מדד ת"א 125 עלה במהלך המסחר; ת"א-ביטוח עלה ב־4.31%
Nextdoor Holdings Inc. דיווחה כי ההכנסות וה-Profit ברבעון השני הגיעו שניהם מעל התחזית הפיננסית שלה, בעוד שמשתמשים פעילים שבועיים הגיעו לשיא כל הזמנים וה-צמיחה הרצופה נמשכה לרבעון השני ברציפות. פלטפורמת הקהילה המקומית רשמה הכנסות של $75 מיליון, עלייה של 15% לעומת השנה הקודמת ומעל התחזית הפיננסית של החברה שעמדה על $71 מיליון עד $73 מיליון, בעוד ה-EBITDA המותאם עלה ל-$10 מיליון, הרבה מעל טווח ה-$4 מיליון עד $6 מיליון. למרות זאת, המניה ירדה ב-1.41% ל-$7 במסחר האחרון, ונותרת קרוב לתחתית טווח 52 השבועות שלה.
נקודות מפתח
- ההכנסות עלו ב-15% משנה לשנה ל-$75 מיליון ועקפו את התחזית הפיננסית בכ-$2 מיליון עד $4 מיליון.
- ה-EBITDA המותאם הגיע ל-$10 מיליון, יותר מכפול מנקודת האמצע של התחזית הפיננסית.
- המשתמשים הפעילים השבועיים טיפסו ל-22.9 מיליון, שיא כל הזמנים, עם צמיחה רצופה לרבעון השני ברציפות.
- הכנסות מפרסום self-serve צמחו ב-32% משנה לשנה ומהוות כיום כ-67% מסך ההכנסות.
- ההנהלה העלתה את התחזית הפיננסית לשנה המלאה והצביעה על מעורבות חזקה יותר, מונטיזציה טובה יותר וניהול עלויות ממושמע.
ביצוע החברה
Nextdoor ציינה כי הרבעון סימן את הביצוע הפיננסי החזק ביותר בתולדות החברה. החברה נהנתה מביקוש מפרסמים טוב יותר, תשואות הכנסות חזקות יותר ושיפורי מוצר מתמשכים, ולא מעומס פרסומות גבוה יותר. הדבר חשוב מכיוון שהוא מרמז שהמונטיזציה משתפרת בצורה בת-קיימא יותר.
מדדי הקהילה המרכזיים של החברה גם הם השתפרו. המשתמשים הפעילים השבועיים הגיעו ל-22.9 מיליון, עלייה של 5% משנה לשנה, וצמחו ברצף לרבעון השני ברציפות. ההנהלה ציינה כי התורמים הגיעו לשיא של מספר שנים, בעוד שמספר המפרסמים הייחודיים והתגובות גם הם עלו. עבור פלטפורמה הבנויה סביב שיחה מקומית, מגמות אלו מצביעות על מעורבות בריאה יותר.
התוצאות הראו גם מינוף תפעולי. ההכנסות השנתיות לעובד עלו ב-29% משנה לשנה, והפיצוי מבוסס המניות המשיך לקטון כחלק מההכנסות. Nextdoor ציינה כי יצרה $9.6 מיליון בתזרים מזומנים תפעולי במחצית הראשונה של 2026, לעומת $3.3 מיליון בשנה הקודמת.
נתונים פיננסיים עיקריים
- הכנסות: $75 מיליון, עלייה של 15% משנה לשנה ומעל התחזית הפיננסית של $71 מיליון עד $73 מיליון.
- EBITDA מותאם: $10 מיליון, לעומת תחזית פיננסית של $4 מיליון עד $6 מיליון.
- מרג’ין EBITDA מותאם: 13%, עלייה חדה משנה לשנה.
- הפסד נקי לפי GAAP: $2 מיליון, או מרג’ין שלילי של 3%, שיפור של 21 נקודות אחוז משנה לשנה.
- משתמשים פעילים שבועיים: 22.9 מיליון, עלייה של 5% משנה לשנה ושיא כל הזמנים.
