Minerals 260 בכנס Diggers & Dealers: Bullabulling מתרחבת במהירות

יום שני, 03.08.2026 — Minerals 260 (MI6) השתמשה בכנס Diggers & Dealers Mining Forum כדי להציג את קצב ההתרחבות המהיר של Bullabulling, תוך הצבעה על העבודה שעוד נותרת לביצוע. החברה ציינה כי עברה ממעמד של חברת סיור קטנה למפתחת זהב גדולה בהרבה, אך עדיין נדרשת להשלים מימון חוב, אישורים סופיים ובנייה לפני תחילת הייצור הראשון.

ראשי פרקים

• המשאב של Bullabulling גדל ל-6.2 מיליון אונקיות מ-2.3 מיליון אונקיות במועד הרכישה באפריל 2024.
• הפרויקט נושא כעת רזרבת עפרה ראשונית של 2.5 מיליון אונקיות ו-PFS המציג NPV של $2.3 מיליארד לאחר מס ו-IRR של 43%.
• Minerals 260 החלה בעבודות בנייה מוקדמות, כולל פיתוח כפר עובדים, קידוח בארות מים וקידוח לבקרת מדרג.
• Franco-Nevada התחייבה ל-$220 מיליון באמצעות חבילת תמלוגים והון עצמי, מה שמעניק לפרויקט אישור חיצוני משמעותי.
• החברה נמצאת בלוח הזמנים שלה ליעד הייצור הראשון ברבעון הרביעי של 2028, כאשר תנאי החוב טרם הושלמו.

תוצאות פיננסיות

Minerals 260 ציינה כי 12 החודשים האחרונים הביאו שינוי חד בהיקפה ובפרופיל השוק שלה.

• שווי השוק עלה מכ-AUD 220 מיליון לפני שנה לכ-AUD 1.4 מיליארד.
• מחיר המניה טיפס מכ-AUD 0.10 לקצת מעל AUD 0.60.
• הנזילות היומית במסחר עלתה מכ-AUD 1 מיליון ל-AUD 15 מיליון.
• החברה ציינה כי עלתה על מחיר הזהב ב-400% במהלך 12 החודשים האחרונים.
• Minerals 260 נכנסה למפתח S&P/ASX 200 בחודש שעבר.

McFadyen ציין כי החברה יצרה ערך באמצעות קידוחים והפחתת סיכוני הפרויקט ולא באמצעות הנדסה פיננסית. הוא ציין כי בסיס המשקיעים כולל קרנות מקומיות וגלובליות כמו גם אוחזים קמעונאיים.

החברה גם פירטה את הכלכליות של המדרגה הראשונה של הפיתוח:

• ערך נוכחי נקי לאחר מס: $2.3 מיליארד
• שיעור תשואה פנימי: 43%
• תקופת החזר: שנתיים
• עלות קיום כוללת: קצת מעל $2,500 לאונקיה
• תזרים מזומנים חופשי שנתי: $330 מיליון
• אורך חיי המכרה: 19 שנה

ההנהלה ציינה כי עלויות הגילוי של הפרויקט גם ירדו ככל שהמשאב גדל, מ-$14 לאונקיה בדצמבר ל-$12 לאונקיה בעדכון האחרון.

צמיחת משאבים וחיפושים

פרויקט Bullabulling היה המנוע העיקרי לצמיחת החברה. Minerals 260 ציינה כי המשאב התרחב באמצעות קמפיין קידוח נרחב ועמדה קרקעית רחבה יותר.

• משאב במועד הרכישה באפריל 2024: 2.3 מיליון אונקיות
• עדכון דצמבר 2024: 4.5 מיליון אונקיות
• עדכון יולי 2025: 6.2 מיליון אונקיות
• כ-70% מהמשאב נמצא כעת בקטגוריית Indicated
• יותר מ-170,000 מטר קידוח הושלמו מאז הרכישה
• שיא הפעילות הגיע ל-11 מקדחות באתר
• יותר מ-1,000 קילומטרים מרובעים של חזקות נוספו כדי לפתוח פוטנציאל צמיחה

החברה ציינה כי המשאב נותר פתוח במספר כיוונים, כולל צפון Dixons, דרום Kraken ומערב Gibraltar. אורך הפגיעה הנוכחי הוא קצת פחות מ-9 קילומטרים, אך ההנהלה ציינה כי המערכת הגיאולוגית עשויה להתרחב עד כ-20 קילומטרים.

