נקודות מרכזיות
- Atomera דיווחה על הכנסות של $0 ברבעון השלישי, לעומת $11,000 בתקופה המקבילה אשתקד ו-$158,000 ברבעון השני.
- החברה רשמה הפסד GAAP של $6.0 מיליון, או $0.15 למניה — שיפור קל בבסיס למניה לעומת אשתקד, אך גדול יותר במונחי דולר.
- הרווח למניה החטיא את תחזיות וול-סטריט ב-$0.03 למניה, או 25%, וגם ההכנסות הגיעו מתחת לתחזית.
- ההנהלה הדגישה התקדמות בתחומי לוגיקת gate-all-around, זיכרון, NAND, RF ויישומי כוח, כולל שותפות חדשה ל-GaN-on-silicon עם IQE.
- המניה ירדה בחדות במסחר לאחר שעות, ל-$2.90, לאחר עלייה חזקה במהלך המסחר הרגיל — מה שמשקף תגובת משקיעים מעורבת.
ביצועי החברה
הרבעון השלישי של Atomera חשף את הפער בין ההתקדמות הטכנולוגית לבין התוצאות הפיננסיות. החברה ציינה שהיא מתקדמת בכמה שווקי מוליכים למחצה, בהם לוגיקת gate-all-around, DRAM, NAND flash, RF silicon-on-insulator ו-GaN-on-silicon. אך מאמצים אלה טרם הניבו הכנסות משמעותיות.
ההכנסות עמדו על אפס ברבעון, שכן לא בוצעו משלוחי פרוסות סיליקון (wafers). זאת לעומת $11,000 ברבעון המקביל אשתקד ו-$158,000 ברבעון השני. החברה ציינה כי הכנסותיה אינן אחידות מטבען, מאחר שהן תלויות בדמי משלוח פרוסות ורישיונות MSTcad.
ההפסדים נותרו גבוהים. הפסד GAAP נטו עמד על $6.0 מיליון, לעומת $5.6 מיליון אשתקד. בבסיס למניה, ההפסד השתפר ל-$0.15 מ-$0.17, בזכות מספר מניות גדול יותר. הפסד Non-GAAP נטו עמד על $4.6 מיליון, לעומת $4.4 מיליון אשתקד.
הוצאות התפעול נותרו גם הן גבוהות. הוצאות התפעול על בסיס GAAP הסתכמו ב-$6.3 מיליון, לעומת $5.7 מיליון אשתקד, אם כי ירדו מ-$6.9 מיליון ברבעון השני. הוצאות התפעול על בסיס Non-GAAP עמדו על $4.6 מיליון, לעומת $4.4 מיליון אשתקד וירידה מ-$5.2 מיליון ברבעון הקודם.
נתונים פיננסיים עיקריים
- הכנסות: $0, לעומת $11,000 אשתקד ו-$158,000 ברבעון הקודם.
- הפסד GAAP נטו: $6.0 מיליון, לעומת $5.6 מיליון ברבעון השלישי של 2025.
- הפסד GAAP למניה: $0.15, לעומת $0.17 אשתקד.
- הפסד Non-GAAP נטו: $4.6 מיליון, לעומת $4.4 מיליון אשתקד.
- הוצאות תפעול GAAP: $6.3 מיליון, עלייה של $652,000 לעומת אשתקד.
- הוצאות תפעול Non-GAAP: $4.6 מיליון, עלייה של $249,000 לעומת אשתקד.
- תגמול מבוסס מניות: $1.7 מיליון, לעומת $1.3 מיליון אשתקד.
- מזומן, תחליפי מזומן והשקעות לזמן קצר: $34.8 מיליון ב-30.09, לעומת $38.4 מיליון בסוף יוני.
- שימוש במזומן תפעולי: $3.2 מיליון ברבעון, לעומת $3.9 מיליון ברבעון השני ו-$3.4 מיליון ברבעון השלישי של 2025.
- מניות בסחור: 39.1 מיליון, ללא מכירות כספומט ברבעון.
