תמליל שיחת רווחים: Akamai עוקפת תחזיות הרבעון השני של 2026, המניה זינקה 12%

Akamai Technologies עקפה את ציפיות וול-סטריט לרבעון השני של 2026, עם רווח מתואם של $1.59 למניה על הכנסות של $1.1 מיליארד. האנליסטים ציפו ל-$1.58 למניה על מכירות של $1.09 מיליארד. העקיפה הצנועה הגיעה כאשר החברה הדגישה צמיחה מהירה בשירותי תשתית ענן, צינור GPU שנמכר במלואו והתחייבות לקוח חדשה בסך $600 מיליון הקשורה לרובוטיקה. המניות עלו 12.19% במסחר לאחר שעות לרמה של $133, לאחר שסיימו את מושב הבורסה הרגיל ב-$118.6, ירידה של 3% ביום.

נקודות מפתח

• Akamai עקפה את התחזיות הן ברווח והן בהכנסות, אם כי בפער צר.
• הכנסות שירותי תשתית הענן זינקו 39% משנה לשנה, והפכו למנוע הצמיחה הראשי.
• החברה הכריזה על עסק בשווי $600 מיליון לארבע שנים עם חברת טכנולוגיה אמריקאית המתמקדת ברובוטיקה.
• ההנהלה אמרה כי צמיחת ההכנסות ב-2027 עשויה להאיץ לטווח הנמוך של ספרות עשרות אחוזים ככל שהעסקאות האחרונות יתרחבו.
• המניה התאוששת בחדות לאחר שעות, מה שמרמז שהמשקיעים התמקדו בסיפור הצמיחה לטווח הארוך ולא בעקיפה הרבעונית הקטנה.

ביצועי החברה

תוצאות הרבעון השני של Akamai הציגו עסק בתהליך מעבר. סך ההכנסות עלה 5% לעומת השנה הקודמת ל-$1.1 מיליארד, בתמיכת ביקוש חזק למוצרי אבטחה וצמיחה מהירה בשירותי תשתית ענן. צמיחה זו קוזזה חלקית על ידי ירידה בהכנסות מאספקת תוכן ויישומי ענן אחרים, שירדו 6% משנה לשנה.

החברה מנסה לשנות את מיצובה מספקית רשת אספקת תוכן ואבטחה ותיקה לפלטפורמת תשתית רחבה יותר לבינה מלאכותית. ההנהלה אמרה כי האסטרטגיה צוברת תאוצה, במיוחד בשירותי תשתית ענן, שבהם לקוחות משתמשים ברשת המבוזרת של Akamai לעומסי עבודה של הסקה ועומסים אחרים הקשורים לבינה מלאכותית.

האבטחה נותרה תורמת מרכזית. ההכנסות מאותו מגזר עלו 10% משנה לשנה ל-$604 מיליון, בסיוע הביקוש לחומת אש לאפליקציות ווב, אבטחת API וכלי פילוח. ההכנסות הבינלאומיות הגיעו ל-$549 מיליון, או 50% מסך המכירות, מה שמדגיש את ההיקף הגלובלי של החברה.

נתונים פיננסיים עיקריים

• הכנסות: $1.1 מיליארד, עלייה של 5% משנה לשנה.
• רווח למניה מתואם: $1.59, ירידה של 8% משנה לשנה.
• הכנסות שירותי תשתית ענן: $99 מיליון, עלייה של 39% משנה לשנה.
• הכנסות אבטחה: $604 מיליון, עלייה של 10% משנה לשנה, או 9% במטבע קבוע.
• הכנסות אספקת תוכן ויישומי ענן אחרים: $396 מיליון, ירידה של 6% משנה לשנה.
• מרג’ין תפעולי non-GAAP: 25%, בהתאם לציפיות.
• מרג’ין ברוטו מזומן: כ-70%.
• הוצאות הון: $347 מיליון, שווה ל-32% מההכנסות.
• שווי שוק: $17.25 מיליארד.
• יחס מחיר/רווח: 39.66, המשקף ציפיות שווי פרמיום.
• ציון בריאות פיננסית: 2.51 מתוך 5, מדורג "טוב" על ידי InvestingPro.
• מזומן, שווי מזומן וניירות ערך שוויקים: $4.6 מיליארד נכון ל-30.06.
• רכישות חוזרות של מניות: כ-$410 מיליון ברבעון, לפני שהחברה השהתה את הרכישות החוזרות למימון הצמיחה.

