מדד ת"א 125 עלה במהלך המסחר; ת"א-ביטוח עלה ב־4.31%
Appian הכתה את ציפיות וול-סטריט לרבעון השני הן ברווח והן בהכנסות, בעוד שמניותיה עלו במסחר המוקדם לאחר שהחברה דיווחה על רווחים חזקים מהצפוי והעלתה את תחזיתה הפיננסית. יצרנית התוכנה רשמה רווח מתואם של $0.13 למנית סטוק, גבוה בהרבה מה-$0.02 שהאנליסטים ציפו לו, והכנסות של $203.26 מיליון, מעל לתחזיות של $193.38 מיליון. מנית הסטוק טיפסה ב-4.14% ל-$31.20 לפני פתיחת המסחר, עלייה של $1.24 מסיום המסחר הקודם של $29.96.
נקודות מפתח
- Appian רשמה הכאה חדה בתחזיות הרווח, כאשר ה-EPS הגיע $0.11 מעל לתחזיות.
- ההכנסות גם הן עלו על הציפיות בכמעט $9.9 מיליון.
- ההנהלה אמרה כי הבינה המלאכותית מסייעת לזכות בעסקים, להעלות מחירים ולהתרחב לתעשיות חדשות.
- החברה העלתה את התחזית הפיננסית לשנה המלאה להכנסות, EBITDA מתואם ו-EPS non-GAAP.
- משקיעים נראו כמברכים על התוצאות, ודחפו את המניות כלפי מעלה במסחר המוקדם.
ביצועי החברה
Appian אמרה כי עסקיה המשיכו להשתפר ברבעון השני, עם צמיחה במנויי ענן, סך המנויים ושירותים מקצועיים. החברה גם דיווחה על רווחיות משופרת, כולל EBITDA מתואם חיובי ורווח נקי קטן.
התוצאות מצביעות על עסק שהופך יעיל יותר תוך כדי צמיחה מתמשכת. זה חשוב למשקיעים מכיוון ש-Appian נתפסה זמן רב כחברה המאזנת בין צמיחה לבין מסלול לקראת מרג’ינים חזקים יותר. ברבעון, הוצאות התפעול היו פלט בהשוואה לשנה קודמת, בעוד שהמזומן שנוצל בפעולות השתפר בחדות. ציון Piotroski של 7 מצביע על בריאות פיננסית חזקה, בעוד שנתוני InvestingPro מראים כי מנית הסטוק נסחרת בכפולת EBITDA גבוהה — השתקפות של אופטימיות המשקיעים לגבי סיפור הצמיחה המונע על ידי בינה מלאכותית. עם שווי שוק של $2.2 מיליארד וצמיחת הכנסות של 20% במהלך שנים עשר החודשים האחרונים, Appian מדגימה את המינוף התפעולי שהמשקיעים ציפו לו.
ההנהלה גם הדגישה עוצמה בביקוש ארגוני, במיוחד לפריסות הקשורות לבינה מלאכותית ופרויקטים של מודרניזציה של בקשות. החברה אמרה כי נושאים אלה מסייעים לה לזכות בעסקים גדולים ואסטרטגיים יותר, כולל בתחומי הבריאות, השירותים הפיננסיים והממשל.
עיקרי הנתונים הפיננסיים
- הכנסות: $203.26 מיליון, עלייה של 17% משנה לשנה ומעל לתחזית של $193.38 מיליון.
- EPS: $0.13, בהשוואה לתחזית של $0.02.
- הכנסות ממנויי ענן: $106.9 מיליון, עלייה של 21% משנה לשנה.
- סך הכנסות המנויים: $132.7 מיליון, עלייה של 17% משנה לשנה.
- הכנסות משירותים מקצועיים: $38 מיליון, עלייה של 13% משנה לשנה.
- EBITDA מתואם: $8.1 מיליון, לעומת תחזית הפיננסית להפסד של $5 מיליון עד $2 מיליון.
- רווח נקי: $0.3 מיליון, או איזון למנית סטוק מדוללת, לעומת הפסד של $18.2 מיליון שנה קודמת.
- מרג’ין גולמי: 75%, ללא שינוי משנה קודמת אך ירידה מ-78% ברבעון הקודם.
- מזומן, שווי מזומן והשקעות: $184.8 מיליון, עלייה מ-$159.9 מיליון בסוף השנה הקודמת.
- מזומן שנוצל בפעולות: $1.9 מיליון, בהשוואה ל-$17.6 מיליון באותו רבעון אשתקד.
רווחים מול תחזית
ה-EPS המדווח של Appian בסך $0.13 הכה את תחזית הקונצנזוס של $0.02 ב-$0.11 למנית סטוק, הפתעה של 550%. הכנסות של $203.26 מיליון הכו את התחזית של $193.38 מיליון ב-$9.88 מיליון, או 5.11%.
