קפריקורן מטאלס בפורום הכרייה 2026: צמיחה במוקד

יום שלישי, 04.08.2026 — קפריקורן מטאלס (CMM) השתמשה בפורום הכרייה Diggers & Dealers 2026 כדי להציג עסק עם תזרים מזומנים חזק, ללא חוב ועם מסלול ברור להגדלת תפוקת הזהב. החברה גם הניפה דגל לגבי כמה מכשולים בטווח הקרוב, בעיקר סביב הרישוי ועיתוי הפרויקטים, גם כשהצביעה על בסיס עתודות גדול וצינור פיתוח גדל.

נקודות מפתח

• קפריקורן אמרה כי עתודות עפרת הקבוצה עלו ב-33% ל-5.24 מיליון אונקיות, תוך שימוש בהנחות מחיר זהב שמרניות של AUD 2,200 עד AUD 2,600 לאונקיה.
• החברה סיימה את הרבעון האחרון עם AUD 507 מיליון במזומן ובזהב, ללא חוב וללא גידור, לאחר צבירת מזומן רבעונית של AUD 68 מיליון.
• קרלווינדה סיפקה תפוקת שיא לשנת הכספים 2026 של 124,000 אונקיות, וייצרה יותר מ-AUD 1 מיליארד בתשואות מזומן מצטברות על פני חמש שנים.
• מאונט גיבסון הוא כעת פרויקט הצמיחה הראשי, עם 3.7 מיליון אונקיות של עתודות, חיי מכרה של 19 שנה ו-NPV לפני מס של AUD 6.1 מיליארד במחיר זהב של AUD 5,500.
• ההנהלה חזרה על יעד "Range 500" להגיע ל-500,000 אונקיות בשנה תוך חמש שנים, כאשר הצמיחה צפויה להיות ממומנת באופן פנימי.

תוצאות פיננסיות

קפריקורן אמרה כי המאזן שלה נותר אחד מנקודות המכירה החזקות ביותר שלה.

• מזומן וזהב בהישג יד הסתכמו ב-AUD 507 מיליון בסוף הרבעון האחרון.
• לחברה אין חוב ואין גידור.
• צבירת המזומן הרבעונית עמדה על AUD 68 מיליון.
• קפריקורן גם חילקה דיבידנד ראשון לבעלי המניות.

ההנהלה אמרה כי בסיס העתודות ממשיך לגדול גם בהנחות תמחור זהירות.

• עתודות עפרת הקבוצה עלו ב-33% ל-5.24 מיליון אונקיות.
• הערכת העתודות משתמשת במחירי זהב שבין AUD 2,200 ל-AUD 2,600 לאונקיה.
• ההנהלה אמרה כי ההנחות היו שמרניות במכוון.

החברה גם הדגישה את היקף ייצור המזומן התפעולי הנוכחי שלה. קרלווינדה ייצרה 600,000 אונקיות על פני חמש שנים וסיפקה יותר מ-AUD 1 מיליארד בתשואות מזומן מצטברות, על פי המצגת.

עדכונים תפעוליים

בסיס הייצור הנוכחי של קפריקורן הוא מכרה קרלווינדה בפילבארה, שאותו תיארה ההנהלה כפעולה בעלת מרג’ין גבוה ומוכחת.

• קרלווינדה ייצרה שיא של 124,000 אונקיות בשנת הכספים 2026.
• רבעון יוני ייצר 30,000 אונקיות במדרג ובהיפרעות עקביים.
• המכרה פועל ברציפות כבר חמש שנים.
• עתודות העפרה בקרלווינדה עומדות על 1.57 מיליון אונקיות.
• הפעולה תומכת בחיי מכרה של 10 שנים בקצב ייצור מורחב של 150,000 אונקיות בשנה.
• מפעל העיבוד מורחב ל-6.5 מיליון טון בשנה ונמצא בשלב ההפעלה.

ההנהלה אמרה כי ההרחבה הושלמה בכ-12 חודשים מהאישורים הסופיים, שאותה תיארה כ"תוצאה מצוינת" בשוק עבודה הדוק. רבעון מלא בקצב הריצה הגבוה יותר צפוי בתקופה הקרובה.

