Ecovyst (סימול: ECVT), ספקית גלובלית של זרזים ושירותים מיוחדים, קיימה את שיחת הרווחים לרבעון השלישי של 2024, וחשפה ביצועים פיננסיים יציבים עם מכירות ברבעון השלישי שנשארו יציבות על 210 מיליון דולר בהשוואה לשנה שעברה. החברה דיווחה על ירידה קלה ב-EBITDA המתואם ל-60 מיליון דולר, ירידה מ-68 מיליון דולר באותה תקופה אשתקד, בעיקר בשל מכירות נמוכות יותר במיזם המשותף Zeolyst.
למרות הסביבה המאקרו-כלכלית המאתגרת, מגזר ה-Ecoservices של Ecovyst ראה עלייה של 4% במכירות, בזכות נפח גבוה יותר של חומצה גופרתית בתולית ותמחור נוח לשירותי התחדשות. החברה נשארת אופטימית לגבי העתיד שלה, שומרת על התחזית לשנה המלאה ומצפה לביקוש חזק לשירותי הפעלת הזרז שלה.
נקודות מפתח
- מכירות הרבעון השלישי נשארו יציבות על 210 מיליון דולר, כאשר מכירות Ecoservices צמחו בכ-4%.
- ה-EBITDA המתואם ירד ל-60 מיליון דולר מ-68 מיליון דולר בשל מכירות נמוכות יותר במיזם המשותף Zeolyst.
- התחזית לשנת 2024 המלאה נשמרה עם מכירות GAAP חזויות של 700 מיליון דולר עד 740 מיליון דולר, ו-EBITDA מתואם צפוי בין 230 מיליון דולר ל-245 מיליון דולר.
- דווח על יצירת מזומנים חזקה עם 60 מיליון דולר בתזרים מזומנים חופשי מתואם לתשעת החודשים הראשונים של 2023.
- יחס המינוף של החוב נטו ירד ל-3.2 פעמים מ-3.3 פעמים ברבעון הקודם, עם יעד לסוף השנה של כשלוש פעמים.
תחזית החברה
- תחזית חיובית ל-Ecoservices עם פעילות יציבה צפויה למרות חולשות פוטנציאליות בביקוש התעשייתי.
- צפוי ביקוש חזק מתמשך לשירותי הפעלת הזרז של Chem32, עם הרחבת קיבולת בטקסס.
- מכירות Advanced Materials and Catalysts ירדו מעט בשל בעיות תזמון במכירות זרז מותאמות אישית.
- Ecovyst שואפת ליחס מינוף חוב נטו לטווח ארוך של 2 עד 2.5 פעמים.
נקודות דוביות
- אי-ודאויות במגזר Advanced Materials and Catalysts עלולות להוביל לתוצאות מעט מתחת ליעד.
- ההתאוששות בדלקים בני-קיימא צפויה לקחת 12 עד 18 חודשים בשל חוסר איזון בין היצע לביקוש.
נקודות שוריות
- השקעות מתמשכות בהרחבת קיבולת לייצור זרז פוליאתילן והפעלת זרז.
- פתיחות להזדמנויות צמיחה אנאורגניות המתאימות ליעדים האסטרטגיים.
- ביטחון ביצירת מזומנים חזקה ופוטנציאל להפחתת מינוף נוספת לקראת 2025.
החמצות
- צוין שינוי קל בתחזית של כ-5 מיליון דולר עד 10 מיליון דולר.
- החברה עובדת על תוכנית אמינות שצפויה לשפר את מכירות החומצה הגופרתית הבתולית וה-EBITDA.
נקודות בולטות בשאלות ותשובות
- המנהלים דנו בתחזית התמחור החיובית ל-Ecoservices, הנתמכת בחוזים ארוכי טווח.
- הם הביעו אופטימיות לגבי פעילות זיקוק יציבה וצמיחה בביקוש לפוליאתילן.
- מכירות פיילוט לדלק תעופה בר-קיימא (SAF) צפויות עד סוף 2025, עם הגברה ב-2026 בהתאם למנדטים של האיחוד האירופי.
המיקוד האסטרטגי של Ecovyst על בטיחות וקיימות זיכה אותם בדירוג פלטינה של EcoVadis ל-2024. החברה ממוקמת אסטרטגית בארה"ב ובחוף המפרץ לפיצוח הידרוקרקינג, וצוברת נתח שוק עם טכנולוגיית הזאוליט שלה.
המנכ"ל Kurt Bitting הדגיש את פוטנציאל ההכנסות עבור SAF, עם מכירות צפויות להתחיל עד סוף 2025, וביקוש משמעותי חזוי ל-2026, במיוחד בתגובה למנדט של האיחוד האירופי. סמנכ"ל הכספים Mike Feehan הדגיש את התחזית החיובית ליחידות האלקילציה, למרות תנודות בשוק. השיחה הסתיימה בנימה של ביטחון, ללא שאלות נוספות מהמשתתפים.
תובנות InvestingPro
הביצועים הפיננסיים האחרונים והמעמד בשוק של Ecovyst (ECVT) מוארים עוד יותר על ידי נתונים מ-InvestingPro. שווי השוק של החברה עומד על 809.44 מיליון דולר, המשקף את נוכחותה המשמעותית בסקטור הזרזים והשירותים המיוחדים.
אחד מהטיפים הבולטים ביותר של InvestingPro הוא ש-Ecovyst הייתה רווחית ב-12 החודשים האחרונים, מה שמתיישב עם הביצועים הפיננסיים היציבים המדווחים של החברה והתחזית השמורה ל-2024. רווחיות זו נתמכת עוד יותר על ידי יחס ה-P/E של החברה העומד על 13.83, מה שמרמז שהמנית עשויה להיות מוערכת באופן סביר ביחס לרווחיה.
טיפ רלוונטי נוסף של InvestingPro מציין שהנכסים הנזילים של Ecovyst עולים על התחייבויותיה לטווח קצר. מדד בריאות פיננסית זה חשוב במיוחד בהתחשב במיקוד של החברה על יצירת מזומנים והפחתת חוב, כפי שהודגש בשיחת הרווחים. המטרה של ההנהלה להפחית את יחס המינוף של החוב נטו לכשלוש פעמים עד סוף השנה עקבית עם מצב הנזילות החזק הזה.
ההכנסות של החברה ב-12 החודשים האחרונים נכון לרבעון השלישי של 2024 דווחו על 695.32 מיליון דולר, מה שעולה בקנה אחד עם התחזית לשנת 2024 המלאה של 700 מיליון דולר עד 740 מיליון דולר שהוזכרה בשיחת הרווחים. הצמיחה הקלה בהכנסות של 3.39% ברבעון השלישי של 2024 בהשוואה לרבעון הקודם תומכת בנרטיב של החברה על ביצועים יציבים בסביבה מאקרו-כלכלית מאתגרת.
כדאי לציין ש-InvestingPro מציע טיפים ותובנות נוספים מעבר למה שהוזכר כאן. משקיעים המעוניינים בניתוח מקיף יותר יכולים לגשת ליותר מ-10 טיפים נוספים הזמינים בפלטפורמת InvestingPro.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.