קרן ריט אפל הוספיטליטי עוקפת תחזיות ברבעון השני של 2026

קרן ריט אפל הוספיטליטי (Apple Hospitality REIT) עקפה את ציפיות וול-סטריט ברבעון השני של 2026, עם רווח מתואם של $0.28 למניה והכנסות של $402.55 מיליון, מעל התחזיות של $0.26 למניה ו-$389.99 מיליון. קרן הריט של מלונות אמרה כי RevPAR (הכנסה לחדר זמין) של מלונות דומים עלה ב-5.3% לעומת השנה הקודמת, בזכות ביקושים חזקים יותר בנסיעות עסקיות ופנאי, בעוד שהמרג’ינים התרחבו. מנית הסטוק נסחרה לאחרונה ב-$16.31, ירידה של 1.48% לעומת הסיום הקודם של $16.55, כשהמניות נמצאות ממש מתחת לראש טווח 52 השבועות שלהן.

נקודות מפתח

- אפל הוספיטליטי עקפה את התחזיות הן ברווח והן בהכנסות.

- RevPAR של מלונות דומים עלה ב-5.3% ל-$136, עם תפוסה של 80.1% ו-ADR של $170.

- ההנהלה העלתה את התחזית הפיננסית לצמיחת RevPAR לשנה המלאה לאחר מחצית ראשונה חזקה ומגמות חיוביות ביולי.

- החברה אמרה כי ביקושים רחבי-בסיס, ולא רק שווקי גביע העולם, הניעו את הרבעון.

- מימון מחדש ביולי האריך את מועדי פירעון החוב ושיפר את הנזילות.

ביצועי החברה

אפל הוספיטליטי, המחזיקה במלונות בוחרים יוקרתיים ועל-בינוניים, אמרה כי הרבעון שיקף שיפור רחב בתיק שלה. הכנסות מלונות דומים עלו ב-6.2% לכ-$402 מיליון, בעוד ה-EBITDA המתואם של המלונות טיפס ב-9.7% ל-$153 מיליון. החברה גם אמרה כי מרג’ין ה-EBITDA המתואם של המלונות השתפר ב-120 נקודות בסיס ל-38.1%.

התוצאות מצביעות על עסק הנהנה הן משיעורי חדרים גבוהים יותר והן מתפוסה טובה יותר. שיעור יומי ממוצע עלה ב-3.5% ל-$170, בעוד התפוסה עלתה ב-130 נקודות בסיס ל-80.1%. ההנהלה אמרה כי עליות התפוסה בימי חול עקפו את העליות בסופי שבוע, סימן לכך שנסיעות עסקיות משתפרות.

החברה גם אמרה כי בערך שלושה רבעים מהמלונות הדומים שלה רשמו צמיחת RevPAR ברבעון, לעומת שני שלישים ברבעון הראשון. הרוחב הזה חשוב כי הוא מרמז שהשיפור לא הוגבל לכמה שווקים בלבד.

עיקרי הנתונים הפיננסיים

- הכנסות: $402.55 מיליון, עלייה של 6.2% משנה לשנה.

- רווח מתואם למניה: $0.28, לעומת $0.26 שצפו.

- RevPAR של מלונות דומים: $136, עלייה של 5.3%.

- שיעור יומי ממוצע: $170, עלייה של 3.5%.

- תפוסה: 80.1%, עלייה של 130 נקודות בסיס.

- EBITDA מתואם של מלונות דומים: $153 מיליון, עלייה של 9.7%.

- מרג’ין EBITDA מתואם של מלונות: 38.1%, עלייה של 120 נקודות בסיס.

- קרנות מפעולות מתוקנות (MFFO): $0.52 למניה, עלייה של 8.3%.

- חלוקות רבעוניות: $57 מיליון, או $0.24 למניה רגילה.

- MFFO למניה למחצית הראשונה: $0.86, עלייה של 7.5%.

- תשואת דיבידנד: 5.8%, עם חלוקות רבעוניות של $0.24 למניה.

- שווי שוק: $3.84 מיליארד.

- יחס מחיר-רווח: 22.42.

