Blackstone Mortgage Trust Inc. (BXMT) דיווחה על ביצועים מעורבים בשיחת המשקיעים לרבעון השלישי של 2024, עם הפסד נקי GAAP של 0.32 דולר למניה אך רווחים לחלוקה (DE) של 0.39 דולר למניה ו-0.49 דולר למניה לפני מחיקות. ביצועים אלה מגיעים על רקע סביבת ריבית משתנה ומיקוד בפתרון נכסים פגומים. החברה, אופטימית לגבי העתיד, צופה עלייה ב-DE הרבעוני ושומרת על תשואת דיבידנד חזקה, המשקפת ביטחון באסטרטגיה ארוכת הטווח שלה.
נקודות עיקריות
- BXMT רשמה הפסד נקי GAAP של 0.32 דולר למניה, עם רווחים לחלוקה של 0.39 דולר למניה.
- הדיבידנד ששולם היה 0.47 דולר למניה, כאשר ה-DE לפני מחיקות עמד על 0.49 דולר למניה.
- החברה מנווטת במחזור הורדת ריבית בארה"ב, מה שהגביר את הנזילות ופעילות העסקאות בנדל"ן.
- ההחזרים הסתכמו ב-1.8 ביליון דולר, עם כמעט 700 מיליון דולר בהלוואות חדשות.
- צפי להאצה בהחזרי הלוואות עם 2.7 ביליון דולר של הלוואות בדירוג סיכון 1 עד 3 שמועד פירעונן מתקרב.
- תחזית לעלייה ב-DE הרבעוני ב-0.07 עד 0.10 דולר למניה מפתרון הלוואות, למרות הפסדים ממומשים צפויים ברבעון הרביעי.
- המניה מציעה תשואת דיבידנד של 10%, עם אופטימיות לגבי פריסת הון וצמיחת רווחים ב-2025.
תחזית החברה
- החברה מצפה להשיב למעלה ממחצית מ-2.3 ביליון דולר בהלוואות פגומות.
- ההנהלה אופטימית לגבי התאוששות הרווחים ב-2025, עם צנרת חזקה להלוואות חדשות.
- נשקלות רכישות חוזרות של מניות לצד הלוואות חדשות.
נקודות שליליות
- צפי ללחץ על הרווחים בטווח הקצר בשל פתרון הלוואות וירידות ערך.
- הפסדים ממומשים צפויים ברבעון הרביעי בטווח של 225 מיליון עד 275 מיליון דולר.
נקודות חיוביות
- ערכי הנדל"ן עולים זה שלושה רבעונים רצופים.
- הלוואה בכירה משמעותית של 450 מיליון דולר לנכסי אחסון עצמי הייתה חלק מההלוואות החדשות.
- לחברה יש מצב נזילות חזק של 1.5 ביליון דולר ויחס מינוף של 3.8 פעמים.
החמצות
- החברה דיווחה על הפסד נקי GAAP ברבעון זה.
- צפויות ירידות קצרות טווח ברווחים בשל מחזור הורדת הריבית ופתרון הלוואות.
נקודות בולטות משאלות ותשובות
- דיון על אסטרטגיית הדיבידנד בר-קיימא והתחזית לטווח הארוך.
- תובנות על השפעת שינויי שער ה-SOFR ושימוש אסטרטגי ברצפות SOFR לניהול סיכוני ריבית.
- התמקדות בהזדמנויות השקעה במגזר הרב-משפחתי בארה"ב, נכסים תעשייתיים ומרכזי נתונים, במיוחד באירופה.
בעקבות שיחת המשקיעים, Blackstone Mortgage Trust ממשיכה לנווט במורכבויות הנוף הכלכלי הנוכחי בשילוב של זהירות ואופטימיות אסטרטגית. עם תיק מגוון וגישה פרואקטיבית לניהול נכסיה, החברה ממצבת את עצמה לנצל את שוק הנדל"ן המתפתח, במטרה להביא ערך לבעלי המניות שלה בשנים הקרובות.
תובנות InvestingPro
Blackstone Mortgage Trust Inc. (BXMT) ממשיכה לנווט בנוף כלכלי מאתגר, כפי שמשתקף בדוח הרווחים האחרון שלה. נתוני InvestingPro מספקים הקשר נוסף למצב הפיננסי וביצועי השוק של החברה.
למרות ההפסד הנקי GAAP המדווח, BXMT שומרת על תשואת דיבידנד משמעותית של 10.1%, בהתאם למחויבות החברה לתשואות לבעלי המניות שהוזכרה בשיחת המשקיעים. זה נתמך על ידי טיפ InvestingPro המדגיש ש-BXMT "משלמת דיבידנד משמעותי לבעלי המניות" ו"שמרה על תשלומי דיבידנד במשך 13 שנים רצופות". עקביות זו בתשלומי דיבידנד עשויה להיות אטרקטיבית למשקיעים ממוקדי הכנסה, במיוחד בהתחשב באי-הוודאויות הכלכליות הנוכחיות.
יחס המחיר לספר של החברה של 0.83, כפי שדווח על ידי InvestingPro, מרמז שBXMT עשויה להיות מוערכת בחסר ביחס לערך הספרים שלה. מדד זה עשוי לעניין משקיעי ערך, במיוחד לאור האופטימיות של ההנהלה לגבי התאוששות הרווחים העתידית והפוטנציאל לפריסת הון ב-2025.
עם זאת, חשוב לציין שטיפים של InvestingPro מציינים גם ש"אנליסטים צופים ירידה במכירות בשנה הנוכחית" ושתנועות מחיר המניה די תנודתיות". גורמים אלה מתיישרים עם הדיון של החברה על לחץ רווחים קצר טווח וההשפעות הצפויות של פתרון הלוואות וירידות ערך.
עבור משקיעים המחפשים ניתוח מקיף יותר, InvestingPro מציע טיפים ותובנות נוספים. ישנם 5 טיפי InvestingPro נוספים זמינים עבור BXMT, שעשויים לספק עומק נוסף לתזת ההשקעה בחברת מימון נדל"ן זו.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.