תמליל שיחת רווחים: 10x Genomics עוקפת תחזיות ברבעון השני של 2026, המניה יורדת

10x Genomics דיווחה כי הכנסות הרבעון השני עלו ב-3% לעומת השנה הקודמת על בסיס מתואם, והפסדה היה קטן מהצפוי בוול-סטריט, אך מנית הסטוק ירדה בחדות לאחר שעות המסחר הרגילות, כאשר משקיעים שקלו את התחזית הפיננסית הרכה לטווח הקרוב ואת המעבר של החברה לפלטפורמת Atera החדשה. החברה דיווחה על הפסד מתואם למניה של $0.14, טוב מהפסד של $0.24 שאנליסטים חזו, בעוד ההכנסות הגיעו ל-$151.04 מיליון לעומת ציפיות של $146.64 מיליון. המניות סגרו את מושב הבורסה הרגיל ב-$45.60, ירידה של 3.92%, ונפלו עוד 6.8% ל-$42.50 במסחר לאחר שעות.

נקודות מפתח

- 10x Genomics עקפה את התחזיות הן ברווחים והן בהכנסות ברבעון השני של 2026.

- ההכנסות עלו ל-$151 מיליון, בסיוע מכירות מתכלות חזקות יותר והכנסות סילוק מוקדמות.

- החברה העלתה את התחזית הפיננסית השנתית לשנת 2026 להכנסות של $610 מיליון-$630 מיליון.

- ההנהלה אמרה כי הביקוש לפלטפורמת Atera המרחבית החדשה חזק, אך המשלוחים מוגבלים על ידי כושר הייצור.

- משקיעים נראו ממוקדים בירידה הצפויה בהכנסות ברבעון השלישי ובתזמון הכנסות Atera.

ביצועי החברה

10x Genomics פרסמה רבעון מעורב אך משופר בדרך כלל. ההכנסות הגיעו ל-$151 מיליון, כולל $1.6 מיליון בהכנסות רישיון ותמלוגים חד-פעמיות הקשורות לסילוק עם Takara. ללא פריט זה, ההכנסות היו $149.4 מיליון, עלייה של 3% לעומת השנה הקודמת.

עסקי המתכלות של החברה נותרו מנוע הצמיחה העיקרי. סך הכנסות המתכלות עלה ב-7% משנה לשנה, כאשר מתכלות תא בודד עלו ב-3% ומתכלות מרחביות עלו ב-16%. ההנהלה אמרה כי Flex Apex המשיך להניע צמיחה בנפחי תגובות תא בודד, בעוד Xenium ו-Visium תמכו בצמיחת המתכלות המרחביות.

הכנסות המכשירים, לעומת זאת, ירדו ב-47% לעומת השנה הקודמת, המשקפות מכירות יחידה נמוכות יותר של מכשירי Chromium ומרחביים כאחד. ההנהלה אמרה כי הירידה במכירות המכשירים המרחביים הייתה צפויה כאשר לקוחות ממתינים ל-Atera.

מרג’ין הגולמי השתפר ל-74% מ-72% שנה קודם לכן, בסיוע עלויות ייצור נמוכות יותר, כולל $2.6 מיליון החזרי מכס, וירידות ערך מלאי נמוכות יותר. הוצאות התפעול עלו ל-$132.1 מיליון מ-$95 מיליון, אם כי ההנהלה אמרה כי ההוצאות היו פלט בערך לאחר הוצאת רווחי סילוק שהגבירו את התקופה הקודמת.

נתונים פיננסיים מרכזיים

- הכנסות: $151 מיליון, עלייה של 3% משנה לשנה ללא הכנסות סילוק.

- הכנסות מתואמות ללא סילוק: $149.4 מיליון.

- EPS מתואם: הפסד של $0.14, טוב מהפסד הצפוי של $0.24.

- מרג’ין גולמי: 74%, עלייה מ-72% שנה קודם לכן.

- הכנסות מתכלות: עלייה של 7% משנה לשנה.

- הכנסות מתכלות תא בודד: עלייה של 3% משנה לשנה.

- הכנסות מתכלות מרחביות: עלייה של 16% משנה לשנה.

- הכנסות מכשירים: ירידה של 47% משנה לשנה.

- מזומן, שווי מזומן וניירות ערך שוויקים: $552 מיליון, עלייה של $105 מיליון לעומת שנה קודם לכן.