רווח מול תחזית

אפל הוספיטליטי דיווחה על רווח מתואם למניה של $0.28, עוקפת את הקונצנזוס של $0.26 ב-$0.02, או 7.69%. ההכנסות הגיעו ל-$402.55 מיליון, מעל התחזית של $389.99 מיליון ב-$12.56 מיליון, או 3.22%.

העקיפה הייתה מוצקה אם כי לא דרמטית, אך היא הגיעה עם סימנים לעוצמה תפעולית אמיתית. צמיחת RevPAR, תפוסה גבוהה יותר ושיעורים חזקים יותר סייעו כולם להניע את הרבעון. זה הופך את התוצאה לבת-קיימא יותר מסיפור של קיצוץ עלויות פשוט.

ביצועי החברה גם מתאימים לתבנית רחבה יותר של שיפור מתמיד. ההנהלה אמרה כי ביקוש עסקי חולף מתחזק מאז מרץ, ועסקי הקבוצות נשארו בריאים. העודף של הרבעון נתמך על ידי ביקוש רחב-בסיס, ולא רק אירועים חד-פעמיים.

תגובת השוק

מנית הסטוק ירדה לאחרונה ב-1.48% ל-$16.31, לעומת סיום קודם של $16.55. מכיוון שהדוח פורסם לאחר שעות המסחר, הציטוט החי משקף ככל הנראה את יום המסחר הבא ולא את התגובה המיידית הראשונה. למרות הירידה הצנועה, המניות הניבו החזר חזק של 54% במהלך השנה האחרונה ועלו ב-46% מתחילת השנה, על פי נתוני InvestingPro. מנית הסטוק נסחרת כעת מעל הערכת השווי ההוגן של InvestingPro, מה שמרמז כי משקיעים עשויים לרצות לעקוב מקרוב אחר רמות ההערכה — החברה מופיעה ברשימת המניות המוערכות ביתר של InvestingPro.

גם לאחר הירידה, המניות נשארות קרובות לשיא 52 השבועות של $17.28 ורחוקות מעל שפל 52 השבועות של $10.85. זה מרמז כי משקיעים כבר תגמלו את המניה על השיפור התפעולי האחרון שלה.

הנסיגה הצנועה עשויה להצביע על כך שהשוק ראה את הרבעון כטוב אך לא מפתיע. משקיעים עשויים גם לשקול את תוכניות ההוצאות ההוניות הגבוהות יותר של החברה, את הדחיפה הזמנית מהביקוש הקשור לגביע העולם, ואת העובדה שמנית הסטוק כבר עלתה משמעותית משפלה.

תחזית והנחיות

אפל הוספיטליטי העלתה את התחזית הפיננסית לצמיחת RevPAR לשנת 2026 המלאה לטווח של 2.25% עד 4.25%, עם נקודת אמצע של 3.25%, עלייה של 225 נקודות בסיס מהתחזית הקודמת. היא גם העלתה את תחזית מרג’ין ה-EBITDA המתואם של מלונות דומים ל-33.7% עד 34.7%.

החברה צופה כעת EBITDAre מתואם של $453 מיליון עד $476 מיליון ורווח נקי של $152 מיליון עד $180 מיליון. ההוצאות ההוניות צפויות להסתכם ב-$85 מיליון עד $95 מיליון לשנה, עלייה של $5 מיליון מהטווח הקודם, כשהחברה מתכננת שיפוצים ב-18 מלונות.

ההנהלה אמרה כי צמיחת RevPAR ראשונית ביולי הייתה יותר מ-5.5%, מה שמרמז כי המומנטום נמשך לתוך הרבעון השלישי. היא גם הצביעה על הזמנות עתידיות חזקות וביקוש מתמשך מנסיעות עסקיות, עסקי קבוצות ונוסעי פנאי.

