מדד ת"א 125 עלה במהלך המסחר; ת"א-ביטוח עלה ב־4.31%
Horizon Quantum דיווחה ביום שלישי על הפסד רחב משמעותית ברבעון השני, אך החברה ציינה כי הנתון העיקרי נבע בעיקרו מחיוב חשבונאי שאינו במזומן הקשור להתחייבויות כתבי אופציה. החברה רשמה הפסד של $2.20 למניה לרבעון השני של 2026, לעומת תחזית הפסד של $0.09 למניה, בעוד שהמניה ירדה 6.38% במסחר המוקדם לרמה של $12.91 לעומת סיום המסחר הקודם של $13.79. הכנסות לא דווחו. ההנהלה ציינה כי המזומן עלה ל-$113.3 מיליון, כשמימוש כתבי האופציה חיזק את היתרה.
נקודות מפתח
- ההפסד המדווח של Horizon Quantum התרחב ל-$115.2 מיליון, או $2.20 למניה, לעומת הפסד של $2.9 מיליון שנה קודם לכן.
- החברה ציינה כי $108.3 מיליון מתוך ההפסד נבעו מהערכה מחדש שאינה במזומן של התחייבויות נגזרות הקשורות לכתבי אופציה.
- המזומן ותחליפי המזומן עלו ל-$113.3 מיליון ב-30.06, עלייה של $16.7 מיליון לעומת רבעון מרץ.
- Beryllium, שפת התכנות הקוונטית מונחית-האובייקטים של החברה, נכנסה לגישה מוקדמת.
- Ember-1, מתקן הבדיקות הסופרמוליך של החברה בסינגפור, נפתח למשתמשים חיצוניים ראשונים.
ביצועי החברה
Horizon Quantum ציינה כי השיגה התקדמות במפת הדרכים של התוכנה והחומרה שלה במהלך הרבעון, אף שעלויות התפעול עלו בחדות. החברה עדיין נמצאת במדרגה שלפני הכנסות ומשקיעה רבות בהנדסה, פיתוח מוצרים ותשתית חברה ציבורית.
הוצאות התפעול טיפסו ל-$7.2 מיליון לעומת $2.8 מיליון שנה קודם לכן, בהובלת גידול בכוח האדם. הוצאות המחקר והפיתוח עלו ל-$2.6 מיליון לעומת $1.2 מיליון. עלויות הכלליות והמנהליות גדלו ל-$3.8 מיליון לעומת $1.1 מיליון, המשקפות את מעבר החברה למעמד של חברה ציבורית.
החברה סיימה את הרבעון עם 57 עובדים במשרה מלאה, עלייה של 68% לעומת 34 שנה קודם לכן ועלייה של 10% לעומת 52 ברבעון הקודם. ההנהלה ציינה כי רוב הצוות נותר טכני, כולל מדענים ומהנדסים.
עיקרי הנתונים הפיננסיים
- הפסד נקי: $115.2 מיליון, או $2.20 למניה, לעומת הפסד של $2.9 מיליון, או $0.07 למניה, שנה קודם לכן.
- הפסד EBITDA מתואם: $5.5 מיליון, לעומת הפסד של $2.1 מיליון ברבעון השני של 2025.
- הפסד תפעולי: $7.2 מיליון, לעומת $2.7 מיליון שנה קודם לכן.
- הוצאות תפעול: $7.2 מיליון, עלייה של 157% משנה לשנה.
- הוצאות מחקר ופיתוח: $2.6 מיליון, עלייה של 117% משנה לשנה.
- הוצאות מכירה ושיווק: $0.38 מיליון, עלייה של 51% משנה לשנה.
- הוצאות כלליות ומנהליות: $3.8 מיליון, עלייה של 236% משנה לשנה.
- מזומן נטו ששימש לפעילות שוטפת: $5.1 מיליון, לעומת $2.0 מיליון שנה קודם לכן.