- תחזית פיננסית שנתית לשנת 2026: הועלתה ל-$610 מיליון-$630 מיליון.

רווחים מול תחזית

10x Genomics עקפה את הציפיות הן בשורה העליונה והן בשורה התחתונה. ההפסד המתואם של $0.14 למניה היה טוב ב-$0.10 מהתחזית של הפסד $0.24, הפתעה של 41.67%. ההכנסות עקפו את התחזיות ב-$4.4 מיליון, או 3%.

עקיפת הרווחים הייתה משמעותית יותר על בסיס אחוזים מכיוון שהחברה עדיין מפסידה. עם זאת, עקיפת ההכנסות הייתה צנועה, ומשקיעים נראו מביטים מעבר לרבעון עצמו לכיוון הרבעונים הבאים. התחזית הפיננסית של החברה מרמזת על רבעון שלישי רך יותר לפני רבעון רביעי חזק יותר, מה שעשוי להפחית את ההתלהבות למרות התוצאות הטובות מהצפוי.

תגובת השוק

המניה נמכרה לאחר הדוח. המניות ירדו ב-3.92% במושב הבורסה הרגיל ל-$45.60, ולאחר מכן ירדו עוד 6.8% לאחר שעות ל-$42.50. זה הציב את המניה כ-10.4% מתחת לסגירה הקודמת בשלב מאוחר של המסחר.

אפילו לאחר הירידה, המניות נותרו הרבה מעל השפל של 52 שבועות של $11.16 ועדיין קרוב לראש טווח 52 השבועות של $11.16 עד $50.34. המניה סיפקה החזר מרשים של 260% במהלך השנה האחרונה, אם כי ניתוח InvestingPro מצביע על כך שהמניות מוערכות ביתר ביחס להערכת השווי ההוגן שלה. עבור משקיעים העוקבים אחר הזדמנויות הערכה, החברה מופיעה ברשימת המוערכות ביתר של InvestingPro. התנועה מצביעה על כך שמשקיעים לא התמקדו רק בעקיפת הרווחים. במקום זאת, הם נראו מודאגים מהירידה הקטנה הצפויה בהכנסות ברבעון השלישי, מתזמון משלוחי Atera, ומהעובדה שכושר הייצור, לא הביקוש, מגביל את הצמיחה לטווח הקרוב.

תחזית והנחיות

ההנהלה העלתה את התחזית הפיננסית השנתית לשנת 2026 ל-$610 מיליון-$630 מיליון מהתחזית הקודמת. החברה אמרה כי הטווח המעודכן משקף את ביצועי הרבעון השני ואת $1.6 מיליון הכנסות הסילוק שנרשמו ברבעון. אנליסטים מוול-סטריט שומרים על דירוג קונצנזוס Hold על החברה בעלת שווי השוק של $6 מיליארד, עם יעדי מחיר הנעים בין $25 ל-$50. למרות סיכוני הוצאה לפועל לטווח הקרוב, InvestingPro מעניק ל-10x Genomics ציון בריאות פיננסית "GREAT" של 3.01 מתוך 5, המשקף מדדי תזרים מזומנים ונזילות חזקים. משקיעים המחפשים ניתוח מעמיק יכולים לגשת לדוח המחקר המקיף של Pro, הזמין עבור זה ועוד 1,400+ מניות אמריקאיות.

לשאר השנה, 10x Genomics צופה ירידה קטנה רצופה ברבעון השלישי, ולאחריה רבעון רביעי חזק יותר כאשר משלוחי Atera יתחילו לתרום באופן משמעותי יותר. ההנהלה אמרה כי כ-40 יחידות Atera צפויות להישלח במחצית השנייה של 2026, כאשר רוב המשלוחים ממוקדים ברבעון הרביעי.

החברה גם אמרה כי הזמנות Atera שנרשמו כבר עולות על יעד המשלוח השנתי המלא, אך כושר הייצור נותר צוואר הבקבוק. ההנהלה צופה שהכושר יתרחב לתוך 2027 ומעבר לכך.

נקודות פורוורד נוספות כללו:

- המשך צמיחה באימוץ Flex Apex לאורך שאר שנת 2026.

- הרחבה מתמשכת של יכולות מולטי-אומיקס.

- פיתוח נוסף של אוטומציה של זרימת עבודה, ריצוף מרחבי בסיס-אחר-בסיס ומולטי-אומיקס חלבונים.

