מדד ת"א 125 עלה במהלך המסחר; ת"א-ביטוח עלה ב־4.31%
Diodes Incorporated דיווחה על תוצאות חזקות מהצפוי לרבעון השני של 2026, עם רווח מתואם של $0.70 למניה על הכנסות של $445.5 מיליון. האנליסטים ציפו ל-$0.60 למניה על הכנסות של $434.6 מיליון. החברה ציינה כי המכירות עלו ב-22% לעומת השנה הקודמת וב-10% לעומת הרבעון הקודם, בעוד המרג’ין הגולמי התרחב ל-33.1%. המניה סיימה את מושב הבורסה הרגיל ב-$85.59, ירידה של 3.06% ביום, ונותרה ללא שינוי במסחר לאחר שעות הפעילות.
נקודות מפתח
- ה-EPS המתואם עלה על תחזיות וול-סטריט ב-16.67%, בעוד ההכנסות עברו את התחזיות ב-2.51%.
- ההכנסות צמחו ב-22% על בסיס שנתי, מה שמסמן את הרבעון השישי הרצוף של צמיחה שנתית דו-ספרתית.
- המרג’ין הגולמי השתפר ב-160 נקודות בסיס לעומת השנה הקודמת ל-33.1%.
- ההנהלה הציגה תחזית פיננסית להכנסות של $510 מיליון ברבעון השלישי, בפלוס-מינוס 3%, מה שמרמז על צמיחה של כ-30% לעומת השנה הקודמת.
- תשתיות AI, רכב ומחשוב היו מנועי הצמיחה העיקריים, בעוד תחום התקשורת נותר חלש יחסית.
ביצועי החברה
Diodes רשמה אחד מהרבעונים החזקים שלה לאחרונה, בסיוע ביקוש רחב בשווקי הרכב, המחשוב, התעשייה ושווקים הקשורים ל-AI. החברה ציינה כי שיא עולמי בפעילות נקודות המכירה והרחבת תכולת המוצרים האנלוגיים ומוצרי הכוח סייעו להניע את התוצאות.
הכנסות הרכב הגיעו לשיא של 21% מהכנסות המוצרים, בעוד הכנסות המחשוב עלו ב-33% לעומת השנה הקודמת. הכנסות התעשייה עלו ב-24%, והכנסות הצרכנות עלו ב-17%. הכנסות התקשורת היו חלשות יותר, ירדו ב-7% ברצף וכ-3% לעומת השנה הקודמת.
הרבעון הציג גם מינוף תפעולי טוב יותר. בקרת עלויות שהוטמעה במהלך האטת התעשייה סייעה להגביר את הרווחיות, וההנהלה ציינה כי ניצולת הכושר השתפרה באתרי הייצור. החברה ציינה כי היא מבצעת איזון בין ייצור פנימי לשותפים חיצוניים לתמיכה בביקוש.
עיקרי הנתונים הפיננסיים
- הכנסות: $445.5 מיליון, עלייה של 22% על בסיס שנתי ו-10% ברצף.
- EPS מתואם: $0.70, עלייה מ-$0.32 שנה קודם לכן ו-$0.43 ברבעון הראשון של 2026.
- EPS לפי GAAP: $1.00 למניה מדוללת, לעומת $0.99 שנה קודם לכן.
- רווח גולמי: $147.6 מיליון, עלייה מ-$115.3 מיליון שנה קודם לכן.
- מרג’ין גולמי: 33.1%, לעומת 31.5% ברבעון השני של 2025 ו-31.8% ברבעון הראשון של 2026.
- הוצאות תפעוליות לפי GAAP: $114.3 מיליון, או 25.6% מההכנסות.
- הוצאות תפעוליות שאינן לפי GAAP: $108.6 מיליון, או 24.4% מההכנסות.
- תזרים מזומנים תפעולי: $68.5 מיליון.
- תזרים מזומנים חופשי: $34.8 מיליון לאחר $33.6 מיליון בהוצאות הון.
- מזומן, שווי מזומן, מזומן מוגבל והשקעות לטווח קצר: $442 מיליון, עם חוב כולל של $40 מיליון.
