותר עלולים לדחוף לקוחות לעבר מוצרים זולים יותר, מה שפוגע במרג’ין.

- מעבר מנהיגות: Bartolacci ציין כי הוא מתכנן סילוק בעתיד הקרוב, והחברה מחפשת יורש.

למשקיעים המחפשים ניתוח מקיף מעבר לתוצאות רבעוניות, Matthews International היא אחת מיותר מ-1,400 מניות אמריקאיות המכוסות על ידי דוחות Pro Research המפורטים של InvestingPro. דוחות אלה הופכים נתוני וול-סטריט מורכבים למודיעין ברור וניתן לפעולה באמצעות ויזואליות אינטואיטיבית וניתוח מומחים, זמין ישירות בדף המניה.

שאלות ותשובות

אנליסטים התמקדו בהסחרה של DBE, שותפות Linx, תמחור הנצחה ומעבר המנכ"ל.

שאלות על DBE התמקדו בכמה מהעניין של הלקוחות הפך לנראות הזמנות אמיתית. Bartolacci אמר כי לקוחות עוברים את הנתיב הרגיל ממכונות מעבדה לקווי פיילוט ולאחר מכן לייצור המוני, וכי מספר מהם נתנו התחייבויות רכות ל-2027.

אנליסטים גם שאלו על השותפות החדשה עם Linx Printing Technologies. ההנהלה ציינה כי העסק מכסה בתחילה את בריטניה וצרפת, כאשר הרחבה רחבה יותר קשורה לכושר אספקת שבבים.

בנושא הנצחה, אנליסטים לחצו על דחיסת המרג’ין. Bartolacci אמר כי הלחץ הגיע ממספר מקורות בו-זמנית: שיעורי תמותה נמוכים, עלויות נחושת ופלדה גבוהות יותר, אינפלציית דלק ותעריפים. הוא גם ציין כי החברה ראתה מעבר של חלק מהלקוחות למוצרים זולים יותר.

לבסוף, אנליסטים שאלו על תוכניות הסילוק של Bartolacci. הוא אישר כי יישאר בתפקיד עד שיורש יימצא וצחק כי הדירקטוריון מחפש "מישהו צעיר ממני".

מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.