Minerals 260 גם הצביעה על מגמות מדרג גבוה בתוך המשאב הקיים, שלדבריה עשויות לשפר את בסיס המשאבים או לתמוך בשנות ייצור מוקדמות יותר. החברה הוסיפה את מתחם Endeavour, הממוקם לאורך אותה מבנה כמו המשאב הנוכחי ובעל קידוחים היסטוריים המצביעים על נוכחות מינרליזציה.

ההנהלה ציינה כי חלקים גדולים מהחבילה האזורית נותרים בלתי מחוקרים למרות גיאולוגיה נוחה.

פיתוח הפרויקט ובנייה

Minerals 260 ציינה כי Bullabulling עברה מעבודות מחקר לבנייה מוקדמת.

• הצעת הפיתוח וסגירת המכרה לבניית הכפר אושרה במאי.
• הצעת פיתוח וסגירת מכרה שנייה ואישורי עבודות הוגשו ביולי.
• החברה חתמה על חוזה עם ATCO באפריל לכפר בן 400 איש.
• עבודות עפר וייצור חדרים כבר החלו.
• 400 חדרים מתוכננים להיות תפעוליים ברבעון הראשון של השנה הבאה.
• בארות מים נקדחות ונבדקות.
• תוכנית בקרת מדרג של 30,000 מטר הושלמה בחודש שעבר.

McFadyen תיאר את תוכנית בקרת המדרג כצעד מרכזי להפחתת סיכונים. הוא ציין כי החברה בונה את הפרויקט במדרגות, אך לא באמצעות השקעות נפרדות ועצמאיות.

המדרגה הראשונה מתוכננת לייצור שנתי של 150,000 אונקיות, עם כושר מפעל ראשוני של 5 מיליון טון בשנה. התשתית נבנית לאפשר הרחבה ל-7.5 מיליון טון בשנה, שיתמוך ביעד שנתי של 200,000 אונקיות.

מימון, בעלות ואימות

אחד ההתפתחויות החשובות ביותר עבור Minerals 260 הייתה חבילת המימון שלה עם Franco-Nevada.

• סך השקעת Franco-Nevada: $220 מיליון
• רכיב התמלוגים: $170 מיליון
• הנפקה פרטית של הון עצמי: $50 מיליון

McFadyen ציין כי העסק היה ההשקעה הגדולה ביותר אי פעם של Franco-Nevada באוסטרליה, וכי היא הפכה לבעלת מניה מרכזית. הוא ציין כי מעורבותה של חברת תמלוגי הזהב הגדולה בעולם היוותה אישור חזק, מאחר שחברות כאלה מבצעות בדיקת נאותות טכנית נרחבת לפני השקעה.

החברה מנהלת גם תהליך חוב תחרותי עם מספר בנקים מקומיים ובינלאומיים. היא ציינה כי המטרה היא לסיים את תנאי החוב לתמיכה בגמירת דעת סופית להשקעה ברבעון הראשון של 2025. Minerals 260 ציינה כי מקורות כספיים נוספים עדיין יידרשו מעבר לחבילת Franco-Nevada.

תחזית עתידית

Minerals 260 שמרה על לוח הזמנים ארוך הטווח שלה ללא שינוי מלפני שנה, למרות היקף הפרויקט הגדול יותר.

• יעד גמירת דעת סופית להשקעה: רבעון ראשון של 2025
• יעד ייצור ראשון: רבעון רביעי של 2028
• מחקר היתכנות מפורט: תחילת 2027
• צמיחת רזרבות צפויה עם שחרור ה-DFS, בהתבסס על המשאב הגדול יותר של 6.2 מיליון אונקיות

החברה ציינה כי Bullabulling ממוקמת כאחד מפרויקטי הזהב הגדולים ביותר שטרם פותחו באוסטרליה ובין רזרבות הזהב הגדולות ביותר שטרם פותחו במדינה. היא תיארה את הנכס כמשאב והרזרבה הגדולים ביותר שאינם בבעלות יצרן קיים.

