בנק DBS רשם רווח שיא בחצי הראשון של 2026 על רקע צמיחה בניהול עושר

בנק DBS הודיע כי הרווח וההכנסות בחצי הראשון של השנה הגיעו לרמות שיא, כאשר ניהול עושר, הכנסות מעמלות ומסחר סייעו לקזז את הלחץ הנובע מירידת שערי הריבית. המלווה הסינגפורי הוסיף כי הוא צופה ששערי הריבית יישארו קרוב לרמות הנוכחיות עד סוף 2024, תוך המשך השקעה בניהול עושר, טכנולוגיה והתרחבות אזורית. המניה סיימה את המסחר ב-$230.18, ירידה של 0.96% ביום, ולא השתנתה במסחר לאחר שעות הפעילות.

נקודות מרכזיות

• DBS דיווח על רווח נקי שיא בחצי הראשון של SGD 6.01 מיליארד, עלייה של 5% לעומת השנה הקודמת.
• סך ההכנסות עלה ב-3% לשיא של SGD 12.0 מיליארד, בסיוע הכנסות עמלות חזקות יותר ומכירות אוצר.
• ניהול עושר נותר מנוע הצמיחה העיקרי, עם נכסים בניהול שהגיעו לשיא של SGD 516 מיליארד.
• הכנסות ריבית נטו ירדו ב-3% בחצי הראשון ככל ששערי SORA בסינגפור ירדו מדי שנה.
• ההנהלה ציינה כי היא צופה ששערי הריבית יישארו סביב הרמות הנוכחיות עד סוף 2024 וצופה המשך צמיחה בעמלות, הלוואות ופיקדונות.

ביצועי החברה

DBS הציג חצי שנה ראשון חזק על אף רקע ריבית רך יותר. הרווח הנקי עלה לשיא של SGD 6.01 מיליארד, בעוד שסך ההכנסות גם הוא הגיע לשיא של SGD 12.0 מיליארד. הבנק ציין כי התוצאות הונעו על ידי צמיחה רחבה בניהול עושר, הכנסות עמלות, מכירות לקוחות אוצר ומסחר.

הביצוע של המלווה בולט באזור שבו בנקים התמודדו עם רוחות גב איטיות יותר של ריבית. DBS ציין כי שערי SORA הנמוכים בסינגפור הפחיתו את הכנסות הריבית נטו, אך ירידה זו קוזזה חלקית על ידי צמיחת המאזן והכנסות שאינן ריבית חזקות יותר. הבנק גם הצביע על תנאים בריאים בהונג קונג, שם הרווח הנקי בחצי הראשון עלה ב-23% במונחי מטבע קבוע לשיא של SGD 1.03 מיליארד.

המנכ"לית Su Shan אמרה כי הבנק בונה על שוקי הליבה שלו בסינגפור, הונג קונג, סין, טייוואן, הודו ואינדונזיה, תוך התמקדות בקישוריות עושר, זרמי סחר וכלים דיגיטליים. היא ציינה כי DBS שואפת להצטיין הן בשווקים חלשים והן בשוק חזק.

נתונים פיננסיים עיקריים

• רווח נקי: SGD 6.01 מיליארד בחצי הראשון, עלייה של 5% לעומת השנה הקודמת.
• רווח נקי ברבעון השני: SGD 3.08 מיליארד, עלייה של 9% לעומת השנה הקודמת ו-5% לעומת הרבעון הקודם.
• סך הכנסות: SGD 12.0 מיליארד בחצי הראשון, עלייה של 3% לעומת השנה הקודמת.
• הכנסות ריבית נטו: SGD 7.08 מיליארד בחצי הראשון, ירידה של 3% לעומת השנה הקודמת.
• הכנסות עמלות: SGD 2.94 מיליארד בחצי הראשון, עלייה של 20% לעומת השנה הקודמת.
• תשואת דיבידנד: 4.12%, עם צמיחת דיבידנד של 47% במהלך שנים עשר החודשים האחרונים.
• הכנסות אחרות שאינן ריבית בספר המסחרי: SGD 1.28 מיליארד בחצי הראשון, עלייה של 20% לעומת השנה הקודמת.
• הכנסות מסחר לקוחות: SGD 858 מיליון בחצי הראשון, עלייה של 10% לעומת השנה הקודמת.
• הוצאות: SGD 4.65 מיליארד בחצי הראשון, עלייה של 4% לעומת השנה הקודמת.
• רווח לפני הפרשות: SGD 7.39 מיליארד בחצי הראשון, עלייה של 3% לעומת השנה הקודמת.
• סך הפרשות: SGD 113 מיליון ברבעון השני, ירידה של 15% לעומת השנה הקודמת.