המאזן של החברה נותר יציב, עם יחס חוב להון עצמי של 0.06 בלבד ויחס שוטף של 3.17, המעיד על נזילות חזקה. על פי ניתוח InvestingPro, העוקב אחר למעלה מ-1,400 מניות אמריקאיות עם מדדים מקיפים, Diodes מחזיקה במזומן רב יותר מאשר חוב במאזנה. עם שווי שוק של $3.93 מיליארד ויחס P/E של 46.21, המניה נראית מוערכת ביתר על פי הערכת השווי ההוגן של InvestingPro — ומציבה אותה בין החברות ברשימת המוערכות ביתר. עם זאת, יחס ה-PEG של 0.2 מרמז כי המניה נסחרת בכפולה נמוכה ביחס לצמיחת הרווחים הצפויה בטווח הקרוב.
תוצאות מול תחזיות
Diodes עברה את הציפיות בשני המדדים המרכזיים. ה-EPS המתואם הגיע ל-$0.70, מעל תחזית ה-$0.60 ב-$0.10 למניה. ההכנסות הגיעו ל-$445.5 מיליון, עולות על תחזית ה-$434.6 מיליון ב-$10.9 מיליון.
הפתעת ה-EPS של 16.67% הייתה הביצוע העודף הבולט יותר. ההכנסות עברו את התחזיות בפער קטן יותר של 2.51%, אך החברה גם הציגה צמיחה חזקה שנתית וברצף, מה שמרמז כי הרבעון לא היה סיפור פשוט של עמידה בתחזיות. במקום זאת, הוא שיקף שיפור בביקוש ויעילות תפעולית טובה יותר.
הרבעון המשיך תבנית אחרונה של ביצוע חזק יותר. ההכנסות עלו ב-10% ברצף, והרווחים שאינם לפי GAAP יותר מהכפילו את עצמם לעומת השנה הקודמת. קומבינציה זו עשויה לחשוב למשקיעים יותר מאשר ההכאה הכותרתית לבדה.
תגובת השוק
המניה סיימה את מושב הבורסה הרגיל ב-$85.59, ירידה של 3.06% מהסיום הקודם של $88.29. במסחר לאחר שעות הפעילות, המניות נותרו ללא שינוי ב-$85.59, מה שמרמז על תגובה ראשונית מרוסנת לדוח.
המניה נותרת מעל השפל של 52 שבועות של $42.28 ומתחת לשיא של 52 שבועות של $125.99. זה ממקם אותה הרחק מתחתית הטווח, אך עדיין מתחת לשיא שהושג בשנה האחרונה.
המהלך המרוסן לאחר שעות הפעילות עשוי לשקף מספר גורמים. ייתכן שהמשקיעים כבר ציפו לרבעון חזק לאחר המומנטום האחרון בביקוש לרכב ו-AI. ייתכן שהם גם עוקבים אחר שאלת האם אילוצי ההיצע מגבילים את הפוטנציאל לטווח הקרוב, או האם התחזית הפיננסית הייתה חזקה מספיק כדי להצדיק מהלך גדול יותר.
למרות הירידה ביום, המניה הניבה החזר של 73.9% בשנה האחרונה ועלתה ב-73.5% מתחילת השנה, מה שמשקף אמון חזק של משקיעים בנתיב הצמיחה של החברה. מנויי InvestingPro נהנים מגישה ל-11 טיפים בלעדיים נוספים על Diodes, בנוסף לדוח מחקר Pro מפורט הממיר נתוני וול-סטריט מורכבים למודיעין ברור וניתן לפעולה באמצעות ויזואליזציות אינטואיטיביות וניתוח מומחים.
תחזית פיננסית וצפי עתידי
לרבעון השלישי, Diodes הציגה תחזית פיננסית להכנסות של $510 מיליון, בפלוס-מינוס 3%, מה שיייצג צמיחה של כ-30% על בסיס שנתי בנקודת האמצע וצמיחה של 14% ברצף. החברה גם צופה מרג’ין גולמי של 35%, בפלוס-מינוס 1%, מה שמרמז על שיפור נוסף של 190 נקודות בסיס ברצף.
ההנהלה הציגה תחזית פיננסית ל-EPS מתואם של $1.05, בפלוס-מינוס $0.10, וציינה כי היא צופה שיפור של 2.8 פעמים על בסיס שנתי ברווחים שאינם לפי GAAP. לשנה המלאה, החברה שמרה על שיעור מס צפוי של 18%, בפלוס-מינוס 3%.
המנהלים ציינו כי יישומים הקשורים ל-AI צפויים להישאר מנוע הצמיחה הגדול ביותר, במיוחד בצד לוחות האם של שרתים. הרכב צפוי להישאר חזק, בעוד התעשייה צפויה להשתפר עם פינוי עודפי המלאי. הביקוש הצרכני צפוי להשתפר ברבעון השלישי החזק עונתית, וביקוש הרשתות הקשור לתשתיות AI צפוי להישאר בריא.