החברה אמרה כי שני פרויקטי פיתוח נמצאים בעיצומם: מלון AC בעיר אנקורג’, שצפוי להסתיים בסוף 2027, ומלון AC ו-Residence Inn במתכונת כפולה בלאס וגאס, שצפוי להסתיים ברבעון השני של 2028. שניהם נמצאים תחת חוזי רכישה פורוורד במחיר קבוע. למשקיעים המחפשים ניתוח מעמיק יותר, InvestingPro מציע דוח מחקר Pro מקיף על אפל הוספיטליטי, אחת מיותר מ-1,400 מניות אמריקאיות המכוסות. דוחות אלה הופכים נתוני וול-סטריט מורכבים למודיעין ברור וניתן לפעולה באמצעות ויזואליות אינטואיטיביות וניתוח מומחים, יחד עם גישה ל-ProTips נוספים מעבר לאלו המודגשים כאן.

דברי ההנהלה

מנכ"ל החברה ג’סטין נייט אמר כי החברה הייתה "שמחה לדווח על צמיחת RevPAR של מלונות דומים של יותר מ-5% ברבעון השני," והוסיף כי הרווחים הונעו על ידי "שיפורים רחבי-בסיס הן בביקוש לנסיעות עסקיות והן לנסיעות פנאי."

הוא גם אמר כי החברה מעלה את התחזית הפיננסית לצמיחת RevPAR לשנה המלאה בשל "ביצועים עודפים מתחילת השנה ועוצמה מתמשכת בהזמנות עתידיות." זה מרמז כי ההנהלה רואה את מגמת הביקושים הנוכחית כנמשכת לתוך המחצית השנייה של השנה.

סמנכ"לית הכספים ליז פרקינס אמרה כי החברה המירה כ-$0.58 מכל דולר הכנסות נוסף ל-EBITDA מתואם של מלונות, סימן למינוף תפעולי חזק. היא גם אמרה כי מימון מחדש ביולי "מחזק עוד יותר את היתרה שלנו ומציב אותנו היטב לשנים הבאות."

סיכונים ואתגרים

- דחיפות ביקוש זמניות: ביקוש הקשור לגביע העולם סייע לחלק מהשווקים, ומשקיעים עשויים לתהות כמה מהרבעון ניתן לחזרה.

- הוצאות הון: החברה העלתה את תקציב ההשקעה מחדש שלה, מה שעלול ללחוץ על תזרים המזומנים בתקופה קרובה.

- משמעת רכישה: ההנהלה אמרה כי תמחור עסקאות נוכחי עדיין אינו תומך ברכישות מצמיחות, מה שמגביל אפשרויות צמיחה.

- חולשה ספציפית לשוק: פיניקס ראתה ירידה של 5% ב-RevPAR כשהעסקים הקשורים לתעשיית המוליכים למחצה נחלשו.

- אי-ודאות מאקרו: ביקוש למלונות יכול להיחלש אם ההוצאות של הצרכנים או העסקים יאטו.

שאלות ותשובות

אנליסטים התמקדו בעוצמה בביקוש העסקי החולף, הזמנות קבוצות ומגמות הוצאות. ההנהלה אמרה כי נסיעות עסקיות השתפרו במספר תעשיות, כולל ייעוץ וטכנולוגיה, וכי הזמנות GDS עלו לראשונה מזה שנים.

שאלות גם התרכזו בהקצאת הון ורכישות. מנכ"ל החברה ג’סטין נייט אמר כי הפער בין ציפיות הקונה והמוכר התצמצם, אך לא מספיק כדי להצדיק רכישות חדשות במחיר הנוכחי. הוא הוסיף כי החברה עדיין סבירה יותר לרכוש נכסים קיימים מאשר להתחייב לעסקאות פיתוח חדשות בתקופה קרובה.

נושא נוסף היה המרת הזכיינות של החברה ל-Marriott. ההנהלה אמרה כי 13 המלונות שהומרו רשמו צמיחת RevPAR של יותר מ-7% והתרחבות מרג’ין של יותר מ-300 נקודות בסיס ברבעון, מה שמרמז כי השינוי כבר מסייע לביצועים.

אנליסטים גם שאלו על הוצאות, במיוחד עלות לחדר מאוכלס. ההנהלה אמרה כי עלויות משתנות נשארות מבוקרות היטב, בעוד עלויות קבועות גבוהות יותר בהמשך השנה ייצרו השוואות קשות יותר, במיוחד עבור פריטי ביטוח ומס רכוש.

מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.