ב-31 באוקטובר 2024, National Storage Affiliates (NSA) פרסמה את תוצאותיה הכספיות לרבעון השלישי, המציגות ירידה של 7.5% בתזרים המזומנים מפעילות (FFO) הליבה למניה בהשוואה לשנה שעברה, ל-0.62 דולר, וירידה של 3.5% בהכנסות. הירידה יוחסה לירידה של 290 נקודות בסיס בתפוסה הממוצעת. עם זאת, החברה ראתה עלייה משמעותית בתפוסה בפלורידה בעקבות הוריקן מילטון ומתקדמת במעבר של חנויות PRO לניהול NSA. NSA אישררה את תחזית השנה המלאה עם נקודת אמצע של FFO ליבה למניה של 2.40 דולר ונשארת אופטימית לגבי שיפורים בביצועים העתידיים.
נקודות עיקריות
- FFO ליבה למניה עמד על 0.62 דולר, ירידה של 7.5% בהשוואה לשנה שעברה.
- ההכנסות ירדו ב-3.5% בשל תפוסה ממוצעת נמוכה יותר.
- התפוסה בפלורידה עלתה ב-600 נקודות בסיס לאחר הוריקן מילטון.
- המעבר של חנויות PRO לניהול NSA הושלם ב-85% עבור פלטפורמות האינטרנט והתפעול, כאשר 70% ממעברי ניהול התפעול נמצאים בתהליך.
- שתי עסקאות פורטפוליו נסגרו, בסך כולל של כ-148 מיליון דולר.
- תחזית FFO הליבה למניה לשנה המלאה אושררה בנקודת אמצע של 2.40 דולר.
- נזקי הוריקן מינימליים עם עלויות מוערכות מתחת ל-2 מיליון דולר.
- אופטימיות לגבי ביצועים עתידיים בשל יתרונות הפנמה והתאוששות שוק הדיור.
תחזית החברה
- NSA נשארת חיובית לגבי הזדמנויות רכישה, מתכננת למכור נכסים בשווי 100 מיליון עד 200 מיליון דולר תוך 6 עד 9 חודשים.
- שווקים כמו פורטלנד מראים סימני התייצבות, עם שיפור קל בתפוסה באוקטובר ל-85.8%.
- החברה מתאימה אסטרטגיות להגברת נפח ההשכרה באמצעות שיווק אסטרטגי וניהול הכנסות.
נקודות שליליות
- שווקים תחרותיים והוריקנים אחרונים הציבו אתגרים.
- שיעורי תפוסה ומחירי רחוב ירדו, עם ירידה של 17% במחירי רחוב ברבעון השלישי.
- עלויות כוח אדם עולות בשל מעברי ניהול תפעולי בשווקים מרכזיים.
נקודות חיוביות
- שיפור בשיעורי תפוסה בפיניקס ולאס וגאס, עם עליות מחירים משמעותיות ללקוחות קיימים.
- חיסכון בעלויות G&A מעסקת ההפנמה, עם ירידה בדמי ניהול.
- ציפייה לפעילות M&A מוגברת לקראת 2025 עם שיפור בהתאמת השוק.
החמצות
- עונת השכרת אביב קצרה יותר ורבעון שלישי מאתגר.
- צפויה המשך ירידה במחירי רחוב.
נקודות בולטות מה-Q&A
- ההנהלה מצפה שאסטרטגיות ניהול הכנסות ורכישת לקוחות יכנסו לתוקף תוך 45 עד 60 יום לאחר המעבר.
- NSA בוחנת הזדמנויות רכישה עם דגש על נכסים ותיקים בשותפות עם Heitman.
- משך השהייה של הלקוחות עלה ליותר מ-40 חודשים, מה שמועיל ליוזמות יחסי הלקוחות המשופרות של החברה.
National Storage Affiliates (סימול: NSA) ניווטה דרך רבעון מאתגר, כאשר המנכ"ל דייב קרמר וה-CFO ברנדון טוגאשי הובילו את הדיון על חוסנה של החברה והתאמות אסטרטגיות. למרות הירידה בחלק מהמדדים, הנהלת NSA נשארת ממוקדת בצמיחה לטווח ארוך וביעילות תפעולית. הגישה הפרואקטיבית של החברה לתנודות שוק ורכישות אסטרטגיות ממקמת אותה באופן פוטנציאלי לנצל את התאוששות שוק הדיור ויתרונות ההפנמה. כנס REIT World הקרוב יספק ל-NSA פלטפורמה נוספת לדון באסטרטגיות ובתחזית שלה עם משקיעים.
תובנות InvestingPro
התוצאות הכספיות האחרונות של National Storage Affiliates משקפות את האתגרים שהודגשו בדוח הרווחים, אך נתוני InvestingPro מספקים הקשר נוסף למשקיעים. למרות הירידה המדווחת של 3.5% בהכנסות, שווי השוק של NSA עומד על 4.79 מיליארד דולר, מה שמצביע על היקף משמעותי במגזר האחסון העצמי.
יחס המחיר לרווח של החברה העומד על 23.06 מרמז כי המשקיעים עדיין מתמחרים ציפיות צמיחה, אם כי ברמה צנועה יותר מאשר ברבעונים קודמים. זה מתיישב עם התחזית המאושררת של החברה והאופטימיות לגבי שיפורים בביצועים עתידיים שהוזכרו בשיחת המשקיעים.
טיפ אחד של InvestingPro מציין כי NSA "העלתה את הדיבידנד שלה במשך 9 שנים רצופות", מה שרלוונטי במיוחד בהתחשב בתשואת הדיבידנד הנוכחית של החברה העומדת על 5.31%. צמיחת דיבידנד עקבית זו עשויה להיות אטרקטיבית למשקיעים ממוקדי הכנסה, במיוחד לאור תנאי השוק המאתגרים שתוארו בדוח הרווחים.
טיפ נוסף של InvestingPro מציין כי "ה-RSI מרמז שהמניה נמצאת בטריטוריה של מכירת יתר." אינדיקטור טכני זה, בשילוב עם ירידת המחירים האחרונה שהוזכרה במאמר, עשוי להציג הזדמנות פוטנציאלית למשקיעים המאמינים בפרספקטיבות ארוכות הטווח של החברה וביכולתה לנווט את אתגרי השוק הנוכחיים.
כדאי לציין כי ל-InvestingPro יש 12 טיפים נוספים זמינים עבור NSA, שעשויים לספק תובנות נוספות על הבריאות הפיננסית והמיקום בשוק של החברה. משקיעים המחפשים ניתוח מקיף יותר עשויים למצוא ערך בחקירת הטיפים הנוספים הללו בפלטפורמת InvestingPro.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.