גיליד סיינסז עקפה את תחזיות הרבעון השני, המניה נסוגה במסחר המאוחר

גיליד סיינסז דיווחה על תוצאות טובות מהצפוי לרבעון השני של 2026, כאשר הרווח המתואם וההכנסות עקפו את תחזיות וול-סטריט. מניית החברה ירדה ב-0.84% במסחר המאוחר לאחר שעות המסחר הרגילות, ועמדה על $134.11, לאחר שסיימה את מושב הבורסה הרגיל בעלייה של 3.14% ב-$135.27. החברה דיווחה על הפסד של $6.75 למניה, נמוך מהפסד של $7.31 שהיה צפוי, והכנסות של $7.8 מיליארד, מעל לתחזית של $7.4 מיליארד. הנתונים הושפעו לרעה מחיובי IPR&D שנרכשו בסך $11.2 מיליארד הקשורים לרכישות אחרונות, אך ההנהלה ציינה כי העסק הבסיסי ממשיך להפגין מומנטום מסחרי חזק בתחומי HIV, PrEP, אונקולוגיה ומחלות כבד.

נקודות מפתח

- גיליד סיינסז עקפה את תחזיות הרבעון השני הן ברווח והן בהכנסות, בזכות מכירות חזקות בפרנצ’יזות הליבה שלה.

- מכירות העסק הבסיסי עלו ב-10% לעומת השנה הקודמת ל-$7.6 מיליארד, הצמיחה החזקה ביותר לרבעון שני בשלוש שנים.

- מכירות ה-HIV, Trodelvy ו-Livdelzi רשמו כולן עליות משמעותיות, המשקפות ביקוש רחב.

- החברה העלתה את התחזית הפיננסית לצמיחת HIV לשנה המלאה ל-9% עד 10%, לעומת 8% קודם לכן.

- Yeztugo, תרופת ה-PrEP ארוכת הטווח של גיליד סיינסז, חצתה קצב מכירות שנתי של $1 מיליארד והציגה שימור מטופלים חזק.

ביצועי החברה

גיליד סיינסז ציינה כי הרבעון השני שיקף עוצמה מתמשכת בתיק המסחרי שלה, כאשר מכירות העסק הבסיסי עלו ב-10% לעומת השנה הקודמת ל-$7.6 מיליארד. ההנהלה כינתה זאת את הצמיחה החזקה ביותר לרבעון שני בשלוש שנים. העליות הובלו על ידי HIV, PrEP, אונקולוגיה ומחלות כבד, בעוד שמכירות טיפול תאי והפטיטיס C היו חלשות יותר.

פרנצ’יזת ה-HIV של החברה נותרה התורמת הגדולה ביותר. Biktarvy המשיכה להוביל את השוק, בעוד Yeztugo התרחבה במהירות בתחום ה-PrEP. Trodelvy, תרופת האונקולוגיה של גיליד סיינסז, המשיכה לצבור תאוצה בסרטן השד, ו-Livdelzi יותר מהכפילה את מכירותיה לעומת השנה הקודמת בתחום מחלות הכבד.

הרבעון שיקף גם את תוצא הרכישות האחרונות של גיליד סיינסז. החברה רשמה $11.2 מיליארד בהוצאות IPR&D שנרכשו הקשורות ל-Arcellx, Tubulis ו-Ouro Medicines, מה שדחף את מרג’ין התפעולי המדווח לשלילי עמוק. בהוצאת חיובים אלו, ההנהלה ציינה כי מרג’ין התפעולי עמד על כ-49%, רמה שתוארה כגבוהה ביותר בקרב חברות דומות.

נתונים פיננסיים עיקריים

- הכנסות: $7.8 מיליארד, עלייה של 8% לעומת השנה הקודמת ו-10% לעומת הרבעון הקודם.

- מכירות עסק בסיסי: $7.6 מיליארד, עלייה של 10% לעומת השנה הקודמת.

- מכירות HIV: $5.7 מיליארד, עלייה של 12% לעומת השנה הקודמת ו-13% לעומת הרבעון הקודם.

- מכירות Biktarvy: $3.8 מיליארד, עלייה של 7% לעומת השנה הקודמת ו-12% לעומת הרבעון הקודם.

