שרדינגר מכה את תחזיות הרבעון השני של 2026 והמניה עולה

שרדינגר (Schrödinger) דיווחה על תוצאות הרבעון השני של 2026 שעלו על ציפיות וול-סטריט, עם רווח מתואם של $0.08 למניה לעומת תחזית הפסד של $0.49, והכנסות של $58.9 מיליון, מעל האומדן של $48.08 מיליון. החברה הודיעה גם כי ערך החוזים השנתי עלה ב-27% לעומת השנה הקודמת, בעוד שהרווח הנקי הפך לחיובי ועמד על $6 מיליון. המניה עלתה ב-4.86% במושב בורסה הרגיל ל-$16.41, ועלתה עוד 3.05% במסחר לאחר שעות ל-$16.90.

נקודות מפתח

- שרדינגר הכתה את הציפיות הן ברווח והן בהכנסות ברבעון השני של 2026.

- ערך החוזים השנתי, מדד מרכזי לביקוש לתוכנה, עלה ב-27% לעומת השנה הקודמת ל-$29.6 מיליון.

- מודל התוכנה המאוחסנת של החברה המשיך להתרחב, כאשר הכנסות האחסון הגיעו ל-47% מהכנסות התוכנה.

- מוצרים חדשים, כולל Bunsen ו-Predictive Tox, תרמו לצמיחה.

- ההנהלה העלתה את התחזית הפיננסית לגילוי תרופות לכל השנה לאחר אבן דרך משמעותית של Ajax Therapeutics.

ביצועי החברה

שרדינגר פרסמה תוצאות חזקות מהצפוי, כאשר הביקוש לפלטפורמת התוכנה שלה ולפעילות גילוי התרופות המשיך לצמוח. ההכנסות עלו ל-$58.9 מיליון, בעוד שהחברה עברה לרווח נקי של $6 מיליון מהפסד של $43 מיליון בשנה הקודמת. ההנהלה ציינה כי הרבעון שיקף צמיחה רחבה בקרב לקוחות מתחומי הפארמה, הביוטק ומדעי החומרים.

עסקי התוכנה של החברה המשיכו לעבור לרישוי מאוחסן, מעבר שלפי ההנהלה אמור לתמוך באימוץ עמוק יותר על ידי לקוחות לאורך זמן. הכנסות האחסון היוו 47% מהכנסות התוכנה ברבעון, לעומת 31% בשנה הקודמת. המעבר הזה סייע לחברה להרחיב את השימוש, אך יצר גם עיכוב זמני בהכנסות המדווחות ובמרג’ין הברוטו.

הכנסות גילוי התרופות טיפסו ל-$23 מיליון מ-$13.9 מיליון בשנה הקודמת, בסיוע אבן דרך של $10 מיליון מהשיתוף פעולה עם Ajax Therapeutics. שרדינגר ציינה גם כי עבודת הטיפולים שלה הניבה יותר מ-$750 מיליון מאז 2020 באמצעות שיתופי פעולה, תרופות שהומצאו במשותף וחברות שנוסדו במשותף.

עיקרי הנתונים הפיננסיים

- הכנסות: $58.9 מיליון, מעל האומדן של $48.08 מיליון וגבוה מהרבעון המקביל אשתקד.

- רווח למניה: $0.08 לעומת תחזית הפסד של $0.49.

- רווח נקי: $6 מיליון, לעומת הפסד של $43 מיליון ברבעון השני של 2025.

- ערך חוזים שנתי: $29.6 מיליון, עלייה של 27% לעומת השנה הקודמת.

- ערך חוזים שנתי ללא תרומה: $22.6 מיליון, עלייה של 23% לעומת השנה הקודמת.

- ערך חוזים שנתי ארבעה רבעונות אחרונים: $208 מיליון.

- ערך חוזים שנתי לחצי הראשון של 2026: $58 מיליון, עלייה של 19% לעומת החצי הראשון של 2025.

- הכנסות תוכנה: $32.5 מיליון.

- הכנסות אחסון: $15.2 מיליון, או 47% מהכנסות התוכנה.

- מרג’ין ברוטו תוכנה: 71%, ירידה מ-76% בשנה הקודמת.

- הוצאות תפעוליות: $74 מיליון, ירידה של 6% מ-$79 מיליון בשנה הקודמת.

- מזומן וניירות ערך שוויקים: $419 מיליון.

תוצאות בפועל לעומת התחזית

שרדינגר הכתה בבירור את הציפיות הן ברווח והן בהכנסות. הרווח למניה עמד על $0.08, לעומת תחזית הפסד של $0.49, הפרש של $0.57 למניה. ההכנסות עמדו על $58.9 מיליון, מעל האומדן של $48.08 מיליון ב-$10.81 מיליון, או 22.48%.

