TriSalus עוקפת את תחזית ההכנסות לרבעון השני, המניה נסוגה במסחר המאוחר

TriSalus Life Sciences דיווחה על הכנסות של $11.4 מיליון ברבעון השני, מעל לתחזית של $10.79 מיליון, כאשר יצרנית ההתקן הרפואי המשיכה להרחיב את השימוש במערכת TriNav שלה. ההכנסות עלו ב-1.7% לעומת השנה הקודמת, בעוד שהמרג’ין הגולמי השתפר ל-86.8%. המניה סיימה את מושב הבורסה הרגיל בעלייה של 5.41% על $4.87, ולאחר מכן נסוגה ב-2.11% במסחר המאוחר ל-$4.767, כאשר המשקיעים שקלו את עמידת החברה מעל לתחזית אל מול הפסד EBITDA מתואם מורחב של $7.1 מיליון והוצאות גבוהות יותר על מכירות ושיווק.

נקודות מפתח

- הכנסות של $11.4 מיליון עקפו את התחזית של $10.79 מיליון בכ-5.7%.

- המרג’ין הגולמי עלה ב-290 נקודות בסיס לעומת השנה הקודמת ל-86.8%.

- הפסד EBITDA מתואם התרחב ל-$7.1 מיליון כאשר TriSalus השקיעה בכוח המכירות שלה.

- ההנהלה ציינה כי קוד ההחזר הרפואי החדש למעבדות מבוססות מרפאות עשוי להרחיב את הגישה ל-TriNav.

- החברה שמרה על התחזית הפיננסית לשנת 2026 המלאה בטווח של $54 מיליון עד $57 מיליון.

ביצועי החברה

TriSalus ציינה כי תוצאות הרבעון השני שיקפו אימוץ מתמשך של מערכת אספקת התרופות מבוססת הלחץ TriNav, המשמשת בהליכי אונקולוגיה אינטרוונציונית. ההכנסות עלו מ-$11.2 מיליון בשנה הקודמת וגם השתפרו ברצף, מה שמעיד על ביקוש יציב למוצר הליבה של החברה.

החברה עדיין נמצאת בשלב השקעה. הוצאות המכירות והשיווק טיפסו ל-$11.4 מיליון מ-$7.2 מיליון בשנה הקודמת, כאשר TriSalus הרחיבה את נוכחותה המסחרית. ההנהלה ציינה כי כוח המכירות גויס בתחילת השנה ומתחיל כעת לתרום בצורה משמעותית יותר.

במקביל, החברה הציגה מינוף תפעולי מסוים בחלקים אחרים של העסק. הוצאות המחקר והפיתוח ירדו ל-$3.1 מיליון מ-$3.7 מיליון, והוצאות הכלליות והאדמיניסטרטיביות ירדו ל-$5.1 מיליון מ-$5.9 מיליון.

עיקרי הנתונים הפיננסיים

- הכנסות: $11.4 מיליון, עלייה של 1.7% מ-$11.2 מיליון בשנה הקודמת.

- מרג’ין גולמי: 86.8%, עלייה מ-83.9% בשנה הקודמת.

- הוצאות מחקר ופיתוח: $3.1 מיליון, ירידה של 16.2% מ-$3.7 מיליון.

- הוצאות מכירות ושיווק: $11.4 מיליון, עלייה של 58.3% מ-$7.2 מיליון.

- הוצאות כלליות ואדמיניסטרטיביות: $5.1 מיליון, ירידה של 13.6% מ-$5.9 מיליון.

- הפסד EBITDA מתואם: $7.1 מיליון, לעומת הפסד של $5.3 מיליון בשנה הקודמת.

- מזומן ושווי מזומן: $46.3 מיליון בסוף הרבעון.

- התחזית הפיננסית לשנה המלאה: $54 מיליון עד $57 מיליון, ללא שינוי.

- טווח המסחר של 52 שבועות: $2.20 עד $7.95.

- שווי שוק: $300.33 מיליון.

