Elevance Health (NYSE: ELV) דיווחה על רווחי הרבעון השלישי לשנת 2024, וחשפה רווח מתואם למניה בדילול מלא של 8.37 דולר, נמוך מהציפיות בשל עלויות רפואיות גבוהות בעסקי ה-Medicaid שלה. החברה עדכנה את התחזית השנתית שלה לרווח מתואם למניה לכ-33 דולר, בעקבות אתגרים מתמשכים במגזר ה-Medicaid.
נקודות עיקריות:
- רווח מתואם למניה בדילול מלא ברבעון השלישי: 8.37 דולר
- תחזית רווח מתואם למניה שנתית עודכנה לכ-33 דולר
- עסקי ה-Medicaid מתמודדים עם אתגרים בשל התאמות שערים מפגרות
- מספר המבוטחים המסחריים גדל בכמעט 600,000 בהשוואה לשנה שעברה
- סך ההכנסות התפעוליות הגיע ל-44.7 ביליון דולר, עלייה של 5% משנה שעברה
תחזית החברה
- צופה צמיחה חזקה בהכנסות ב-2025 ואילך
- מצפה לגידול במספר המבוטחים בתוכניות Medicare Advantage אישיות ל-2025
- צופה המשך צמיחה בעסקים המסחריים ויציבות ב-Medicaid
- מכוונת לצמיחה בהכנסות בשיעור גבוה של ספרה אחת וצמיחה ברווח למניה בשיעור בינוני של ספרה אחת ב-2025
נקודות שליליות
- יחס הוצאות ההטבות המאוחד עלה ל-89.5%, עלייה של 270 נקודות בסיס
- מגמות העלויות ב-Medicaid מחמירות, פי 3 עד 5 מהממוצעים ההיסטוריים
- תחזית הרווח המתואם למניה בדילול מלא לשנה מלאה הופחתה לכ-33 דולר
- מרווחי ה-Medicaid צפויים להישאר מתחת ליעדים ארוכי הטווח ב-2024
נקודות חיוביות
- מספר המבוטחים המסחריים גדל משמעותית, בעיקר בעסקי הבורסה האישית
- Carelon, זרוע שירותי הבריאות של Elevance, מרחיבה את יכולותיה
- יחס ההוצאות התפעוליות המתואם השתפר ל-9.6%
- בטוחה בהשגת צמיחה שנתית של לפחות 12% ברווח המתואם למניה בדילול מלא לאורך זמן
החטאות
- רווחי הרבעון השלישי מתחת לציפיות בשל עלויות Medicaid גבוהות
- העלאות שערי Medicaid אינן מספיקות לכיסוי העלויות העולות
נקודות בולטות מה-Q&A
- משא ומתן מתמשך עם שותפים מדינתיים בנוגע לשערי Medicaid
- Medicare מראה עלייה קלה בניצול, מושפע מכלל שני הלילות וגל COVID מאוחר בקיץ
- מגמות בתחום הרוקחות, בעיקר בתרופות מיוחדות, תואמות את הציפיות
- צופה שיפורים במרווחי Medicaid ב-2025
Elevance Health מתמודדת עם אתגרים קצרי טווח בעסקי ה-Medicaid שלה בשל עלויות רפואיות גבוהות והתאמות שערים מפגרות משותפים מדינתיים. למרות רוחות נגד אלה, החברה נשארת אופטימית לגבי סיכויי הצמיחה ארוכי הטווח שלה, וצופה צמיחה חזקה בהכנסות ב-2025 ואילך.
החברה דיווחה על עלייה משמעותית במספר המבוטחים המסחריים, עם כמעט 600,000 מבוטחים חדשים בהשוואה לשנה שעברה, בעיקר בזכות צמיחה בתוכניות בריאות מבוססות עמלות ותוכניות ACA אישיות. סך ההכנסות התפעוליות הגיע ל-44.7 ביליון דולר, עלייה של 5% משנה שעברה.
