Lloyds Banking Group (LLOY.L) דיווחה על ביצועים פיננסיים חזקים לרבעון השלישי של 2024, עם רווח סטטוטורי לאחר מס של 3.8 ביליון £ לתשעת החודשים הראשונים ותשואה על הון מוחשי (ROT) של 14%. הכנסות הריבית נטו של החברה עלו ל-3.2 ביליון £ ברבעון השלישי, עלייה של 2%, עם מרווח ריבית נטו (NIM) של 2.95%.
Lloyds גם ראתה גידול ביתרות ההלוואות ל-457 ביליון £, בעיקר בשל עלייה של 3.2 ביליון £ במשכנתאות. איכות הנכסים של הבנק נותרה חזקה, עם חיוב ירידת ערך נמוך של 273 מיליון £ מתחילת השנה. במבט קדימה, Lloyds בטוחה בתחזית שלה ל-2024 וביעדים האסטרטגיים שלה ל-2026, כולל ROT של יותר מ-15% ויחס עלות-הכנסה נמוך מ-50%.
נקודות עיקריות
- הרווח הסטטוטורי לאחר מס עמד על 3.8 ביליון £ לתשעת החודשים הראשונים של 2024.
- ה-ROT הגיע ל-14%, עם הכנסה נטו של 12.7 ביליון £ מתחילת השנה.
- הכנסות הריבית נטו ברבעון השלישי עלו ב-2% ל-3.2 ביליון £, עם NIM של 2.95%.
- יתרות ההלוואות גדלו ל-457 ביליון £, בהובלת עלייה של 3.2 ביליון £ במשכנתאות.
- איכות נכסים חזקה עם חיוב ירידת ערך של 273 מיליון £ מתחילת השנה.
- עלויות התפעול ל-2024 צפויות להיות בסביבות 9.4 ביליון £.
- הנכסים המוחשיים נטו למניה עלו ל-52.5p.
תחזית החברה
- Lloyds צופה שמרווח הריבית נטו ל-2024 יעלה על 290 נקודות בסיס.
- יחסי איכות הנכסים צפויים להישאר מתחת ל-20 נקודות בסיס.
- יצירת ההון נותרת חזקה עם יחס CET1 של 14.3%.
- הבנק ממוצב היטב לצמיחה עתידית ויוזמות אסטרטגיות.
נקודות שליליות
- עלויות התפעול עלו ב-5% בהשוואה לשנה שעברה ל-7 ביליון £.
- הלוואות רכב ירדו ב-0.6 ביליון £ בשל איגוח והפחתת מלאי סוחרים.
נקודות חיוביות
- Lloyds צופה ירידה ביחס CET1 ל-13.5% עד סוף 2024, עם השפעה חיובית מתונה מבאזל 3.1 ב-2026.
- הצמיחה במשכנתאות הייתה חזקה ברבעון השלישי, עם זרימת נתח שוק של 21.5%.
- הקמעונאות בבריטניה ראתה עלייה של 7% מתחילת השנה, כאשר הלוואות אישיות עלו ב-0.6 ביליון £.
החמצות
- רכישות עצמיות של מניות ממשיכות אך במחירים גבוהים יותר, מעלות שאלות אסטרטגיות לגבי דיבידנדים ורכישות פוטנציאליות.
נקודות בולטות מה-Q&A
- ההנהלה הבהירה מורכבויות בגידור ודינמיקת תשואה בתגובה לשאלות על רוחות גב של גידור.
- ציפיות לעלייה הדרגתית במרווח הריבית נטו ב-2025, למרות הורדות ריבית צפויות.
- תוצאות תיקי בית המשפט בנושא מימון רכב היו לרוב לטובת החברה, כאשר סקירת עמלות הרכב של ה-FCA צפויה במאי 2025.
Lloyds Banking Group הציגה ביצועים פיננסיים איתנים ברבעון השלישי של 2024, עם דגש על שמירה על איכות נכסים חזקה וקידום צמיחה במשכנתאות. ההשקעות האסטרטגיות של החברה וניהול העלויות המשמעת תרמו לתחזית החיובית שלה, בעודה ממשיכה לנווט בסביבה מאקרו-כלכלית נוחה.
עם יצירת הון חזקה ויוזמות אסטרטגיות מתמשכות, Lloyds ממוצבת היטב להשגת יעדי 2026 שלה, כולל תשואות משמעותיות על הון מוחשי ויחס עלות-הכנסה תחרותי. הנהלת הבנק נשארת מעורבת בהצעות צמיחה ממשלתיות ומוכנה להשפעות של תקנות באזל 3.1.
כאשר Lloyds מביטה לעתיד, היא ממשיכה לאזן בין תשואות לבעלי המניות לבין השקעות אסטרטגיות, במטרה לבסס את הרווחים ולקדם צמיחה תוספתית בהכנסות.
תובנות InvestingPro
הביצועים הפיננסיים החזקים של Lloyds Banking Group ברבעון השלישי של 2024 נתמכים עוד יותר על ידי נתונים מ-InvestingPro. יחס ה-P/E של החברה של 8.68 ויחס ה-P/E המתואם של 7.73 ל-12 החודשים האחרונים נכון לרבעון השני של 2024 מצביעים על כך שהמניה נסחרת בהערכה נמוכה יחסית לרווחיה. זה מתיישב עם טיפ של InvestingPro ש-Lloyds "נסחרת ביחס P/E נמוך ביחס לצמיחת הרווחים בטווח הקרוב."
הרווח החזק של הבנק והתשואה על ההון המוחשי משתקפים בשווי השוק שלו של 48.86 ביליון $. יתר על כן, Lloyds הציגה צמיחה מרשימה בהכנסות, עם עלייה של 18.82% ב-12 החודשים האחרונים נכון לרבעון השני של 2024. מסלול צמיחה זה תומך בתחזית החיובית של החברה וביעדים האסטרטגיים שלה ל-2026.
טיפ נוסף של InvestingPro מדגיש ש-Lloyds "העלתה את הדיבידנד שלה במשך 4 שנים רצופות", מה שעולה בקנה אחד עם יצירת ההון החזקה והתמקדות בתשואה לבעלי המניות שהוזכרו במאמר. תשואת הדיבידנד הנוכחית עומדת על 3.37%, מציעה הצעת הכנסה אטרקטיבית למשקיעים.
כדאי לציין ש-InvestingPro מציע 9 טיפים נוספים עבור Lloyds Banking Group, המספקים למשקיעים ניתוח מקיף יותר של הבריאות הפיננסית והמיקום בשוק של החברה.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.