מדד ת"א 125 עלה במהלך המסחר; ת"א-ביטוח עלה ב־4.31%
סופר גרופ דיווחה כי הכנסותיה ברבעון השני עלו ל-$684 מיליון, ואילו ה-EBITDA המתואם טיפס ל-$204 מיליון — שניהם שיאים חדשים — כשחברת ההימורים והגיימינג המקוון נהנתה ממעורבות לקוחות חזקה יותר, שיפור במרג’ין הספורט וצמיחה מתמשכת באפריקה. החברה גם העלתה את תחזיתה הפיננסית השנתית לשנת 2026 עבור ההכנסות וה-EBITDA המתואם. המניה עלתה 2.41% במסחר טרום-פתיחה ל-$14.256, לאחר שסיימה את מושב הבורסה הקודם ב-$13.92.
ראשי פרקים
- ההכנסות עלו 18% לעומת השנה הקודמת ל-$684 מיליון, ועקפו את השיא הרבעוני הקודם של החברה.
- ה-EBITDA המתואם עלה 30% ל-$204 מיליון, כשהמרג’ין התרחב ל-30% לעומת 27% שנה קודם לכן.
- אפריקה נותרה האזור בעל הצמיחה המהירה ביותר, עם עלייה של 36% בהכנסות ו-47% ב-EBITDA המתואם.
- החברה ציינה כי מרג’ין הספורט שלה הגיע לשיא של 17% ברבעון, בסיוע תמחור וניהול סיכונים.
- סופר גרופ העלתה את תחזיתה הפיננסית לשנת 2026 המלאה והצביעה על צמיחה חזקה יותר בלקוחות עם פתיחת עונת הפרמייר ליג האנגלי החדשה.
ביצועי החברה
סופר גרופ סיפקה תוצאות רבעון שני שתיארה כיוצאות דופן, עם צמיחה בהכנסות, בפעילות ההימורים ובמעורבות הלקוחות. ממוצע הלקוחות הפעילים החודשיים הגיע ל-6.2 מיליון, עלייה של 13% לעומת שנה קודמת, בעוד שהימורי הספורט עלו 8% והימורי הקזינו עלו 15%.
החברה ציינה כי המינוף התפעולי השתפר כאשר ההכנסות גדלו מהר יותר מהעלויות. מרג’ין ה-EBITDA המתואם הגיע ל-30%, רמה שהנהלת החברה ציינה כי לא הדגישה בצורה כה מוצקה בעבר. הרבעון סימן גם התקדמות מתמשכת במאמצי החברה לבנות מודל תפעולי מאוחד יותר, כשמרכזי ההזמנות, ניהול הסיכונים ופונקציות המסחר הועברו לתשתית טכנולוגית אחת.
אפריקה נותרה מנוע הצמיחה המרכזי. ההכנסות באזור עלו 36% לעומת השנה הקודמת, בעוד ה-EBITDA המתואם עלה 47% ל-$133 מיליון. השווקים הבינלאומיים למעט ארה"ב צמחו 7% בסך הכל, או 12% בלי שוק ארה"ב, כשבריטניה רשמה עלייה של 34% בהכנסות על אף מיסי iGaming גבוהים יותר.
ראשי פרקים פיננסיים
- הכנסות: $684 מיליון, עלייה של 18% לעומת השנה הקודמת.
- EBITDA מתואם: $204 מיליון, עלייה של 30% לעומת השנה הקודמת.
- מרג’ין EBITDA מתואם: 30%, לעומת 27% שנה קודם לכן.
- ממוצע לקוחות פעילים חודשיים: 6.2 מיליון, עלייה של 13% לעומת השנה הקודמת.
- הימורי ספורט: עלייה של 8% לעומת השנה הקודמת.
- הימורי קזינו: עלייה של 15% לעומת השנה הקודמת.
- מרג’ין ספורט: 17%, שיא רבעוני.
- הכנסות אפריקה: עלייה של 36% לעומת השנה הקודמת.
- EBITDA מתואם אפריקה: עלייה של 47% לעומת השנה הקודמת ל-$133 מיליון.
- יתרת מזומן: $548 מיליון, עלייה של 39% לעומת השנה הקודמת.
- החזר על ההון העצמי: 49%, המשקף רווחיות חזקה על הון בעלי המניות.
