Mercer International Inc. (NASDAQ: MERC) דיווחה על תוצאות פיננסיות מעורבות בשיחת המשקיעים לרבעון השלישי של 2024. הנשיא והמנכ"ל חואן קרלוס בואנו וסמנכ"ל הכספים ריצ'רד שורט הציגו EBITDA תפעולי של 50 מיליון דולר, עלייה משמעותית מ-30 מיליון דולר ברבעון הקודם. למרות שהפחתת זמני השבתה לתחזוקה שיפרה את הביצועים הפיננסיים, החברה רשמה הפסד נקי מאוחד של 18 מיליון דולר, אם כי זהו שיפור לעומת ההפסד של 68 מיליון דולר ברבעון השני. מגזר הצלולוזה הפגין חוזקה עם EBITDA של 55 מיליון דולר, בעוד שמגזר העץ המוצק רשם EBITDA שלילי של 2 מיליון דולר. החברה נשארת אופטימית לגבי הביקוש העתידי למוצריה, במיוחד לעץ מהונדס, למרות הלחצים הכלכליים הנוכחיים.
נקודות עיקריות
- ה-EBITDA התפעולי עלה ל-50 מיליון דולר ברבעון השלישי מ-30 מיליון דולר ברבעון השני.
- ההפסד הנקי המאוחד השתפר ל-18 מיליון דולר מהפסד של 68 מיליון דולר ברבעון השני.
- ה-EBITDA של מגזר הצלולוזה היה חזק ועמד על 55 מיליון דולר; מגזר העץ המוצק התקשה עם EBITDA שלילי של 2 מיליון דולר.
- מכירות צלולוזת עץ רך עלו במעט, מחירי עץ קשה ירדו.
- סך הייצור ירד מעט ל-416,000 טון, עם מכירות של 449,000 טון.
- החברה הכריזה על דיבידנד רבעוני של 0.075 דולר למניה.
- Mercer International צופה מחירי עץ גבוהים יותר וביצועים חזקים במגזר העץ המהונדס.
- זמני השבתה בלתי מתוכננים הובילו לאובדן של כ-71,000 טון בייצור צלולוזה.
- החברה מחזיקה ב-35% מכושר הייצור של עץ מהונדס בצפון אמריקה עם צבר הזמנות של 33 מיליון דולר.
- מחירי המשטחים נמוכים אך צפויים להתאושש עם שיפור הכלכלה.
- פרויקטים אסטרטגיים של הוצאות הוניות נמצאים בעיצומם כדי להגדיל את כושר הייצור והיעילות.
- החברה מתמקדת במוצרים בני-קיימא ויעדי הפחתת פחמן.
- יחס החוב נטו ל-EBITDA המטרה הוא כ-2.5 פעמים, עם מכירות נכסים בתהליך להפחתת חוב.
- ההנהלה מנטרת השפעות פוטנציאליות ממכסי יבוא של ארה"ב.
- דינמיקת השוק מראה שיפורים באירופה וצמיחה בבריטניה, מה שמפחית את התלות בשוק האמריקאי.
- Mercer International הצליחה לשמור על עלויות סיבים יציבות והבטיחה חוזים ארוכי טווח עם ספקי עץ אמריקאים.
- רוב עסקי החברה מורכבים מנפחים חוזיים עם פעילות מפעלים בתפוקה מלאה.
תחזית החברה
- ציפייה למחירי עץ גבוהים במתינות בשל שיפור בביקוש והפחתת ההיצע.
- יעד להוצאות הוניות של 95 עד 120 מיליון דולר לשנת 2024, עם תחזית דומה ל-2025.
- ציפייה לתוצאות תפעוליות חזקות במגזר הצלולוזה ברבעון הרביעי ולקראת 2025.
- תחזית זהירה למגזר העץ המוצק בשל לחצים כלכליים.
נקודות שליליות
- מגזר העץ המוצק רשם EBITDA שלילי של 2 מיליון דולר.
- מחירי העץ הקשה ירדו, מה שהוביל להפחתת ערך מלאי שאינה במזומן של 4 מיליון דולר קנדי.
- זמני השבתה בלתי מתוכננים הובילו לאובדן משמעותי בייצור צלולוזה.
- מחירי עץ ומשטחים חלשים השפיעו על הביצועים הכוללים.
נקודות חיוביות
- מכירות חזקות במגזר העץ המהונדס, עם צבר הזמנות של 33 מיליון דולר.
- אופטימיות לגבי הביקוש ארוך הטווח לעץ מהונדס.
