תמליל שיחת רווחים: Akamai עוקפת את תחזיות הרבעון השני של 2026, המניה זינקה 12%

Akamai Technologies עקפה את ציפיות וול-סטריט לרבעון השני של 2026, ודיווחה על רווח מתואם של $1.59 למניה על הכנסות של $1.1 מיליארד. האנליסטים ציפו ל-$1.58 למניה על מכירות של $1.09 מיליארד. העקיפה הצנועה הגיעה כאשר החברה הדגישה צמיחה מהירה בשירותי תשתית ענן, צינור GPU שמכור במלואו והתחייבות לקוח חדשה בשווי $600 מיליון הקשורה לרובוטיקה. המניות עלו 12.19% במסחר לאחר שעות לרמה של $133, לאחר שסיימו את מושב הבורסה הרגיל ב-$118.6, ירידה של 3% באותו יום.

נקודות מפתח

• Akamai עקפה את התחזיות הן ברווח והן בהכנסות, אם כי בפער צר.
• הכנסות שירותי תשתית הענן זינקו 39% משנה לשנה, והפכו למנוע הצמיחה הראשי.
• החברה הכריזה על עסק בשווי $600 מיליון לארבע שנים עם חברת טכנולוגיה אמריקאית המתמקדת ברובוטיקה.
• ההנהלה אמרה שצמיחת ההכנסות ב-2027 עשויה להאיץ לטווח הנמוך של ספרות כפולות ככל שהעסקאות האחרונות יתרחבו.
• המניה התאוששה בחדות לאחר שעות, מה שמרמז שהמשקיעים התמקדו בסיפור הצמיחה לטווח הארוך ולא בעקיפה הרבעונית הקטנה.

ביצועי החברה

תוצאות הרבעון השני של Akamai הציגו עסק בתהליך מעבר. סך ההכנסות עלה 5% לעומת שנה קודמת ל-$1.1 מיליארד, בתמיכת ביקוש חזק למוצרי אבטחה וצמיחה מהירה בשירותי תשתית ענן. צמיחה זו קוזזה חלקית על ידי ירידה בהכנסות ממשלוח ויישומי ענן אחרים, שירדו 6% משנה לשנה.

החברה מנסה למצב את עצמה מחדש מספקית ותיקה של רשת אספקת תוכן ואבטחה לפלטפורמת תשתית רחבה יותר לבינה מלאכותית. ההנהלה אמרה שהאסטרטגיה צוברת תאוצה, במיוחד בשירותי תשתית ענן, שם לקוחות משתמשים ברשת המבוזרת של Akamai לצורכי הסקה ועומסי עבודה אחרים הקשורים לבינה מלאכותית.

האבטחה נשארה תורמת מרכזית. הכנסות מאותו מגזר עלו 10% משנה לשנה ל-$604 מיליון, בסיוע ביקוש לחומת אש לאפליקציות אינטרנט, אבטחת API וכלי פילוח. הכנסות בינלאומיות הגיעו ל-$549 מיליון, או 50% מסך המכירות, המדגישות את ההיקף הגלובלי של החברה.

עיקרי הנתונים הפיננסיים

• הכנסות: $1.1 מיליארד, עלייה של 5% משנה לשנה.
• רווח למניה מתואם: $1.59, ירידה של 8% משנה לשנה.
• הכנסות שירותי תשתית ענן: $99 מיליון, עלייה של 39% משנה לשנה.
• הכנסות אבטחה: $604 מיליון, עלייה של 10% משנה לשנה, או 9% במטבע קבוע.
• הכנסות ממשלוח ויישומי ענן אחרים: $396 מיליון, ירידה של 6% משנה לשנה.
• מרג’ין תפעולי Non-GAAP: 25%, בהתאם לציפיות.
• מרג’ין ברוטו מזומן: כ-70%.
• הוצאות הון: $347 מיליון, שווה ל-32% מההכנסות.
• שווי שוק: $17.25 מיליארד.
• יחס מחיר/רווח: 39.66, המשקף ציפיות שווי פרמיום.
• ציון בריאות פיננסית: 2.51 מתוך 5, מדורג "טוב" על ידי InvestingPro.
• מזומן, שווי מזומן וניירות ערך שוויקים: $4.6 מיליארד נכון ל-30.06.
• רכישות חוזרות של מניות: כ-$410 מיליון ברבעון, לפני שהחברה השהתה את הרכישות החוזרות למימון צמיחה.