עם זאת, יחס הוצאות ההטבות המאוחד עלה ל-89.5%, בעיקר בשל החמרה במגמות העלויות ב-Medicaid. Elevance Health הפחיתה את תחזית הרווח המתואם למניה בדילול מלא לשנה מלאה לכ-33 דולר וצופה יחס הוצאות הטבות של כ-88.5% ל-2024.
במבט קדימה ל-2025, Elevance Health צופה המשך צמיחה בעסקיה המסחריים ויציבות ב-Medicaid. החברה מכוונת לצמיחה חזקה בהכנסות בשיעור גבוה של ספרה אחת וצמיחה ברווח למניה בשיעור בינוני של ספרה אחת, למרות האתגרים המתמשכים ב-Medicaid.
גייל בודרו, מנכ"לית Elevance Health, הדגישה את המיצוב האסטרטגי של החברה ב-Medicare Advantage, תוך התמקדות באיזון בין מספר המבוטחים למרווחים. החברה צופה צמיחה ב-Medicare Advantage שתתאים או תעלה מעט על מגמות השוק ל-2025.
Elevance Health נשארת מחויבת לאסטרטגיות צמיחה ארוכות טווח, כולל השקעות בהתייעלות תפעולית ושותפויות אסטרטגיות. החברה הכריזה לאחרונה על רכישת CareBridge לטיפול ביתי ומתכננת למנף בינה מלאכותית לשיפור חוויות המבוטחים והספקים תוך שיפור היעילות התפעולית.
בעוד שמרווחי Medicaid צפויים להישאר מתחת ליעדים ארוכי הטווח ב-2024, Elevance Health צופה שיפורים ב-2025 כאשר החברה ממשיכה לעבוד עם שותפים מדינתיים כדי לטפל באי-התאמות בשערים ובחומרה.
תובנות InvestingPro
דוח הרווחים האחרון והתחזית המעודכנת של Elevance Health ניתנים להקשר נוסף עם תובנות מ-InvestingPro. למרות האתגרים במגזר ה-Medicaid, החברה שומרת על עמדת שוק חזקה עם שווי שוק של 101.99 ביליון דולר.
נתוני InvestingPro מראים שיחס ה-P/E של Elevance Health עומד על 15.32, שהוא צנוע יחסית למגזר הבריאות. מדד הערכה זה, יחד עם הכנסות החברה של 171.72 ביליון דולר ב-12 החודשים האחרונים, מרמז שהשוק מתמחר חלק מרוחות הנגד הנוכחיות.
באופן מעניין, טיפ מ-InvestingPro מציין שההנהלה רוכשת בחזרה מניות באופן אגרסיבי. זה יכול להתפרש כסימן לביטחון בסיכויי החברה לטווח הארוך, למרות האתגרים בטווח הקצר בעסקי ה-Medicaid.
טיפ רלוונטי נוסף מ-InvestingPro מדגיש ש-Elevance Health העלתה את הדיבידנד שלה במשך 13 שנים רצופות. צמיחת דיבידנד עקבית זו, יחד עם תשואת דיבידנד נוכחית של 1.47%, עשויה לספק ביטחון מסוים למשקיעים בתקופה זו של לחץ על הרווחים.
כדאי לציין שבעוד החברה מתמודדת עם מכשולים בטווח הקצר, טיפים מ-InvestingPro מציעים ש-Elevance Health פועלת עם רמת חוב מתונה ושתזרימי המזומנים יכולים לכסות באופן מספק את תשלומי הריבית. גורמים אלה עשויים לספק את הגמישות הפיננסית הנדרשת כדי לנווט את האתגרים הנוכחיים במגזר ה-Medicaid.
למשקיעים המחפשים ניתוח מקיף יותר, InvestingPro מציע 11 טיפים נוספים עבור Elevance Health, המספקים הבנה עמוקה יותר של הבריאות הפיננסית ועמדת השוק של החברה.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.