- מזומן ותחליפי מזומן: $113.3 מיליון ב-30.06, לעומת $96.6 מיליון בסוף מרץ.
- יחס שוטף: 31.32 לשנים עשר החודשים האחרונים דרך הרבעון הראשון של 2026, המעיד על נזילות חזקה במיוחד.
- שווי שוק: $711.26 מיליון.
- תמורות ממימוש כתבי אופציה: $2.7 מיליון ברבעון השני, עם $28.7 מיליון שגויסו עד כה נכון ל-03.08.
רווחים מול תחזית
Horizon Quantum דיווחה על רווחים שליליים של $2.20 למניה, הרחק מתחת לתחזית האנליסטים להפסד של $0.09 למניה. הפספוס עמד על $2.11 למניה, או כ-2,344% גרוע מהצפוי.
החברה לא דיווחה על הכנסות, ולכן ההשוואה המרכזית עם התחזיות התמקדה ברווחים. גודל הפספוס היה חריג בגודלו, אך ההנהלה ציינה כי הוא נבע בעיקרו מחיוב שאינו במזומן הקשור להערכה מחדש של התחייבויות כתבי האופציה. חיוב זה אינו משפיע על תזרים המזומנים, אם כי הוא משפיע על הרווח וההפסד המדווחים.
על בסיס תפעולי, החברה גם רשמה הפסדים רחבים יותר לעומת שנה קודם לכן, כשההפסד התפעולי עלה ל-$7.2 מיליון לעומת $2.7 מיליון, והפסד ה-EBITDA המתואם התרחב ל-$5.5 מיליון לעומת $2.1 מיליון. עם זאת, ההפסד הכולל היה חמור הרבה יותר מכפי שקצב שריפת המזומן הבסיסי מרמז.
תגובת השוק
המניה ירדה במסחר המוקדם ל-$12.91, ירידה של 6.38% לעומת סיום המסחר הקודם של $13.79. המניה נותרה מעל השפל של 52 שבועות שעמד על $8.29, אך הייתה רחוקה מאוד מהשיא של 52 שבועות של $45, מה שמדגיש את התנודתיות של המניה.
הירידה המוקדמת מרמזת כי המשקיעים התמקדו בהפסד המדווח הגדול ובהיעדר הכנסות, למרות שההנהלה הדגישה כי רוב ההפסד אינו במזומן. המהלך משקף גם את רגישות השוק לחברות שלפני הכנסות, שתלויות באבני דרך ארוכות טווח ולא במכירות בטווח הקרוב.
לא סופקו נתוני מחזור, אך גודל הירידה במסחר המוקדם מצביע על תגובה חזקה לשחרור הדוח.
תחזית פיננסית וציפיות
ההנהלה סיפקה תחזית פיננסית רשמית מוגבלת, אך ציינה כי החברה עומדת בצורה טובה ביחס לאבני הדרך שפורטו בתיוק ה-F-4 שלה. המנהלים ציינו כי רמת הוצאות התפעול של הרבעון השני מהווה בסיס סביר לתכנון לטווח הקרוב.
החברה ציינה כי היא מתכננת להמשיך ולהתמקד בביצוע טכני ולא בעבודות שירות של הוכחת היתכנות. היא צופה יצירת הכנסות רק כאשר תעשיית הקוונטום הרחבה תגיע ליתרון קוונטי, ובאותה נקודה היא תבקש להמיר משתמשי גישה מוקדמת ללקוחות משלמים על בסיס עלות לשימוש.
פריטים עתידיים מרכזיים כוללים:
- הרחבת ה-Beryllium מעבר לגישה המוקדמת,
- המשך פיתוח כלי ספרייה לשפה,
- עבודה מתמשכת עם Quantum Machines על כיול משובץ,
- התקנת מערכת IonQ בת 256 קיוביט בדבלין ב-2027,
- והתקדמות נוספת בתיקון שגיאות ומחקר בסיוע בינה מלאכותית.