רווחים מול תחזית

הרווח המתואם של Akamai של $1.59 למניה הגיע $0.01 מעל הערכת הקונצנזוס של $1.58, הפתעה של כ-0.6%. הכנסות של $1.1 מיליארד עקפו את התחזית של $1.09 מיליארד ב-$10 מיליון, או כ-0.9%.

העקיפה הייתה חיובית, אך לא גדולה. כשלעצמה, היא בדרך כלל לא הייתה מניעה תנועה דו-ספרתית לאחר שעות. התגובה החזקה יותר שיקפה ככל הנראה את הערות החברה על צינור שירותי תשתית הענן שלה, גודל ההזמנות החדשות שלה ואפשרות הצמיחה המהירה יותר בשנה הבאה.

הרבעון הציג גם תבנית מוכרת של Akamai: צמיחת ההכנסות נמשכה, אך הרווחים היו תחת לחץ בשל השקעות. הרווח הנקי non-GAAP ירד ל-$236 מיליון לעומת השנה הקודמת, כאשר החברה הוציאה יותר על קולוקציה, פחת וכוח אדם לתמיכה בדחיפת תשתית הענן שלה.

תגובת השוק

זינוק המניה לאחר שעות ל-$133, מסיום מושב הבורסה הרגיל של $118.6, סימן עלייה של 12.19% לאחר הדוח. בהשוואה לסיום הקודם של $122.27, המחיר לאחר שעות עלה בכ-8.8%. המהלך הגיע לאחר מושב בורסה חלש, שבו ירדו המניות 3% לפני פרסום התוצאות.

אפילו לאחר ההתאוששות, המניה נותרה מתחת לשיא 52 השבועות שלה של $165.45 ומעל לשפל 52 השבועות שלה של $69.78. המהלך החד לאחר הרווחים מרמז שהמשקיעים התעודדו מנרטיב הצמיחה לטווח הארוך של החברה, במיוחד בתשתית בינה מלאכותית, ולא רק מהעקיפה הקטנה של הרווחים.

לא סופקו נתוני נפח, ולכן לא ניתן לאשר אם המהלך הגיע עם מסחר כבד במיוחד.

תחזית והנחיות

לרבעון השלישי, Akamai חזתה הכנסות של $1.105 מיליארד עד $1.13 מיליארד ורווח מתואם למניה של $1.60 עד $1.80. לשנה המלאה, היא הקרינה הכנסות של $4.445 מיליארד עד $4.53 מיליארד ורווח מתואם למניה של $6.40 עד $7.05. החברה אמרה כי שירותי תשתית ענן צריכים לצמוח לפחות 50% במטבע קבוע לשנה, בעוד שהכנסות האבטחה צריכות לעלות בספרות בודדות גבוהות.

ההנהלה אמרה גם כי מרג’ין התפעולי צריך להישאר סביב 25% עד 26% בשערי חליפין הנוכחיים. ההוצאות ההוניות צפויות להישאר גבוהות בכ-40% מההכנסות לשנה, כאשר הוצאות ההון לרבעון השלישי מוקרנות ב-$475 מיליון עד $525 מיליון.

במבט קדימה יותר, מנהלים אמרו כי הצמיחה צריכה להאיץ לטווח הנמוך של ספרות עשרות אחוזים ב-2027 ככל שהתחייבויות הלקוחות הגדולות יתחילו להתרחב. החברה אמרה כי היא מצפה לתרומת הכנסות מהותית מאפס ב-2026 מחוזה הרובוטיקה החדש שהוכרז בשווי $600 מיליון, אך היא מצפה לגידול מלא לאורך 2027.

דברי המנהלים

המנכ"ל Tom Leighton אמר כי Akamai הופכת לספקית תשתית מפתח לכלכלת הבינה המלאכותית. "Akamai ממשיכה לבנות מומנטום ולזכות בהכרה רחבה בתעשייה כספקית תשתית מפתח לכלכלה המונעת על ידי בינה מלאכותית," אמר.

Leighton הצביע גם על עסק הרובוטיקה החדש. "שמחנו מאוד להכריז היום כי חברת טכנולוגיה מבוססת ארה"ב התחייבה ליותר מ-$600 מיליון על פני ארבע שנים עבור שירותי תשתית הענן שלנו לצורך הנעת פיתוח הרובוטיקה שלהם," אמר.

