אודיוקודס עוקפת את תחזיות ההכנסות ברבעון השני של 2026, המניה עולה

AudioCodes Ltd. דיווחה על תוצאות מעורבות לרבעון השני של 2026, עם הכנסות של $191.63 מיליון שעקפו את תחזיות וול-סטריט של $183.43 מיליון, בעוד שרווח למניה המתואם עמד על $0.4566, מתחת לתחזית של $0.4703. החברה ציינה כי ההכנסות עלו ב-3.1% לעומת השנה הקודמת, בסיוע צמיחה בשירותים והרחבת ההכנסות החוזרות. המניה נסחרה לאחרונה ב-$2,954, עלייה של 0.92% לעומת סיום המסחר הקודם של $2,927, כאשר מנית הסטוק נמצאת בחצי העליון של טווח 52 השבועות שלה.

נקודות מפתח

• ההכנסות עקפו את ההערכות ב-$8.20 מיליון, או 4.47%, בעוד שרווח למניה החטיא ב-2.91%.
• הכנסות השירותים עלו ב-6.2% לעומת השנה הקודמת ל-$34.6 מיליון והיוו 54.9% מסך ההכנסות.
• ההכנסה השנתית החוזרת הגיעה ל-$84 מיליון, עלייה של 20% לעומת השנה הקודמת.
• הכנסות VoiceAI צמחו ביותר מ-50% ברבעון, עם צמיחה של קרוב ל-100% בחצי הראשון של השנה.
• החברה העלתה את תחזית ההכנסות שלה ל-2026 לטווח של $251 מיליון עד $256 מיליון.

ביצועי החברה

AudioCodes ציינה כי הרבעון שיקף התקדמות יציבה במעבר שלה לעסקי תוכנה ושירותים מבוססי ענן ו-edge מונעי בינה מלאכותית. סך ההכנסות הגיע ל-$63.0 מיליון בתוצאות התפעוליות של החברה, עלייה של 3.1% לעומת $61.1 מיליון בשנה הקודמת. השירותים נותרו מנוע הצמיחה העיקרי, בעוד שהכנסות המוצרים היו פלט בערך.

החברה גם הצביעה על הכנסות חוזרות חזקות יותר ומצבור הזמנות גדול יותר. ה-ARR סיים את הרבעון ב-$84 מיליון, עלייה של 20% לעומת השנה הקודמת ויותר מכפול מהרמה לפני שלוש שנים, על פי ההנהלה. המצבור עלה לכמעט $90 מיליון, עלייה של 23% לעומת השנה הקודמת.

ההנהלה ציינה כי לקוחות ארגוניים היוו יותר מ-90% מההכנסות, מה שמדגיש את תלות החברה בחשבונות עסקיים גדולים. AudioCodes גם הדגישה עוצמה מתמשכת במוצרים הקשורים ל-Microsoft Teams, ב-VoiceAI ובתוכנת בינת פגישות.

עיקרי הנתונים הפיננסיים

• סך ההכנסות: $63.0 מיליון, עלייה של 3.1% לעומת השנה הקודמת.
• הכנסות שירותים: $34.6 מיליון, עלייה של 6.2% לעומת השנה הקודמת.
• הכנסות מוצרים: פלט בערך לעומת השנה הקודמת.
• ARR: $84 מיליון בסוף הרבעון, עלייה של 20% לעומת השנה הקודמת.
• מרג’ין גולמי GAAP: 65.7%, עלייה מ-64.1% בשנה הקודמת.
• הכנסה תפעולית GAAP: $3.2 מיליון, או 5.1% מההכנסות, לעומת $2.6 מיליון בשנה הקודמת.
• רווח נקי GAAP: $0.5 מיליון, או $0.02 למניה מדוללת.
• מרג’ין גולמי Non-GAAP: 65.8%, עלייה מ-64.5% בשנה הקודמת.
• הכנסה תפעולית Non-GAAP: $4.6 מיליון, או 7.4% מההכנסות.
• מזומן והשקעות: $64.2 מיליון נכון ל-30.06.2026.
• שווי שוק: $247.56 מיליון.
• יחס מחיר לרווח: 39.55.
• תשואת תזרים מזומנים חופשי: 9%.

תוצאות מול תחזית

AudioCodes דיווחה על רווח למניה מתואם של $0.4566, מתחת לתחזית הקונצנזוס של $0.4703 ב-$0.0137 למניה. מדובר בהחטאה של 2.91%. ההכנסות, לעומת זאת, הגיעו ל-$191.63 מיליון, מעל לתחזית של $183.43 מיליון ב-$8.20 מיליון, או 4.47%.

הרבעון היה אפוא מעורב: החטאה קטנה ברווח למניה, אך עקיפה ברורה בהכנסות. במקרים רבים, משקיעים נוטים להתמקד יותר במומנטום ההכנסות ובתחזית הפיננסית כאשר חברה נמצאת באמצע מעבר אסטרטגי. נראה שזה המצב כאן, בהתחשב בתמהיל השירותים החזק יותר של החברה, ה-ARR הגדל וצמיחת VoiceAI המואצת.