הכאת הרווח הייתה גדולה בהרבה מהכאת ההכנסות, מה שמרמז כי החברה נהנתה ממינוף תפעולי ועיתוי הוצאות. ההנהלה אמרה כי חלק מעלויות השיווק והייעוץ נדחו לחצי השני של השנה, מה שסייע ל-EBITDA של הרבעון השני. עם זאת, החברה גם הראתה שיפור בסיסי בתזרים המזומנים ובמשמעת התפעולית.
גודל הכאת ה-EPS בולט יותר מתוצאת ההכנסות. עבור חברת תוכנה, סוג כזה של עלייה מעל הציפיות מאותת לעתים קרובות כי בקרת עלויות ושיפורי תמהיל מתחילים להיות חשובים לא פחות מצמיחת ההכנסות.
תגובת השוק
מניות Appian עלו ב-4.14% במסחר המוקדם ל-$31.20 לאחר הדוח, מה שמרמז כי המשקיעים ראו את הרבעון כטוב מהצפוי. המהלך התרחש לפני פתיחת המסחר, ולכן הוא משקף סנטימנט מוקדם ולא יום מסחר מלא.
ב-$31.20, מנית הסטוק נסחרה מעל לסיום הקודם אך עדיין הרבה מתחת לשיא של 52 שבועות של $46.06. עם זאת, היא הייתה בנוחות מעל לשפל של 52 שבועות של $18.63, מה שמראה כי המניות התאוששו מחולשה קודמת אך לא חזרו לרמות השיא.
העלייה במסחר המוקדם מרמזת כי השוק התמקד בהכאת הרווחים, ה-EBITDA החזק יותר והתחזית הפיננסית המועלית. הירידה בשימור הכנסות נטו והאיתות כי חלק מההוצאות נדחו עשויים לכן שמרו על המהלך מלהיות גדול יותר. על פי ניתוח InvestingPro, מנית הסטוק רשמה החזרים חזקים בחודש האחרון ובשלושת החודשים האחרונים, עם החזר מחיר של כמעט 19% בששת החודשים האחרונים. אומדן השווי ההוגן של הפלטפורמה מרמז כי מנית הסטוק עשויה להיות מוערכת בחסר ברמות הנוכחיות. עבור משקיעים המחפשים תובנות מעמיקות יותר, Appian היא אחת מיותר מ-1,400 מניות סטוק אמריקאיות המכוסות על ידי דוחות Pro Research מקיפים, אשר הופכים נתוני וול-סטריט מורכבים למודיעין ברור וניתן לפעולה.
תחזית והנחיות
לרבעון השלישי, Appian צופה:
- הכנסות ממנויי ענן של $109 מיליון עד $111 מיליון
- סך הכנסות של $172 מיליון עד $176 מיליון
- EBITDA מתואם של $9 מיליון עד $12 מיליון
- EPS non-GAAP של $0.03 עד $0.07
לשנה המלאה, Appian העלתה את התחזית הפיננסית וצופה כעת:
- הכנסות ממנויי ענן של $429 מיליון עד $433 מיליון
- סך הכנסות של $695 מיליון עד $703 מיליון
- EBITDA מתואם של $49 מיליון עד $55 מיליון
- EPS non-GAAP של $0.28 עד $0.36
ההנהלה אמרה כי התחזית משקפת הן מומנטום עסקי והן השקפה זהירה של הסביבה המאקרו-כלכלית. החברה גם אמרה כי היא ממשיכה לראות עוצמה בביקוש המונע על ידי בינה מלאכותית, מודרניזציה של בקשות ועסקי הממשל הפדרלי.
Appian תיארה את מודרניזציה של בקשות כהזדמנות מרכזית, וטענה כי בינה מלאכותית יכולה לסייע בחילוץ נתונים ממערכות ישנות ובבנייה מחדש של בקשות על הפלטפורמה שלה. היא גם אמרה כי היא עוברת בהדרגה ממחירים מבוססי מושב למודלים מבוססי צריכה, תוך שמירה על מספר סטרקצ’רים של תמחור על פני אזורים וסוגי לקוחות.
דברי ההנהלה
המנכ"ל Matt Calkins אמר כי הבינה המלאכותית כבר משפיעה על הכלכלה של החברה. "לבינה המלאכותית יש תוצא מוחשי על תוצאותינו הפיננסיות. אנחנו מקבלים מחירים גבוהים יותר בגלל הבינה המלאכותית. אנחנו מוסיפים תוספת של 25%", אמר. הוא הוסיף כי הבינה המלאכותית מסייעת ל-Appian לזכות בעסקים חדשים ולהיכנס לתעשיות חדשות.