רווחים מול תחזית

הרווח המתואם של Akamai של $1.59 למניה הגיע $0.01 מעל תחזית הקונצנזוס של $1.58, הפתעה של כ-0.6%. הכנסות של $1.1 מיליארד עקפו את התחזית של $1.09 מיליארד ב-$10 מיליון, או כ-0.9%.

העקיפה הייתה חיובית, אך לא גדולה. כשלעצמה, היא בדרך כלל לא הייתה מניעה תנועה דו-ספרתית לאחר שעות. התגובה החזקה יותר שיקפה ככל הנראה את הערות החברה על צינור שירותי תשתית הענן שלה, גודל ההזמנות החדשות שלה ואפשרות הצמיחה המהירה יותר בשנה הבאה.

הרבעון הציג גם תבנית מוכרת של Akamai: צמיחת ההכנסות נמשכה, אך הרווחים הופחתו על ידי השקעות. הרווח הנקי Non-GAAP ירד ל-$236 מיליון לעומת שנה קודמת, כאשר החברה הוציאה יותר על מיקום משותף, פחת וכוח אדם לתמיכה בדחיפת תשתית הענן שלה.

תגובת השוק

זינוק המניה לאחר שעות ל-$133, מסיום מושב הבורסה הרגיל של $118.6, סימן עלייה של 12.19% לאחר הדוח. בהשוואה לסיום הקודם של $122.27, המחיר לאחר שעות עלה בכ-8.8%. המהלך הגיע לאחר מושב בורסה חלש, כאשר המניות ירדו 3% לפני פרסום התוצאות.

אפילו לאחר ההתאוששות, המניה נשארה מתחת לשיא 52 השבועות שלה של $165.45 ומעל לשפל 52 השבועות שלה של $69.78. המהלך החד לאחר הרווחים מרמז שהמשקיעים עודדו על ידי נרטיב הצמיחה לטווח הארוך של החברה, במיוחד בתשתית בינה מלאכותית, ולא רק על ידי עקיפת הרווחים הקטנה.

לא סופקו נתוני נפח, כך שלא ניתן לאשר האם המהלך הגיע עם מסחר כבד במיוחד.

תחזית והנחיות

לרבעון השלישי, Akamai חזתה הכנסות של $1.105 מיליארד עד $1.13 מיליארד ורווח מתואם למניה של $1.60 עד $1.80. לשנה המלאה, היא צפתה הכנסות של $4.445 מיליארד עד $4.53 מיליארד ורווח מתואם למניה של $6.40 עד $7.05. החברה אמרה ששירותי תשתית הענן צריכים לצמוח לפחות 50% במטבע קבוע לשנה, בעוד שהכנסות האבטחה צריכות לעלות בספרות בודדות גבוהות.

ההנהלה אמרה גם שמרג’יני התפעול צריכים להישאר סביב 25% עד 26% בשערי מטבע חוץ הנוכחיים. ההוצאות ההוניות צפויות להישאר גבוהות בכ-40% מההכנסות לשנה, כאשר הוצאות ההון לרבעון השלישי צפויות להיות $475 מיליון עד $525 מיליון.

מסתכלים קדימה, מנהלים אמרו שהצמיחה צריכה להאיץ לטווח הנמוך של ספרות כפולות ב-2027 ככל שהתחייבויות לקוחות גדולות יתחילו להתרחב. החברה אמרה שהיא לא מצפה לתרומת הכנסות מהותית ב-2026 מחוזה הרובוטיקה החדש שהוכרז בשווי $600 מיליון, אך היא מצפה לרמפה מלאה לאורך 2027.

הערות מנהלים עסקים

המנכ"ל Tom Leighton אמר ש-Akamai הופכת לספקית תשתית מפתח לכלכלת הבינה המלאכותית. "Akamai ממשיכה לבנות מומנטום ולזכות בהכרה רחבה בתעשייה כספקית תשתית מפתח לכלכלה המונעת על ידי בינה מלאכותית," אמר.

Leighton גם הצביע על עסק הרובוטיקה החדש. "שמחנו מאוד להכריז היום שחברת טכנולוגיה מבוססת ארה"ב התחייבה ליותר מ-$600 מיליון על פני ארבע שנים עבור שירותי תשתית הענן שלנו לצורך הנעת פיתוח הרובוטיקה שלהם," אמר.