תוצאות מול תחזיות

החברה לא סיפקה נתוני רווח למניה והכנסות בפועל הניתנים להשוואה בחומרים שנסקרו, ולכן השוואה ישירה עם התחזית של $3.07 לכל מניה והכנסות של $4.6 מיליארד אינה זמינה. עם זאת, תוצאות התפעול מצביעות על רבעון מוצק, עם רווח והכנסות שיא בחצי הראשון ועלייה של 9% ברווח הנקי ברבעון השני.

ביצוע זה מרמז כי DBS נותר על סיכום חזק גם כאשר שערי ריבית נמוכים יותר לחצו על הכנסות ריבית נטו. יכולת הבנק להגדיל את הכנסות העמלות ב-20% בחצי הראשון ולשמור על הוצאות מרוסנות סייעה לכסת את השפעת לחץ הריבית. במובן זה, התוצאות הבסיסיות נראות עקביות עם עסק שעדיין מתרחב, גם אם רקע הריבית פחות נוח מאשר בתקופות קודמות.

תגובת השוק

מניות DBS סיימו את המסחר ב-$230.18, ירידה של 0.96% מהסגירה הקודמת של $232.42. המניה לא השתנתה במסחר לאחר שעות הפעילות, מה שמרמז על תגובה מיידית מתונה לשחרור הדוח. המניות נותרות קרוב לראש טווח 52 השבועות שלהן של $149.44 עד $238.04, כ-3.3% מתחת לשיא. המניה הניבה תשואה כוללת של 60% בשנה האחרונה ועלתה ב-35% מתחילת השנה. על פי ניתוח InvestingPro, המניה נראית מוערכת בחסר ברמות הנוכחיות, כאשר אומדן השווי ההוגן מצביע על פוטנציאל רווח. משקיעים יכולים לחקור הזדמנויות נוספות מוערכות בחסר ברשימת המניות המוערכות ביותר בחסר.

היעדר תנועה חדה עשוי להצביע על כך שמשקיעים כבר ציפו לתוצאה חזקה, או שהם ממתינים לפרטים נוספים על רווח למניה והכנסות. העוצמה האחרונה של המניה גם מרמזת כי השוק ממשיך לראות ב-DBS אחד מהבנקים הגדולים בעלי הביצוע הטוב יותר באסיה.

תחזית והנחיות

ההנהלה ציינה כי היא צופה ששערי הריבית יישארו סביב הרמות הנוכחיות עד סוף 2024 ואינה צופה העלאות ריבית אמריקאיות השנה. DBS ציין כי הוא צופה ש-SORA יממוצע סביב 1.2% ליתרת השנה.

הבנק גם ציין כי הוא צופה שסך ההכנסות יעלה על רמות השנה המלאה של 2023, על אף הירידה בשערי הריבית. הוא רואה המשך מומנטום בהכנסות עמלות ומכירות לקוחות אוצר, כאשר צמיחת הכנסות שאינן ריבית בספר המסחרי מונחית כעת לאמצע הספרות העשרות. צמיחת הפיקדונות צפויה להתגבר בחצי השני, וצמיחת ההלוואות צריכה להמשיך בתחומים כגון מימון סחר, תשלומים, בנקאות עסקאות, אנרגיות מתחדשות וטכנולוגיה.

בנוגע לעלויות, DBS ציין כי הוא שואף לשמור על יחס עלות להכנסה בתחום הנמוך של ה-40. הוא גם צופה שהפרשות ספציפיות יישארו בתחום המונחה שלו של 17 עד 20 נקודות בסיס. הבנק שמר על תשלומי דיבידנד במשך 27 שנים רצופות והעלה דיבידנדים במשך ארבע שנים רצופות, על פי נתוני InvestingPro. לתובנות עמוקות יותר על הבריאות הפיננסית של DBS וסיכויי הצמיחה שלו, InvestingPro מציע גישה ליותר מתריסר ProTips נוספים ומדדים פיננסיים מקיפים.

