תמליל שיחת רווחים: Apyx Medical עוקפת את תחזיות הרבעון השני של 2026, המניה נסוגה במסחר האחרי-שעות

Apyx Medical דיווחה על הכנסות ורווחים לרבעון השני של 2026 שעלו על תחזיות וול-סטריט, אך מניותיה ירדו במסחר האחרי-שעות כאשר המשקיעים שקלו את תחזית המרג’ין לטווח הקרוב ואת השימוש במזומן. יצרנית ההתקנים הרפואיים רשמה הפסד של 7 סנט למניה, צר יותר מהפסד של 9 סנט שהאנליסטים ציפו לו, בעוד ההכנסות עלו ב-22% לעומת השנה הקודמת ל-$13.9 מיליון, עוקפות את ההערכות של $13.32 מיליון. המניה סיימה את מושב הבורסה הרגיל ב-$4.16, עלייה של 0.48%, לפני שצנחה ב-4.81% ל-$3.96 לאחר הדוח.

נקודות מפתח

- ההכנסות עלו ב-22% משנה לשנה ל-$13.9 מיליון, וסימנו את הרבעון הרביעי ברצף של צמיחה.

- ההפסד של החברה צומצם ל-7 סנט למניה מ-9 סנט לפני שנה, ועלה על הציפיות ב-2 סנט.

- המרג’ין הברוטו השתפר ל-63.9% מ-62.3% לפני שנה, בסיוע תמהיל מוצרים טוב יותר.

- מכירות מערכת AYON Body Contouring נותרו מנוע הצמיחה העיקרי.

- ההנהלה אמרה שתכונת PowerLipo החדשה משולבת בתחזית הפיננסית וצפויה להשיק באופן מלא ברבעון השלישי.

ביצועי החברה

הרבעון השני של Apyx Medical הראה התקדמות מתמשכת במעבר שלה לכיוון אסתטיקה כירורגית. ההכנסות בפלח זה טיפסו ב-28% ל-$12.4 מיליון, בהובלת מכירות AYON, עלייה במכירות בינלאומיות של מחולל ההכנסות וגידול בנפח ה-handpiece החד-פעמי המקומי. החברה אמרה שהרבעון היה הרביעי ברצף של צמיחה בהכנסות, סימן לכך שהשקת AYON המסחרית, שהחלה בסוף 2025, צוברת תאוצה.

עסק ה-OEM, לעומת זאת, המשיך להתכווץ כצפוי. ההכנסות בפלח זה ירדו ב-12% ל-$1.5 מיליון. ההנהלה אמרה שהירידה היא חלק מאסטרטגיה מכוונת להתמקד במוצרי אסתטיקה כירורגית בעלי מרג’ין גבוה יותר.

הרבעון הראה גם מינוף תפעולי מסוים. הרווח הברוטו עלה ב-25% ל-$8.9 מיליון, בעוד הפסד תפעולי השתפר ל-$1.8 מיליון מ-$2.6 מיליון שנה קודם לכן. הפסד ה-Adjusted EBITDA צומצם ל-$0.7 מיליון מ-$2.0 מיליון.

עיקרי הנתונים הפיננסיים

- הכנסות: $13.9 מיליון, עלייה של 22% מ-$11.4 מיליון שנה קודם לכן.

- הכנסות אסתטיקה כירורגית: $12.4 מיליון, עלייה של 28% מ-$9.7 מיליון.

- הכנסות OEM: $1.5 מיליון, ירידה של 12% מ-$1.7 מיליון.

- הכנסות מקומיות: $9.4 מיליון, עלייה של 21% משנה לשנה.

- הכנסות בינלאומיות: $4.5 מיליון, עלייה של 24% משנה לשנה.

- רווח ברוטו: $8.9 מיליון, עלייה של 25% מ-$7.1 מיליון.

- מרג’ין ברוטו: 63.9%, עלייה מ-62.3%.

- שווי שוק: $174.61 מיליון.

- צמיחה בהכנסות (שנים עשר החודשים האחרונים): 18.22%.

- הוצאות תפעוליות: $10.7 מיליון, עלייה מ-$9.7 מיליון.

- הפסד תפעולי: $1.8 מיליון, שיפור מ-$2.6 מיליון.

