AllianceBernstein Holding L.P. (NYSE: AB) דיווחה על ביצועים חזקים בסקירת הרווחים לרבעון השלישי של 2024, כאשר המנכ"ל סת' ברנשטיין הכריז כי החברה עברה את רף ה-800 מיליארד דולר בנכסים מנוהלים (AUM). החברה ראתה זרימות נטו עקביות במשך שלושה רבעונים רצופים, עם צמיחה משמעותית בפלטפורמת השווקים הפרטיים שלה ועלייה ניכרת ברווח המתואם ליחידה. למרות מספר אתגרים, AllianceBernstein נשארת אופטימית לגבי אסטרטגיית הצמיחה שלה, במיוחד בשווקים פרטיים ו-ETFs פעילים.
נקודות עיקריות
- הנכסים המנוהלים של AllianceBernstein עברו את רף ה-800 מיליארד דולר, עם זרימות של 6 מיליארד דולר באג"ח פעילות.
- הזרימות מתחילת השנה עלו ב-50% בהשוואה לשנת 2023 המלאה.
- העסקים הקמעונאיים השיגו את הזרימות הרבעוניות הגבוהות ביותר מאז 2021, בעוד שהזרימות המוסדיות החוצה הסתכמו ב-4.4 מיליארד דולר.
- פלטפורמת השווקים הפרטיים צמחה ל-68 מיליארד דולר בנכסים מנוהלים, עם יעד להגיע ל-100 מיליארד דולר.
- הרווח המתואם ליחידה עלה ב-19% לעומת השנה שעברה ל-0.77 דולר.
- ההכנסות נטו נשארו יציבות ב-845 מיליון דולר, עם ירידה קלה בדמי ביצועים.
- שולי הרווח התפעולי המתואם השתפרו ב-330 נקודות בסיס ל-31.3%.
- החברה גייסה 700 מיליון דולר באלטרנטיבות במהלך הרבעון השלישי, כולל השקת קרן CarVal Interval.
תחזית החברה
- AllianceBernstein מכוונת להמשך צמיחה בשווקים פרטיים, עם יעד של 100 מיליארד דולר בנכסים מנוהלים.
- החברה מתכננת להרחיב קרנות קיימות, להשיק מוצרים חדשים ולהגדיל צוותים, במיוחד באשראי פרטי.
- שותפות עם Equitable והתחייבות של 20 מיליארד דולר צפויות לתמוך בצמיחה.
- החברה מתמקדת בערוצים קמעונאיים וביטוחיים לדמי ביצועים, עם תחזית שולי רווח של 33% לשנת הכספים 2025.
נקודות שליליות
- החברה חוותה פדיונות באסטרטגיות מניות פעילות, מה שהשפיע על זרימות בערוצים.
- הזרימות המוסדיות החוצה הסתכמו ב-4.4 מיליארד דולר.
- דמי הביצועים ירדו ב-2 מיליון דולר לעומת השנה שעברה, עם ציפיות לשנת 2024 המלאה בין 145 מיליון ל-155 מיליון דולר.
נקודות חיוביות
- החברה דיווחה על הזרימות הקמעונאיות הרבעוניות הגבוהות ביותר מאז 2021.
- ניהול העושר הפרטי ראה זרימות מתונות, עם צמיחה חזקה בהצעות פטורות ממס ואלטרנטיבות.
- צינור המימון הגיע ל-10.1 מיליארד דולר, כאשר 1.9 מיליארד דולר מומנו ברבעון השלישי.
החמצות
- הזרימות החוצה במניות פעילות הגיעו ל-4.5 מיליארד דולר.
- שיעור העמלות בצינור ירד בשל מימון של מנדטים אלטרנטיביים בעמלות גבוהות יותר והשפעה ממנדטים בעמלות נמוכות יותר.
נקודות בולטות מהשאלות והתשובות
- AllianceBernstein בטוחה בצמיחת פלטפורמת ההלוואות לשוק הביניים והשקעות הביטוח של צד שלישי.
- החברה רואה פוטנציאל בהרחבת היחסים עם מבטחי צד שלישי ושווקים בינלאומיים, כולל אסיה.
- יוזמת ה-ETF הפעיל השיגה מעל 5 מיליארד דולר בנכסים מנוהלים ב-15 מוצרים בשנתיים, עם תוכניות להתרחב לשווקים בינלאומיים.
לסיכום, תוצאות הרבעון השלישי של AllianceBernstein משקפות חברה המנווטת באתגרי השוק תוך ניצול הזדמנויות צמיחה, במיוחד בשווקים פרטיים ו-ETFs. עם זרימה חזקה באג"ח פעילות ומיקוד אסטרטגי על הרחבת פלטפורמת השווקים הפרטיים שלה, החברה ממוקמת להמשך התקדמות ברבעונים הקרובים.
תובנות InvestingPro
הביצועים החזקים של AllianceBernstein ברבעון השלישי מוארים עוד יותר על ידי מדדים מרכזיים מ-InvestingPro. שווי השוק של החברה עומד על 4.39 מיליארד דולר, המשקף את נוכחותה המשמעותית בתעשיית ניהול הנכסים. עם יחס P/E של 13.26, נראה כי AllianceBernstein נסחרת בהערכת שווי סבירה ביחס לרווחיה, מה שמתיישב עם הצמיחה המדווחת ברווח המתואם ליחידה של החברה.
אחד הטיפים הבולטים ביותר מ-InvestingPro הוא ש-AllianceBernstein "משלמת דיבידנד משמעותי לבעלי המניות", עם תשואת דיבידנד נוכחית של 7.54%. תשואה גבוהה זו ראויה לציון במיוחד בהתחשב בכך שהחברה "שמרה על תשלומי דיבידנד במשך 37 שנים רצופות", מה שמדגים מחויבות ארוכת טווח להחזרת ערך לבעלי המניות. מדיניות דיבידנד עקבית זו עשויה להיות אטרקטיבית למשקיעים המתמקדים בהכנסה, במיוחד לאור הביצועים האחרונים של החברה ויוזמות הצמיחה שלה.
בנוסף, AllianceBernstein "נסחרת קרוב לשיא השנתי שלה", כאשר מחיר המניה נמצא ב-98.46% מהשיא השנתי שלה. מדד זה תומך במומנטום החיובי שעולה מהצמיחה המדווחת בנכסים מנוהלים ושיפור בשולי הרווח התפעולי. התשואה הכוללת של המחיר ב-12 החודשים האחרונים של 42.46% מדגישה עוד יותר את הביצועים החזקים של המניה, שניתן לייחס לביצוע המוצלח של אסטרטגיית הצמיחה של החברה, במיוחד בשווקים פרטיים ו-ETFs פעילים.
כדאי לציין ש-InvestingPro מציע 8 טיפים נוספים עבור AllianceBernstein, המספקים למשקיעים ניתוח מקיף יותר של הבריאות הפיננסית ומעמדה בשוק של החברה. תובנות אלה יכולות להיות בעלות ערך עבור אלה המחפשים לקבל החלטות השקעה מושכלות המבוססות על מגוון רחב יותר של מדדים פיננסיים ותצפיות מומחים.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.