קראפט היינץ היכתה את תחזיות וול-סטריט לרבעון השלישי הן ברווח והן בהכנסות, בעוד המניה עלתה 3.1% במסחר טרום-פתיחה לאחר שהחברה העלתה את תחזית הרווח השנתית. יצרנית המזון הארוז דיווחה על רווח מתואם של $0.53 למניה, מעל $0.42 שהאנליסטים צפו, והכנסות של $6.12 מיליארד, מעט מעל תחזית $6.08 מיליארד. המניה נסחרה ב-$25.28 לפני פתיחת המסחר, עלייה מהסיום הקודם של $24.52, וקרוב לשיא טווח 52 השבועות.
ראשי פרקים
- קראפט היינץ רשמה הפתעה משמעותית ברווח, עם EPS מתואם שעלה ב-26.2% מעל תחזית הקונצנזוס.
- גם ההכנסות עלו על הציפיות, אם כי ההפתעה בשורה העליונה הייתה צנועה.
- החברה העלתה את תחזית ה-EPS המתואם השנתית ל-$2.07 עד $2.13, לעומת $2.03 עד $2.09 קודם לכן.
- המכירות נטו האורגניות עדיין ירדו 1.1% ברבעון, אך זה היה טוב יותר מהתחזית הפיננסית הקודמת של החברה.
- ההנהלה ציינה שמגמות הנפח השתפרו וכי השקעות בתמחור, שיווק וחדשנות מתחילות לסייע.
ביצועי החברה
קראפט היינץ ציינה כי תוצאות הרבעון השלישי הראו שיפור רצף, גם כאשר החברה המשיכה להתמודד עם ביקוש קמעונאי חלש בארה"ב ואינפלציה גבוהה יותר. המכירות נטו האורגניות ירדו 1.1%, שהיה בקצה הטוב יותר של טווח התחזית הפיננסית של ההנהלה. החברה ציינה שהתמחור היה פלט בסך הכל, כאשר ביצועים חזקים יותר בשווקים המתעוררים קיזזו את לחץ המחירים בצפון אמריקה.
צפון אמריקה נותרה האזור החלש ביותר, עם ירידה של 3.2% במכירות האורגניות. אירופה ושווקים מפותחים באסיה-פסיפיק ירדו 1.3%, בעוד שהשווקים המתעוררים עלו 15.6%, בסיוע תמחור ונפח חזקים יותר ופתרון שיבוש מפיץ באינדונזיה. המכירות האורגניות של Away From Home גם הן צמחו 2.6%.
המנכ"ל סטיב קאהיליין אמר כי השקעות החברה ומודל התפעול החדש מסייעים לשפר את התוצאות. הוא ציין כי מגמות הנפח הכולל של החברה השתפרו ב-3 נקודות אחוז לעומת השנה שעברה, וכי 44% מההכנסות בתיק WIN BIG של החברה מרוויחות או שומרות על נתח שוק מתחילת השנה.
ראשי פרקים פיננסיים
- EPS מתואם: $0.53, ירידה של 13.1% לעומת שנה קודמת אך מעל הציפיות.
- הכנסות: $6.12 מיליארד, מעט מעל התחזית.
- מכירות נטו אורגניות: ירידה של 1.1% ברבעון.
- מכירות נטו אורגניות בצפון אמריקה: ירידה של 3.2%.
- מכירות נטו אורגניות באירופה ושווקים מפותחים באסיה-פסיפיק: ירידה של 1.3%.
- מכירות נטו אורגניות בשווקים המתעוררים: עלייה של 15.6%.
- מרג’ין גולמי מתואם: ירידה של 40 נקודות בסיס לעומת שנה קודמת.
- הכנסה תפעולית מתואמת: ירידה של 15.2% בסך הכל.
- תזרים מזומנים חופשי: כ-$2.4 מיליארד מתחילת השנה, ירידה של 5.2%.
- המרת תזרים מזומנים חופשי: 120%, עלייה של 11 נקודות אחוז לעומת שנה קודמת.
- תשואת תזרים מזומנים חופשי: 13%, המשקפת יצירת מזומנים חזקה ביחס לשווי השוק.
רווחים מול תחזית
קראפט היינץ היכתה את התחזיות הן ברווח והן בהכנסות. EPS מתואם של $0.53 עלה על תחזית $0.42 ב-$0.11, הפתעה של 26.2%. הכנסות של $6.12 מיליארד עלו על תחזית $6.08 מיליארד ב-$40 מיליון, או 0.7%.
הפתעת הרווח הייתה החלק החשוב יותר בדוח. עבור חברת מוצרי צריכה בסיסיים עם צמיחת מכירות מוגבלת, הפתעת רווח בגודל זה יכולה לחשוב יותר מהפתעת הכנסות קטנה. התוצאה גם הגיעה כאשר ההנהלה ציינה שהרבעון השתפר ברצף לעומת המחצית הראשונה של השנה.
ביצועי החברה נראים חזקים יותר ממה שהשוק ציפה, אך העסק עדיין אינו צומח באופן רחב. המכירות האורגניות עדיין היו שליליות, וההכנסה התפעולית ירדה. עם זאת, הרבעון היה טוב יותר מהתחזית הפיננסית הקודמת של החברה עצמה, מה שסייע לתמוך במניה.
תגובת השוק
מניית קראפט היינץ עלתה 3.1% במסחר טרום-פתיחה ל-$25.28, לעומת הסיום הקודם של $24.52. המניה נסחרה בכ-90% מהדרך משפל 52 השבועות של $21.04 לשיא של $28.09, מה שמרמז שהמשקיעים היו מוכנים לתגמל את הרבעון אך לא תמחרו במלואו שיערוך מחדש חזק.
