תמליל שיחת רבעון: Kulicke and Soffa עוקפת תחזיות הרבעון השלישי של 2026 ומעלה תחזית

Kulicke and Soffa Industries דיווחה על תוצאות הרבעון השלישי של שנת הכספים 2026 שעקפו את ציפיות וול-סטריט הן ברווח והן בהכנסות, בזכות ביקוש חזק בתחום הרכבה ואריזת מוליכים למחצה. הרווח למניה על בסיס Non-GAAP עמד על $1.20, מעל התחזית של $0.74, בעוד ההכנסות הגיעו ל-$330.41 מיליון לעומת ציפיות של $244.58 מיליון. המנית סטוק עלתה ב-2.81% במסחר טרום-פתיחה ל-$96.48 מסיום קודם של $93.84, לאחר הדוח שפורסם לאחר שעות המסחר. המניה נותרת רחוקה משיא 52 השבועות של $135.80, אך גבוהה בהרבה מהשפל של $32.80.

ראשי פרקים

• Kulicke and Soffa הציגה עקיפה משמעותית של תחזיות, כאשר הרווח למניה Non-GAAP עלה ב-62.16% על האומדנים.
• ההכנסות גם הן עקפו את התחזיות ב-35.09%, המשקפות ביקוש חזק מהצפוי.
• ההנהלה ציינה כי הביקוש משתפר בקצב מהיר מהצפוי, במיוחד בשווקי המוליכים למחצה הכלליים וזיכרון.
• החברה העלתה את תחזיתה לתקופה הקרובה, עם הנחיה של $375 מיליון בהכנסות ו-$1.42 ברווח למניה Non-GAAP לרבעון ספטמבר.
• המנהלים הצביעו על עניין רב באריזה מתקדמת, כולל דחיסה תרמית, קישור היברידי וקישור ברמת פאנל.

ביצועי החברה

Kulicke and Soffa דיווחה כי הכנסות הרבעון השלישי של שנת הכספים עלו ב-36.2% ברצף ל-$329.3 מיליון וב-123% לעומת השנה הקודמת, המצביעות על היפרעות חדה בעסק הליבה שלה. מרג’ין הגולמי עמד על 47.8%, בעוד הרווח למניה על בסיס GAAP הגיע ל-$1.70 והרווח למניה Non-GAAP עמד על $1.20. החברה ציינה כי הרווחים הונעו על ידי ביקוש חזק יותר הן במוצרי קישור חוטים המסורתיים והן במוצרי אריזה מתקדמים חדשים.

הכנסות המוליכים למחצה הכלליים טיפסו ב-52.6% ברצף ל-$227.2 מיליון, בעוד הכנסות הזיכרון עלו ב-8.8% ל-$34 מיליון והכנסות הרכב והתעשייה עלו ב-9% ל-$24.2 מיליון. ההנהלה ציינה כי ההיפרעות מתרחבת מעבר לשוק קצה אחד, כאשר ביקוש מרכזי הנתונים ממלא תפקיד מרכזי. החברה תיארה את עצמה כמובילה בטכנולוגיית קישור חוטים וציינה כי היא נהנית ממעבר רחב יותר לאריזת שבבים מורכבת יותר.

ראשי פרקים פיננסיים

• הכנסות: $330.41 מיליון, עלייה של 36.2% ברצף ו-123% משנה לשנה.
• רווח למניה Non-GAAP: $1.20, לעומת תחזית של $0.74.
• רווח למניה GAAP: $1.70.
• מרג’ין גולמי: 47.8%.
• הוצאות תפעוליות GAAP: $89.7 מיליון.
• הוצאות תפעוליות Non-GAAP: $82.6 מיליון.
• הוצאות מס: $15.3 מיליון.
• הכנסות מוליכים למחצה כלליים: $227.2 מיליון, עלייה של 52.6% ברצף.
• הכנסות זיכרון: $34 מיליון, עלייה של 8.8% ברצף.
• הכנסות רכב ותעשייה: $24.2 מיליון, עלייה של 9% ברצף.
• שווי שוק: $4.91 מיליארד.
• מרג’ין רווח גולמי (שנים עשר חודשים אחרונים): 49.8%.

רווחים מול תחזית

החברה עקפה את הציפיות בפער משמעותי. רווח למניה Non-GAAP של $1.20 עלה על אומדן הקונצנזוס של $0.74 ב-$0.46, הפתעה של 62.16%. הכנסות של $330.41 מיליון עקפו את תחזית $244.58 מיליון ב-$85.83 מיליון, או 35.09%. שתי התוצאות היו חזקות מספיק כדי להצביע על ביקוש והוצאה לפועל טובים מהצפוי.

גודל העקיפה בולט בהקשר של הביצועים האחרונים של החברה. ההכנסות עלו בחדות הן ברצף והן משנה לשנה, מה שמרמז שלא מדובר בשיפור של רבעון אחד בלבד אלא בחלק מהתאוששות רחבה יותר. ההנהלה גם הנחתה לרבעון חזק נוסף קדימה, מה שעשוי לסייע למשקיעים לשפוט את העקיפה כבת-קיימא ולא זמנית.

תגובת השוק

המנית סטוק עלתה ב-2.81% במסחר טרום-פתיחה ל-$96.48, עלייה של $2.64 מסיום קודם של $93.84. המהלך מרמז שהמשקיעים קיבלו בברכה את התוצאות, אם כי העלייה הייתה צנועה בהשוואה לגודל עקיפת הרווחים. הדבר עשוי לשקף את השקפת השוק שהציפיות כבר היו גבוהות לפני הדוח.

