Helios Technologies (HLIO) אמרה ביום רביעי, 11.11.2026, בכנס Baird 2026 Global Industrial Conference, כי תהליך ההבראה הממושך שעוברת החברה תופס תאוצה, גם אם היא עדיין מתמודדת עם לחצי עלויות ועבודת אינטגרציה. חברת הטכנולוגיה התעשייתית מסרסוטה, פלורידה, ציינה כי עברה מירידת מכירות של שלוש שנים לצמיחה רחבת בסיס, תוך שהיא מזהירה כי עלויות מתכות, הובלה ומבנה מחדש עדיין שוחקות את המרג’ין.
נקודות מפתח
- Helios מסרה כי מכירות 2024 צפויות להגיע לכ-$900 מיליון, לאחר שרצף של 12 רבעונים רצופים של ירידה בהכנסות הסתיים ב-2024.
- החברה צופה חמישה רבעונים רצופים של צמיחה דו-ספרתית במכירות וברווחים, כאשר כל ארבע יחידות העסקיות הראשיות צומחות בקצב דו-ספרתי השנה.
- ההנהלה אמרה כי תוכנית CORE 2030 מכוונת להוספת 100 נקודות בסיס של שיפור שנתי בהכנסה התפעולית ובמרג’ין ה-EBITDA המתואם.
- Helios רואה פוטנציאל להכנסות נוספות של כ-$400 מיליון בפעילות ההידראוליקה ללא השקעה משמעותית בכושר ייצור חדש.
- החברה עדיין מתמודדת עם עלויות תשומה גבוהות יותר, לחץ בהובלה והוצאות איחוד, אך צופה שהיפרעות המרג’ין תחל בתחילת 2027.
טרנספורמציה עסקית ואסטרטגיה
המנכ"ל Sean Bagan אמר כי Helios הקדישה את השנים האחרונות לעיצוב מחדש של החברה לאחר תקופה ממושכת של מכירות חלשות.
- החברה נוסדה ב-1970 בשם Sun Hydraulics והתרחבה מאז באמצעות 12 רכישות בין 2016 ל-2023.
- Helios מסרה כי השקיעה כ-$1.3 מיליארד ברכישות אלה כדי לבנות שני מגזרים עיקריים: הידראוליקה ואלקטרוניקה.
- Sun Hydraulics המקורית מהווה כיום פחות ממחצית ההכנסות, לעומת היותה החברה כולה לפני 2016.
- החברה אמרה כי תהליך ההבראה החל באסטרטגיה, לאחר מכן במבנה מחדש, ואז בשינויי כוח אדם, וכעת בהתמקדות הדוקה יותר בארבע יחידות עסקיות: Sun Hydraulics, Faster, Enovation Controls ו-Balboa.
Bagan אמר כי החברה עברה 12 רבעונים רצופים של ירידה במכירות לפני תחילת ההתאוששות הנוכחית. "היו לנו 12 רבעונים ברצף, שלוש שנים ברצף של ירידה במכירות", אמר. "היה ברור לי בתפקידי כסמנכ"ל כספים וכשהתחלתי את כהונתי כמנכ"ל שיש לנו בעיית מכירות."
תוצאות פיננסיות ומומנטום
Helios מסרה כי מכירות 2024 צפויות להסתכם בכ-$900 מיליון, מה שמסמן שיפור חד לאחר תקופה קשה. החברה אמרה כי ההתאוששות ניכרת כבר מספר רבעונים.
- חמישה רבעונים רצופים של צמיחה דו-ספרתית במכירות החלו מהרבעון השלישי של 2024.
- חמישה רבעונים רצופים של צמיחה דו-ספרתית ברווחים נרשמו אף הם.
- ספרי ההזמנות צמחו בקצב דו-ספרתי משנה לשנה במשך חמישה רבעונים רצופים.
- הצבר הזמנות של הרבעון השלישי היה גבוה מאשר שנה קודם לכן, מה שמצביע על המשך ביקושים.
- התחזית הפיננסית למכירות ברבעון הרביעי של 2024 עומדת על כ-$210 מיליון, מתחת לממוצע הרבעוני של כ-$230 מיליון בשלושת הרבעונים הראשונים.
- על בסיס פרו-פורמה, צמיחת המכירות ברבעון הרביעי צפויה להגיע ל-29% לעומת השנה הקודמת.
- Helios צופה יותר מ-$100 מיליון של צמיחה אורגנית על בסיס פרו-פורמה ל-2024, בנטרול השקעה השלילית של CFP מהשוואת השנה הקודמת.
ההנהלה אמרה כי שווקי הפעילות הכוללים של החברה מסתכמים בכ-$12 מיליארד, ול-Helios עדיין יש פחות מ-10% נתח שוק, מה שמותיר מקום לצמיחה. החברה גם אמרה כי יש לה עודף כושר ייצור משמעותי בהידראוליקה ויכולה להוסיף כ-$400 מיליון בהכנסות ללא השקעה חדשה מהותית.