מנהל הכספים הראשי Ed McGowan אמר כי צינור החברה תומך בתחזית צמיחה חזקה יותר. "כתוצאה מהתחייבויות אלה והצינור החזק במיוחד שאנו רואים, אנו צופים כעת כי צמיחת ההכנסות הכוללת של Akamai תאיץ לטווח הנמוך של ספרות עשרות אחוזים ב-2027," אמר.

McGowan אמר גם כי החברה מעבירה הון מרכישות חוזרות לכיוון צמיחה. "אנו משהים באופן זמני רכישות חוזרות של מניות כדי להקצות מחדש הון לתמיכה בצינור ה-CIS בעל הצמיחה הגבוהה שלנו," אמר.

סיכונים ואתגרים

• הוצאות הון כבדות: Akamai מתכננת להמשיך להשקיע באגרסיביות ב-GPU ובמרכזי נתונים, מה שעלול ללחוץ על תזרים המזומנים והמרג’ינים לטווח הקצר.
• אילוצי כושר: ההנהלה אמרה כי כל כושר ה-GPU נמכר, מה שעלול לעכב את הכרת ההכנסות עבור עסקאות חדשות.
• סיכון הוצאה לפועל: החברה חייבת להפוך התחייבויות גדולות להכנסות בזמן תוך ניהול צרכי חומרה, חשמל וקולוקציה.
• לחץ על הרווח: הרווחים ירדו אפילו כאשר ההכנסות עלו, מה שמראה כי הצמיחה עדיין יקרה.
• לחץ תחרותי: Akamai מתחרה עם hyperscalers גדולים שיש להם משאבים עמוקים וקשרי ארגוניים חזקים.
• חששות שווי: המניה נסחרת בכפולת רווחים גבוהה, מה שמותיר מעט מקום לטעויות הוצאה לפועל ככל שהחברה עוברת את מודל העסקים שלה.

שאלות ותשובות

האנליסטים התמקדו רבות בעסקי שירותי תשתית הענן, במיוחד אם כושר ה-GPU שנמכר יגביל עסקאות חדשות. ההנהלה אמרה כי היא ממשיכה לחתום על לקוחות וכי החומרה מוזמנת חודשים מראש, עם פער אופייני של שישה עד תשעה חודשים בין החתימה להכרת ההכנסות.

שאלות התמקדו גם במרג’ינים. מנהלים אמרו כי התמחור הוא שיתופי עם לקוחות וכי חוזים כוללים מנגנונים להעביר עלויות גבוהות יותר עבור חומרה, זיכרון, חשמל ועבודה. הם אמרו כי עסקאות גדולות יכולות להגיע לרווחיות היעד שלהן תוך כרבעון עד שישה חודשים, בהתאם לפריסה.

נושא מרכזי נוסף היה תשתית בינה מלאכותית בקצה. ההנהלה אמרה כי הרשת המבוזרת של Akamai מתאימה היטב לעומסי עבודה של הסקה הדורשים זמן תגובה נמוך ועיבוד מקומי, בעוד שאימון מודלים גדולים יותר עדיין מתאים יותר למרכזי נתונים מרכזיים.

האנליסטים שאלו גם על צמיחת האבטחה ככל שסוכני בינה מלאכותית הופכים נפוצים יותר. Leighton אמר כי הרכישה החדשה של Akamai, LayerX, הנקראת כעת Akamai Workforce Protector, תעזור לחברות לנטר כיצד עובדים מתקשרים עם כלי בינה מלאכותית ולהגן מפני דליפת נתונים. הוא אמר כי החברה עובדת גם על ניהול בוטים וסוכנים כדי לעזור ללקוחות להבחין בין סוכנים מורשים לבין כאלה שאינם מורשים.

לבסוף, האנליסטים לחצו על מימון. ההנהלה אמרה כי ל-Akamai יש $4.6 מיליארד במזומן, גישה לשוקי חוב וגמישות מספקת למימון הצמיחה ללא הנפקת מניות. היא אמרה כי הדירקטוריון מעריך אפשרויות הון אך יבחר בסטרקצ’ר בעלות הנמוכה ביותר תוך שמירה על איכות אשראי בדרגת השקעה.

מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.