- מכירות Yeztugo: $232 מיליון, עלייה של 40% לעומת הרבעון הקודם ויותר מהכפלה לעומת השנה הקודמת.

- מכירות Trodelvy: $457 מיליון, עלייה של 26% לעומת השנה הקודמת ו-13% לעומת הרבעון הקודם.

- מכירות Livdelzi: $167 מיליון, יותר מהכפלה לעומת השנה הקודמת ועלייה של 26% לעומת הרבעון הקודם.

- מכירות טיפול תאי: $417 מיליון, ירידה של 14% לעומת השנה הקודמת אך עלייה של 2% לעומת הרבעון הקודם.

- רווח למניה מדולל Non-GAAP: -$6.75, כולל חיובים הקשורים לרכישות.

- מרג’ין ברוטו של מוצרים Non-GAAP: 87%, פלט לעומת השנה הקודמת.

- תשואת דיבידנד: 2.42%, כאשר החברה העלתה את הדיבידנד שלה במשך 11 שנים רצופות.

- שווי שוק: $166.84 מיליארד.

- ציון הבריאות הפיננסית של InvestingPro: 3.21 מתוך 5, מדורג "מצוין".

רווח מול תחזית

גיליד סיינסז דיווחה על רווח למניה מתואם של -$6.75, בהשוואה לתחזית האנליסטים להפסד של -$7.31. מדובר בעקיפה של $0.56 למניה, או 7.66% מעל הצפוי. הכנסות של $7.8 מיליארד עקפו את קונצנזוס $7.4 מיליארד ב-$400 מיליון, הפתעה של 5.41%.

גודל העקיפה היה בולט, במיוחד בהכנסות, אך הרווח למניה הכותרתי לא היה קל להשוואה עם רבעון רגיל בשל חיוב ה-IPR&D הגדול הקשור לרכישות. ההנהלה ציינה כי הרווח למניה בנטרול רכישות ופריטים חד-פעמיים עמד על $2.27. בכל מקרה, הרבעון הראה שהעסק התפעולי של החברה צומח מהר יותר מהמכירות בלבד, כאשר צמיחת הרווח למניה האילוסטרטיבית של כ-13% עקפה את צמיחת ההכנסות של 7% עד 8%.

תגובת השוק

המניה עלתה במסחר הרגיל לפני שנסוגה במושב הבורסה המאוחר. המניות נסגרו ב-$135.27, עלייה של 3.14% לעומת הסיום הקודם של $131.15, ולאחר מכן ירדו ב-0.84% ל-$134.11 לאחר פרסום התוצאות. כך עמדה המניה על עלייה כוללת של כ-2.26% מעל הסיום הקודם.

המניה נותרת בתוך טווח 52 השבועות שלה של $108.46 עד $157.29. במחיר לאחר שעות המסחר, היא עמדה על כ-14.8% מעל הנמוך וכ-14.7% מתחת לגבוה. הירידה המתונה לאחר שעות המסחר מרמזת כי המשקיעים אולי קיבלו בברכה את עקיפת ההכנסות ואת העלאת התחזית הפיננסית, תוך תגובה גם להפסד המדווח הגדול ולחיובי הרכישות.

תחזית והנחיות

גיליד סיינסז העלתה את תחזית צמיחת ה-HIV לשנה המלאה ל-9% עד 10%, לעומת 8%, בציינה עוצמה ב-Biktarvy, Yeztugo ו-Descovy. החברה צופה כעת שמכירות העסק הבסיסי יצמחו ב-6% עד 7% לשנה המלאה, או $29.8 מיליארד עד $30.1 מיליארד, עלייה מנקודת האמצע הקודמת. סך מכירות המוצרים צפויות לעמוד על $30.1 מיליארד עד $30.4 מיליארד, כולל כ-$300 מיליון במכירות Veklury.

ההנהלה ציינה כי Yeztugo בדרך להגיע לכ-$1 מיליארד במכירות ב-2026. כמו כן הצביעה על מספר זרזים קרובים, כולל גמירת דעת של מינהל המזון והתרופות האמריקאי (FDA) על BIC/LEN עד 27.08 וגמירת דעת על anito-cel עד 23.12. החברה צופה שתי השקות מסחריות נוספות במחצית השנייה של 2026 ועדכונים נוספים על הצינור בהמשך השנה.

