תמליל שיחת רווחים: Kelly Services עוקפת את תחזיות הרבעון השני של 2026, המניה עולה 9%

Kelly Services דיווחה על רווח מותאם של $0.37 למניה ברבעון השני של 2026, על הכנסות של $1.04 מיליארד, עוקפת את ציפיות וול-סטריט ומשגרת את המניה לעלייה של 9.05% במסחר טרום-פתיחה אל $23.99. האנליסטים צפו רווח מותאם למניה של $0.235 והכנסות של $1.02 מיליארד. חברת כוח האדם אמרה כי התוצאות השתפרו על פני מדדים מרכזיים, כולל מרג’ין ותזרים מזומנים, אף שהמכירות עדיין ירדו בהשוואה לשנה הקודמת.

נקודות מפתח

• הרווח המותאם למניה עקף את התחזיות ב-57.45%, בעוד ההכנסות הגיעו ל-1.96% מעל התחזיות.
• ההכנסות ירדו 5.8% בהשוואה לשנה הקודמת, אך זה היה טוב יותר מטווח התחזית הפיננסית של החברה עצמה.
• מרג’ין ה-EBITDA המותאם הגיע ל-3.0%, מעל תחזית ההנהלה של לפחות 2.5%.
• ההכנסות הבסיסיות ירדו רק 0.6%, שיפור חד בהשוואה לרבעון הראשון.
• החברה אמרה כי שדרוג הטכנולוגיה שלה, כולל פלטפורמת CRM מאוחדת מבוססת בינה מלאכותית, מסייע למכירות ולפרודוקטיביות.

ביצועי החברה

Kelly Services אמרה כי הרבעון סימן צעד נוסף בהיפרעותה. ההנהלה תיארה את העסק כמי שעבר מעבר לייצוב ונכנס לשלבים המוקדמים של היפרעות, בסיוע מגמות ביקושים משתפרות בשלושת מגזרי הפעילות. ההכנסות הבסיסיות, המסננות גורמי רוח נגדית מסוימים הקשורים לממשל הפדרלי ולקוחות, ירדו רק 0.6% בהשוואה לשנה הקודמת — שיפור של 270 נקודות בסיס בהשוואה לרבעון הראשון.

סך ההכנסות של $1.04 מיליארד ירד 5.8% משנה לשנה, אך עדיין טוב יותר מהתחזית הפיננסית של החברה לירידה של 7% עד 9%. הרווח הגולמי עמד על $212 מיליון, ירידה של 6% משנה לשנה, בעוד המרג’ין הגולמי נשמר על 20.4%, פלט בהשוואה שנתית ועלייה של 150 נקודות בסיס מהרבעון הראשון.

החברה אמרה כי כל שלוש היחידות העסקיות שיפרו את שיעורי הרווח הגולמי שלהן ברצף. Enterprise Talent Management, Staffing and Expertise Technologies, ו-Education הציגו כולן ביצועי מרג’ין טובים יותר מאשר ברבעון הראשון, אף שכל אחת נותרה מתחת לרמות של שנה קודמת.

עיקרי הנתונים הפיננסיים

• הכנסות: $1.04 מיליארד, ירידה של 5.8% משנה לשנה, אך טוב יותר מהתחזית הפיננסית.
• רווח מותאם למניה: $0.37, ירידה מ-$0.54 שנה קודם לכן.
• רווח מדולל מדווח למניה: $0.31.
• EBITDA מותאם: $31.1 מיליון.
• מרג’ין EBITDA מותאם: 3.0%, עלייה של 150 נקודות בסיס ברצף ומעל התחזית הפיננסית.
• רווח גולמי: $212 מיליון, ירידה של 6% משנה לשנה.
• מרג’ין גולמי: 20.4%, פלט משנה לשנה ועלייה של 150 נקודות בסיס מהרבעון הראשון.
• SG&A מדווח: $195.9 מיליון, ירידה של 5.5% משנה לשנה.
• SG&A מותאם: $192.7 מיליון, ירידה של 4.1% משנה לשנה.
• תזרים מזומנים חופשי: $47.7 מיליון ברבעון.