דברי ההנהלה
"המיקוד שלנו הוא באמת בבניית כלים לפתיחת יתרון קוונטי רחב", אמר המנכ"ל Joe Fitzsimons, תוך שהוא מתאר את האסטרטגיה ארוכת הטווח של החברה.
הוא גם ציין כי שחרור הגישה המוקדמת של Beryllium מביא "מבנים מוכרים מעולם פיתוח התוכנה הקלאסי, כגון מחלקות, מבנים ופונקציות בתחום" לתחום המחשוב הקוונטי, סימן לכך שהחברה מנסה להפוך את התכנות הקוונטי לנגיש יותר.
בנוגע להפסד הגדול של הרבעון, אמר Fitzsimons כי ההפסד הנקי של $115.2 מיליון נבע בעיקרו מחיוב שאינו במזומן של $108.3 מיליון הקשור להתחייבויות כתבי אופציה, ו"אינו משפיע על מסלול הפעילות שלנו בשום צורה."
מנהל הכספים Greg Gould ציין כי החברה אינה מתכננת לעסוק בעבודות שירות של הוכחת היתכנות, בטענה שעבודה כזו תסיח את הדעת ממפת הדרכים ותאט את ההתקדמות לעבר היתרון הקוונטי.
סיכונים ואתגרים
- החברה נותרת בשלב שלפני הכנסות, מה שאומר שלמשקיעים יש ראיה מוגבלת לביקוש מסחרי.
- עלויות התפעול עולות במהירות ככל שהחברה מרחיבה את כוח האדם ואת התשתית.
- שוק המחשוב הקוונטי עדיין בשלב מוקדם, ואימוצו עשוי לקחת זמן רב יותר מהצפוי.
- העסק תלוי בהתקדמות טכנית מתמשכת ובמוכנות החומרה, שתיהן אינן ודאיות.
- הרווחים המדווחים עשויים להישאר תנודתיים מכיוון שהתחייבויות כתבי האופציה מוערכות מחדש בכל רבעון.
שאלות ותשובות
האנליסטים לחצו על ההנהלה בנושאים מספר, כולל העניין המוקדם ב-Beryllium, קצב פיתוח הספרייה ולוח הזמנים לעבודות היישומים של החברה. Fitzsimons ציין כי הגישה המוקדמת עדיין מוגבלת לקבוצה קטנה, בעיקר שותפי חומרה, אך העניין חזק.
השאלות התמקדו גם בשיתוף הפעולה עם Quantum Machines. Fitzsimons ציין כי המטרה היא כיול משובץ הפועל ברציפות ברקע, מה שמפחית את הצורך להוציא מערכות לא מקוונות לצורך תחזוקה.
האנליסטים שאלו על מערכת IonQ המתוכננת בת 256 קיוביט בדבלין. ההנהלה ציינה כי ההתקנה צפויה להתחיל ב-2027 וכי החברה מרחיבה את נוכחותה בדבלין מכיוון שהמרחב הנוכחי כבר צפוף.
נושא נוסף היה התחרות. Fitzsimons ציין כי התחרות האמיתית היא המחשוב הקלאסי, לא חברות קוונטום אחרות, וטען כי ערימת התוכנה הרחבה של Horizon Quantum היא "די ייחודית". הוא גם ציין כי יצרני חומרה הביעו עניין הרבה מתחת לשכבת Carbon וכי החברה מוגבלת יותר על ידי כושר הצוות הפנימי מאשר על ידי ביקוש חיצוני.
בנוגע להקצאת הון, ההנהלה ציינה כי המזומן ינוהל בזהירות. Fitzsimons ציין כי מיזוגים ורכישות אינם אסטרטגיה ראשית, בעוד ש-Gould ציין כי היתרה החזקה יותר מעניקה לחברה גמישות רבה יותר אך אינה משנה את הצורך במשמעת.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.