- הכנסות self-serve: עלייה של 32% משנה לשנה, האצה מצמיחה של 28% ברבעון הקודם.
- תמהיל self-serve: כ-67% מסך ההכנסות.
- מזומן ושווי מזומן: $378 מיליון, ללא חוב.
לפי ניתוח InvestingPro, החברה מחזיקה יותר מזומן מאשר חוב ביתרה שלה, מה שמספק גמישות פיננסית בעת שהיא מרחיבה את פעולותיה. משקיעים העוקבים אחר המניה יכולים לגשת ל-6 ProTips נוספים בפלטפורמה.
- תזרים מזומנים תפעולי: $9.6 מיליון במחצית הראשונה של 2026, לעומת $3.3 מיליון במחצית הראשונה של 2025.
- הכנסות שנתיות לעובד: עלייה של 29% משנה לשנה.
תוצאות מול תחזית
Nextdoor עקפה את התחזית הפיננסית שלה להכנסות בפער משמעותי. החברה הנחתה לצפות להכנסות של $71 מיליון עד $73 מיליון ומסרה $75 מיליון. בנקודת האמצע, העקיפה הייתה $3 מיליון, או כ-4.2%. זהו ביצוע עודף משמעותי עבור חברה בגודל זה.
הרווחיות גם היא הגיעה הרבה מעל התוכנית. EBITDA מותאם של $10 מיליון עקף את נקודת האמצע של טווח $4 מיליון עד $6 מיליון ב-$5 מיליון, או כ-83%. החברה ציינה כי העודף הגיע בעיקר מהכנסות חזקות יותר וניהול עלויות ממושמע.
הרבעון בולט לא רק בגלל שעקף את התחזית הפיננסית, אלא מכיוון שהעקיפה הגיעה יחד עם מעורבות טובה יותר ומונטיזציה חזקה יותר בו-זמנית. קומבינציה זו משכנעת יותר מקיצוץ עלויות חד-פעמי או עלייה זמנית בהכנסות.
תגובת השוק
מניית Nextdoor עמדה לאחרונה על $7, ירידה של 1.41% מסיום הקודם של $7.10. המניה נסחרת קרוב לקצה הנמוך של טווח 52 השבועות שלה שנע בין $6 ל-$15.98, מה שמרמז כי משקיעים נותרים זהירים גם לאחר שהחברה דיווחה על רבעון חזק.
הירידה הייתה מתונה, אך היא מצביעה על שוק שעשוי עדיין לרצות יותר הוכחות שהתפנית יכולה להימשך. תוצאות החברה היו חזקות, אך המניה נותרת הרבה מתחת לשיא 52 השבועות שלה. הפער הזה מרמז כי השוק עדיין מנכה את עמידות סיפור הצמיחה.
לא סופקו נתוני נפח מסחר, ולכן לא ניתן לקבוע האם המהלך הגיע עם פעילות חריגה.
תחזית פיננסית וציפיות
לרבעון השלישי, Nextdoor הנחתה לצפות להכנסות של $76 מיליון עד $78 מיליון ו-EBITDA מותאם של $6.5 מיליון עד $8 מיליון. נקודת האמצע מרמזת על עוד רבעון של צמיחה רצופה בהכנסות מהרבעון השני.
לשנה המלאה, החברה העלתה את התחזית הפיננסית שלה ומצפה כעת לצמיחה בהכנסות בספרות נמוכות עד בינוניות ומרג’ין EBITDA מותאם של כ-10%. ההנהלה ציינה גם כי המשתמשים הפעילים השבועיים צפויים להמשיך לעלות ברצף במחצית השנייה של 2026, אם כי לא ניתן יעד מדויק.
החברה ציינה כי אינה מצפה לעלייה משמעותית בהוצאות שיווק מותג או ביצוע השנה. במקום זאת, היא מסתמכת על שיפורי מוצר, שימור טוב יותר ותרומת קהילה חזקה יותר כדי להניע צמיחה אורגנית. עבודת המוצר הקרובה כוללת את השקת קמפיין Fave Awards השנתי בסתיו והמשך הרחבת תכונת Ask, המשתמשת ב-AI לאיתור ידע מקומי רלוונטי.