רווחים מול תחזית

Kelly Services הציגה עקיפה ברורה של תחזיות הרווחים. הרווח המותאם למניה של $0.37 עלה על התחזית של $0.235 ב-$0.135 למניה, או 57.45%. הכנסות של $1.04 מיליארד עקפו את האומדן של $1.02 מיליארד ב-$20 מיליון, או 1.96%.

גודל עקיפת הרווח למניה היה גדול בהרבה מעקיפת ההכנסות, מה שמרמז שהחברה ניהלה עלויות ומרג’ינים טוב יותר מהצפוי. זה חשוב בתחום כוח האדם, שבו שינויים קטנים במכירות ובשליטה בהוצאות יכולים להשפיע תוצא גדול על הרווח.

התוצאה גם נראית טובה בהשוואה לתבנית האחרונה של החברה. ההנהלה אמרה כי הרבעון הציג שיפור רצפי של 500 נקודות בסיס בירידת ההכנסות משנה לשנה לעומת הרבעון הראשון, ומרג’ין ה-EBITDA המותאם השתפר משמעותית מהרבעון הקודם. בהקשר זה, העקיפה נראתה יותר מהפתעה חד-פעמית; היא שיקפה הוצאה לפועל תפעולית טובה יותר.

תגובת השוק

המניה עלתה 9.05% אל $23.99 במסחר טרום-פתיחה, לעומת סיום המסחר הקודם של $22.45. מדובר ברווח של $1.54 למניה. המהלך מרמז שהמשקיעים קיבלו בברכה הן את עקיפת הרווחים והן את התחזית הפיננסית המשופרת למרג’ינים וייצור מזומנים. המניה ממשיכה ריצה מרשימה, עם החזר של 160% מתחילת השנה ורווח של 84% בשנה האחרונה, על פי נתוני InvestingPro. ניתוח השווי ההוגן של הפלטפורמה מצביע על כך שהמניה נותרת מוערכת בחסר ברמות הנוכחיות, עם פוטנציאל רווח נוסף.

אפילו לאחר הקפיצה, המניות נותרו רחוקות מאוד מהשיא של 52 שבועות של $125, אם כי הן היו גבוה בהרבה מהשפל של 52 שבועות של $8.38. זה ממקם את המניה בשלב היפרעות ולא קרוב לשיא. שווי השוק של החברה עומד על $832 מיליון, והמניות נסחרות ב-0.58 בלבד כפולה של ערך מאזני, המשקף את ההערכה הנמוכה למרות הרווחים האחרונים.

לא סופקו נתוני נפח מסחר, ולכן לא ניתן לשפוט אם המהלך הגיע עם פעילות כבדה במיוחד. עם זאת, עלייה של כמעט 9% במסחר טרום-פתיחה היא בולטת עבור חברת כוח אדם ומצביעה על קריאה חיובית של הרבעון.

תחזית פיננסית וציפיות

Kelly Services שמרה על תחזית פיננסית בונה לכל שנת 2026. ההנהלה אמרה שהיא שיפרה את ציפיותיה ביחס לתחזית הפיננסית שנקבעה בפברואר, תוך השארת ציפיות מרג’ין ה-EBITDA המותאם ללא שינוי.

לרבעון השלישי, החברה צופה צמיחת הכנסות בסיסית של 1% עד 2%, הכנסות כוללות פלט עד ירידה של 2% משנה לשנה, ומרג’ין EBITDA מותאם בטווח הנמוך של 2%. ההנהלה אמרה שהרבעון הוא בדרך כלל החלש ביותר בשנה בשל עונתיות ה-Education.

לרבעון הרביעי, Kelly צופה צמיחת הכנסות חזקה יותר משנה לשנה בספרות בודדות-גבוהות עד בינוניות וכ-200 נקודות בסיס של התרחבות מרג’ין EBITDA מותאם, שתביא את המרג’ין לכ-4%. החברה גם צופה שהשפעת שבוע פיסקלי נוסף ברבעון הרביעי תגביר את צמיחת ההכנסות בכארבע נקודות.