Diodes גם חזרה על יעדים לטווח ארוך של $2 מיליארד בהכנסות שנתיות ויותר מ-$4 ב-EPS שאינו לפי GAAP.
אנליסטים מוול-סטריט נותרים שוריים, עם דירוג קונצנזוס של "קנייה חזקה" ויעדי מחיר הנעים בין $120 ל-$139, מה שמרמז על פוטנציאל עלייה של עד 62% מהרמות הנוכחיות. InvestingPro מעניק לחברה ציון בריאות פיננסית "הוגן" של 2.33 מתוך 5, עם ציונים חזקים במיוחד עבור תזרים מזומנים ומומנטום מחיר. משקיעים המחפשים תובנות מעמיקות יותר יכולים לגשת לדוח המחקר המלא של Pro, כלי סינון מתקדמים וניתוח ללא פרסומות על פני מספר התקנים.
דברי ההנהלה
"ההכנסות גם עלו ב-10% ברצף, יחד עם שיא עולמי בנקודות המכירה," אמר המנכ"ל Gary Yu. "כרבעון השישי הרצוף של צמיחה דו-ספרתית על בסיס שנתי, רבעון זה משמש כאישור נוסף לחיזוק הביקוש."
Yu ציין כי פעולות העלויות של החברה נושאות פרי. "במהלך הרבעון, יוזמות העלויות והתפעול שיישמנו בעבר במהלך האטת השוק מייצרות תגמול מדיד למרג’ין הגולמי ולשורה התחתונה שלנו," אמר.
לגבי הצפי, Yu ציין כי Diodes צופה "הכנסות שצפויות לעלות ב-30% על בסיס שנתי וב-14% ברצף בנקודת האמצע," תוך הצגת "שיפור ברצף של 190 נקודות בסיס נוספות במרג’ין הגולמי."
סיכונים ואתגרים
- אילוצי היצע: ההנהלה ציינה כי חלק מהתחומים נותרים הדוקים יותר מאחרים, מה שעלול להגביל משלוחים אם הביקוש ימשיך לעלות על כושר הייצור.
- חולשה בתקשורת: ביקוש הסמארטפונים בסין נותר חלש, מה שמכביד על חלק מהעסק.
- ביקוש צרכני: החברה ציינה כי שווקי הצרכנות מתמודדים עם מחסור בזיכרון וביקוש איטי יותר בחלק מהתחומים.
- תלות בכושר ייצור: הצמיחה תלויה בחלקה בניצולת מפעלי הייצור הפנימיים ובשותפי ייצור חיצוניים, שיכולים לקחת זמן להרחבה.
- סיכון ביצוע ברכישות: Diodes מקדמת את עסקת הרכישה של Elevate Semiconductor, והשילוב יצטרך להתנהל בצורה חלקה כדי שהתועלות הצפויות יתממשו.
שאלות ותשובות
האנליסטים התמקדו בכושר הייצור, מגמות הביקושים ורכישת Elevate Semiconductor המוצעת.
שאלות על מפעל הוופרים SPFAB של החברה התמקדו בניצולת ובתרומה להכנסות. ההנהלה ציינה כי לקוחות מתחילים להשתמש בוופרים מהמפעל במוצריהם, וכי הניצולת צפויה להמשיך לעלות.
האנליסטים גם שאלו האם הביקוש חזק מספיק כדי ליצור אילוצי היצע. ההנהלה ציינה כי הביקוש חזק מאוד, אך ישנם כיסים של היצע הדוק יותר. החברה ציינה כי היא עובדת בשיתוף פעולה הדוק עם לקוחות אסטרטגיים כדי למנוע מחסורים או בעיות עצירת קו.
נושא נוסף היה מלאי הערוצים. ההנהלה ציינה כי מלאי הערוצים ירד הן במונחי דולר והן בשבועות, וכעת הוא מתחת לטווח הרגיל של 11 עד 14 שבועות. המנהלים ציינו כי הם אינם רואים סימנים להזמנות כפולות או משלוחים עודפים.
רכישת Elevate גם עוררה עניין. ההנהלה ציינה כי החברה ללא מפעלים תרחיב את הנוכחות של Diodes בציוד בדיקה אוטומטי, תוסיף כ-$15 מיליון בהכנסות ב-12 החודשים הראשונים לאחר הסגירה, ותפתח שוק שהם מעריכים בלפחות $1 מיליארד.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.