- שווי שוק: $7.07 מיליארד.
תוצאות מול תחזית
לא סופקה תחזית קונצנזוס לרבעון, ולכן לא ניתן היה לבצע השוואה ישירה עם הערכות האנליסטים. עם זאת, המספרים שדווחו הצביעו על ביצוע חזק מעל קצב הפעילות האחרון של החברה.
הכנסות של $684 מיליון עקפו את השיא של הרבעון הקודם וסימנו צמיחה שנתית של 18%. ה-EBITDA המתואם של $204 מיליון עלה 30% לעומת שנה קודמת, בעוד המרג’ין התרחב ב-300 נקודות בסיס ל-30%. תוצאות אלו מצביעות על כך שהחברה לא רק צמחה מהר יותר, אלא גם המירה יותר מאותה צמיחה לרווח.
ההנהלה גם העלתה את התחזית הפיננסית לשנת 2026 המלאה, מה שמעיד בדרך כלל שהרבעון הגיע מעל הציפיות הפנימיות. החברה ציינה כי השנה צפויה להניב יותר מ-$2.6 מיליארד בהכנסות ויותר מ-$710 מיליון ב-EBITDA מתואם.
תגובת השוק
מניית סופר גרופ עלתה 2.41% במסחר טרום-פתיחה ל-$14.256, עלייה של 34 סנט מהסיום הקודם של $13.92. המהלך הציב את המניה קרוב לראש טווח 52 השבועות שלה בין $8.46 ל-$15.86, מה שמצביע על כך שהמשקיעים ראו את הרבעון והתחזית בחיוב. לפי ניתוח InvestingPro, המניה נותרת מוערכת בחסר עם שווי הוגן של $15.60, בעוד שאנליסטים רואים פוטנציאל רווח נוסף עם יעדים המגיעים עד $22. יחס ה-PEG של החברה העומד על 0.37 מצביע על כך שהמניה נסחרת בשווי אטרקטיבי ביחס לסיכויי הצמיחה שלה.
תגובת המניה הייתה חיובית אך מתונה, מה שעשוי להצביע על כך שהשוק כבר ציפה לדוח חזק. המשקיעים נראו ממוקדים בהכנסות השיא של החברה, בהתרחבות המרג’ין ובתחזית המוגדלת, תוך שהם שוקלים גם את העובדה שחלק מתוצאות הספורט החזקות ביותר של הרבעון עשויות שלא לחזור על עצמן.
תחזית והנחיות
סופר גרופ העלתה את תחזיתה הפיננסית לשנת 2026 המלאה. החברה מצפה כעת להכנסות מעל $2.6 מיליארד ו-EBITDA מתואם מעל $710 מיליון.
ההנהלה ציינה כי צמיחת הלקוחות צפויה להשתפר במחצית השנייה של השנה עם פתיחת עונת הפרמייר ליג האנגלי החדשה בסוף אוגוסט, בתמיכת השקת השותפות עם מנצ’סטר יונייטד. החברה גם צופה פעילות רבה יותר מהליגה האלופות וליגת אירופה.
נקודות תחזית ותפעול נוספות כוללות:
- מרג’ין הספורט צפוי להתנרמל ל-13% עד 14% עבור שווקים בינלאומיים ואפריקה.
- הוצאות השיווק צפויות לחזור ל-21% עד 22% מההכנסות ליתרת השנה.
- ה-G&A צפוי לחזור לטווח של $80 מיליון גבוה עד $90 מיליון נמוך עד סוף הרבעון השלישי.
- שילוב Apricot צפוי להסתיים עד סוף ספטמבר.
- מוצר הסלוטס של גרמניה משוק החודש.
- נמיביה צפויה להשיק ברבעון הרביעי.
- ניו זילנד נותרת הזדמנות עתידית בשוק מפוקח.
דברי ההנהלה
המנכ"ל ניל מנאשה ציין כי הרבעון הניב "סך הכנסות שיא של $684 מיליון, עלייה של 18% לעומת השנה הקודמת, בעוד ה-EBITDA המתואם צמח 30% ל-$204 מיליון."
