SkyWest דיווחה על רווח נקי של $120 מיליון ברבעון השלישי של 2026, או $3.08 למניה, מעט מעל תחזית וול-סטריט של $3.07, בעוד ההכנסות הסתכמו ב-$1.12 מיליארד – מתחת לתחזית של $1.14 מיליארד. חברת התעופה ציינה כי עלויות הדלק הגבוהות פגעו בעסקי ה-prorate שלה, אך פעילות תפעולית חזקה סייעה לקזז את הלחץ. המניה סיימה את מושב הבורסה הרגיל ב-$96.54, עלייה של 1.33% מהסיום הקודם, ונותרה ללא שינוי במסחר השעות המאוחרות.
נקודות מפתח
- SkyWest רשמה עלייה קלה ב-EPS, אך ההכנסות לא עמדו בתחזיות.
- הרווח הנקי הגיע ל-$120 מיליון, בזכות ביצוע תפעולי חזק ועלייה בשעות הטיסה.
- עלויות הדלק נותרות רוח נגדית משמעותית, במיוחד בטיסות ה-prorate.
- החברה המשיכה לחדש את צי המטוסים שלה עם אספקת מטוסי E175 ותוכניות ל-CRJ450.
- ההנהלה הצביעה על יתרה חזקה ועל הוצאות הון ממושמעות.
ביצועי החברה
SkyWest ציינה כי תוצאות הרבעון השלישי שיקפו ביצוע תפעולי יציב בסביבת דלק מאתגרת. ההכנסות עלו ב-6% לעומת התקופה המקבילה אשתקד והגיעו ל-$1.1 מיליארד, בזכות ביקוש מחברות התעופה הגדולות ויציבות בשעות הטיסה. הרווח לפני מס טיפס ל-$159 מיליון, עלייה של 15% לעומת הרבעון הקודם, ושיעור השלמת הטיסות המתואם הגיע ל-99.9% על פני יותר מ-230,000 טיסות.
חברת התעופה האזורית ממשיכה ליהנות מתפקידה כמפעיל מרכזי עבור United, Delta ו-American. תמהיל הצי וחוזים ארוכי הטווח שלה סייעו לכסת את ההשפעה של תנודתיות הדלק, אף כי החברה עוברת תקופה של השקעה כבדה במטוסים ומעבר בין דגמים.
עיקרי הנתונים הפיננסיים
- הכנסות: $1.1 מיליארד, עלייה של 6% בהשוואה שנתית ו-1% לעומת הרבעון הקודם.
- רווח נקי: $120 מיליון.
- EPS מדולל: $3.08, לעומת תחזית של $3.07.
- רווח לפני מס: $159 מיליון, עלייה של 15% לעומת הרבעון הקודם.
- הכנסות מחוזים: $866 מיליון.
- הכנסות prorate וצ’רטר: $218 מיליון.
- הכנסות מליסינג ואחרות: $33 מיליון.
- הוצאות דלק prorate: $66 מיליון, לעומת $34 מיליון אשתקד ו-$61 מיליון ברבעון השני.
- החזר על ההון: 15% בשנים עשר החודשים האחרונים.
- ציון הבריאות הפיננסית של InvestingPro: 3.17, מדורג "מצוין".
- מזומן בסוף הרבעון: $569 מיליון, ירידה מ-$601 מיליון ברבעון השני.
- הכנסות נדחות שהוכרו ברבעון: $23 מיליון, כאשר $190 מיליון עדיין נדחים לתקופות עתידיות.
רווח מול תחזית
ה-EPS המדולל של SkyWest עמד על $3.08, סנט אחד מעל תחזית של $3.07 – הפתעה של כ-0.33%. ההכנסות של $1.12 מיליארד פספסו את התחזית של $1.14 מיליארד ב-$20 מיליון, או 1.75%.
התוצאה הייתה מעורבת ולא חד-משמעית. עלייה קלה ב-EPS הראתה כי החברה מסוגלת לייצר רווחים יציבים למרות עלויות הדלק הגבוהות. פספוס ההכנסות מרמז כי התמחור והנפח לא קיזזו במלואם את העלויות הללו. עבור המשקיעים, הרבעון נחת קרוב לציפיות הכוללות, ללא הפתעות גדולות בשום כיוון.
תגובת השוק
מניית SkyWest סיימה את מושב הבורסה הרגיל ב-$96.54, עלייה של $1.27 או 1.33% מהסיום הקודם של $95.27. במסחר השעות המאוחרות, המניה נותרה ב-$96.54, ללא תנועה מיידית בעקבות הדוח.
המניה נסחרת מעל נקודת האמצע של טווח 52 השבועות שלה, $77.89 עד $117.72. התגובה הפלטית במסחר השעות המאוחרות מרמזת כי המשקיעים ראו בדוח תוצאה התואמת את הציפיות: טובה מספיק מבחינת הרווחים, אך לא חזקה מספיק בהכנסות או בתחזית הפיננסית כדי להניע תנועה גדולה יותר. עם כפולת P/E של 9.58, המניה נסחרת בכפולת רווח נמוכה, וניתוח InvestingPro מצביע על כך שהמניה מוערכת בחסר ביחס לשווי ההוגן שלה, ומציב אותה בין ההזדמנויות ברשימת המניות המוערכות בחסר של הפלטפורמה. שווי השוק של החברה עומד על $3.75 מיליארד.
