Lincoln Electric (סימול: LECO) פרסמה את תוצאות הרבעון השלישי שלה ב-25 באוקטובר 2024, וחשפה ירידה במכירות של 5% ל-984 מיליון דולר, בעיקר בשל ירידה של 8.7% בנפחים, שקוזזה חלקית על ידי עלייה של 1% במחירים ותרומה של 3% מרכישות.
שולי הרווח הגולמי של החברה השתפרו מעט ל-35.8%, ושולי הרווח התפעולי המתואם היו 17.3%, ירידה שולית לעומת השנה הקודמת. למרות תנאי השוק המאתגרים, במיוחד בסקטור הרכב, Lincoln Electric נשארת אופטימית לגבי פוטנציאל הצמיחה לטווח הארוך והיוזמות האסטרטגיות שלה.
נקודות מרכזיות
- המכירות ברבעון השלישי ירדו ב-5% ל-984 מיליון דולר בשל ירידה של 8.7% בנפחים.
- שולי הרווח הגולמי עלו ל-35.8%, ושולי הרווח התפעולי המתואם ירדו מעט ל-17.3%.
- החברה יזמה צעדי חיסכון בעלויות הצפויים להניב 40 מיליון עד 50 מיליון דולר בחיסכון שנתי.
- Lincoln Electric החזירה 91 מיליון דולר לבעלי המניות ושמרה על ROIC חזק של 21.4%.
- המכירות האורגניות צפויות להמשיך לרדת ברבעון הרביעי, כאשר שולי הרווח התפעולי המתואם צפויים להישאר סביב 17.1%.
תחזית החברה
- Lincoln Electric מתכוננת להמשך ירידות במכירות האורגניות בטווח האחוזים הגבוה החד-ספרתי ברבעון הרביעי.
- שולי הרווח התפעולי המתואם צפויים להישאר יציבים בכ-17.1% לשנה המלאה.
- החברה שואפת לשמור על עמדה ניטרלית מבחינת מחיר-עלות תוך ניהול עלויות לנוכח אתגרי השוק.
- תחזית הצמיחה לטווח הארוך נקבעה לצמיחה חד-ספרתית גבוהה עד דו-ספרתית נמוכה, הנתמכת על ידי רכישות אסטרטגיות ושיפור שולי הרווח.
נקודות שליליות
- מגזר הריתוך באמריקה חווה ירידה של 4% במכירות, והריתוך הבינלאומי ראה ירידה של 11%.
- לקוחות בתעשייה הכללית מוציאים בזהירות, וישנם עיכובים בפרויקטי הון בסקטור הרכב.
- החברה מתמודדת עם לחצים במחזורים קצרים ואי-ודאויות בשוק ההון.
נקודות חיוביות
- קבוצת מוצרי Harris דיווחה על עלייה של 4% במכירות ועלייה של 8% ב-EBIT המתואם ל-22 מיליון דולר.
- המנהלים הביעו אופטימיות זהירה לגבי התאוששות השוק, במיוחד במגזר Fori.
- ערוצי ההפצה מראים ביקוש יציב, המונע על ידי תעשיות כלליות ובנייה.
החמצות
- החברה חוותה ירידה כוללת במכירות וירידה בשולי הרווח התפעולי המתואם.
- מגזר הריתוך באמריקה ראה ירידה ב-EBIT המתואם ובשולי הרווח.
- המכירות בריתוך הבינלאומי ירדו ב-11%, מה שהוביל לשולי EBIT מתואם נמוכים יותר.
נקודות בולטות מהשאלות והתשובות
- המנהלים דנו בהשפעה של עיכובים בקבלת החלטות על לוחות הזמנים לאספקת פרויקטים.
- החברה מתמקדת בשמירה על רמות מלאי כדי לענות על הביקוש תוך צמצום ההון החוזר.
- לא דווח על אובדן משמעותי של נתח שוק, אם כי חלק מהעסקים בעלי שולי רווח נמוכים באירופה נזנחו.
הביצועים של Lincoln Electric ברבעון השלישי משקפים את האתגרים הרחבים יותר שחברות תעשייתיות מתמודדות איתם בתקופות של אי-ודאות בשוק. צעדי החיסכון בעלויות הפרואקטיביים של החברה והמיקוד האסטרטגי בצמיחה לטווח הארוך עשויים לסייע בניווט ההאטה הנוכחית בשווקים הגלובליים. הנהלת Lincoln Electric נשארת מחויבת להשאת ערך לבעלי המניות ולחיזוק מעמדה בשוק למרות הרוחות הנגדיות הנוכחיות.
תובנות InvestingPro
הביצועים הפיננסיים האחרונים של Lincoln Electric, כפי שדווחו בדוח הרבעון השלישי שלה, ניתנים להקשר נוסף עם תובנות נוספות מ-InvestingPro. למרות תנאי השוק המאתגרים והירידה במכירות, החברה שומרת על מצב פיננסי חזק וממשיכה לתגמל את בעלי המניות.
על פי נתוני InvestingPro, ל-Lincoln Electric יש שווי שוק של 11.46 ביליון דולר, המשקף את נוכחותה המשמעותית בתעשיית הריתוך והחיתוך. יחס ה-P/E של החברה עומד על 23.69, אשר, כאשר נלקח בחשבון יחד עם טיפ של InvestingPro המציין ש"היא נסחרת ביחס P/E גבוה ביחס לצמיחת הרווחים בטווח הקרוב," מרמז על כך שהמשקיעים מתמחרים פוטנציאל צמיחה עתידי למרות הרוחות הנגדיות הנוכחיות.
ראוי לציין ש-Lincoln Electric הפגינה מחויבות חזקה לתשואות לבעלי המניות. טיפ של InvestingPro מדגיש שהחברה "העלתה את הדיבידנד שלה במשך 28 שנים רצופות," מה שמדגיש את היציבות הפיננסית שלה ואת המדיניות הידידותית לבעלי המניות. זה מרשים במיוחד בהתחשב באופי המחזורי של הסקטור התעשייתי. תשואת הדיבידנד הנוכחית היא 1.56%, עם שיעור צמיחת דיבידנד מרשים של 17.19% ב-12 החודשים האחרונים.
הבריאות הפיננסית של החברה מודגשת עוד יותר על ידי טיפ נוסף של InvestingPro, המציין ש"הנכסים הנזילים עולים על ההתחייבויות לטווח קצר," מה שמצביע על מאזן חזק שיכול לעזור להתמודד עם אי-ודאויות כלכליות. זה מתיישב עם הביטחון של ההנהלה בשמירה על יוזמות אסטרטגיות ופרספקטיבות צמיחה לטווח הארוך.
עבור משקיעים המחפשים ניתוח מקיף יותר, InvestingPro מציע 11 טיפים נוספים עבור Lincoln Electric, המספקים הבנה עמוקה יותר של המצב הפיננסי של החברה ותחזית השוק.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.