מדד ת"א 125 עלה במהלך המסחר; ת"א-ביטוח עלה ב־4.31%
EVgo דיווחה על תוצאות מעורבות לרבעון השני, כאשר ההכנסות עלו מעט על תחזיות וול-סטריט אך ההפסד היה רחב מהצפוי. חברת טעינת הרכבים החשמליים רשמה הפסד מותאם למניה של $0.15, לעומת תחזית הפסד של $0.13, בעוד ההכנסות הגיעו ל-$82.65 מיליון לעומת תחזית של $82.39 מיליון. המניה ירדה 16.77% במסחר טרום-פתיחה ל-$1.44, לעומת סיום יום המסחר הקודם של $1.73, ומיקמה את מנית הסטוק קרוב לקצה הנמוך של טווח 52 השבועות שלה.
נקודות מפתח
- עסקי הטעינה המרכזיים של EVgo המשיכו לצמוח, כאשר הכנסות רשת הטעינה עלו ב-19% משנה לשנה ל-$61 מיליון.
- סך ההכנסות ירד ב-16% לעומת השנה הקודמת בשל חולשה בעסקים שאינם טעינה.
- החברה דיווחה כי תפוקת הרשת הציבורית עלתה ב-13% משנה לשנה ברבעון.
- EVgo הכריזה על שותפות עם טסלה לפריסת Superchargers במותג EVgo בארה"ב.
- ההנהלה שמרה על יעד ארוך-טווח של כ-$500 מיליון ב-EBITDA מותאם חוזר עד 2030.
ביצוע החברה
EVgo ציינה כי תוצאות הרבעון השני שיקפו עוצמה מתמשכת ברשת הטעינה המרכזית שלה, גם כאשר חלקים אחרים של העסק נחלשו. סך ההכנסות עמד על $83 מיליון, ירידה לעומת השנה הקודמת, אך הכנסות רשת הטעינה עלו לרבעון ה-18 ברציפות של צמיחה דו-ספרתית.
החברה ציינה כי סך האנרגיה שסופקה ברשתה הגיעה ל-384 גיגה-וואט שעה ב-12 החודשים האחרונים, עלייה של 16% לעומת אותה תקופה בשנה הקודמת. תפוקת הרשת הציבורית ברבעון הגיעה ל-99 גיגה-וואט שעה, עלייה של 13% משנה לשנה ו-9% ברצף.
התוצאות מצביעות על עסק שעדיין מתרחב, אך עם ביצוע לא אחיד בין זרמי ההכנסות. פעולות הטעינה של EVgo ממשיכות להתרחב, בעוד הכנסות eXtend ו-AV הנלוות ירדו בחדות לעומת השנה הקודמת.
נתונים פיננסיים עיקריים
- הכנסות: $82.65 מיליון, ירידה של 16% משנה לשנה.
- הכנסות רשת הטעינה: $61 מיליון, עלייה של 19% משנה לשנה.
- הכנסות eXtend: $18 מיליון, ירידה של $19 מיליון לעומת השנה הקודמת.
- הכנסות AV נלוות: $3 מיליון, ירידה של $6 מיליון לעומת השנה הקודמת.
- רווח גולמי מותאם: $26 מיליון, ירידה של 7% משנה לשנה.
- מרג’ין גולמי מותאם: 32%, עלייה של כמעט 3 נקודות אחוז משנה לשנה.
- מרג’ין רווח גולמי (12 חודשים אחרונים): 38.75%, המצביע על שיפור ברווחיות ברמה הגולמית למרות ההפסדים הכוללים.
- החזר על נכסים: -11.96%, המשקף את מסלול החברה לקראת רווחיות.
- רווח גולמי מרשת הטעינה: $22 מיליון, עלייה של 15% משנה לשנה.
- הפסד EBITDA מותאם: $10.6 מיליון, בהתאם לתחזית הפיננסית.
- G&A מותאם: $37 מיליון, עלייה של 22% משנה לשנה אך ירידה של 1% לעומת הרבעון הראשון.
תוצאות מול תחזית
EVgo דיווחה על הפסד מותאם למניה של $0.15, לעומת תחזית האנליסטים להפסד של $0.13. מדובר בהחמצה של $0.02 למניה, או 15.38% גרוע מהצפוי.
ההכנסות עמדו על $82.65 מיליון, מעט מעל תחזית $82.39 מיליון. ההפרש החיובי עמד על $0.26 מיליון, או 0.32%.
הרבעון היה אפוא מעורב: ההכנסות עלו בקושי על הציפיות, אך החמצת הרווחים הייתה מספיקה כדי ללחוץ על המניה. גודל ההפרש החיובי בהכנסות היה קטן מדי כדי לקזז את החששות מההפסדים וצמיחת העלויות.
תגובת השוק
מניית EVgo ירדה 16.77% במסחר טרום-פתיחה ל-$1.44, ירידה של $0.29 מסיום יום המסחר הקודם של $1.73. המניה נסחרה מעט מעל לשפל 52 השבועות שלה של $1.41, ורחוק מתחת לשיא 52 השבועות של $5.18.
המהלך מרמז כי המשקיעים התמקדו יותר בהחמצת הרווחים ובתחזית הרווח השלילית של החברה מאשר בהפרש החיובי הקטן בהכנסות. הירידה הייתה בולטת במיוחד לאור העובדה שהיא הגיעה לאחר רבעון שבו הדגישה החברה צמיחה חזקה בטעינה ושותפות מרכזית עם טסלה.
