Viridien דיווחה על ירידה בהכנסות וברווחים ברבעון השלישי של 2026, אך חברת מדעי הגיאו ציינה כי ייצור המזומנים השתפר ומגמות העסקים התחזקו ברצף. הכנסות הסגמנט ירדו ל-$237 מיליון מ-$313 מיליון בתקופה המקבילה אשתקד, ואילו ה-EBITDAS המתואם של הסגמנט צנח ל-$100 מיליון מ-$167 מיליון. המניה נסחרה ללא שינוי ב-$107.81, קרוב לקצה התחתון של טווח 52 השבועות שלה, $86.47 עד $183.35.
נקודות מפתח
- הכנסות הסגמנט ברבעון השלישי ירדו 24% על בסיס שנתי ל-$237 מיליון, אך ההנהלה ציינה כי הרבעון סימן נקודת מפנה.
- הכנסות מדעי הגיאו עלו 3% לעומת אשתקד ו-17% לעומת הרבעון השני, וסייעו לקזז חולשה בתחומים אחרים.
- תזרים המזומנים נטו הגיע ל-$35 מיליון ברבעון ול-$67 מיליון בתשעת החודשים הראשונים, עלייה של 8% לעומת אשתקד.
- החוב נטו ירד ל-$666 מיליון, לעומת $735 מיליון בסוף שנת 2025.
- החברה אישרה מחדש את יעד תזרים המזומנים נטו לשנה המלאה 2026 של $100 מיליון.
ביצועי החברה
הרבעון השלישי של Viridien הציג תמונה מפוצלת. הכנסות הסגמנט הכולל וה-EBITDAS המתואם ירדו בחדות לעומת אשתקד, בשל השוואה קשה ולחץ מתמשך בחלקים מסוימים של העסק. עם זאת, ההנהלה הצביעה על מומנטום משתפר במדעי הגיאו, שם ההכנסות עלו ברצף והחברה ציינה כי הפעילות המסחרית מתחזקת בגבולות מתפתחים ומתהווים.
סגמנט הנתונים, הדיגיטל ומעבר האנרגיה (DDE) נותר מנוע הרווח העיקרי, עם הכנסות של $181 מיליון ו-EBITDAS מתואם של $112 מיליון ברבעון השלישי, מרג’ין של 62%. סגמנט החישה והניטור (SMO) נותר תחת לחץ, עם הכנסות של $56 מיליון ו-EBITDAS מתואם שלילי של $5 מיליון. ההנהלה ציינה כי העסק הושפע מעיכובים הקשורים לסכסוך במזרח התיכון, אם כי הפרויקטים עוכבו ולא בוטלו.
החברה הדגישה גם יעילות תפעולית משופרת. התפוקה לעובד הגיעה ל-$409,000 בתשעת החודשים הראשונים של 2026, עלייה של 9% לעומת אשתקד, המשקפת השקעות בטכנולוגיה והוצאה לפועל הדוקה יותר.
עיקרי הנתונים הפיננסיים
- הכנסות הסגמנט: $237 מיליון, ירידה של 24% על בסיס שנתי מ-$313 מיליון.
- EBITDAS מתואם של הסגמנט: $100 מיליון, ירידה של 40% מ-$167 מיליון.
- הכנסות הסגמנט לתשעה חודשים: $683 מיליון, ירידה של 23% מ-$888 מיליון.
- תזרים מזומנים נטו ברבעון השלישי: $35 מיליון.
- תזרים מזומנים נטו לתשעה חודשים: $67 מיליון, עלייה של 8% על בסיס שנתי.
- חוב נטו: $666 מיליון ב-30.09, לעומת $735 מיליון בסוף שנת 2025.
- חוב ברוטו: $861 מיליון, לעומת $908 מיליון בסוף שנת 2025.
- הכנסות סגמנט DDE: $181 מיליון ברבעון השלישי, עם מרג’ין EBITDAS מתואם של 62%.
- הכנסות SMO: $56 מיליון ברבעון השלישי, ירידה של 18% על בסיס שנתי.
- EBITDAS מתואם של SMO: שלילי $5 מיליון ברבעון השלישי.