Calkins גם מסגר את מודרניזציה של בקשות כשוק צמיחה לטווח ארוך. "אני אוהב את שוק המודרניזציה הזה בגלל היקפו ואוניברסליותו, גם מכיוון שהיתרונות של Appian לא יהיו קלים לשכפול על ידי מתחרים", אמר.
מנהל הכספים Serge Tanjga אמר כי הפלטפורמה של Appian מעניקה לבינה המלאכותית שימוש עסקי מעשי. "חשבו על בינה מלאכותית כמנוע. מנוע כשלעצמו לא מספיק. הוא צריך מכונית כדי להגיע למקומות, ואנחנו הספקים של אותה מכונית", אמר.
Tanjga גם אמר כי העלאת התחזית הפיננסית של החברה הונעה בעיקר מעוצמה עסקית ולא משינויי שערי חליפין. הוא ציין כי חלק מהעלויות הועברו לחצי השני של השנה, אך אמר כי החברה נשארת בטוחה במודל התפעולי שלה.
סיכונים ואתגרים
- שימור הכנסות נטו נמוך יותר: הירידה ל-111% מ-118% מרמזת על התרחבות איטית יותר בקרב לקוחות קיימים.
- לחץ על מרג’ין: המרג’ין הגולמי ירד מ-78% ברבעון הקודם ל-75%, מה שעלול לדאוג למשקיעים אם המגמה תימשך.
- עיתוי הוצאות: חלק מעוצמת ה-EBITDA נבעה מעלויות שיווק וייעוץ נדחות, שעלולות להתהפך בהמשך השנה.
- אי-ודאות פדרלית: ההנהלה אמרה כי דפוסי הרכש הממשלתי משתפרים, אך שינויים הקשורים ל-DOGE עדיין יוצרים אי-ודאות.
- מעבר תמחור: המעבר ממחירים מבוססי מושב למודלים מבוססי צריכה עלול לקחת זמן ועשוי להשפיע על דפוסי הכרת ההכנסות.
שאלות ותשובות
אנליסטים התמקדו בשלושה תחומים עיקריים: מודרניזציה של בקשות, מגמות שימור ושוק הממשל הפדרלי.
Barclays שאלה עד כמה Appian נמצאת במחזור המודרניזציה ומדוע שימור הכנסות נטו ירד. ההנהלה אמרה כי המודרניזציה מורכבת יותר ממה שנראה, עם שני חלקים: חילוץ בקשות ישנות ובנייתן מחדש על פלטפורמות מודרניות. לגבי השימור, Tanjga אמר כי הירידה שיקפה ירידות ישנות שעדיין עובדות דרך המדד, והדגיש כי החברה מתמקדת כעת יותר בסך העסקים החדשים מאשר ב-NRR בלבד.
Morgan Stanley שאלה מה נותן ל-Appian יתרון במודרניזציה וכיצד היא יכולה להגן על עצמה מפני בינה מלאכותית אגנטית ומתחרים טכנולוגיים גדולים יותר. Calkins אמר כי הפלטפורמה של Appian כוללת אבטחה מובנית, יכולת הרחבה, תמיכה ניידת ומניות כבדות אחרות שבינה מלאכותית לבדה אינה יכולה ליצור. הוא גם אמר כי Appian יכולה לאחד בקשות רבות לאחת, שהוא רואה בה חפיר מרכזי.
Citi שאלה כיצד הבינה המלאכותית משנה את שיחות הלקוחות ודינמיקת הצינור. Calkins אמר כי הבינה המלאכותית הפכה לגורם מרכזי בצינור ושינתה את האופן שבו לקוחות רואים את הצעת הערך של Appian. הוא אמר כי החברה רואה עניין חזק יותר בכל התעשיות ומקרי שימוש מעשיים יותר.
TD Cowen שאלה על שוק הממשל הפדרלי וההשפעה של DOGE. Calkins אמר כי הדחיפה של הממשלה ליעילות וקשרים ישירים עם ספקי תוכנה עשויה להועיל ל-Appian לאורך זמן. החברה אמרה כי הצינור הפדרלי שלה נשאר בריא.
KeyBanc שאלה על שינויי מנהיגות ועל העברת ההוצאות מאחורי הכאת ה-EBITDA. ההנהלה אמרה כי גיוסים חדשים הם חלק ממאמץ רחב יותר לשפר את ההתאמה והמשמעת בכל פעולות השיווק. Tanjga אמר כי ההוצאות הנדחות היו בעיקר עלויות שיווק וייעוץ, לא פריטים הקשורים לכוח אדם.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.