- הפסד נקי המיוחס לבעלי המניות: $3.2 מיליון, או 7 סנט למניה, לעומת $3.8 מיליון, או 9 סנט למניה, שנה קודם לכן.

רווחים מול תחזית

Apyx עקפה את הציפיות הן בשורה העליונה והן בשורה התחתונה. האנליסטים ציפו להפסד של 9 סנט למניה; החברה דיווחה על הפסד של 7 סנט למניה, עדיפות של 2 סנט, או 22.22% טוב מהתחזית. ההכנסות הגיעו ל-$13.9 מיליון, מעל הקונצנזוס של $13.32 מיליון ב-$580,000, או 4.35%.

גודל ההפתעה לא היה גדול במונחים מוחלטים, אך הוא חיזק תבנית של שיפור בהוצאה לפועל. צמיחת ההכנסות נמשכת כעת ארבעה רבעונות ברצף, והחברה גם צמצמה הפסדים ושיפרה את המרג’ין הברוטו. קומבינציה זו חשובה לרוב למשקיעים יותר מהפתעת רווחים חד-רבעונית בלבד.

תגובת השוק

תגובת המניה הייתה מעורבת. מניות Apyx עלו במתינות במהלך מושב הבורסה הרגיל, וסיימו ב-$4.16, אך לאחר מכן ירדו ל-$3.96 במסחר האחרי-שעות. מדובר בירידה של 20 סנט, או 4.81%, מהסיום. המהלך מרמז שהמשקיעים לא היו מרוצים לחלוטין מהרבעון, למרות שהחברה עקפה את ההערכות.

ב-$3.96 לאחר שעות המסחר, המניה נותרה הרבה מעל השפל של 52 השבועות שלה ב-$1.70 ומתחת לשיא של 52 השבועות שלה ב-$5.08. הירידה לאחר שעות המסחר עשויה לשקף זהירות לגבי שריפת המזומן של החברה, לחץ המרג’ין הצפוי מהשקת PowerLipo, או העובדה שהתוצאות היו מוצקות אך לא דרמטיות.

תחזית פיננסית והנחיות

ההנהלה אישרה מחדש את התחזית הפיננסית לכל שנת 2026 בהכנסות של $59 מיליון עד $60 מיליון, כאשר האסתטיקה הכירורגית צפויה להוות $54 מיליון עד $55 מיליון מסך זה. החברה גם שמרה על תחזית המרג’ין הברוטו שלה ב-62% עד 63% ואמרה שסך ההוצאות התפעוליות לא יעלה על $45 מיליון.

Apyx אמרה ש-PowerLipo כבר כלולה בתחזית הפיננסית וצפויה להשיק באופן מסחרי מלא ברבעון השלישי. החברה גם אמרה שהיא מצפה שהתכונה החדשה תהיה על יותר מ-95% ממערכות AYON החדשות. ההנהלה ציינה שיחידות ראשוניות יקרות לייצור, מה שעלול ללחוץ על המרג’ינים במחצית השנייה לפני שהיעילות תשתפר.

החברה גם אמרה שהיא מצפה לשמור על נזילות מספקת עד 2028, בהתבסס על תחזיותיה, ניהול ההון החוזר ובקרת העלויות. נתוני InvestingPro מראים שהחברה שומרת על יחס שוטף חזק של 5.8, המצביע על כך שהנכסים הנזילים עולים משמעותית על ההתחייבויות לטווח קצר. האנליסטים נותרים אופטימיים לגבי מסלול החברה, כאשר יעדי המחיר בקונצנזוס נעים בין $6 ל-$8 למניה וארבעה אנליסטים תיקנו לאחרונה את הערכות הרווחים שלהם כלפי מעלה לתקופה הקרובה. החברה גם רודפת אחר החזרי מכס, אם כי כל היפרעות אינה כלולה בתחזית הפיננסית.

רוצים תובנות מעמיקות יותר על הבריאות הפיננסית וסיכויי הצמיחה של Apyx? InvestingPro מציע גישה בלעדית לדוחות Pro Research מקיפים המכסים למעלה מ-1,400 מניות אמריקאיות, והופך נתוני וול-סטריט מורכבים למודיעין ברור וניתן לפעולה באמצעות ויזואליזציות אינטואיטיביות וניתוח מומחים.

