משקיעים מגלים עניין גובר בקרנות סל (ETFs) המתמקדות בחברות אמריקאיות המחזירות את הייצור למדינה, תנועה הידועה כ"reshoring".
קרנות אלה ראו זרימת כספים משמעותית, עם תוספת של 2.25 מיליארד דולר השנה, מה שהביא את סך הנכסים שלהן לשיא היסטורי של 9.67 מיליארד דולר בסוף אוגוסט.
כריס סמנוק, המנהל את קרן הסל האקטיבית Tema American Reshoring ETF, התייחס למגמה ואמר כי חברות רואות בהחזרת הייצור מנוע צמיחה מרכזי.
מאז השקתה בשנה שעברה, נכסי הקרן גדלו מ-6 מיליון דולר במאי 2023 ל-101.5 מיליון דולר בסוף אוגוסט, עם עלייה של כמעט 16% מתחילת השנה, מעט מתחת לעלייה של 17.7% של ה-S&P 500.
יצרנים מעבירים את הייצור לארה"ב כדי למתן בעיות בשרשרת האספקה ולנווט בנוף הפוליטי המורכב בין וושינגטון לבייג'ינג, שהפך את סין ליעד השקעה פחות אטרקטיבי.
מעבר זה נתמך על ידי מעל טריליון דולר במימון שאושר על ידי הקונגרס לפרויקטי תשתית חדשים בסוף 2021 ו-200 מיליארד דולר נוספים לייצור מוליכים למחצה שאושרו בקיץ שלאחר מכן.
החלטות תאגידיות, כמו השקעתה המוגדלת של Taiwan Semiconductor Manufacturing Co (TSMC) במפעלי ייצור באריזונה ל-65 מיליארד דולר והמענק של הממשל הפדרלי של עד 500 מיליון דולר ל-Century Aluminium עבור מפעל אלומיניום חדש, הגבירו גם הן את העניין בהחזרת הייצור.
BlackRock, ספקית קרנות הסל הגדולה ביותר, נכנסה לשוק קרנות הסל המתמקדות בהחזרת ייצור עם השקת iShares U.S. Manufacturing ETF ביולי.
ג'יי ג'ייקובס, ראש קרנות הסל הנושאיות והאקטיביות ב-BlackRock, ציין כי מניות אלה עשויות להרוויח ללא קשר לתוצאות הבחירות, שכן יש תמיכה דו-מפלגתית ביתרונות הכלכליים ויצירת המשרות של החזרת הייצור.
קרן הסל iShares U.S. Manufacturing ETF רשמה עלייה של 3.5% ב-30 הימים האחרונים, עולה על הרווח של 0.9% של ה-S&P 500, וכעת מחזיקה בנכסים של כמעט 6 מיליון דולר. באופן בולט, חברות כמו Caterpillar ו-Eaton Corp ראו עליות משמעותיות של 16.4% ו-27.6% מתחילת השנה, בהתאמה.
למרות המגמה החיובית, כמה אינדיקטורים כלכליים, כמו ירידה בהוצאות הבנייה בתחום הייצור בארה"ב, מרמזים על התרככות פוטנציאלית בצמיחה האמריקאית.
הפדרל ריזרב צפוי להוריד את שיעורי הריבית בפעם הראשונה מזה שנים בפגישתו ב-17-18 בספטמבר כדי למנוע האטה כלכלית כלשהי.
הערכות השווי במגזר התעשייתי גם עלו, כאשר יחסי מחיר-רווח עתידיים עלו מ-19.2 לפני שנה ל-26.7.
ג'ף מולנקמפ, מנהל קרן Muhlenkamp, ציין כי מציאת הזדמנויות במחירים אטרקטיביים הופכת למאתגרת יותר, והחזרת הייצור אינה ערובה לתשואות גבוהות בשל עלויות מוגדלות של עבודה וחומרי גלם.
עם זאת, קרן הסל First Trust RBA American Industrial Renaissance ETF, שהושקה ב-2014, ראתה את נכסיה משולשים ב-12 החודשים האחרונים, מגיעים ל-1.5 מיליארד דולר.
קרן הסל Global X U.S. Infrastructure Development ETF, שהושקה ב-2017, גדלה ב-50% ל-8.04 מיליארד דולר באותה תקופה, עם תשואות של 26.6% מתחילת השנה, עולה על ביצועי ה-S&P 500.
ג'ייקובס נשאר אופטימי לגבי מגמת החזרת הייצור, ומציע כי זו עשויה להיות נקודת כניסה למשקיעים המעוניינים לנצל את הצמיחה בייצור האמריקאי.
רויטרס תרמה לכתבה זו.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.