הוא גם הצביע על ביצועי הספורט של החברה ואמר: "מרג’ין הספורט שלנו הגיע לשיא של 17% ברבעון, המשקף תמחור משופר וניהול סיכונים, הצמיחה המתמשכת של הפרלייז, ובעיקר האיכות והעמידות של בסיס הלקוחות שלנו."
מנהלת הכספים הראשית אלינדה ון וויק אמרה: "אנחנו כמובן מאוד נרגשים מכך שהרבעון הזה מציג מרג’ין EBITDA של 30%. זו הפעם הראשונה שאנחנו מציינים 30% מוצק, וזה בהחלט הכיוון הנכון."
ההנהלה גם הדגישה משמעת הונית. ון וויק ציינה כי החברה מכירה בכך שיש לה מזומן עודף אך שומרת על גישה גמישה, בעוד מנאשה אמר כי החברה לא תשלם יתר על המידה עבור רכישות. טיפ של InvestingPro מדגיש כי החברה מחזיקה יותר מזומן מחוב במאזן שלה, כשנכסים נזילים עולים על התחייבויות לטווח קצר — עמדה המספקת גמישות פיננסית הן לצמיחה אורגנית והן להזדמנויות אסטרטגיות. למשקיעים המחפשים תובנות מעמיקות יותר, סופר גרופ היא אחת מ-1,400+ מניות אמריקאיות המכוסות על ידי דוחות Pro Research מקיפים, המתרגמים נתוני וול-סטריט מורכבים למודיעין ברור וניתן לפעולה.
סיכונים ואתגרים
- נרמול מרג’ין הספורט: מרג’ין הספורט של 17% ברבעון ככל הנראה גבוה מרמה בת-קיימא, וההנהלה מצפה לחזרה ל-13% עד 14%.
- הוצאות שיווק גבוהות יותר: החברה צופה כי השיווק יעלה בחזרה ל-21% עד 22% מההכנסות, מה שעלול ללחוץ על המרג’ינים.
- לחץ מס בשווקים מרכזיים: העלאת מס ה-iGaming בבריטניה ושינויי מס באלברטה עלולים לפגוע ברווחיות.
- שווקים תחרותיים: בריטניה ואונטריו נותרות תחרותיות, וההנהלה ציינה כי אלברטה תדרוש ביצוע זהיר.
- סיכון שילוב: Apricot ורכישות אחרות עדיין צריכות להשתלב במלואן במערכות ובתהליכים של החברה.
שאלות ותשובות
אנליסטים התמקדו במגמות לקוחות, הוצאות שיווק, הקצאת הון ואסטרטגיה האזורית של החברה.
השאלות התרכזו סביב הסיבה לכך שהלקוחות הפעילים החודשיים נראו מתמתנים למרות פעילות גביע העולם. ההנהלה ציינה כי הירידה הייתה עונתית ואינה מהווה חריג, תוך ציון שהטורניר כיסה רק חלק מהרבעון וכי החברה מצפה שצמיחת הלקוחות תתחדש במחצית השנייה.
אנליסטים גם שאלו על ביצועי בריטניה החזקים מהצפוי לאחר העלאת המס. ההנהלה ציינה כי שיפורי מוצר, יעילות שיווקית טובה יותר וגישה ממושמעת יותר לרכישת לקוחות סייעו לקזז את הרוח הנגדית של המס.
הקצאת ההון גם היא משכה תשומת לב. ההנהלה ציינה כי היא עובדת עם הדירקטוריון על הדרך הטובה ביותר לנצל את המזומן העודף, אך נותרת סלקטיבית לגבי רכישות ורואה מקום לדיבידנדים, רכישות חוזרות והשקעה אורגנית.
מוקד נוסף היה עסקת מנצ’סטר יונייטד. ההנהלה ציינה כי השותפות מתאימה בתוך תחזית השיווק הקיימת ומיועדת כהשקעת מותג לטווח ארוך, במיוחד באפריקה, שם כדורגל הוא הספורט המוביל.
שאלות על התרחבות באפריקה ואלברטה הצביעו על אסטרטגיית הצמיחה של החברה. ההנהלה ציינה כי היא מתכננת השקה של אחד עד שלושה שווקים אפריקאיים חדשים בשנה, כשנמיביה צפויה להיות הבאה, וציינה כי אלברטה אמורה להיות שוק רציונלי יותר מאונטריו.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.