לשנה המלאה, Kelly צופה ירידה נמוכה עד בינונית בספרות בודדות בהכנסות הכוללות ו-10 עד 20 נקודות בסיס של שיפור משנה לשנה במרג’ין EBITDA המותאם. התחזית הפיננסית המשתפרת מתיישבת עם טיפ של InvestingPro המציין שאנליסטים צופים שהחברה תהיה רווחית השנה, היפוך חד מהפסדי שנים עשר החודשים האחרונים. הפלטפורמה מציינת גם שKelly נסחרת בכפולה נמוכה של הערכת הכנסות. רוצים תובנות מעמיקות יותר? InvestingPro מציע 8 טיפים בלעדיים נוספים עבור Kelly Services, בנוסף לציוני בריאות פיננסית מקיפים, אומדני שווי הוגן, וגישה לכלים מתקדמים כמו ProPicks וסורק המניות.

ההנהלה אמרה שהצמיחה צריכה לבוא ממספר תחומים: יותר כוח אדם K-12 ונתח טיפול ב-Education, עבודות ייעוץ ו-statement-of-work בעלות מרג’ין גבוה יותר ב-SET, וביקוש חזק יותר לניהול כישרונות כולל ב-ETM. החברה גם הצביעה על ביקוש למרכזי נתונים, reshoring תעשייתי ומדעי החיים כמנועים חשובים.

דברי ההנהלה

המנכ"ל Chris Layden אמר כי מרג’ין ה-EBITDA המותאם של החברה "חזר ל-3% ברבעון", והוסיף שהתוצאה הדגימה את יכולתה של Kelly לייצר מינוף תפעולי תוך עיצוב מחדש של בסיס העלויות שלה.

Layden גם אמר שהחברה "עברה מעבר לייצוב" ונמצאת כעת ב"שלבים המוקדמים של היפרעות", תוך ציון שני רבעונים רצופים של מגמות הכנסות בסיסיות משתפרות וצמיחה רצפית ב-SET לראשונה בשנתיים.

הוא אמר שגישת One Kelly Enterprise של החברה ופלטפורמת ה-CRM המאוחדת החדשה עוזרות ל-Kelly להביא יותר מהשירותים שלה ללקוחות גדולים. "על ידי תמיכה בלקוחותינו כצוות מאוחד והבאת מלוא עוצמת התיק שלנו לידי ביטוי, אנחנו מסוגלים טוב יותר לצפות את צרכיהם," אמר.

מנהל הכספים Troy Anderson אמר שהשיפור היה "רחב-בסיסי" וציין שכל תחום התמחות השתפר מהרבעון הראשון. הוא גם אמר שתקשורת ומדעי החיים הציגו צמיחה משנה לשנה.

סיכונים ואתגרים

• ההכנסות עדיין יורדות משנה לשנה, מה שמראה שההיפרעות אינה שלמה.
• Education נותרת עונתית, מה שעלול ללחוץ על התוצאות ברבעון השלישי.
• ביקוש הממשל הפדרלי ומספר לקוחות ETM גדולים הכבידו על ההשוואות.
• החברה עדיין מוציאה על מודרניזציה טכנולוגית ושינוי מבני, מה שעלול להשפיע על המרג’ינים לטווח הקרוב.
• אי-ודאות מאקרו עלולה להאט את ביקוש הגיוס בשווקי כוח האדם ופתרונות כוח העבודה.

שאלות ותשובות

האנליסטים התמקדו בקצב ההיפרעות, מגזר ה-Education ואסטרטגיית הטכנולוגיה של החברה. השאלות התרכזו בשאלה האם החלטות חוזים מושהות ב-Education היו זמניות או מבניות, וההנהלה אמרה שהלחץ היה מונע-ביקוש ולא סימן לחולשה עמוקה יותר.

האנליסטים גם שאלו על השיפור של SET. ההנהלה אמרה שהעסק נמצא בנקודת מפנה, כאשר תקשורת ומדעי החיים צומחים משנה לשנה והנדסה וטכנולוגיה מציגים מגמות pipeline טובות יותר.

נושא נוסף היה בינה מלאכותית. ההנהלה אמרה שבינה מלאכותית היא רוח גבית ולא רוח נגדית, מכיוון שהיא תומכת בצמיחת מרכזי נתונים ועוזרת ל-Kelly לשפר גיוס, פרודוקטיביות ושירות לקוחות.

שאלות כיסו גם הקצאת הון. ההנהלה אמרה שהחברה תמשיך לתעדף הפחתת מחיר חוב, לשמור על הדיבידנד שלה, ולהישאר פתוחה לרכישות אם יופיעו הזדמנויות אטרקטיביות.

מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.