ההנהלה גם הדגישה את המיקום. Bullabulling נמצאת כ-65 קילומטרים מפרת’, במערב אוסטרליה, המייצרת כ-70% מזהב אוסטרליה. הפרויקט מוקף הן ביצרנים גדולים והן בקטנים.

בנוגע לפעולות, החברה ציינה כי מודל הפיתוח המדורג אמור להפוך את המעבר לכיוון 200,000 אונקיות בשנה ליעיל יותר, פחות אינטנסיבי בהון ובסיכון נמוך יותר. היא גם ציינה כי עיצוב הפרויקט כולל צמיחה מובנית מהתחלה.

צוות, ממשל ורישיון חברתי

McFadyen ציין כי צוות ההנהלה נותר חלק מרכזי בתיק ההשקעה, תוך הצבעה על ניסיון עבר בחברות, מדינות וסחורות מרובות. הדירקטוריון נשאר ברובו ללא שינוי, עם תוספת אחת: Adam Smits הצטרף כדירקטור לא מנהל. Smits הוא לשעבר מנהל תפעול ראשי ב-Liontown ובעל ניסיון בבניית פרויקטי זהב ברחבי העולם.

החברה גם ציינה כי שחררה לאחרונה את "הערכים הזהובים" שלה להנחיית הפעולות.

בנוגע לקהילה ואישורים, Minerals 260 ציינה כי יש לה הסכם שימוש בקרקע עם הבעלים המסורתיים ומקיימת עמם קשר חזק. היא גם ציינה כי יחסיה עם קהילת הכרייה המקומית חיוביים וכי כל אבני הדרך לאישורים עמדו בלוח הזמנים.

החברה ציינה כי בכוונתה לתרום לקהילת Coolgardie באמצעות תעסוקה, חינוך והזדמנויות מסחריות.

ראשי פרקים של שאלות ותשובות

לא התקיים מושב שאלות ותשובות במהלך המצגת. ההופעה בפורום כללה הערות פתיחה ועדכון חברה מאת Luke McFadyen, מנכ"ל ודירקטור מנהל.

ציטוטים נבחרים

• "לפני 12 חודשים עמדתי על המדרגה הזו והצגתי בפניכם חברה עם שווי שוק של AUD 220 מיליון ומשאב של 2.3 מיליון אונקיות שרכשנו ארבעה חודשים קודם לכן. ה-PFS טרם החל וקידוחים עדיין היו בשלב ההרצה. היום אני חוזר להראות לכם כיצד נראית שנה של הוצאה לפועל ממושמעת. Bullabulling היא כעת 6.2 מיליון אונקיות."
• "NPV של AUD 2.3 מיליארד לאחר מס, IRR של 43% ותקופת החזר של שנתיים הם תשואה יוצאת דופן עבור המדרגה הראשונה. עלות קיום כוללת של קצת מעל AUD 2,500 לאונקיה תבטיח שנהיה תחרותיים ביותר כאשר נהיה בייצור. עבור הון ההשקעה, אתם מקבלים 19 שנות ייצור ותזרים מזומנים חופשי של AUD 330 מיליון בשנה, כל שנה."
• "בפברואר, הבטחנו את ההשקעה הגדולה ביותר אי פעם של Franco-Nevada באוסטרליה, AUD 220 מיליון מחולקים בין תמלוג של AUD 170 מיליון והנפקה פרטית של הון עצמי בסך AUD 50 מיליון כדי ש-Franco תהפוך כעת לבעלת מניה מרכזית."
• "האסטרטגיה שלנו היא לבצע את פיתוח Bullabulling במדרגות, אך לא עם השקעות נפרדות ועצמאיות, אלא בעיצוב צמיחה מובנה, המבטיח שההרצה לשאיפת 200,000 האונקיות שלנו תהיה יעילה, קלה בהון ובסיכון נמוך יותר."

הקוראים יכולים לעיין בתמליל המלא להלן לפרטים נוספים על מצגת Minerals 260 בכנס Diggers & Dealers Mining Forum.

מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.