דברי ההנהלה

המנכ"ל צ’ארלי גודווין אמר שצמיחת ההכנסות של החברה הונעה על ידי AYON ומכירות אסתטיקה כירורגית קשורות. "דיווחנו על הכנסות רבעוניות של $13.9 מיליון לעומת $11.4 מיליון באותה תקופה אשתקד, עלייה של 22%," אמר.

גודווין גם הצביע על הפנייה הרחבה יותר של המוצר. "מנתחים אמריקאים מכירים יותר ויותר בערך של פלטפורמת עיצוב הגוף המשולבת כל השירותים שלנו," אמר, והוסיף שאימוץ הולך וגדל תומך במיצוב AYON בשוק.

על מפת הדרכים של המוצר, גודווין אמר שהחברה "מרוצה מאוד מהמומנטום בעסק ברבעון זה" ומצפה להשקה המסחרית המלאה של שאיבת השומן בכוח ברבעון השלישי.

סמנכ"ל הכספים מאט היל אמר שהרווח הברוטו עלה ל-$8.9 מיליון והמרג’ין הברוטו השתפר ל-63.9%. הוא גם אמר שהחברה מצפה לשמור על נזילות מספקת עד 2028.

סיכונים ואתגרים

- שריפת מזומן: המזומן הנקי שנוצל בפעילות שוטפת עלה ל-$3.5 מיליון, מה שעלול לדאוג למשקיעים גם עם יתרת מזומן חזקה.

- לחץ מרג’ין: החברה מצפה ללחץ מסוים במחצית השנייה עם הרחבת PowerLipo, שיחידותיה הראשוניות יקרות לייצור.

- ירידת OEM: הצמצום המכוון של עסק ה-OEM עלול להפחית את הגיוון ואת תרומת ההכנסות הכוללת.

- מכסים: ההנהלה אמרה שמכסים השפיעו על המרג’ינים מאז המחצית השנייה של 2025 ועלולים להישאר כרוח נגדית.

- סיכון הוצאה לפועל: Apyx עדיין בונה handpieces של PowerLipo וממלאת הזמנות, כך שכל עיכוב עלול להשפיע על מומנטום המכירות.

- לוח זמנים לרווחיות: האנליסטים אינם צופים שהחברה תהיה רווחית השנה, עם תחזית EPS של מינוס $0.26 לשנה הפיסקלית 2026.

שאלות ותשובות

האנליסטים התמקדו בשלושה נושאים עיקריים: אימוץ AYON, מגמות המרג’ין הברוטו ותפקיד PowerLipo בתחזית הפיננסית.

האנליסט דיוויד טורקאלי מ-Citizens שאל האם Apyx רואה אימוץ מלקוחות שמעולם לא השתמשו ב-Renuvion בעבר. גודווין אמר שכן, והוסיף שבסיס המשתמשים הליבתי נותר מנתחים פלסטיים וקוסמטיים המטפלים בחולים לעיצוב גוף, כולל אלה שהושפעו מתרופות להרזיה מסוג GLP-1.

אלכס פורמן מ-Loop Capital שאל על תחזית המרג’ין הברוטו לאחר שני רבעונות חזקים. גודווין אמר שהיחידות הראשונות של כל מוצר חדש הן היקרות ביותר לייצור וכי המרג’ינים אמורים להשתפר ככל שתפוקת הייצור תעלה.

טל כהן מ-Craig-Hallum שאל האם PowerLipo כבר כלולה בתחזית הפיננסית והאם החברה מצפה להחזרי מכס. גודווין אמר ש-PowerLipo משולבת בתחזית וכי כל החזרי מכס יהוו פוטנציאל עלייה, מכיוון שאינם כלולים בתחזית הפיננסית הנוכחית.

יי צ’ן מ-H.C. Wainwright שאל כמה מערכות AYON הוצבו והאם רוב הלקוחות החדשים יקנו PowerLipo. גודווין סירב לתת ספירת מערכות אך אמר שהוא מצפה שיותר מ-95% מקוני AYON החדשים יכללו PowerLipo. הוא גם אמר שהתכונה אמורה להוסיף הכנסות חוזרות, מכיוון של-handpieces הניתנים לשימוש חוזר יש חיים שימושיים מוגבלים ויש להחליפם לאורך זמן.

מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.