החברה נסחרת במכפיל רווח של 13.65 עם שווי שוק של $761 מיליון. על פי ניתוח InvestingPro, המניה נראית מוערכת בחסר ברמות הנוכחיות, מה שמצביע על פוטנציאל עלייה למשקיעים. לתובנות מעמיקות יותר על שווי Viridien וגישה להערכות שווי הוגן בלעדיות ליותר מ-1,400 מניות אמריקאיות, בקרו ברשימת המניות המוערכות בחסר.
תוצאות מול תחזיות
לא סופקה תחזית קונצנזוס לרווח למניה או להכנסות לרבעון, ולכן לא ניתן לבצע השוואה ישירה של היכה או החמצה. עם זאת, הנתונים המדווחים מצביעים על ירידה ברורה בהכנסות וב-EBITDAS המתואם על בסיס שנתי, מה שעשוי להכביד על הסנטימנט.
הקיזוז החשוב יותר היה השיפור הרצפי במדעי הגיאו ותזרים המזומנים החזק יותר. ההנהלה ציינה כי הכנסות מדעי הגיאו עלו 17% לעומת הרבעון השני, מה שמרמז שהעסק עשוי לפנות לכיוון חיובי לאחר תקופה חלשה יותר. עבור המשקיעים, הקומבינציה הזו חשובה מפני שהשווי של Viridien תלוי לא רק בהכנסות המדווחות, אלא גם ביכולת החברה להמיר צבר הזמנות ונכסי נתונים למזומנים.
תגובת השוק
מניית Viridien נסחרה לאחרונה ב-$107.81, ללא שינוי לעומת הסגירה הקודמת. ללא תנועה מיידית לאחר פרסום התוצאות בנתונים הזמינים, תגובת השוק נראית מרוסנת.
המניה נסחרת כ-41% מתחת לשיא 52 השבועות שלה של $183.35 וכ-24% מעל השפל של $86.47. הדבר מצביע על כך שהמשקיעים כבר הורידו את הציפיות מהחברה, ככל הנראה בשל ירידת ההכנסות, ביצועי החישה והניטור החלשים, ואי-הוודאות הרחבה בחלקים מסוימים של שוק הסייסמיקה.
במקביל, מיקום המניה בקרבת המחצית התחתונה של הטווח שלה עשוי להותיר מקום לתגובה חיובית יותר אם המשקיעים יגברו על אמונם בתזרים המזומנים, בצמצום החוב ובהיפרעות במכירות המאוחרות.
תחזית והנחיות
Viridien אישרה את המטרה לשנה המלאה 2026 של ייצור $100 מיליון בתזרים מזומנים נטו. ההנהלה ציינה כי היא צופה שהרבעון הרביעי יהיה חזק יותר, בסיוע מכירות מאוחרות עונתיות ב-Earth Data והכנסות טובות יותר בחישה ובניטור.
החברה ציינה גם:
- ההוצאות ההוניות של Earth Data לרכישת נתונים רב-לקוחות צפויות להסתכם בכ-$150 מיליון, או מעט פחות, בשנת 2026.
- ההוצאות הללו צפויות לעלות לכ-$200 מיליון בשנת 2027.
- צבר ההזמנות של מדעי הגיאו עמד על $283 מיליון בסוף אוקטובר, לעומת $267 מיליון בסוף ספטמבר.
- החברה צופה המשך מומנטום בגבולות מתפתחים ומתהווים, במיוחד לאורך השוליים המשוואניים.
ההנהלה ציינה כי רקע השוק משתפר, כאשר לקוחות מתקצבים על בסיס נפט ב-$60 ויש להם יותר מזומנים זמינים להוצאות סקר לפי שיקול דעת. החברה מתכננת גם יום שוק ההון במרץ 2027 להצגת אסטרטגיית הטכנולוגיה, המחשוב והבינה המלאכותית שלה.
אנליסטים צופים כי החברה תישאר רווחית השנה, על פי טיפים של InvestingPro. למשקיעים המחפשים ניתוח מקיף, Viridien נמצאת בין יותר מ-1,400 מניות אמריקאיות המכוסות על ידי דוחות Pro Research של InvestingPro, אשר הופכים נתוני וול-סטריט מורכבים למודיעין ברור וניתן לפעולה באמצעות ויזואליות אינטואיטיבית וניתוח מומחים.