עדכונים תפעוליים לפי יחידה עסקית
Helios אמרה כי הצמיחה מגיעה מגורמים שונים בכל אחת מארבע עסקיות הליבה שלה.
- Sun Hydraulics: העסק משתמש במודל מפיץ הנתמך בניתוח נתונים וניהול חשבונות ממוקד. ההנהלה אמרה כי קצב הצמיחה שלה עולה על פי שניים על מדדי השוק של National Fluid Power Association. שווקי ציוד נייד מתאוששים מירידה של מספר שנים לצמיחה חיובית נמוכה.
- Faster: העסק הישיר ל-OEM משרת לקוחות כולל John Deere, AGCO, CNH, קטרפילר, Kubota ו-Bobcat. Helios אמרה כי Faster מתרחבת מעבר לחקלאות לתחומי הבנייה וניהול חום למרכזי נתונים. מוצרים חדשים כוללים יחידות MultiFaster ופלטפורמת GenYus לציוד גדול יותר. החברה גם ציינה זכיות אחרונות עם AGCO על טרקטורי Fendt ו-Massey Ferguson.
- Enovation Controls: עסק הפנאי זכה בלקוח מרכזי במחצית השנייה של 2023 וכעת עובר גלגול חוסר של אותה השוואה. Helios אמרה כי היא מרעננת מוצרים כדי לזכות בעסקים נוספים ומתרחבת לשווקים סמוכים. החברה גם רכשה את נכסי Radio Sound כדי להיכנס לפתרונות אודיו ולתמוך בחוויית קבינה משולבת יותר.
- Balboa: עסק הבריאות והרווחה התאושש מנורמליזציית הביקושים שלאחר הקורונה וכעת עולה על בסיס ההכנסות שלפני הרכישה של כ-$130 מיליון. הצמיחה נתמכת על ידי מעבר ייצור מאמריקה לאסיה, בעיקר סין, ועל ידי רכישת Joyonway. החברה גם מוסיפה מוצרי טיפול במים וטיהור מים.
Helios אמרה כי כל ארבעת העסקים צפויים לרשום צמיחה דו-ספרתית ב-2024. Bagan אמר: "הצמיחה שלנו הייתה רחבת בסיס. כל ארבעת העסקים, אנחנו מצפים לצמוח בספרות כפולות השנה, וזה חוזר לתכנון האסטרטגי, ההתמקדות הממוקדת והשינויים בגישה לשוק."
לחץ על המרג’ין ופעולות תמחור
גם כשהמכירות משתפרות, Helios אמרה כי המרג’ין נמצא תחת לחץ מכמה עלויות לטווח קצר.
- עלויות תשומה עולות עבור אלומיניום, ברזל יצוק, פלדה וקרביד טונגסטן.
- חלק מחוזי התמחור לטווח ארוך פוקעים ומתחדשים בשיעורים גבוהים יותר.
- עלויות הובלה ותחבורה גבוהות בשל מחירי דלק גבוהים יותר.
- החברה גם סופגת עלויות אינטגרציה מאיחוד Faster North America למתקן אחד בטולדו, אוהיו.
כדי לקזז לחצים אלה, Helios אמרה כי העלתה מחירים בעסק הפצת ההידראוליקה, עם הודעה מוקדמת ללקוחות. העלאות מחירים אלה משכו חלק מההזמנות קדימה מהרבעון הרביעי לרבעון השלישי. החברה גם משנה מדיניות הובלה ומוסיפה תוספות דלק.
ההנהלה אמרה כי עבודת האיחוד אמורה להסתיים ברובה עד סוף הרבעון השלישי של 2024, והיא צופה שהיפרעות המרג’ין תחל בתחילת 2027 ככל שפעולות התמחור יחלחלו במערכת ועלויות האינטגרציה ידעכו.
תחזית עתידית ו-CORE 2030
Helios השתמשה בכנס כדי לחזק את אסטרטגיית CORE 2030, שהוצגה ביום המשקיעים של החברה במרץ 2024.
- התוכנית מכוונת ל-100 נקודות בסיס של שיפור שנתי בהכנסה התפעולית ובמרג’ין ה-EBITDA המתואם.
- ההנהלה אמרה כי השנה הראשונה של התחזית הפיננסית כבר נמצאת בקצה התחתון של אותה מטרה.
- החברה מתמקדת בשווקי נישה שבהם היא מאמינה שהטכנולוגיה ופתרונות הלקוחות שלה מובחנים.
- היא גם מנסה למכור יותר בצורה צולבת בין לקוחות ההידראוליקה והאלקטרוניקה.
- Helios רוצה להרחיב מקורות הכנסה חדשים באמצעות השקות מוצרים ולא על ידי לקיחת עסקים ממוצרים קיימים.