- יחס שוטף: 5.78, המעיד על כיסוי נזילות חזק.

תוצאות מול תחזית

TriSalus דיווחה על הכנסות של $11.4 מיליון, לעומת התחזית של $10.79 מיליון. מדובר בעמידה מעל לתחזית בסכום של $610,000, או כ-5.7%.

נתוני רווח למניה לא סופקו בנתונים הזמינים, כך שההשוואה מוגבלת להכנסות בלבד. עם זאת, תוצאת ההכנסות העידה כי החברה עמדה מעל לציפיות לרבעון.

גודל העמידה מעל לתחזית היה מוצק, אם כי לא גדול מספיק לשנות את התמונה הרחבה. TriSalus נותרת חברה עם צמיחת הכנסות צנועה והפסדים תפעוליים משמעותיים, כך שהמשקיעים עשויים להתמקד לא פחות בהוצאה לפועל ובהתקדמות ההחזרים הרפואיים מאשר בהכנסות הרבעוניות בלבד. על פי ניתוח InvestingPro, המניה נסחרת כעת מתחת לשווי ההוגן שלה, מה שמרמז על פוטנציאל רווח למשקיעים סבלניים המוכנים להמתין לרווחיות. הפלטפורמה עוקבת אחר למעלה מ-1,400 מניות אמריקאיות עם ציוני בריאות פיננסית מקיפים וניתוח מומחים.

תגובת השוק

המניה עלתה 5.41% במושב הבורסה הרגיל וסגרה על $4.87, ולאחר מכן ירדה 2.11% במסחר המאוחר ל-$4.767. התנועה מרמזת כי המשקיעים קיבלו בברכה את העמידה מעל לתחזית ואת שיפור המרג’ין, אך חלה מימוש רווחים לאחר שהשוק ספג את ההפסד המורחב וההוצאות הכבדות יותר. למרות המושב החיובי, המניות נותרות בירידה של 34% מתחילת השנה, אם כי אנליסטים רואים פוטנציאל רווח משמעותי עם יעדי מחיר הנעים בין $7 ל-$11.

המניות נותרות מתחת לשיא של 52 שבועות של $7.95, אך מעל לשפל של $2.20. זה ממקם את המניה בחלק האמצעי-תחתון של טווח המסחר השנתי שלה, התואם לחברה שעדיין מנסה להוכיח שהצמיחה המסחרית יכולה לעלות על בסיס העלויות שלה.

לא סופקו נתוני נפח מסחר, ולכן לא ניתן לקבוע האם התנועה לוותה בפעילות כבדה במיוחד.

תחזית והנחיות

TriSalus חזרה על התחזית הפיננסית לשנת 2026 המלאה של $54 מיליון עד $57 מיליון, המשמעה צמיחה של 19% עד 26% לעומת 2025.

ההנהלה ציינה כי היא מצפה לשיפור רצפי בצמיחה מהרבעון השני לרבעון השלישי, כאשר רבעון רביעי חזק יותר יבוא לאחריו. כמו כן נאמר כי הוצאות המכירות והשיווק צפויות לרדת ברצף במחצית השנייה של השנה, כאשר החברה עוברת את העלויות הכבדות ביותר הקשורות להרחבת כוח המכירות.

מספר זרזים בתקופה קרובה עשויים לעצב את התחזית:

- TriNav Advance, הארכת מיקרו-קתטר, צפויה לקבל אישור 510(k) בתקופה קרובה.

- קוד G חדש להחזר רפואי הוכרז ביולי, המרחיב את ההחזר עבור TriNav למעבדות מבוססות מרפאות.

- מחקר PETER הוגש לפרסום.

- מחקר PRESSURE באוניברסיטת סטנפורד עתיד להתחיל הרשמה פתוחה ברבעון השלישי.

- מחקרים פרוספקטיביים נוספים מתוכננים בסרטן הכבד ובגידולים נוירואנדוקריניים.