ברמת טרום-פתיחה, המניות נסחרו בסמוך לחצי העליון של טווח 52 השבועות שלהן, המצביע על היפרעות חזקה משפל השנה אך עדיין מותיר מקום לפני השיא. לא סופקו נתוני נפח מסחר, ולכן לא ניתן להעריך האם המהלך התרחש עם פעילות חריגה.

תחזית והנחיות

לרבעון ספטמבר, Kulicke and Soffa צפתה הכנסות של $375 מיליון, עלייה של 13.5% ברצף, עם מרג’ין גולמי של כ-48%. החברה הנחתה לרווח למניה GAAP של $1.29 ורווח למניה Non-GAAP של $1.42. הוצאות תפעוליות Non-GAAP צפויות לעלות ל-$87.5 מיליון, בעיקר בשל צבירות פיצויי תמריץ משתנים.

ההנהלה גם הציגה תחזית חזקה יותר לטווח הבינוני. היא ציינה כי הכנסות הפתרונות המתקדמים צפויות לעלות על $100 מיליון בשנת הכספים 2026 ועשויות לעלות ל-$150 מיליון עד $200 מיליון בשנת הכספים 2027. החברה ציינה כי כלי קישור היברידי מתוכנן למסירה ללקוח במחצית הראשונה של שנת הכספים 2027, בעוד מתקן סינגפור חדש נמצא במסלול להשלמה במחצית הראשונה של אותה שנה. לניתוח מעמיק יותר, InvestingPro מציע דוח מחקר Pro מקיף על Kulicke and Soffa, כחלק מכיסויו של למעלה מ-1,400 מניות אמריקאיות עם תובנות מומחים ומידע מעשי.

דברי המנהלים

מנכ"ל זמני ומנהל כספים Lester Wong אמר: "הביקוש ממשיך להשתפר בקצב מהיר מהצפוי בעבר, וצוותי התפעול שלנו מרצים את הייצור באגרסיביות כדי לתמוך בדרישות הכושר והטכנולוגיה של הלקוחות." ההערה הדגישה את השקפת החברה שהביקוש לא רק חזק, אלא עדיין מאיץ.

Wong גם אמר: "אנו מעריכים שוק מרכזי הנתונים מסתמך על טכנולוגיית קישור חוטים לפחות כמו, אם לא יותר מ, שווקי מוליכים למחצה מסורתיים כמו סמארטפונים ומחשבים אישיים." הצהרה זו מדגישה מדוע צמיחת מרכזי הנתונים חשובה לעסק קישור החוטים הוותיק של החברה.

על אריזה מתקדמת, Wong אמר: "לשנת הכספים 2027, אני חושב שעבור TCB, אנו מסתכלים על איזור של $150 מיליון עד $200 מיליון." התחזית מצביעה על הזדמנות גדולה בהרבה בקישור דחיסה תרמית מאשר שראתה החברה בשנת הכספים הנוכחית.

סיכונים ואתגרים

• עלייה בהוצאות התפעוליות עלולה להגביל את התרחבות המרג’ין אם הביקוש יאט או העלויות יישארו גבוהות.
• שוק ציוד המוליכים למחצה הוא מחזורי, ולכן ירידה בהוצאות זיכרון, לוגיקה או תעשייה עלולה לפגוע בהזמנות.
• ההנהלה ציינה כי הנראות המלאה לשנת הכספים 2027 עדיין מוגבלת, מה שמותיר מקום לאי-ודאות בהמשך השנה.
• תוכניות אריזה מתקדמות כמו קישור היברידי וקישור ברמת פאנל ידרשו הוצאה לפועל ואימוץ לקוחות.
• העסק נותר חשוף ללחצי שרשרת אספקה ומאקרו-כלכליים, גם אם הביקוש הנוכחי חזק.

שאלות ותשובות

האנליסטים התמקדו בשלושה נושאים עיקריים: עד כמה הצמיחה רחבה בין שווקי הקצה, עד כמה מחזור הביקוש הנוכחי יכול להמשיך, וכמה פוטנציאל עלייה נותר באריזה מתקדמת.

שאלות מ-TD Cowen ו-Needham התמקדו בשאלה האם ביקוש המוליכים למחצה הכלליים, הזיכרון והרכב תורמים בשווה, ואם החברה יכולה לשמור על עוצמה לתוך רבעוני דצמבר ומרץ. Wong אמר שמוליכים למחצה כלליים וזיכרון מובילים, בעוד הרכב משתפר אך עדיין מתמודד עם כמה רוחות נגד. הוא הוסיף כי שיעורי ניצול גבוהים והזמנות רכישה המתארכות לרבעון השני של שנת הכספים 2027 מרמזים שהמחצית הראשונה של השנה הבאה צריכה להישאר חזקה.

האנליסטים גם לחצו על ההנהלה בנושא עסק הפתרונות המתקדמים. Wong אמר ששנת הכספים 2026 צריכה לעלות על יעד $100 מיליון של החברה ושהכנסות דחיסה תרמית בשנת הכספים 2027 יכולות להגיע ל-$150 מיליון עד $200 מיליון. הוא אמר שהחברה משקיעה רבות בקישור ברמת פאנל והאיצה את תוכנית הקישור ההיברידי שלה, עם מסירת כלי ללקוח מתוכננת למחצית הראשונה של שנת הכספים 2027.

שאלה נוספת התמקדה בכושר. Wong אמר שכושר קישור החוטים גדל פי ארבעה מכשני רבעונים קודם לכן ושהחברה תמכה בעבר בהכנסות רבעוניות של $400 מיליון. הוא אמר שהרצה נוספת אפשרית במידת הצורך, אך אינו צופה קצבי הכנסות רבעוניים של $450 מיליון בתקופה הקרובה.

מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.