דברי מנהלי העסקים
מנהל העסקים הראשי Nirav Tolia אמר כי עתיד החברה תלוי בכך שיותר שכנים ייצרו תוכן, לא רק יצרכו אותו. "העתיד של Nextdoor לא נבנה רק על ידי הכנסת יותר אנשים לצרוך תוכן. הוא נבנה על ידי הכנסת יותר שכנים ליצור אותו," אמר.
Tolia גם מיסגר את מודל הקהילה של החברה כיתרון לטווח ארוך. "מה שהופך את Nextdoor לחיוני באמת אינו התוכן של צד שלישי שאנו מציגים. זהו התוכן שהשכנים יוצרים זה עבור זה," אמר.
בנוגע ל-AI, Tolia אמר כי החברה רואה בטכנולוגיה כלי לשיפור הגילוי והמונטיזציה ולא להחלפת הקהילה. "AI פשוט הופך את הידע הזה לקל הרבה יותר לגילוי, והמערכת מתחזקת," אמר.
מנהל העסקים הפיננסי הראשי Indrajit Ponnambalam אמר כי החברה רואה התקדמות רחבה. "אנחנו סוף סוף רואים את התועלת המצטברת של מאות שיפורי מוצר הפועלים יחד," אמר, והוסיף כי קהילות בריאות יותר יוצרות תוכן טוב יותר ומעורבות עמוקה יותר.
סיכונים ואתגרים
- המניה נותרת קרוב לשפל של 52 השבועות שלה, מה שמרמז כי אמון המשקיעים עדיין שברירי.
- Nextdoor עדיין דיווחה על הפסד נקי לפי GAAP, אם כי ההפסד צומצם.
- החברה הייתה רווחית במהלך שנת הדוחות האחרונה על בסיס מותאם, לפי InvestingPro, אם כי רווחיות GAAP נותרת אבן הדרך הבאה שהמשקיעים עוקבים אחריה.
- ההנהלה לא סיפקה לוח זמנים לרווחיות נקי לפי GAAP.
- הצמיחה העתידית תלויה בשמירה על פעילות משתמשים ומעורבות תורמים, מה שעלול להיות קשה עבור פלטפורמת קהילה מקומית.
- המונטיזציה של החברה עדיין מסתמכת במידה רבה על פרסום, שיכול להיות מחזורי ורגיש לתנאים כלכליים רחבים יותר.
שאלות ותשובות
האנליסטים התמקדו במה שמניע את השיפור האחרון במשתמשים הפעילים השבועיים, כיצד AI ישפיע על העסק, וכמה מקום נותר בפרסום.
ההנהלה ציינה כי הרווחים ב-WAU היו תוצאה של שינויי מוצר קטנים רבים ולא תכונה מרכזית אחת. היא הצביעה על דירוג פיד טוב יותר, שיפור גילוי אירועים, כלי וידאו חזקים יותר ועוד הנחיות המעודדות פרסום.
בנוגע ל-AI, מנהלי העסקים ציינו כי הטכנולוגיה משמשת לשיפור גילוי מוצרים וביצועי מפרסמים. הם גם ציינו כי Nextdoor ממוקמת היטב כאשר צרכנים עוברים לעבר יעדים מהימנים ואגנטיים במקום חיפוש כללי.
האנליסטים שאלו גם על הזדמנויות המונטיזציה הגדולות ביותר של החברה. ההנהלה ציינה כי לפרסום display מרכזי עדיין יש מקום לצמוח, במיוחד דרך וידאו ו-self-serve, אך היא גם רואה הזדמנות גדולה בייצור לידים מקומיים דרך מוצרים כגון חיפוש, Opportunity Alerts ו-Faves.
שאלות על הוצאות שיווק קיבלו תשובה ברורה: Nextdoor אינה מצפה לעלייה משמעותית בשיווק מותג או ביצוע ב-2026. ההנהלה ציינה כי הצמיחה מונעת בעיקר על ידי שיפורי מוצר וקהילה, לא רכישה בתשלום.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.