דברי מנהלי החברה

"סיפקנו סט תוצאות חזק לחצי הראשון, כאשר סך ההכנסות והרווח הנקי הגיעו לשיאים חדשים," אמרה המנכ"לית הפיננסית Sok Hwee. היא ציינה כי הביצוע עוגן על ידי ניהול עושר, שבו העמלות גם הגיעו לשיא חדש והנכסים הצטלבו עם סף הטריליון דולר סינגפורי.

Su Shan אמרה כי הבנק בונה זכיינות רחבה יותר בשווקי הליבה שלו. "הצוות פועל בכל הצילינדרים ובונה בסיס חזק לצמיחה עתידית," אמרה, תוך הצבעה על תוצאות שיא בשורה העליונה והתחתונה, יחד עם קשרים חדשים-לבנק וחדשים-למוצר חזקים יותר.

היא גם הדגישה את יתרונות הטכנולוגיה והנתונים של הבנק. "החפירים שלנו הם, מספר 1, התרבות שלנו של חדשנות," אמרה, והוסיפה כי DBS בילה שנים בבניית אגם הנתונים ומודלי הבינה המלאכותית שלו.

סיכונים ואתגרים

• שערי ריבית נמוכים יותר: ירידת שערי ריבית עלולה להפחית את הכנסות הריבית נטו וללחוץ על המרג’ין.
• עלויות כוח אדם גבוהות יותר: DBS מגייס מנהלי קשרי לקוחות לתמיכה בצמיחת העושר, מה שעלול להגדיל את ההוצאות.
• תחרות על פיקדונות: צמיחה איטית יותר של פיקדונות עלולה להקשות על הרחבת הייצוב בזול.
• תנודתיות שוק: הכנסות מסחר ואוצר יכולות להיות בתנודה חדה עם השווקים הפיננסיים ואירועים גיאופוליטיים.
• שינויים רגולטוריים: כללים חדשים בניהול עושר ובזרמים חוצי גבולות עלולים להשפיע על ביקוש המוצרים והתנהגות הלקוח.

שאלות ותשובות

אנליסטים התמקדו רבות בבינה מלאכותית, ניהול עושר והחזרות הון. שאלה אחת שאלה כמה ערך כלכלי DBS צופה לקבל מבינה מלאכותית עד 2026. ההנהלה ציינה כי קשה לבודד את התגמולים מכיוון שבינה מלאכותית משולבת בכל תהליכי העבודה, אך היא צופה שהרווחים יתבטאו בפריון, הכנסות עמלות ויעילות עלויות.

נושא נוסף היה האם בינה מלאכותית יכולה להגדיל את ההכנסה לכל מנהל קשרי לקוחות. DBS ציין כי בינה מלאכותית כבר עוזרת למנהלי קשרי לקוחות, יועצי השקעות ועוזרי מנהלי קשרי לקוחות על ידי הפחתת עבודה ידנית ושיפור טיווח הלקוחות. הבנק ציין כי הוא עדיין צריך לגייס יותר מ-600 מנהלי קשרי לקוחות מכיוון שהעושר נותר עסק מונע קשרים.

אנליסטים גם שאלו על צמיחת דיבידנד. צוות הכספים ציין כי צמיחת הדיבידנד תלויה בצמיחת הרווח הנקי לאחר ניכוי בעלי זכויות המיעוט מהירה יותר מנכסים משוקללי סיכון, וציין כי עסקת איגוח סינתטי צריכה לסייע במחזור ההון.

שאלות על כללי העושר של סין ושינויי נאמנות חוץ הובילו את ההנהלה להדגיש כי DBS הוא בנק מוסדר העוקב אחר כללי הדיווח ופועל לפי הספר. הבנק ציין כי השינויים עשויים לאזן את מגרש המשחקים עם מתחרים פחות מוסדרים.

לבסוף, אנליסטים שאלו על תיאבון ה-M&A של DBS ושווי המניה. ההנהלה ציינה כי כל עסקה חייבת להתאים לאסטרטגיה, להיות משהו שהבנק יודע כיצד לשלב ולהיות מתומחרת נכון. בנוגע לשווי, מנהלי עסקים ציינו כי הם מתמקדים ביסודות העסקיים ולא בתנועות מחיר המניה לטווח קצר.

מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.