ההחטאה ברווח למניה הייתה צנועה ונראה שאינה גדולה מספיק כדי לגבור על עקיפת ההכנסות ועל העלאת תחזית ההכנסות לשנה המלאה.

תגובת השוק

המניה נסחרה לאחרונה ב-$2,954, עלייה של 0.92% לעומת סיום המסחר הקודם של $2,927. זה מציב את המניה כ-14.1% מעל לשפל של 52 השבועות של $2,138 וכ-14.6% מתחת לשיא של 52 השבועות של $3,459.

המהלך מרמז על תגובה מרוסנת אך חיובית. משקיעים נראו מוכנים להתעלם מההחטאה הקטנה ברווח למניה, ככל הנראה מכיוון שהחברה עקפה את תחזיות ההכנסות והעלתה את תחזית המכירות שלה. מיקום המניה בחלק האמצעי-עליון של הטווח השנתי שלה מרמז גם הוא שהסנטימנט נותר בונה, אם כי לא אופורי.

תחזית פיננסית

AudioCodes העלתה את תחזית ההכנסות שלה ל-2026 לטווח של $251 מיליון עד $256 מיליון, לעומת טווח קודם של $247 מיליון עד $255 מיליון. החברה השאירה את תחזית הפיננסית שלה לרווח נקי מדוללת Non-GAAP למניה ללא שינוי בטווח של $0.60 עד $0.75.

ההנהלה ציינה כי היא מצפה למומנטום מתמשך ב-VoiceAI, בשירותי Live Managed ובהצעות הקשורות ל-Microsoft Teams. החברה גם ציינה כי הכנסות VoiceAI צפויות לצמוח ב-40% עד 50% ב-2026 ועשויות להגיע ל-$50 מיליון עד סוף 2028.

עבור Microsoft Teams Phone, AudioCodes ציינה כי היא מצפה לכ-$170 מיליון בהכנסות ב-2026, או כ-66% מסך הכנסות החברה המתוכננות. החברה גם הצביעה על צינור עסקאות גדל, כאשר הזדמנויות שנוצרו לאחרונה עלו ב-14% לעומת השנה הקודמת.

עדיפויות אסטרטגיות נוספות כוללות הרחבת Meeting Insights Cloud Edition לשווקים נוספים וצמיחת MIA Edge, מוצר בינת פגישות מאובטח המיועד לתעשיות מפוקחות.

המצב הכספי של החברה נראה יציב, כאשר InvestingPro מעניק ציון בריאות כוללת "הוגן" של 2.42 מתוך 5. טיפ של InvestingPro מציין כי AudioCodes מחזיקה במזומן רב יותר מחוב ביתרה שלה והייתה רווחית במהלך שנת הכספים האחרונה. משקיעים יכולים לגשת ל-6 ProTips נוספים ולמדדים פיננסיים מקיפים בפלטפורמה.

דברי ההנהלה

"ההכנסה השנתית החוזרת הוכפלה בשלוש השנים האחרונות. זה מספק בסיס חזק לצמיחה עתידית," אמר המנכ"ל שבתאי אדלסברג. ההערה משקפת את דחיפת החברה לקראת זרמי הכנסות חוזרים וצפויים יותר.

אדלסברג גם אמר: "הקול הופך למדיום הטבעי, הנוח והמועדף ביותר על בני אדם לאינטראקציה עם מודלים של שפה גדולה." הוא השתמש בנקודה זו כדי לטעון שה-AI השיחתי עובר לשימוש ארגוני רחב יותר.

לגבי מיצוב החברה, הוא אמר כי AudioCodes "ממוקמת באופן ייחודי להפיק את המקסימום מהזדמנות זו", תוך ציון תשתית הקול שלה, מומחיות התזמור וקשרי הארגון. הוא גם ציין כי VoiceAI Connect מציעה "את הספריות המקיפות ביותר בתעשייה של API-ים ומחברים משולבים מראש."

סיכונים ואתגרים

• ריכוז לקוחות: 15 הלקוחות המובילים היוו 55% מההכנסות, מה שמגדיל את התלות בקבוצה מוגבלת של קונים.
• עוצמת המאזן: החברה שומרת על יחס שוטף של 2.01, המעיד על נזילות טובה לטווח קצר.
• לחץ על חייבים: ימי מכירות בחוב עמדו על 107 ימים, רמה גבוהה יחסית שעשויה להשפיע על המרת המזומנים.
• הכנסות מוצרים פלט: מכירות מוצרים מדור קודם נותרו ללא שינוי בערך, מה שעלול להגביל את הצמיחה הכוללת אם השירותים יואטו.
• לחץ תחרותי: החברה מתמודדת עם תחרות בתקשורת ענן, תוכנת מרכז קשר ותזמור AI.
• סיכון ביצוע: AudioCodes משקיעה רבות ב-VoiceAI ובמוצרים חדשים, ומאמצים אלה חייבים להמשיך להמיר להכנסות.

שאלות ותשובות

השיחה כללה מושב בורסה של שאלות ותשובות, אך לא נרשמו שאלות אנליסטים או תגובות הנהלה בחומר שסופק. כתוצאה מכך, לא היו הערות נוספות על מגמת ביקושים, מרג’ינים או נושאים תחרותיים מעבר להערות המוכנות של ההנהלה.

מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.