Celanese Corporation (NYSE: CE), חברה גלובלית לכימיקלים וחומרים מיוחדים, דיווחה על רבעון שלישי מאתגר ב-2024, כאשר המנכ"לית לורי ריירקרק ציינה תוצאות מאכזבות ותחזית קשה לרבעון הרביעי ולשנה הקרובה. החברה מתכוננת לקשיים מאקרו-כלכליים מתמשכים על ידי יישום אסטרטגיה להפחתת הדיבידנד הרבעוני ברבעון הראשון של 2025, במטרה להוריד את יחס החוב נטו ל-EBITDA לשלוש פעמים. למרות הקשיים, Celanese נשארת ממוקדת בניהול עלויות ומצוינות תפעולית, כאשר הפוטנציאל ארוך הטווח של החברה עדיין נתפס באופן חיובי.
נקודות עיקריות
- Celanese Corporation מתמודדת עם רבעון שלישי קשה ב-2024, עם תחזית מאתגרת לרבעון הרביעי ול-2025.
- החברה מתכננת לקצץ את הדיבידנד הרבעוני החל מהרבעון הראשון של 2025 כדי לסייע במאמצי הפחתת המינוף.
- תוצאות הרבעון השלישי הושפעו מירידה בביקוש, במיוחד במגזרי הרכב והתעשייה.
- תזרים המזומנים צפוי להיות בין 800 מיליון ל-900 מיליון דולר, כאשר הנכס ב-Clear Lake תורם 100 מיליון דולר בשנה.
- Celanese דיווחה על הפחתת ערך של 34 מיליון דולר על שמות מסחריים, בעיקר בקשר ל-Zytel.
- החברה קובעת ארבע עדיפויות ל-2025: הפחתת עלויות, מימוש סינרגיות, שיפור צינור החומרים ההנדסיים, ומינוף שרשרת האצטיל.
- הרווח ברבעון הרביעי צפוי לרדת משמעותית מ-2.50 דולר ברבעון השלישי ל-1.25 דולר.
- Celanese שואפת להתאים את הייצור והמלאי לביקוש ולהתמקד בתזרים מזומנים חופשי.
- החברה ראתה עלייה של 30% בגודל הפרויקטים שנה-על-שנה, עם צמיחה בשוק הרכב החשמלי ובמגזרים שאינם רכב.
- המנהלים דחו את האפשרות לבחון מחדש מיזוג עם Blackstone עבור Acetow בשל חששות רגולטוריים.
תחזית החברה
- Celanese צופה כי האתגרים המאקרו-כלכליים ימשיכו לתוך 2025, ישפיעו על מגזר הכימיקלים.
- החברה צופה להוציא כ-125 מיליון דולר על עלויות מזומן לארגון מחדש ב-2025.
- ישנו שינוי אסטרטגי לכיוון יישומים שאינם רכב ומגזר החשמל.
נקודות שליליות
- ההאטה בשוק הרכב הובילה לשינויים בלתי צפויים בתחזיות.
- הצמיחה הכוללת של העסק אינה עומדת בציפיות למרות שיפורים בביצועים.
נקודות חיוביות
- עסקי החומרים ההנדסיים נשארים חזקים, עם התמקדות בפולימרים מובחנים.
- מרווחים חזקים במגזר שרשרת האצטיל צפויים להימשך בשל טכנולוגיה ומבני עלויות יתרוניים.
החטאות
- הרבעון השלישי נתקל בהפחתת ערך משמעותית על שמות מסחריים, עם הפסד של 34 מיליון דולר בעיקר בקשר ל-Zytel.
- הרווחים לרבעון הרביעי צפויים להיות פחות ממחצית מהרווחים של הרבעון השלישי.
נקודות בולטות מהשאלות והתשובות
- החברה אינה שוקלת כרגע מיזם משותף בשרשרת האצטיל.
- יש קיבולת מוגדלת באסיה עבור אצטיל ו-VAM, אך מוקדם מדי לחזות את הרווחים ל-2025.
- חששות רגולטוריים מ-2018 מונעים בחינה מחדש של מיזוג עם Blackstone עבור Acetow.
שיחת המשקיעים של הרבעון השלישי של 2024 של Celanese Corporation ציירה תמונה של חברה המנווטת בזמנים קשים עם אסטרטגיה ברורה במקום. בעוד שהתחזית לטווח הקצר עשויה להיראות מאיימת, המחויבות של החברה למצוינות תפעולית, ניהול עלויות וצינור פרויקטים חזק מרמזת על נחישות להתגבר על אתגרים אלה ולצאת חזקה יותר בטווח הארוך.
תובנות InvestingPro
הביצועים הפיננסיים האחרונים והמיקום בשוק של Celanese Corporation מתיישרים היטב עם הנתונים והתובנות שסופקו על ידי InvestingPro. שווי השוק הנוכחי של החברה עומד על 10.03 ביליון דולר, המשקף את הסביבה המאתגרת שתוארה בשיחת המשקיעים.
יחס ה-P/E של 9.24 ויחס ה-P/E המותאם של 8.17 לשנים עשר החודשים האחרונים נכון לרבעון השלישי של 2024 מרמזים כי המניה עשויה להיות מוערכת בחסר ביחס לרווחים, מה שעשוי לעניין משקיעי ערך למרות הקשיים האחרונים של החברה. הערכה זו נתמכת עוד יותר על ידי טיפ של InvestingPro המציין כי הערכת המניה מרמזת על תשואת תזרים מזומנים חופשי חזקה.
ההכנסות של Celanese לשנים עשר החודשים האחרונים נכון לרבעון השלישי של 2024 היו 10.48 ביליון דולר, עם ירידה קלה של 2.24% שנה-על-שנה. זה מתיישר עם האתגרים המדווחים של החברה בביקוש, במיוחד במגזרי הרכב והתעשייה. שולי הרווח התפעולי של 9.86% לאותה תקופה מדגימים כי למרות הקשיים, Celanese שומרת על רווחיות.
תשואת הדיבידנד של 3.08% ראויה לציון, במיוחד בהתחשב בתוכנית החברה להפחית את הדיבידנד הרבעוני. טיפ של InvestingPro מדגיש כי Celanese שמרה על תשלומי דיבידנד במשך 20 שנים רצופות, מה שמדגיש את המשמעות של הקיצוץ המתוכנן בדיבידנד בהקשר של ההיסטוריה של החברה.
הביצועים האחרונים בשוק היו מאתגרים עבור Celanese, כאשר נתוני InvestingPro מראים ירידות מחירים משמעותיות בטווחי זמן שונים. התשואות הכוללות של המחיר לשבוע, חודש ו-6 חודשים הן -28.36%, -33.05% ו-42.19% בהתאמה. נתונים אלה מאששים את התחזית הקשה של החברה ואת תגובת השוק לחדשות האחרונות.
טיפ של InvestingPro מציע כי המניה נסחרת קרוב לשפל של 52 שבועות, מה שעקבי עם האתגרים המדווחים ותגובת השוק. עם זאת, טיפ נוסף מציין כי ה-RSI מרמז כי המניה נמצאת באזור יתר מכירה, מה שעשוי לאותת על הזדמנות קנייה למשקיעים הפכפכים.
לקוראים המעוניינים בניתוח מקיף יותר, InvestingPro מציע 12 טיפים נוספים עבור Celanese Corporation, המספקים הבנה עמוקה יותר של הבריאות הפיננסית והמיקום בשוק של החברה.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.