הוועדה המוניטרית של בנק ישראל החליטה ב-6 בינואר 2025 להותיר את שער הריבית ללא שינוי על 4.5%. החלטה זו מגיעה על רקע ההתפתחויות הגיאופוליטיות וקצב התאוששות כלכלית מתון. אילוצי היצע בענפים שונים עדיין קיימים, מה שמאט את צמצום הפער בין התוצר בפועל לבין רמתו הצפויה לטווח הארוך.
שיעור האינפלציה נותר על 3.4%. שינויים במיסוי, בפרט העלאת המע"מ, יחד עם אילוצי היצע המתמשכים ועודף ביקוש, צפויים להגביר את שיעור האינפלציה במחצית הראשונה של השנה. עם זאת, צפוי כי האינפלציה תתמתן לתוך תחום היעד במחצית השנייה של השנה.
חטיבת המחקר צופה צמיחה של 0.6% בתוצר ב-2024 ו-4.0% ב-2025, עלייה קלה לעומת התחזית מאוקטובר. החטיבה גם חוזה צמיחה של 4.5% בתוצר ב-2026. שוק העבודה מראה שיפורים קלים בשיעורי ההשתתפות והתעסוקה, לצד ירידה קלה באבטלה הרחבה ועליות שכר מתונות.
פרמיית הסיכון של המדינה ירדה משמעותית, כפי שניתן לראות ב-CDS ל-5 שנים, במרווח של איגרות החוב הממשלתיות הנקובות בדולר, ובתשואה על איגרות החוב השקליות. עם זאת, הרמה נותרה גבוהה בהשוואה לתקופה שלפני המלחמה.
מאז החלטת הריבית האחרונה, השקל התחזק בכ-0.5% מול הדולר, ב-2.4% מול האירו, וב-1.9% במונחי שער החליפין האפקטיווי הנומינלי.
בשוק הדיור נמשכה העלייה בקצב השנתי של עליית מחירי הדירות, שהגיע ל-6.7%. עם זאת, הפעילות בענף הבנייה נותרה נמוכה מהתקופה שלפני המלחמה, בעיקר בשל מגבלות כוח אדם משמעותיות.
מדיניות הוועדה המוניטרית, לנוכח המלחמה המתמשכת, מתמקדת בייצוב השווקים והפחתת אי-הוודאות, לצד יציבות מחירים ותמיכה בפעילות הכלכלית. מסלול הריבית ייקבע בהתאם להתכנסות האינפלציה ליעד, המשך היציבות בשווקים הפיננסיים, הפעילות הכלכלית והמדיניות הפיסקלית. ההחלטה הבאה בנוגע לשער הריבית תפורסם ביום שני, 24 בפברואר 2025.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.