המהלך תאם תגובה חיובית להפתעת הרווח ולתחזית הרווח השנתית הגבוהה יותר. החברה גם ציינה שהיא צופה יצירת מזומנים חזקה יותר וממשיכה לתמוך בדיבידנד ובפרופיל האשראי בדרגת השקעה, מה שיכול למשוך משקיעים דפנסיביים. עם שווי שוק של $29.08 מיליארד ותשואת דיבידנד אטרקטיבית של 6.53%, קראפט היינץ מציעה למשקיעים המתמקדים בהכנסה הצעה אטרקטיבית. על פי ניתוח InvestingPro, המניה נסחרת כעת מתחת לשווי ההוגן שלה, ומציבה אותה בין המניות המוערכות בחסר ביותר בפלטפורמה במגזר מוצרי הצריכה הבסיסיים.
לא סופקו נתוני נפח מסחר חריגים, אך העלייה במסחר טרום-פתיחה מרמזת שהדוח נתפס בחיוב. עבור חברת מזון ארוז בוגרת, מהלך בגודל זה הוא בולט ומצביע על הקלה שמאמצי ההתאוששות מראים קצת התקדמות.
תחזית פיננסית
קראפט היינץ העלתה את תחזית ה-EPS המתואם השנתית ל-2026 ל-$2.07 עד $2.13, לעומת $2.03 עד $2.09. החברה שמרה על תחזית ההכנסה התפעולית המתואמת במטבע קבוע על ירידה של 18% עד 16%, וצמצמה את תחזית המכירות נטו האורגניות לירידה של 1.25% עד 0.5% מירידה של 2% עד 0.5%.
ההנהלה ציינה שהאינפלציה צפויה להגיע לשיא ברבעון הרביעי בכ-6%, כאשר האינפלציה השנתית מעט מעל 4%. החברה גם צופה עלויות סחר ושיווק גבוהות יותר ברבעון הרביעי, לצד פגיעה של כ-100 נקודות בסיס מהפחתת תגמולי SNAP לשנה המלאה.
בהסתכלות לשנת 2027, ההנהלה ציינה שהיא צופה שהתאוששות נתח השוק בקמעונאות האמריקאית תואץ לאחר איפוסי האביב עם הקמעונאים. היא גם הצביעה על המשך צמיחה דו-ספרתית בשווקים המתעוררים, צמיחה נוספת ב-Away From Home, ורווחים נוספים מהשקות חדשנות כמו Kraft Mac & Cheese Cheesy Ramen. טיפ של InvestingPro מדגיש שאנליסטים צופים שהחברה תהיה רווחית השנה, עם תחזיות EPS קונצנזוס של $2.05 לשנת הכספים 2026. למשקיעים המחפשים ניתוח מעמיק יותר, קראפט היינץ היא אחת מ-1,400+ מניות אמריקאיות המכוסות על ידי דוחות Pro Research מקיפים, הממירים נתוני וול-סטריט מורכבים למודיעין ברור וניתן לפעולה.
דברי ההנהלה
"המומנטום שאנו רואים נובע מפגישה עם הצרכנים היכן שהם נמצאים ושמירה על רלוונטיות המותגים שלנו בזמן שערך ונגישות נשארים בראש סדר העדיפויות," אמר קאהיליין. הוא ציין שהשקעות החברה אמורות להמשיך להצטבר לאורך זמן.
הוא גם אמר שמודל התפעול החדש של החברה מסייע. "בהשוואת הביצועים שלנו לשנה שעברה, אנו רואים שמגמות הנפח הכולל של החברה השתפרו ב-3 נקודות אחוז," אמר. "שיפור זה הוא רחב-בסיס, עם מגמות נפח טובות יותר בכל אזור."
מנהל הכספים הראשי אנדרה מאסיאל אמר: "כאשר אנו מנרמלים את השפעות המלאי והסחר הללו, הרבעון השלישי שלנו מדגים שיפור רצף בהשוואה למחצית הראשונה של השנה." הוא הוסיף שהחברה מעודדת מהתשואות המשתפרות שלה ורואה הזדמנויות נוספות במותגיה.
סיכונים ואתגרים
- ביקוש קמעונאי חלש בארה"ב נותר האתגר הגדול ביותר, במיוחד בבשרים, גבינת שמנת ורוטב סלט.
- האינפלציה ברכש ולוגיסטיקה עדיין לוחצת על המרג’ינים, גם עם רווחי פריון.
- עלויות הסחר והקידום צפויות לעלות ברבעון הרביעי.
- החברה עדיין צופה רוח נגדית מהפחתת תגמולי SNAP, שעלולה להכביד על הביקוש.
- עם בטא נמוכה של 0.1, המניה מציעה מאפיינים דפנסיביים, אם כי מנויי InvestingPro ניגשים ל-5 טיפים מרכזיים נוספים על המצב הכספי ותחזית החברה.
- חלק מהעסקים הבינלאומיים, כולל פעולות תזרים מזומנים שיצאו מאוסטרליה וניו זילנד, ימשיכו ליצור גרר לתוך 2027.
שאלות ותשובות
לא נכלל מושב בורסה רשמי לשאלות ותשובות של אנליסטים בתמליל. השיחה התמקדה בהערות מוכנות מיחסי משקיעים, קאהיליין ומאסיאל, שכיסו את תוצאות הרבעון, תוכנית ההשקעות של החברה, והתחזית הפיננסית ל-2026 ו-2027.
ההנהלה השתמשה בשיחה כדי להדגיש שלושה נושאים: שיפור מגמות הנפח, ביצוע חזק יותר בחדשנות ושיווק, ומסלול לביצועים טובים יותר בשנה הבאה. החברה ציינה שהיא מתכננת לספק פרטים נוספים על האסטרטגיה ארוכת הטווח שלה ביום משקיעים עתידי.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.