תוצאות מול תחזית
Atomera החטיאה את תחזיות האנליסטים לרבעון. החברה דיווחה על הפסד של $0.15 למניה, לעומת תחזית קונצנזוס להפסד של $0.12 למניה — פער של $0.03 למניה, או 25% מתחת לציפיות.
גם ההכנסות הגיעו מתחת לתחזית, עם $0 לעומת תחזית של $100,000. אמנם הפער קטן במונחים מוחלטים, אך הוא מחזק את תבנית ההכנסות הלא-אחידה של החברה ואת היעדר המכירות המסחריות השוטפות.
ההחטאה מגיעה לאחר רבעון שבו המשיכה Atomera להשקיע במחקר, בקשרי לקוחות ובהכנות לייצור. הפרופיל הפיננסי של החברה נותר אופייני לחברת טכנולוגיית מוליכים למחצה בשלב מוקדם: הכנסות מוגבלות, הפסדים חוזרים ותלות כבדה באימוץ עתידי של לקוחות.
תגובת השוק
תגובת המשקיעים הייתה מעורבת ולאחר מכן שלילית. המניה סגרה את המסחר הרגיל ב-$3.31, עלייה של 9.97% לעומת הסגירה הקודמת של $3.01. אך לאחר פרסום הדוח ושיחת הוועידה, צנחו המניות ב-12.39% במסחר לאחר שעות, ל-$2.90.
תנועה זו השאירה את המניה מתחת לסגירת המסחר הרגיל ורק מעט מעל לשפל של 52 שבועות שעמד על $1.89. היא נותרת רחוקה מאוד משיא 52 השבועות של $12.37, מה שממחיש את התנודתיות הגבוהה של המניה בשנה האחרונה.
היפוך המגמה במהלך היום מרמז שחלק מהמשקיעים אולי התעודדו מהעדכונים האסטרטגיים של החברה, כולל ההתקדמות עם לקוחות gate-all-around והשותפות עם IQE. אך רבעון ללא הכנסות, ההחטאה ברווח למניה ותחזית ההכנסות המוגבלת לטווח הקרוב ככל הנראה גברו על הגורמים החיוביים.
תחזית פיננסית
לרבעון הרביעי, Atomera צופה כ-$50,000 בהכנסות ממשלוחי פרוסות. ההנהלה חזרה גם על תחזיתה הפיננסית לשנת 2026 כולה בנוגע להוצאות תפעול Non-GAAP של כ-$18.5 מיליון, בתוספת או מינוס $250,000, וציינה כי היא צופה להגיע לקצה הגבוה של הטווח בשל עלויות עולות של חכירת ציוד, מדידה ויצור התקנים.
החברה ציינה כי עדיין מוקדם מדי לספק תחזית פיננסית ספציפית לשנת 2027. כמו כן נמסר כי התשלום של $1.4 מיליון שבוצע ב-01.10 לתשלום מראש של חכירת כלי ה-200 מילימטר לכל שנת 2027 יגדיל את השימוש במזומן ברבעון הרביעי, אך אין לראות בכך שינוי בקצב הבסיסי.
ההנהלה ציינה כי היא פועלת לשמור על עלויות קבועות תחת שליטה, תוך הודאה שאינפלציה בתעשייה ואילוצי אספקת ציוד מקשים על ניהול העלויות המשתנות. החברה הוסיפה כי אינה צופה תוספות כוח אדם מיידיות, אם כי גיוס מפעילים עשוי להידרש בעתיד אם פעילות התקנת הלקוחות תגבר.
דברי המנהלים
המנכ"ל סקוט ביבו אמר כי לוגיקת gate-all-around נותרת הזדמנות מרכזית עבור Atomera. "Gate-All-Around הוא פשוט הבעיה הייצורית הקשה ביותר שהתעשייה מתמודדת איתה כיום", אמר, והוסיף כי החברה מעורבת כעת עם שלוש מתוך ארבע החברות בעולם המפתחות את הטכנולוגיה.