גודל ההפתעה ברווח למניה בולט במיוחד, שכן האנליסטים ציפו להפסד משמעותי. במקום זאת, החברה דיווחה על רווח, מה שמצביע על שליטה טובה יותר בעלויות, תמהיל הכנסות חזק יותר, ותועלת מפריטים חד-פעמיים הקשורים לעסקי שיתוף הפעולה שלה. גם ההכתמה בהכנסות הייתה מוצקה וסביר שסייעה לתמוך בעליית מחיר המניה לאחר הדוח.

בהשוואה להפתעה קטנה טיפוסית, הרבעון הזה היה בולט יותר משום שהוא שילב הפתעה בשורה העליונה עם מעבר לרווחיות. תוצאה מסוג זה נושאת לרוב משקל רב יותר אצל משקיעים מאשר רווח צנוע ברבעון שכבר היה רווחי.

תגובת השוק

המניה עלתה לאחר הדוח. שרדינגר סיימה את מושב בורסה הרגיל ב-$16.41, עלייה של 4.86% מהסיום הקודם של $15.65. במסחר לאחר שעות, המניה עלתה ל-$16.90, עוד 3.05%, או $0.50, מהסיום. שווי השוק של החברה עומד כעת על $1.22 מיליארד, והמניה הניבה החזר חזק של 21% בששת החודשים האחרונים. עם בטא של 1.66, המניה נוטה להיות תנודתית יותר מהשוק הרחב, מה ש-InvestingPro מזהה כאחד ממספר מאפיינים מרכזיים שעל המשקיעים לעקוב אחריהם.

מהסיום הקודם ועד למחיר לאחר שעות, המניה עלתה בכ-8.0%. המניה נותרת מתחת לשיא 52 השבועות של $23.02, אך גבוה בהרבה מהשפל של 52 השבועות של $10.95. לפי ניתוח InvestingPro, המניה נראית כעת מוערכת ביתר ביחס לאומדן השווי ההוגן שלה, ומציבה אותה בין החברות ברשימת המוערכות ביתר. ציון הבריאות הפיננסית של הפלטפורמה מדרג את שרדינגר כ"הוגן" בסך הכל, כאשר יחס שוטף חזק של 2.74 מצביע על נזילות טובה לטווח הקצר.

התגובה מצביעה על כך שהמשקיעים ראו את הרבעון כטוב מהצפוי, אך לא טרנספורמטיבי מספיק כדי לעורר עלייה גדולה יותר. השוק נראה כי תגמל את הכתמת הרווחים, צמיחת ערך החוזים השנתי והתחזית הפיננסית המוגדלת לגילוי תרופות, תוך שהוא שוקל את לחץ המרג’ין המתמשך של החברה ואת העובדה שהתחזית העתידית מצביעה על המשך הפסדים.

תחזית והנחיות

שרדינגר שמרה על התחזית הפיננסית לערך החוזים השנתי לכל שנת 2026 בטווח של $218 מיליון עד $228 מיליון, שיייצג צמיחה של 10% עד 15% מ-2025. ההנהלה ציינה כי הרבעון הרביעי צפוי שוב להיות הרבעון הגדול ביותר ומהווה בדרך כלל יותר ממחצית מערך החוזים השנתי. למרות הכתמת הרווחים ברבעון השני, נתוני InvestingPro מראים כי האנליסטים אינם צופים שהחברה תהיה רווחית השנה, כאשר הקונצנזוס מצביע על המשך הפסדים. יעדי המחיר של האנליסטים נעים בין $13 ל-$30, מה שמצביע על פוטנציאל עלייה של 28% מהרמות הנוכחיות. לתובנות מעמיקות יותר על שווי שרדינגר וסיכויי הצמיחה שלה, משקיעים יכולים לגשת לדוח המחקר המקיף של Pro, הזמין עבור מניה זו ועוד 1,400+ מניות אמריקאיות ב-InvestingPro.

החברה העלתה את התחזית הפיננסית להכנסות גילוי תרופות לכל שנת 2026 לטווח של $65 מיליון עד $75 מיליון, מטווח קודם של $55 מיליון עד $65 מיליון. ההנהלה ציינה כי העלייה משקפת את ההכרה באבן הדרך של $10 מיליון מ-Ajax.

לרבעון השלישי, שרדינגר צופה ערך חוזים שנתי ללא תרומה של $41 מיליון עד $45 מיליון, לעומת $38.3 מיליון ברבעון המקביל אשתקד, שכלל $2.2 מיליון של ערך חוזים שנתי מתרומה.