תחזית פיננסית והנחיות
ההנהלה ציינה כי היא צופה עלייה מתונה של 1% עד 2% בשעות הטיסה ב-2027, איטית יותר מהעלייה של כ-5% הצפויה ב-2026. החברה ציינה גם כי ה-EPS ל-2027 צפוי להיות דומה ל-2026, אף שהיא סופגת רוחות נגדיות לא-מזומניות מהכרת הכנסות נדחות נמוכה יותר וירידת ערך גבוהה יותר.
SkyWest ציינה כי היא צופה להכיר בכ-$70 מיליון מהכנסות שנדחו בעבר ב-2027, לעומת כ-$100 מיליון הצפויים ב-2026. ירידת הערך צפויה לעמוד על כ-$350 מיליון ב-2027, לעומת כ-$338 מיליון הצפויים ב-2026. הוצאות ההון צפויות להסתכם בכ-$825 מיליון בשנה הבאה, כולל כ-$525 מיליון עבור 18 מטוסי E175 חדשים, $200 מיליון עבור פריטי תחזוקה וכ-$100 מיליון עבור יוזמות צי CRJ.
החברה ציינה גם כי היא צופה שבע אספקות נוספות של E175 ברבעון הרביעי ו-18 ב-2027. היא מתכננת להחזיק 300 מטוסי E175 עד סוף 2027, מה שיהפוך אותה למפעיל E175 הגדול בעולם.
דברי ההנהלה
מנכ"ל החברה, Chip Childs, אמר כי הרבעון שיקף ביצוע חזק לצד לחץ מצד הדלק. "היום, SkyWest דיווחה על רווח נקי של $120 מיליון או $3.08 למניה מדוללת לרבעון השלישי של 2026," אמר. "תוצאות הרבעון השלישי כוללות עלייה בשעות הטיסה והושפעו מעלויות דלק גבוהות יותר שפגעו בעסקי ה-prorate שלנו."
מנהל הכספים הראשי Rob Simmons ציין כי החברה עדיין מייצרת תזרים מזומנים חזק, אף שפריטים חשבונאיים מכבידים על הרווחים המדווחים. "ייצרנו מעל $700 מיליון EBITDA במהלך שלושת הרבעונים הראשונים של 2026, למרות הרוח הנגדית מעלות דלק ה-prorate," אמר.
Simmons הצביע גם על התחזית ארוכת הטווח של החברה. "דולר היפותטי של ירידה ממוצעת במחיר הדלק ב-2027 מ-$4.30 לגלון שבו אנו משתמשים בתחזית 2027 שלנו מתורגם ל-$1.20 EPS נוסף," אמר.
סיכונים ואתגרים
- תנודתיות הדלק: הוצאות דלק ה-prorate עלו בחדות ברבעון ונותרות סיכון מרכזי לרווחים.
- צמיחה איטית יותר ב-2027: ההנהלה צופה עלייה מתונה בלבד בשעות הטיסה בשנה הבאה.
- שיבושי מעבר בצי: החזרות והמרות מטוסים עלולות להגביל זמנית את הייצור.
- בעיות תחזוקה ושרשרת אספקה: החברה ציינה כי רשתות התיקון של צד שלישי עדיין מתמודדות עם מחסור בכוח אדם ובחלקי חילוף.
- רוחות נגדיות לא-מזומניות: הכרת הכנסות נדחות נמוכה יותר וירידת ערך גבוהה יותר עלולות להכביד על ה-EPS המדווח.
- אילוצי נזילות: ההתחייבויות לטווח קצר עולות על הנכסים הנזילים, עם יחס שוטף של 0.57.
שאלות ותשובות
אנליסטים לחצו על ההנהלה בנושאים שונים, כולל עיתוי אספקות ה-E175, השפעת עלויות הדלק הגבוהות והתחזית לטיסות ה-prorate.
השאלות התמקדו בשאלה האם אספקות ה-E175 ל-2027 מרוכזות בחלקו האחורי של השנה וכמה מהשיפור ברווחים ינבע ממטוסים חדשים לעומת המרות CRJ450. ההנהלה ציינה כי התועלת הגדולה ביותר מאספקות ה-E175 ל-2027 לא תתממש במלואה עד 2028.
אנליסטים שאלו גם האם החברה תמשיך להוסיף מטוסים לטיסות ה-prorate אם הדלק יישאר יקר. המנהלים אמרו כי SkyWest תישאר ממושמעת ותוסיף רק מטוסים שתורמים לרווחיות.
נושא נוסף היה שינוי ירידת הערך עבור צי ה-E175. ההנהלה ציינה כי הארכה את הנחת אורך החיים השימושיים מ-22 שנה ל-30 שנה, בשל ביקוש חזק ושימוש ארוך טווח. המנהלים ציינו גם כי הנכסים הלא-משועבדים נותרים מעל $1.5 מיליארד, מה שמשאיר לחברה גמישות פיננסית חזקה.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.
