ONGC מדווחת על הכנסות גבוהות מהתחזית ברבעון הראשון של 2026, למרות החמצה ברווח למניה

ONGC דיווחה על רבעון ראשון מעורב לשנת הכספים 2026-27: ההכנסות עלו בהרבה על הציפיות, אך הרווח למניה הגיע מתחת לתחזיות. יצרן האנרגיה הממשלתי רשם רווח למניה של $9.46, נמוך מהתחזית של $12.00 בפער של $2.54, או 21.17%. ההכנסות הגיעו ל-2.05 טריליון, גבוה בהרבה מהתחזית של 472.03 מיליארד. המניה ירדה לאחרונה ב-1.07% ל-$239.40, לעומת סיום קודם של $242, ונותרת קרוב לקצה התחתון של טווח 52 השבועות שלה.

נקודות מפתח

• ONGC הציגה עלייה חדה בהכנסות וצמיחה חזקה ברווח הסטנדלון לעומת השנה הקודמת.
• הרווח הנקי הסטנדלון לאחר מס (PAT) עלה ב-112% לעומת השנה הקודמת, בעוד ההכנסות גדלו ב-45%.
• מימוש מחירי נפט גולמי גבוהים יותר ותמחור גז משופר תמכו ברבעון.
• יחידת החו"ל OVL נהנתה מחזרת נכס סחלין לתיק.
• ההנהלה הצביעה על פרויקטי צמיחה מרכזיים בגז, חקירת מים עמוקים ונכסי החוף המערבי.

ביצועי החברה

ONGC דיווחה כי הכנסותיה הסטנדלון הגיעו ל-INR 46,450 קרור ברבעון שהסתיים ב-30.06, עלייה של 45% לעומת השנה הקודמת. הרווח הנקי הסטנדלון לאחר מס טיפס ל-INR 17,034 קרור, עלייה של 112%. הרווח לפני מס שבר שיא רבעוני עם INR 22,848 קרור.

החברה ציינה כי מחיר המימוש הממוצע של הנפט הגולמי עמד על $99.45 לחבית, בסיוע רקע סחורות נוח. הוצאות התפעול נותרו פלט בערך לעומת אותו רבעון בשנה הקודמת, למרות לחצי אינפלציה ומטבע.

על בסיס מאוחד, הרווח הנקי לאחר מס עמד על INR 6,554 קרור. תוצאת הקבוצה הוכבדה על ידי הפסד של INR 21,255 קרור ב-HPCL, אותו קישרה החברה להפסדי תת-גביה לאחר שמחירי הנפט הגולמי עלו בחדות במהלך משבר המזרח התיכון. חברות בנות אחרות, כולל ONGC Videsh ו-MRPL, סייעו לכסת את ההשפעה.

נתונים פיננסיים עיקריים

• הכנסות סטנדלון: INR 46,450 קרור, עלייה של 45% שנה על שנה.
• PAT סטנדלון: INR 17,034 קרור, עלייה של 112% שנה על שנה.
• PBT סטנדלון: INR 22,848 קרור, שיא רבעוני.
• מימוש נפט גולמי ממוצע: $99.45 לחבית.
• PAT מאוחד: INR 6,554 קרור.
• רווח OVL: מעל INR 1,000 קרור ברבעון.
• EBITDA של OPaL: שלילי בסך INR 57 קרור.
• גז מבארות חדשות: 19% מסך נפח הגז ו-38% מהכנסות גז הנומינציה.

רווחים מול תחזית

הרווח למניה המדווח של ONGC בסך $9.46 נפל מתחת לתחזית של $12.00, פער של 21.17%. מדובר בפער משמעותי, במיוחד עבור חברה שהדגישה מגמות תפעוליות חזקות. במקביל, ההכנסות עלו על התחזיות בפער רחב, מה שמרמז שהרבעון היה חזק יותר בשורה העליונה ממה שנתון הרווח למניה לבדו מרמז.

גודל הפתעת ההכנסות בולט. בעוד שהחמצת הרווח למניה עשויה להכביד על הסנטימנט בטווח הקצר, ביצועי התפעול הבסיסיים של החברה היו חזקים, עם צמיחה חזקה ברווח הסטנדלון ורווחי שיא לפני מס ברבעון. התוצאה מצביעה על רבעון שבו הייצור, התמחור ותמהיל התיק היו נוחים, גם אם הרווח למניה לא עמד בציפיות השוק.

תגובת השוק

המניה נסחרה לאחרונה ב-$239.40, ירידה של 1.07% מהסיום הקודם של $242. המהלך השאיר את המניות כ-5.1% מעל השפל של 52 שבועות ב-$227.65 וכ-22.1% מתחת לשיא של 52 שבועות ב-$307.50.

הירידה המתונה מצביעה על תגובה זהירה ולא על מכירה חדה. משקיעים נראו מאזנים בין החמצת הרווח למניה לבין עלייה חזקה בהכנסות והפרשנות התפעולית האופטימית של החברה. לא סופקו נתוני נפח מסחר חריגים.

תחזית פיננסית וציפיות

ONGC שמרה על תחזית פיננסית בנייה לגבי הייצור. החברה הנחתה לייצור סטנדלון של 39 MMTOE בשנת הכספים 2026-27 ו-40 MMTOE בשנת הכספים 2027-28, עם חלוקה צפויה של 50/50 בין נפט לגז בשנה האחרונה.