- מגזר הצלולוזה שומר על פער מחירים משמעותי מעל עץ קשה.
- צמיחת שוק העץ המהונדס בלמעלה מ-20% שנתית עם צבר הזמנות נוכחי של 33 מיליון דולר.
החטאות
- הפסד נקי מאוחד של 18 מיליון דולר, למרות שזהו שיפור מהרבעון הקודם.
- סך הייצור ירד מעט מהרבעון הקודם.
נקודות בולטות משאלות ותשובות
- ההנהלה התייחסה לחששות לגבי מכסי יבוא פוטנציאליים של ארה"ב ושביתה בנמלי בריטיש קולומביה, והביעה ביטחון בתוכניות החירום שלהם.
- עסקי החברה מורכבים בעיקר מנפחים חוזיים, מה שמבטיח יציבות.
- שיחת המשקיעים הבאה מתוכננת לפברואר.
שיחת המשקיעים של Mercer International לרבעון השלישי של 2024 הראתה חוסן אל מול אתגרי השוק. המיקוד האסטרטגי של החברה בעץ מהונדס ומוצרים בני-קיימא, יחד עם ניהול פיננסי זהיר, ממקם אותה להתמודד עם התנאים הכלכליים הנוכחיים תוך הסתכלות על הזדמנויות צמיחה עתידיות.
תובנות InvestingPro
דוח הרווחים של Mercer International לרבעון השלישי של 2024 חושף חברה המנווטת בתנאי שוק מאתגרים, כפי שמשתקף בנתונים ובטיפים העדכניים של InvestingPro. שווי השוק של החברה עומד על 435.86 מיליון דולר, המצביע על הערכתה הנוכחית בשוק.
אחד מטיפי InvestingPro המרכזיים מדגיש ש-Mercer "שורפת מזומנים במהירות", מה שמתיישב עם ההפסד הנקי המאוחד המדווח של 18 מיליון דולר ברבעון השלישי. קצב שריפת המזומנים הזה הוא נושא שמשקיעים צריכים לעקוב אחריו, במיוחד בהתחשב בנטל החוב המשמעותי של החברה, נקודה נוספת שצוינה בטיפי InvestingPro.
ההכנסות של החברה ב-12 החודשים האחרונים נכון לרבעון השלישי של 2024 היו 2,025.45 מיליון דולר, עם צמיחה בהכנסות של 6.65% ברבעון השלישי של 2024 בהשוואה לרבעון הקודם. צמיחה רבעונית זו היא סימן חיובי, המנוגד לירידה הכוללת בהכנסות של -3.84% ב-12 החודשים האחרונים. נתונים אלה מספקים הקשר לביצועים הפיננסיים של החברה שנדונו בשיחת המשקיעים.
טיפ חשוב נוסף של InvestingPro מציין ש-Mercer "סובלת משולי רווח גולמי חלשים". זה משתקף בשולי הרווח הגולמי של 11.67% ב-12 החודשים האחרונים נכון לרבעון השלישי של 2024. שולי רווח נמוכים אלה יכולים להסביר את האתגרים שעומדים בפני מגזר העץ המוצק, שרשם EBITDA שלילי של 2 מיליון דולר.
תשואת הדיבידנד של 4.6% נכון לנקודת הנתונים האחרונה ראויה לציון, במיוחד בהתחשב בהכרזת החברה על דיבידנד רבעוני של 0.075 דולר למניה. עם זאת, על המשקיעים לשקול זאת אל מול אתגרי הרווחיות של החברה, כפי שטיפי InvestingPro מציעים שאנליסטים אינם צופים שהחברה תהיה רווחית השנה.
כדאי לציין ש-InvestingPro מציע תובנות נוספות מעבר לנקודות אלה, עם 7 טיפים נוספים זמינים עבור Mercer International, המספקים ניתוח מקיף יותר למשקיעים מעוניינים.
יחס המחיר לספרים של החברה העומד על 0.83 מרמז שהמניה עשויה להיות מוערכת בחסר ביחס לערך הספרים שלה, מה שעשוי לעניין משקיעי ערך בהתחשב בפוטנציאל ארוך הטווח של החברה בשוק העץ המהונדס.
תובנות InvestingPro אלה משלימות את המידע משיחת המשקיעים, ומציעות פרספקטיבה רחבה יותר על הבריאות הפיננסית והמיקום בשוק של Mercer International בעודה מנווטת באתגרי התעשייה הנוכחיים וממקמת את עצמה להזדמנויות צמיחה עתידיות.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.