תחזית פיננסית והנחיות
EVgo שמרה על תחזית הכנסות שנתית לשנת 2026 בטווח של $400 מיליון עד $430 מיליון. החברה גם סיפקה תחזית פיננסית ל-EBITDA מותאם שלילי בין $25 מיליון שלילי ל-$5 מיליון שלילי לשנה.
לשנה המלאה, EVgo צופה:
- צמיחה בעסקי הטעינה של עד 30% משנה לשנה.
- הכנסות eXtend של $90 מיליון עד $95 מיליון.
- הכנסות AV נלוות של $40 מיליון עד $45 מיליון.
- G&A מותאם של $148 מיליון עד $152 מיליון.
- תוספת של 1,350 עד 1,625 עמדות טעינה חדשות, כולל 950 עד 1,175 עמדות ציבוריות ו-AV ו-400 עד 450 עמדות eXtend.
ההנהלה ציינה כי כ-60% מהבנייה השנתית צפויה להתרחש ברבעון הרביעי. החברה גם ציינה כי הסכם ה-Supercharger עם טסלה צפוי להשפיע יותר החל מ-2027 ואילך.
דברי ההנהלה
המנכ"ל Badar Khan אמר כי תרחיש הצמיחה ארוך-הטווח של EVgo נותר שלם למרות התנודתיות בטווח הקצר.
"אנו שמחים להכריז כי EVgo וטסלה נכנסו להסדר לפריסת Superchargers במותג EVgo," אמר Khan. הוא ציין כי העסק מאפשר ל-EVgo להחזיק בעמדות הטעינה, לבחור מיקומים ולקבוע תמחור בעוד טסלה בונה ומפעילה אותן.
Khan גם אמר כי ההסדר "יותר מכפיל את השוק הפוטנציאלי שלנו על ידי פנייה לנהגי NACS של טסלה ושאינם טסלה." הוא הוסיף כי EVgo שואפת להתקין מחברי NACS בכל האתרים מדגם 2023 ואילך תוך שנתיים.
סמנכ"ל הכספים Keefer Lehner אמר כי קבוצת האתרים של 2025 מבצעת הרצת מניות איטית יותר מהצפוי, אך ציין כי צינור האתרים נותר חזק. הוא גם אמר כי EVgo התאימה את מדיניות החיתום שלה כדי להתמקד באתרים עם הכלכלה וההחזרים הטובים ביותר.
סיכונים ואתגרים
- הרצה איטית באתרים חדשים: ההנהלה ציינה כי קבוצת 2025 לוקחת יותר זמן להבשיל, מה שעלול לעכב את צמיחת ההכנסות.
- הפסדים מתמשכים: EVgo נותרת לא רווחית על בסיס EPS מותאם ועדיין צופה הפסד EBITDA מותאם לשנה המלאה.
- לחץ עלויות: G&A מותאם עלה ב-22% משנה לשנה, המצביע על כך שהרחבת הרשת עדיין דורשת הוצאות משמעותיות.
- תלות באימוץ רכבים חשמליים: העסק תלוי בצמיחה מתמשכת במכירות ובשימוש ברכבים חשמליים. כפי שמציין טיפ אחד של InvestingPro, החברה שורפת מזומנים במהירות, אם כי היחס השוטף שלה של 2.07 מצביע על כך שנכסים נזילים עולים על ההתחייבויות לטווח קצר. למשקיעים המעריכים את הבריאות הפיננסית של EVGO, החברה נמצאת בין 1,400+ מניות אמריקאיות המכוסות על ידי דוחות המחקר המקיפים של InvestingPro, המתרגמים נתונים מורכבים למודיעין ברור וניתן לפעולה.
- שינוי מיקס בהכנסות: הירידות בהכנסות eXtend ו-AV הנלוות מראות כי לא כל חלקי העסק צומחים באופן אחיד.
שאלות ותשובות
האנליסטים התמקדו רבות בשותפות עם טסלה, אימוץ NACS וקצב צמיחת הניצולת.
השאלות התרכזו סביב:
- מדוע EVgo בחרה לאפשר לטסלה לבנות ולהפעיל את ה-Superchargers בעוד EVgo מחזיקה בהם.
- כיצד עמדות NACS מוקדמות מבצעות ואם השימוש משתפר.
- מה משמעות עסק טסלה להוצאות הון, ניצולת וכלכלת יחידה.
- האם עמדות חדשות יותר או בוגרות מבצעות טוב יותר.
- מדוע קבוצת האתרים של 2025 מבצעת הרצת מניות איטית יותר מקבוצות קודמות.
- כיצד תחזית 2028 ו-2030 של החברה משתווה ליעדים ארוכי-הטווח הקודמים.
ההנהלה ציינה כי עסק טסלה אמור לשפר את ההגעה מבלי להוסיף הרבה ל-G&A לצמיחה. היא גם ציינה כי עמדות NACS שנפרסו מאז הסתיו ראו תפוקה שיותר מהכפילה את עצמה, אם כי השימוש עדיין נמוך מעמדות CCS. Khan אמר כי החברה נותרת בטוחה בתוכניתה ארוכת-הטווח, תוך הצבעה על ניצולת חזקה יותר, שוק פוטנציאלי גדול יותר ומסלול למרג’ינים גבוהים יותר ככל שהרשת מתרחבת.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.