קפריקורן אמרה כי קרלווינדה נותרת פתוחה לעומק וכי גוף העפרה עקבי וחזק. מחצבת הבור הפתוח ביברה זוהתה כהזדמנות הצמיחה הראשית, כאשר מספר יעדים נוספים מתחילים כעת לצדיק חקירה במחירי הזהב הנוכחיים.

מאונט גיבסון, באזור דרום מורצ’יסון, הוא פרויקט הפיתוח הראשי של החברה ומרכז תוכנית הצמיחה ארוכת הטווח שלה.

• עתודות העפרה גדלו פי 2.5 בשלוש שנים ל-3.7 מיליון אונקיות.
• בסיס העתודות כולל עתודת תת-קרקעית ראשונה.
• יותר מ-560 קילומטרים של קידוח הושלמו מאז הרכישה.
• קידוח באוריון סאות’ הוסיף אונקיות בור פתוח משמעותיות.
• גוף העפרה נותר פתוח לעומק ולאורך המשתרע.
• לפרויקט יש כ-8 קילומטרים של אורך משתרע על פני בורות פתוחים, מה שמעניק גמישות בתזמון.
• יחס הסטריפ צפוי להישאר סביב 5 ל-1 לאורך חיי הפרויקט.

קפריקורן אמרה כי מחקר הקדם-היתכנות המעודכן למאונט גיבסון הניב כלכלה חזקה.

• הייצור במצב יציב מטורגט ב-260,000 אונקיות בשנה.
• חיי המכרה הם 19 שנה.
• עלויות קיום כוללות מוערכות ב-AUD 1,870 לאונקיה.
• הון טרום-ייצור מוערך ב-AUD 474 מיליון.
• במחיר זהב של AUD 5,500 ובריבית ניכיון של 7.5%, ה-NPV לפני מס הוא AUD 6.1 מיליארד.
• הפרויקט צפוי לייצר AUD 12 מיליארד בתזרים מזומנים חופשי לאורך חייו.

ההנהלה אמרה כי שלושה רבעונים מהפרויקט נמצאים בתוך קליפות מחיר זהב של AUD 2,200, כאשר השאר מוערך בהנחות של AUD 2,600. החברה גם אמרה כי ה-NPV גבוה משווי השוק הנוכחי שלה.

תוכנית התת-קרקעית באוריון סאות’ תוארה כפשוטה ופרודוקטיבית, כאשר קידוח חור פתוח ארוך צפוי לתמוך ביותר מ-1.5 מיליון טון בשנה. ההנהלה אמרה כי רק כמה רמות פיתוח בשנה יידרשו כדי להגיע ליעד זה. הרמות העליונות מספקות כ-4,000 אונקיות לכל מטר אנכי, עם רוחב ממוצע של 5 עד 10 מטרים.

בנוגע לעיבוד, קפריקורן אמרה כי עיצוב המפעל עודכן כדי לשקף חיי מכרה של מספר עשורים והזנה תת-קרקעית עתידית. המעגל מבוסס על כתישה שלישונית, מטחנת כדורים ומערכת CIL שההנהלה אמרה כי נבנתה והופעלה פעמים רבות בעבר. החברה אמרה כי העיצוב פשוט ואיתן במכוון, עם גמישות למספר זרמי הזנה ועלויות עיבוד נמוכות יותר.

עבודת החקירה נותרת גם היא פעילה. מטרת לקסינגטון, כ-600 מטרים צפונית לאוריון סאות’, מציגה רוחב ועוצמה חזקים, עם מינרליזציה בשיפוע תלול של כ-80 מעלות. יותר מ-900 מטרים של משתרע צפוני-שוקע מבטיח נבדקו עד כה, וההנהלה אמרה כי היעד נותר פתוח בכל הכיוונים. קפריקורן גם אמרה כי הקידוח ממשיך ב-Golden Range ובמאונט גיבסון כדי להגדיל עוד יותר את בסיס המשאבים.

תחזית עתידית

קפריקורן מסגרה את תוכניתה ארוכת הטווח סביב יעד ייצור שהיא מכנה "Range 500".

• המטרה היא להגיע ל-500,000 אונקיות בשנה תוך חמש שנים.
• ההנהלה אמרה כי התחזית הנוכחית כבר כוללת יותר מ-400,000 אונקיות בשנה תוך שנתיים וחצי מתחילת הייצור במאונט גיבסון.
• החברה אמרה כי הקפיצה ל-Range 500 היא הארכה טבעית של פרופיל זה.
• הצמיחה צפויה להיות ממומנת באופן פנימי מהמאזן הקיים.