דברי ההנהלה

המנכ"לית מרי סזלה אמרה כי החברה בנתה את TriNav כדי לטפל בפער ממושך באספקת תרופות אונקולוגיות בסיוע קתטר.

"היה מעט חידוש באספקת תרופות אונקולוגיות בסיוע קתטר במהלך העשורים האחרונים," אמרה. "פיתחנו את מערכת TriNav כדי לטפל בחוסר הזה."

סזלה גם הצביעה על קוד ההחזר החדש כצעד מסחרי מרכזי. "קוד ה-G החדש מקל על גישת המטופלים ל-PEDD ללא קשר לאתר הטיפול," אמרה.

לגבי הרחבת כוח המכירות של החברה, אמרה סזלה כי נציגים מרובים כבר עולים על הציפיות הפנימיות. "בכנות, מבחינה היסטורית, מעולם לא הצלחנו למשוך סוג כזה של כישרון לחברה," אמרה.

מנהל הכספים הראשי דייוויד פייטנס אמר כי החברה מצפה לאזן בין צמיחה לבין משמעת. "ביחד, אנו בטוחים בנתיב שלפנינו," אמר, תוך שהוא מזכיר "מסלול צמיחה של הרצה המשולב עם שליטה ממושמעת בעלויות וניהול מזומנים לאורך המחצית השנייה של 2026 ולתוך 2027."

סיכונים ואתגרים

- הפסדים תפעוליים מתמשכים: הפסד EBITDA המתואם התרחב, מה שמראה שהחברה עדיין מוציאה בכבדות לצורך צמיחה.

- הוצאה לפועל של כוח המכירות: תוכנית הצמיחה תלויה בנציגים החדשים שיתחילו לתרום כצפוי.

- תלות בהחזרים רפואיים: אימוץ עתידי עשוי להסתמך בחלקו על מדיניות CMS וגישה להחזרים.

- עיתוי רגולטורי: TriNav Advance עדיין ממתינה לאישור, ועיכובים עלולים להאט את הרחבת המוצר.

- ריכוז בשוק נישה: TriSalus נותרת קשורה לאונקולוגיה אינטרוונציונית, שבה האימוץ יכול להיות הדרגתי ומבוסס ראיות.

שאלות ותשובות

האנליסטים התמקדו בשלושה תחומים עיקריים: פריון כוח המכירות, החזרים רפואיים, והחפיפה בין הליכי כבד לשווקים סמוכים.

שאלה אחת שאלה עד כמה מהר נציגי המכירות שגויסו לאחרונה הופכים לפרודוקטיביים. סזלה אמרה כי הצוות גויס עד אפריל ונכנס כעת לשלב תרומה חזק יותר, כאשר מספר נציגים כבר עולים על מדדים פנימיים.

שאלה נוספת התמקדה בהחזר הרפואי החדש למעבדות מבוססות מרפאות. ההנהלה אמרה כי קוד ה-G יכול לסייע באמבוליזציה של כבד, אמבוליזציה של עורק הרחם, אמבוליזציה של עורק הערמונית ואמבוליזציה של עורק הברך, וכי משאבי המכירות הנוכחיים עשויים להיות מסוגלים לכסות חלק גדול מההזדמנות מכיוון שבסיס הרופאים חופף בין האינדיקציות.

שאלה שלישית שאלה עד כמה ניתן למנף את כוח המכירות הקיים בין שווקים. מנהל הרפואה הראשי Richard Marshall אמר כי רדיולוגים אינטרוונציוניים מבצעים לעתים קרובות סוגים מרובים של הליכים, מה שמעניק ל-TriSalus נקודת גישה רחבה יותר מאשר עסק עם אינדיקציה בודדת.

הוא גם אמר כי רופאים שהשתמשו ב-TriNav בהליכי כבד מתחילים לאמץ אותו באמבוליזציה של עורק הרחם, מה שיכול לסייע לחברה להתרחב מעבר לשוק הליבה שלה.

מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.