סמנכ"ל הכספים Ed McGowan אמר שצינור החברה תומך בתחזית צמיחה חזקה יותר. "כתוצאה מהתחייבויות אלה והצינור החזק במיוחד שאנו רואים, אנו צופים כעת שצמיחת ההכנסות הכוללת של Akamai תאיץ לטווח הנמוך של ספרות כפולות ב-2027," אמר.

McGowan אמר גם שהחברה מעבירה הון מרכישות חוזרות לכיוון צמיחה. "אנו משהים זמנית רכישות חוזרות של מניות כדי להקצות מחדש הון לתמיכה בצינור ה-CIS הצומח במהירות שלנו," אמר.

סיכונים ואתגרים

• הוצאות הון כבדות: Akamai מתכננת להמשיך להשקיע באגרסיביות ב-GPU ובמרכזי נתונים, מה שעלול ללחוץ על תזרים המזומנים והמרג’ינים לטווח הקצר.
• אילוצי כושר: ההנהלה אמרה שכל כושר ה-GPU מכור, מה שעלול לעכב את הכרת ההכנסות לעסקאות חדשות.
• סיכון הוצאה לפועל: החברה חייבת להפוך התחייבויות גדולות להכנסות בזמן תוך ניהול צרכי חומרה, חשמל ומיקום משותף.
• לחץ על רווח: הרווחים ירדו גם כאשר ההכנסות עלו, מה שמראה שהצמיחה עדיין יקרה.
• לחץ תחרותי: Akamai מתחרה עם ספקי ענן גדולים בעלי משאבים עמוקים וקשרים ארגוניים חזקים.
• חששות שווי: המניה נסחרת בכפולת רווחים גבוהה, מה שמותיר מעט מקום לטעויות הוצאה לפועל ככל שהחברה עוברת את מודל העסקים שלה.

שאלות ותשובות

האנליסטים התמקדו רבות בעסק שירותי תשתית הענן, במיוחד האם כושר ה-GPU המכור יגביל עסקאות חדשות. ההנהלה אמרה שהיא ממשיכה לחתום לקוחות וכי החומרה מוזמנת חודשים מראש, עם פער אופייני של שישה עד תשעה חודשים בין החתימה להכרת ההכנסות.

שאלות התמקדו גם במרג’ינים. מנהלים עסקים אמרו שהתמחור הוא שיתופי עם לקוחות וכי חוזים כוללים מנגנונים להעברת עלויות גבוהות יותר עבור חומרה, זיכרון, חשמל ועבודה. הם אמרו שעסקאות גדולות יכולות להגיע לרווחיות היעד שלהן תוך כרבעון עד שישה חודשים, בהתאם לפריסה.

נושא מרכזי נוסף היה תשתית בינה מלאכותית בקצה. ההנהלה אמרה שהרשת המבוזרת של Akamai מתאימה היטב לעומסי עבודה של הסקה הדורשים זמן אחזור נמוך ועיבוד מקומי, בעוד שאימון מודלים גדולים יותר נשאר מתאים יותר למרכזי נתונים מרכזיים.

האנליסטים שאלו גם על צמיחת האבטחה ככל שסוכני בינה מלאכותית הופכים נפוצים יותר. Leighton אמר שהרכישה החדשה של Akamai, LayerX, הנקראת כעת Akamai Workforce Protector, תעזור לחברות לנטר כיצד עובדים מתקשרים עם כלי בינה מלאכותית ולהגן מפני דליפת נתונים. הוא אמר שהחברה עובדת גם על ניהול בוטים וסוכנים כדי לעזור ללקוחות להבחין בין סוכנים מורשים לבין אלה שאינם מורשים.

לבסוף, האנליסטים לחצו על מימון. ההנהלה אמרה ש-Akamai מחזיקה $4.6 מיליארד במזומן, גישה לשוקי החוב וגמישות מספקת למימון צמיחה ללא הנפקת מניות. היא אמרה שהדירקטוריון מעריך אפשרויות הון אך יבחר בסטרקצ’ר בעלות הנמוכה ביותר תוך שמירה על איכות אשראי ברמת השקעה.

מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.