Bagan אמר כי החברה מחויבת לשיפור שנתי עקבי. "אנחנו מתחייבים שנה אחר שנה להניע שיפור של 100 נקודות בסיס, הן בשורת ההכנסה התפעולית והן בשורת ה-EBITDA המתואם, ומרגישים ממש טוב לגבי השקת זה השנה", אמר. "השנה הראשונה שלנו בקצה התחתון של התחזית הפיננסית שלנו תהיה טובה ב-100 נקודות בסיס."
ראשי פרקים מהשאלות והתשובות
במהלך מושב השאלות והתשובות, ההנהלה הרחיבה על מקורות הצמיחה ועל מעמד החברה בשוק.
- גורמי ביקוש: Helios אמרה כי הצמיחה מגיעה מהאיפוס האסטרטגי שלה, מהנהגת מכירות חדשה ומגישה ממוקדת יותר לשוק, ולא רק מהתאוששות שוק רחבה.
- חקלאות: החברה אמרה כי ציוד קטן יותר מחזיק מעמד טוב יותר מציוד גדול, והרחבות מוצרים כגון שסתום האיזון נגד-עומס מסדרת 0 ומערכות MultiFaster עוזרות לה להגדיל תוכן.
- פנאי: Helios אמרה כי עליה להמשיך לזכות בעסקים כל שניים עד שלוש שנים ככל שלקוחות מעצבים מחדש דגמים, והיא מנסה להפוך לספק דביק יותר באמצעות היצע מוצרים רחב יותר.
- סינרגיות בין-מגזריות: ההנהלה אמרה כי החפיפה החזקה ביותר בין הידראוליקה ואלקטרוניקה היא במוצרי אלקטרו-הידראוליקה, כולל שסתום ה-QMEH עם חיישן משולב שהוכרז לאחרונה.
- תפקידה של Balboa: החברה אמרה כי Balboa חשובה מבחינה אסטרטגית בשל מעמדה בשוק, בסיס הייצור שלה בטיחואנה, מקסיקו, והיקף ההפצה שלה באירופה, המזרח התיכון ואפריקה.
סמנכ"ל הכספים Jeremy Evans אמר כי החברה רואה יותר שיתוף פעולה בין שני המגזרים. "יש לנו דוגמאות לכך בתחום הנייד והבנייה, בעיקר", אמר. "אבל היכן שאנחנו רואים את התגמול הוא ככל שמגמת האלקטרו-הידראוליקה התממשה, מגזר האלקטרוניקה שלנו מספק הרבה משאבי הנדסה לתמיכה בתנועה ההידראולית הזו."
Balboa וצמיחת האלקטרוניקה
Helios אמרה כי Balboa נמצאת כעת מעל לרמת ההכנסות שלפני הרכישה ויש לה צינור מוצרים ארוך לפניה.
- הייצור עובר מאמריקה לאסיה בכ-10%, כשסין היא אזור צמיחה מרכזי.
- רכישת Joyonway סייעה לחזק את עסקי החברה בסין.
- השקות חדשות בטיפול במים ובטיהור מים מתוכננות.
- ההנהלה אמרה כי השקות המוצרים המתוכננות ב-12 החודשים הקרובים עולות על מספר אלה שהושקו בעשור הקודם, עוד לפני שהחברה רכשה את Balboa.
Evans אמר כי החברה מגדילה את ההשקעה במחקר ופיתוח לאחר שנים של השקעה חסרה בתקופה העמוסה ברכישות. הוא גם אמר כי Helios בוחנת שימוש בטביעת הרגל הייצורית של Balboa, כולל טיחואנה, לתמיכה במוצרי אלקטרוניקה נוספים.
כושר ייצור, שווקים ומגמות ביקושים
Helios אמרה כי עדיין יש לה מקום לצמוח בטביעת הרגל הקיימת שלה.
- עסק ההידראוליקה יכול לספוג כ-$400 מיליון של הכנסות נוספות.
- החברה אמרה כי צינור ההזדמנויות שלה מספיק למלא הן את מתקני טולסה, אוקלהומה והן את טיחואנה, מקסיקו.
- ציוד חקלאי קטן יציב יותר מציוד גדול, אך שתי הקטגוריות מציעות הזדמנויות לצמיחת תוכן.
- הבנייה מציגה מומנטום חזק.
- שווקי הפנאי והימאות צפויים לצמוח עם מחזורי הייצור של הלקוחות.
- הבריאות והרווחה חוזרת לצמיחה חיובית נמוכה עד בינונית לאחר האיפוס שלאחר הקורונה.
סיכום
Helios Technologies הציגה את עצמה כחברה בהתאוששות, עם מכירות חזקות יותר, מגמות הזמנות טובות יותר ומודל תפעולי ממוקד יותר, אך עם לחץ על המרג’ין שעדיין יש לעבור. הקוראים יכולים לעיין בתמליל המלא להלן לפרטים נוספים.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.