דברי מנהלי העסקים

מנהל העסקים הראשי דניאל אודיי אמר: "גיליד סיינסז סיפקה רבעון נוסף של מצוינות מסחרית עם מכירות עסק בסיסי שעלו ב-10% לעומת השנה הקודמת. הצמיחה החזקה ביותר שלנו לרבעון שני בשלוש שנים, המונעת על ידי תיק ה-HIV שלנו, Trodelvy ו-Livdelzi."

הוא הוסיף כי החברה מעלה את ציפיות הצמיחה ב-HIV בשל עוצמת התיק שלה: "עם קצב שנתי של $4 מיליארד לעסק ה-PrEP שלנו ועוצמתה המתמשכת של Biktarvy, אנו מעלים את ציפיות צמיחת ה-HIV לשנה המלאה ל-9%-10% לעומת השנה הקודמת, לעומת התחזית הפיננסית הקודמת של צמיחה של 8%."

מנהלת העסקים המסחרית הראשית יוהנה מרסייה אמרה כי Yeztugo הפכה במהירות למובילה בתחום ה-PrEP, וציינה כי היא "כבר ביססה את עצמה כהזרקה ארוכת הטווח המובילה לאנשים הנאיביים ל-PrEP" וכיום היא "המובילה הכוללת בין האפשרויות האוראליות וההזרקות" בשוק ההחלפה.

סיכונים ואתגרים

- חיובי רכישות גדולים: $11.2 מיליארד בהוצאות IPR&D שנרכשו הופכים את הרווח המדווח לתנודתי ועלולים לטשטש מגמות תפעוליות.

- שיבוש בשוק ה-HIV: ההנהלה ציינה כי שינויים בסובסידיות חוק הבריאות הסביר (Affordable Care Act) פגעו בצמיחת שוק הטיפול ברבעון.

- לחץ על טיפול תאי: המכירות בתחום ירדו ב-14% לעומת השנה הקודמת, המשקפות תחרות ואתגרי תמהיל מוצרים.

- תלות כבדה ב-HIV: גם עם מאמצי הגיוון, HIV נותר החלק הגדול ביותר של העסק.

- סיכון הוצאה לפועל של השקות: מספר מוצרים, כולל BIC/LEN ו-anito-cel, עדיין תלויים בגמירות דעת רגולטוריות עתידיות ובהסחרה מוצלחת.

שאלות ותשובות

האנליסטים התמקדו במומנטום המכירות של Yeztugo, באסטרטגיית הגיוון של החברה ובנתיב הרגולטורי ל-anito-cel. השאלות התמקדו גם בביצועי Biktarvy למרות שיבושי כיסוי ביטוח, בכלכלת משטר ה-HIV האוראלי השבועי המתוכנן, ובשאלה האם Yeztugo עלולה לאכול את מוצרי ה-PrEP הקיימים.

ההנהלה ציינה כי הצמיחה של Yeztugo מונעת הן על ידי מטופלים חדשים והן על ידי מטופלים עוברים, אמון חזק של ספקים ועמידות גבוהה. בנושא הגיוון, אודיי אמר כי מטרת החברה היא להרחיב את העסק הן בתוך תחום הווירולוגיה והן מחוצה לו. בנושא anito-cel, מנהלי העסקים ציינו כי האינטראקציות עם ה-FDA נותרות שגרתיות וכי החברה מתכננת להגיש תוך שימוש בנקודות קצה ראשוניות כפולות של מחלה שיורית מינימלית והישרדות ללא התקדמות.

שאלות נוספות עסקו ב-GS-8824, תוכנית הצמוד לנוגדן-תרופה של גיליד סיינסז, וצינור ה-HIV הרחב יותר של החברה, כולל אפשרויות שבועיות ושנתיות. ההנהלה ציינה כי תוכניות אלו נועדו להרחיב את בחירת המטופלים ולא פשוט להחליף מוצרים קיימים.

מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.