ההנהלה ציינה גם כי הוצאות תפעוליות צפויות להיות נמוכות מ-2025, והחברה נמצאת במסלול להגיע ל-75% הכנסות מאוחסנות עד סוף 2028. החברה ציינה כי Bunsen, עוזר ה-AI המדעי האגנטי שלה, ו-Predictive Tox אמורים להמשיך לתמוך בצמיחה לאורך זמן.

דברי ההנהלה

המנכ"ל ראמי פריד אמר כי התעשייה נעה לכיוון גישה חישובית יותר לגילוי תרופות. "תעשיית הביופארמה מכירה יותר ויותר בכך שגישה חישובית המבוססת על חיזוי תחילה היא גורם קריטי להאצת לוחות הזמנים של גילוי תרופות ולשיפור הסיכויים להצלחה," אמר.

פריד הדגיש גם את תפקידו של Bunsen בהרחבת השימוש בפלטפורמה. "על ידי ביצוע תהליכי עבודה מורכבים רב-שלביים, Bunsen מסייע לכימאים חישוביים מומחים לעבוד ביעילות רבה יותר ולנהל פרויקטי עיצוב נוספים," אמר.

מנהל הטכנולוגיה הראשי ומנהל התפעול הראשי פט לורטון תיאר אחד היתרונות המרכזיים של Bunsen: "ה-AI לא ישן, אבל הרבה מהמשתמשים שלנו כן." הוא אמר כי המערכת יכולה לזהות משימות שנכשלו, לאבחן את הבעיה ולהפעיל אותן מחדש באופן אוטומטי, מה שיכול לחסוך זמן חישוב יקר ולהפחית עבודה אבודה.

סיכונים ואתגרים

- לחץ מרג’ין מרישוי מאוחסן: המעבר להכנסות מאוחסנות עלול להפחית את ההכנסות המדווחות בתקופה קרובה ולהכביד על מרג’ין הברוטו.

- המשך הפסדים בתחזית הפיננסית העתידית: תחזיות האנליסטים עדיין מצביעות על רווח למניה שלילי ברבעונות ובשנים הקרובות.

- מחזורי מכירה ארוכים למוצרים חדשים: ההנהלה ציינה כי Predictive Tox וכלים חדשים אחרים עשויים לקחת זמן להערכה ולאימוץ.

- תלות באבני דרך של שיתוף פעולה: חלק מצמיחת ההכנסות קשור לתשלומי שותפות גדולים ופחות צפויים.

- רגישות למימון ביוטק: בסיס הלקוחות של שרדינגר כולל חברות ביוטק שעלולות להיות מושפעות מתנאי שוק ההון.

שאלות ותשובות

האנליסטים התמקדו בשלושה נושאים עיקריים: בריאות שוק הביוטק, השקת Bunsen וקצב המרת הלקוחות לרישוי מאוחסן.

אלכסה צ’אן מבנק אוף אמריקה שאלה על הביקוש בשוק הקצה בביופארמה ובביוטק, וההנהלה אמרה כי התנאים השתפרו ב-2026, כאשר פעילות ה-IPO בביוטק הוכפלה בערך לעומת השנה הקודמת. המנכ"ל ראמי פריד אמר כי חברות הביוטק אינן מתקשות עוד לגייס כסף באותו קצב כמו ב-2025.

מאט הויט מ-Craig-Hallum שאל על תמחור ופריסת Bunsen. פריד אמר כי הערך האסטרטגי נובע משימוש גדול יותר בפלטפורמה, בעוד שמודל הרוחב של החברה נועד ללכוד את הביקוש הזה. בהמשך, מנהל הכספים הראשי ריצ’י ג’יין אמר כי שרדינגר נמצאת במסלול להמיר 75% מהכנסות התוכנה למאוחסנות עד סוף 2028.

סקוט שונהאוס מ-KeyBanc שאל כמה מהצמיחה הגיעה ממוצרים חדשים. פריד אמר כי מוצרים חדשים היו תורם מרכזי בחצי הראשון של השנה וצפויים להישאר חשובים בחצי השני, תוך ציון Predictive Tox ו-RetroSynth.

שאלות מ-BMO Capital Markets ו-TD Cowen התמקדו באופן שבו Bunsen משמש בפועל וכיצד יש להסתכל על Predictive Tox ביחס לעסקי התוכנה הליבה. ההנהלה אמרה כי Bunsen כבר מאיץ עיצוב תרופות מבוסס מבנה ותהליכי עבודה אחרים, בעוד ש-Predictive Tox עדיין בשלב הערכה אך כבר תורם לערך החוזים השנתי וצפוי להישאר מנוע צמיחה לשנים.

מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.