ההנהלה ציינה כי תפוקת הגז צפויה לעלות ככל שמספר פרויקטים ייכנסו לפעולה. אלה כוללים את פרויקט פיתוח Daman Upside, שצפוי להוסיף 2 MMSCMD עד דצמבר 2026 ועוד 1 MMSCMD עד הרבעון השלישי של שנת הכספים 2027, כמו גם פרויקט East Coast CPP, שצפוי להוסיף 1.3 MMSCMD. בארות Tapti ו-Daman צפויות להוסיף עוד 0.5 MMSCMD.

לגבי KG Deepwater 98/2, ONGC ציינה כי ייצור הגז עומד כיום על כ-1.5 עד 1.7 MMSCMD וצפוי לעלות מעל 3 MMSCMD עד הרבעון הרביעי של שנת הכספים 2027, עם שיא של 6 עד 7 MMSCMD עד הרבעון הרביעי של שנת הכספים 2027-28. החברה גם שמרה על תחזית ההוצאות ההונית השנתית שלה ב-$3.5 מיליארד עד $4 מיליארד.

ההנהלה ציינה כי הוצאות הסקר צפויות לעלות במחצית השנייה של השנה ככל שפרסי חוזים יתקדמו והעבודה תואץ לאחר עונת המונסון. החברה גם צופה כי תוכנית החקירה במים העמוקים שלה במסגרת Samudra Manthan תמשיך לאורך העשור.

ציון הבריאות הפיננסית של ONGC "טוב" מ-InvestingPro משקף יסודות מוצקים התומכים ביוזמות צמיחה אלו, עם ציונים חזקים במיוחד במדדי ערך יחסי ותזרים מזומנים. משקיעים יכולים לגשת לדוח מחקר Pro מפורט על ONGC, אשר הופך נתונים פיננסיים מורכבים למודיעין ברור וניתן לפעולה באמצעות ויזואליות אינטואיטיביות וניתוח מומחים — זמין עבור מניה זו ועוד 1,400+ חברות אחרות בפלטפורמה.

דברי ההנהלה

"הרבעון הראשון היה חזק עבור ONGC," אמר דירקטור הכספים Anupam Agarwal, תוך ציון הכנסות הסטנדלון של החברה בסך INR 46,450 קרור ו-PAT של INR 17,034 קרור.

הוא גם אמר: "גז מבארות חדשות תורם כעת כ-38% מההכנסות מתיק גז הנומינציה שלנו," מה שמדגיש את המעבר של החברה לתמהיל גז רווחי יותר.

לגבי פעולות החוף, אמר Agarwal כי ONGC מנהלת "אחת מתוכניות ההשקעה ההוניות הגדולות ביותר בהיסטוריה של פעולות החוף המערבי שלה," עם פרויקטים בשווי של יותר מ-INR 40,000 קרור בהוצאה לפועל.

לגבי חקירת מים עמוקים, אמר: "בהיותנו חברת נפט לאומית, נמלא את התפקיד המרכזי בפרויקט זה," בהתייחסו לתוכנית Samudra Manthan הנתמכת על ידי הממשלה.

סיכונים ואתגרים

• הפסדי HPCL: הפסד גדול ביחידת מורד הזרם עלול להמשיך לעכל את תוצאות הקבוצה.
• מורכבות מאגר KG-D6: ONGC עדיין חוקרת את בעיות הייצור של השדה.
• אילוצי קליטת גז: שיבושים אצל לקוחות הפחיתו את יחס המכירות לייצור.
• לחץ OPaL: עלויות חומרי גלם ובעיות אספקה פוגעות ברווחיות הפטרוכימית.
• סיכון גיאופוליטי: מתחים במזרח התיכון ובעיות הקשורות לסנקציות עלולות להשפיע על התמחור והפעולות.

שאלות ותשובות

אנליסטים התמקדו רבות במגמות הייצור, אסטרטגיית המים העמוקים ונכסי החו"ל. השאלות התרכזו בשדה KG-D6, שם ציינה ההנהלה כי הבעיה היא מורכבות המאגר ולא ירידת לחץ או חדירת מים. החברה ציינה כי מחקר נמצא בעיצומו עם מרכז מחקר גיאולוגי וכי כניסה מחדש לבאר במים עמוקים היא יקרה.

שאלות נוספות עסקו בתוכנית Samudra Manthan, כולל כיצד עשוי לפעול ייצוב ממשלתי ואילו אגנים עשויים להיות ממוקדים. ONGC הצביעה על בלוקים Mahanadi, Kaveri ו-OALP 10 כאזורי עניין אפשריים.

אנליסטים גם לחצו על ההנהלה לגבי תיק ההשקעות הבינלאומי של OVL. ONGC ציינה כי סחלין חזר לקבוצה לאחר ארבע שנים ותורם כעת בחוזקה, בעוד מוזמביק, ברזיל וונצואלה נותרות הזדמנויות צמיחה לטווח ארוך.

שאלות על OPaL והוצאות הסקר משכו תשומת לב לסיכוני הוצאה לפועל בטווח הקצר. ההנהלה ציינה כי הרבעון החלש של OPaL נבע מעלויות חומרי גלם גבוהות יותר ושיבוש אספקה, בעוד פעילות הסקר צפויה להתאושש לאחר עיכובים הקשורים למונסון ובעיות גיבוש חוזים.

מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.