הוא הצביע גם על הזיכרון כהזדמנות צומחת. "הזיכרון הוא המקום שבו אני רואה את העקומה מתכופפת כלפי מעלה במהירות הגדולה ביותר", אמר ביבו, תוך ציון הלחץ על יצרני שבבים לשפר כושר וביצוע.
על השותפות החדשה עם IQE בתחום GaN, אמר ביבו: "IQE הוא זרז להבאת MST GaN-on-silicon לשוק מהר יותר", וציין את שיתוף הפעולה כמאמץ לטווח קצר יחסית שמטרתו להאיץ את המסחור.
סמנכ"ל הכספים פרנק לורנסיו אמר כי הכנסות החברה נותרות לא-אחידות מאחר שהן תלויות במשלוחי פרוסות. "משלוחי פרוסות הם לא-אחידים מרבעון לרבעון, ולא בוצעו משלוחי פרוסות לצורך הכנסות ברבעון השלישי", אמר.
סיכונים ואתגרים
- נראות הכנסות מוגבלת: מכירות Atomera תלויות במשלוחי פרוסות ורישיונות לא-סדירים, מה שמקשה על חיזוי התוצאות הרבעוניות.
- הפסדים שוטפים ושריפת מזומן: החברה ממשיכה לרשום הפסדי הפסד תפעולי משמעותיים ולהשתמש במזומן בכל רבעון.
- עלויות תעשייה עולות: ההנהלה ציינה כי עלויות חכירת ציוד, מדידה ויצור עולות בשל לחצי שרשרת האספקה ואינפלציה.
- סיכון מסחור: חלק ניכר מערך החברה תלוי בהמרת ההתקדמות הטכנית להסכמי לקוחות חתומים ושימוש בייצור.
- מחזורי מכירה ארוכים: יישומי gate-all-around, זיכרון וכוח עשויים לדרוש הסמכה ממושכת לפני שההכנסות יגדלו.
שאלות ותשובות
האנליסטים התמקדו בקצב מעורבות הלקוחות, בעיתוי המסחור וביכולת החברה להפוך התקדמות טכנית להכנסות.
השאלות התרכזו באבני הדרך של gate-all-around, שם ציינה ההנהלה כי החברה מריצה כעת סיליקון של לקוחות ומאמתת ביצועים פיזיים, חשמליים וחסימת דיפוזיה. ביבו אמר כי Atomera עמדה עד כה באבני הדרך שנקבעו על ידי הלקוחות, וכי היא עובדת כעת עם שלוש מתוך ארבע חברות ה-gate-all-around.
האנליסטים שאלו גם על הזיכרון. ההנהלה ציינה כי ההזדמנות עברה לכיוון זיכרון בעל רוחב פס גבוה וזיכרון 3D מהדור הבא, כולל קונספט DRAM חדש מסוג 4F² המשתמש בגישת טרנזיסטור אנכי.
נושא נוסף היה השותפות עם IQE. ביבו אמר כי החברה רואה בעסק דרך להאיץ את מסחור GaN-on-silicon ולקצר את מחזור ההסמכה הרגיל.
שאלות על ייצור RF silicon-on-insulator התמקדו בתפוקה. ההנהלה ציינה כי הפתרון הטכני "מוכח למדי", אך כי ייצור בנפח גבוה יותר ידרוש קצבי שקיעה מהירים יותר ובמקרים מסוימים כלים בלחץ אטמוספרי.
האנליסטים לחצו גם על נראות מוצרי Prima ועל כוח אדם לשנת 2027. לורנסיו אמר כי לא צפויות תוספות כוח אדם מיידיות, אם כי מפעילים עשויים להידרש אם פעילות התקנת הלקוחות תגבר. ביבו אמר כי למוצרי Prima יש סיכוי טוב יותר להגיע לייצור מהר יותר מאשר מוצרי Selecta, מאחר שקל יותר ללקוחות להעריך ולאמץ אותם.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.