דברי ההנהלה
המנכ"ל הנינג ברג אמר כי הרבעון הציג מומנטום משתפר בעסק הליבה. "הכנסות הסגמנט הגיעו ל-$237 מיליון ברבעון השלישי, עם EBITDAS מתואם של הסגמנט של $100 מיליון. הביצוע נתמך בבירור על ידי מדעי הגיאו," אמר.
ברג הדגיש גם את היתרון הטכנולוגי של החברה. "בכל הנוגע לדימות סייסמי ודימות מחדש, Viridien היא הטובה בעולם ללא עוררין," אמר, תוך שהוא מצביע על כושר המחשוב של החברה של 765 פטה-פלופס וכלי הדימות המתקדמים שלה.
על יתרת החברה, אמר ברג: "תזרים המזומנים נטו הגיע ל-$35 מיליון ברבעון השלישי, מה שהביא את הסך לתשעה חודשים ל-$67 מיליון לעומת $62 מיליון אשתקד. כתוצאה מכך, החוב נטו ירד ל-$666 מיליון, ירידה של 18% על בסיס שנתי."
סמנכ"ל הכספים ז’אן בוברו אמר כי הוצאות ממושמעות והון חוזר סייעו לקזז את הרווחים הנמוכים יותר. "למרות EBITDA נמוך משמעותית, השקעה ממושמעת ונורמליזציה של הון חוזר אפשרו לנו לייצר תזרים מזומנים נטו גבוה יותר על בסיס שנתי," אמר.
סיכונים ואתגרים
- ביקוש חלש לחישה ולניטור: הסגמנט רשם EBITDAS מתואם שלילי, המצביע על כך שההיפרעות עדיין אינה אחידה.
- עיכובי פרויקטים במזרח התיכון: ההנהלה ציינה כי עיכובים הקשורים לסכסוך דוחים עבודות, גם אם הפרויקטים לא בוטלו.
- ירידה בהכנסות על בסיס שנתי: הירידה של 24% בהכנסות הסגמנט מראה שהעסק עדיין מתחת לרמות השנה הקודמת.
- עיתוי ההוצאות ההוניות: ה-CapEx הנמוך יותר של Earth Data בשנת 2026 משקף שלבי פרויקטים, מה שעלול להפוך את התוצאות לבלתי אחידות מרבעון לרבעון.
- סיכון הוצאה לפועל בהיפרעות: החברה מסתמכת על מכירות מאוחרות חזקות יותר, המרת צבר הזמנות ותחילת פרויקטים חדשים לתמיכה בצמיחה בשנת 2027.
שאלות ותשובות
האנליסטים התמקדו בחמישה נושאים עיקריים: בינה מלאכותית, הוצאות Earth Data, ביקוש מסחרי, סקירת החישה והניטור, ומכרזי צוותי-ענק בסעודיה.
בנושא הבינה המלאכותית, ההנהלה ציינה כי היא משתמשת בבינה מלאכותית בכל תהליכי העבודה, אך לא כתחליף לדימות סייסמי. ברג אמר כי הבינה המלאכותית צריכה להגדיל את הביקוש לנתוני קלט איכותיים יותר, מה שעשוי לתמוך בשירותי הדימות של Viridien.
בנושא Earth Data, סמנכ"ל הכספים ז’אן בוברו אמר כי ההוצאות בשנת 2026 צפויות להסתכם בכ-$150 מיליון או מעט פחות, כאשר ההוצאות הנמוכות יותר קשורות לעיתוי הפרויקטים, מעבר לעבודה מבוססת סטרימר ופחות פעילות במפרץ מקסיקו.
בנושא הביקוש המסחרי, ברג אמר כי הצינור בריא, עם יותר מ-60% מהצעות הממתינות באזורים מתפתחים ומתהווים ויותר מ-55% הקשורות לעיבוד מחדש.
בנושא החישה והניטור, ברג אמר כי החברה בוחנת עלויות תוך שמירה על קשרי לקוחות וכושר פרויקטים עתידי.
בנושא צוותי-הענק הסעודיים, ברג אמר כי הצעת קנייה אחת הוגשה, שתיים נוספות אמורות להיות מוגשות לפני סוף השנה, והזכיות צפויות בשנת 2027, עם אספקת ציוד כתשעה חודשים לאחר הזכייה.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.