עבור קרלווינדה, התוכנית לטווח הבינוני היא להעלות את הייצור ל-150,000 אונקיות בשנה תוך שמירה על בסיס עלויות מוביל בתעשייה ושימור חיי מכרה של 10 שנים. ההנהלה אמרה כי הנכס צריך להמשיך לייצר בקצב המורחב ליותר מעשור.

עבור מאונט גיבסון, החברה מטרגטת פיתוח באתר ברבעון השני של שנת הכספים 2027, בכפוף לאישורי המדינה, כאשר ההפעלה צפויה 15 חודשים לאחר מכן. ההנהלה אמרה כי המלאי התת-קרקעי באוריון סאות’ עדיין בשלביו הראשונים ויכול לגדול עוד יותר דרך מבנים מקבילים וקידוח עמוק יותר.

קפריקורן גם פרטה מרכז עיבוד שני אפשרי ב-Golden Range.

• המרכז ככל הנראה יפעל ב-1.5 מיליון עד 2.5 מיליון טון בשנה, בקנה מידה דומה להרחבת קרלווינדה.
• צרכי ההון הוערכו בכ-AUD 140 מיליון.
• המפעל יטפל בעפרת בור פתוח של Golden Range ובחומר תת-קרקעי עתיר עפרה עודף ממאונט גיבסון.
• ההנהלה אמרה כי לאתר כבר יש כבישי גרירה, שדות קידוח, רישיונות מים, מפעל מורשה ומתקן זנבות.
• לא זוהו בעיות רישוי פדרלי.
• האתר נמצא תחת תוכנית פיתוח ופיטורי מכרה פעילה ומתואר כניתן לרישוי ולבנייה.

החברה אמרה כי איחדה יותר מ-4,500 קילומטרים מרובעים על פני חגורת יאלגו-סינגלטון. היא גם הצביעה על רכישת Waratah, שהביאה משאב של 1.4 מיליון אונקיות, כחלק מאסטרטגיה אזורית רחבה יותר. ההנהלה אמרה כי הקומבינציה של מאונט גיבסון, Waratah והתשתית הקיימת מעניקה לחברה אופציונליות בקנה מידה של חגורה ובסיס לתגליות עתידיות.

מסר ההנהלה

שיין, מנהל עסקים בקפריקורן מטאלס, אמר כי החברה בונה "עסק זהב בעל מרג’ין גבוה ומספר עשורים במערב אוסטרליה" ותיאר את הסיפור כ"מרג’ינים גבוהים וצמיחה גבוהה יותר".

הוא גם אמר כי מאונט גיבסון "מתגלה בבירור כהזדמנות בקנה מידה של דרגה 1", והוסיף כי פרויקטי החברה צעירים יחסית, האונקיות קרובות למפעל והנחות מחיר זהב שמרניות ממשיכות לתמוך בתשואות חזקות.

בנוגע לעיכובי הרישוי, הוא אמר כי החברה בחרה להמשיך לקדוח ולעצב מחדש את הפרויקט במקום לחכות. גישה זו, לדבריו, סייעה להעלות את איכות התוכנית הסופית.

קפריקורן אמרה כי לדירקטוריון ולהנהלה שלה יש היסטוריה ארוכה של בניה וניהול חברות זהב, וכי הרישום כולל תמיכה מוסדית חזקה כמו גם בעלות משמעותית במניות על ידי דירקטורים ומנהלי עסקים.

ראשי פרקים של שאלות ותשובות

מושב הבורסה של שאלות ותשובות היה קצר. המנחה ברט פתח את הרצפה לאחר המצגת, אך לא נשאלו שאלות מהקהל במהלך הזמן הזמין.

• לא הועלו שאלות המשך מפורטות.
• המנחה ציין: "נראה שאתם פטורים."
• המושב הסתיים עם אילוצי זמן שהגבילו את הדיון.

סיכום

קפריקורן מטאלס עזבה את הפורום עם מסר של תזרים מזומנים נוכחי חזק וצינור צמיחה גדול יותר לפנים. הקוראים יכולים לעיין בתמליל המלא להלן לפרטים נוספים.

מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.