- השקעה מתמשכת בייצור ראיה קלינית ובבקשות ביולוגיה הקשורות לבינה מלאכותית.

הערות הנהלה

המנכ"ל Serge Saxonov אמר כי הרבעון הוגדר על ידי ביקוש Atera. "סיפור הרבעון היה תגובת הלקוחות יוצאת הדופן ל-Atera," אמר. "אנו מאוד מעודדים מהמעורבות בכל מערכת האקולוגית של המחקר ומזרימת ההזמנות המוקדמת החזקה מאוד."

הוא גם מיסגר את Atera כשינוי פלטפורמה מרכזי. "Atera מאפשרת פרופיל טרנסקריפטום מלא מרחבי עם רגישות תא בודד בקנה מידה," אמר Saxonov. "ההבטחה של המרחבי תמיד הייתה שהוא מייצג את ההתכנסות של ביולוגיה מולקולרית, תאית ורקמתית."

מנהל הכספים הראשי Adam Taich הצביע על התחזית הפיננסית המעודכנת של החברה. "אנו מעלים את התחזית הפיננסית השנתית שלנו ומצפים כעת שהכנסות 2026 יהיו בטווח של $610 מיליון-$630 מיליון," אמר.

Taich גם אמר כי תבנית ההכנסות לטווח הקרוב תהיה לא אחידה. "Atera לבדה מהווה את הרוב הגדול של העלייה הרצופה ברבעון הרביעי המשתמעת מנקודת האמצע של התחזית הפיננסית השנתית שלנו," אמר.

סיכונים ואתגרים

- כושר ייצור: הביקוש ל-Atera חזק, אך החברה אמרה כי הייצור, לא הביקוש, מגביל את המשלוחים.

- תנודתיות המניה: טיפ של InvestingPro מציין כי תנועות המחיר תנודתיות למדי, עם בטא של 2.04. החברה שומרת על עמדת נזילות חזקה עם יחס שוטף של 5.9, המציין כי נכסים נזילים עולים משמעותית על התחייבויות לטווח קצר.

- תזמון הכנסות: הרבעון השלישי צפוי להיות חלש יותר ברצף כאשר לקוחות ממתינים ל-Atera, מה שעלול ללחוץ על הסנטימנט.

- ירידה במכירות מכשירים: מכירות נמוכות יותר של מכשירי Chromium ומרחביים עלולות לקזז את הצמיחה במתכלות.

- מימון אקדמי: ההנהלה תיארה את השוק האקדמי כעדיין שברירי, עם עיכובי הוצאות והמרת מענקים איטית.

- סיכון הוצאה לפועל: Atera היא פלטפורמה חדשה, והחברה תצטרך להרחיב את הייצור ואת הביצועים בשטח בזהירות.

שאלות ותשובות

אנליסטים התמקדו רבות ב-Atera, בכושר הייצור ובנתיב ההכנסות לקראת המחצית השנייה של השנה.

השאלות התמקדו ב:

- עד כמה מהר 10x Genomics יכולה להרחיב את ייצור Atera.

- האם הביקוש ל-Atera חזק מספיק כדי לקזז מכירות איטיות יותר של מוצרים מרחביים קיימים.

- כמה מהעלייה העתידית בהכנסות תגיע ממכשירים לעומת מתכלות.

- כיצד ביולוגיה מונעת בינה מלאכותית עלולה להשפיע על הביקוש לאורך זמן.

- האם החברה רואה שיפור כלשהו בהוצאות האקדמיות.

ההנהלה אמרה כי הביקוש ל-Atera אינו הבעיה. במקום זאת, החברה עובדת להרחבת כושר הייצור ומצפה לשלוח כ-40 יחידות במחצית השנייה של 2026. המנהלים גם אמרו כי בינה מלאכותית הופכת לרוח גבית מבנית, אך הכנסות הקשורות ישירות לבינה מלאכותית עדיין מוקדמות וקשות לבידוד.

לגבי השוק האקדמי, ההנהלה אמרה כי התנאי נותרים ללא שינוי ברובם ואינם מניחים שיפור לטווח הקרוב בתחזית הפיננסית. החברה גם אמרה כי אימוץ Flex Apex נותר חזק וצריך להימשך עד סוף השנה, ולסייע בתמיכה בעסק של תא בודד כאשר השקת Atera מתרחבת.

מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.