חברת QuinStreet Inc דיווחה לאחרונה על צמיחה שנתית של 18% בהכנסות שאינן מביטוח ברבעון הראשון הפיסקלי של 2024, המהוות 79% מסך ההכנסות. החברה צופה גם גידול משמעותי בהוצאות לקוחות ביטוח הרכב בינואר 2024, מה שיגדיל את סך הכנסות החברה במחצית השנייה של שנת הכספים. QuinStreet צופה צמיחה של 5%-15% בהכנסות בשנת הכספים 2024 כולה משנה לשנה.
נקודות מרכזיות משיחת הרווחים:
- QuinStreet צופה ממוצע של 185 מיליון דולר לרבעון במחצית השנייה של שנת הכספים, עם עלייה ברבעון הרביעי. עם זאת, החברה אינה צופה התאמה לרמות ההכנסות של הרבעון המקביל אשתקד.- מגזר השירותים לבית דיווח על צמיחה של 6% משנה לשנה, והחברה מתכננת להרחיב את היצע השירותים שלה ולהיכנס לתת-ורטיקלים חדשים כדי להניע צמיחה.- החברה סיימה את הרבעון עם 56.3 מיליון דולר במזומן וללא חוב בנקאי.- ברבעון הנוכחי, QuinStreet צופה הכנסות של בין 113 מיליון דולר ל-118 מיליון דולר.- החברה מתמקדת בגיוון וצמיחה במגזרים אחרים, כגון שירותי בית ושירותים פיננסיים שאינם ביטוחיים.- החברה רואה הזדמנויות להרחיב את דריסת הרגל שלה בשוק הביטוח ואופטימית לגבי פוטנציאל הצמיחה העתידי.- החברה פתוחה לרכישות שמוסיפות ערך לוורטיקלים שלה וכרגע יש לה כמה בתהליך.- QuinStreet התמקדה בהפחתת עלויות תוך השקעה בהזדמנויות צמיחה - הלוואות אישיות, כרטיסי אשראי ובנקאות צמחו ברבעון המקביל אשתקד ב-33% בהשוואה שנתית, כאשר הלוואות אישיות היוו יותר ממחצית מסך ההכנסות. גם הרבעון של ספטמבר סימן שיא בהלוואות האישיות.
מנהלי קווינסטריט ציינו כי החברה ראתה גידול במספר הקונים עקב העלאות הריבית, אך אין מספיק מבטחים בשוק כדי להתאים אותם לבקשות הצעת מחיר. עם זאת, הם צופים כי השוק ישתפר בשנה הקרובה, ויספק אפשרויות נוספות לקונים. המנהלים ציינו גם כי QuinStreet פתוחה לרכישות שמוסיפות ערך לוורטיקלים שלהם ויש להן כמה בתהליך. הם היו זהירים בשל סביבת הביטוח וה-EBITDA המתואם שובר שוויון, אך מצפים לתזרים מזומנים חזק במחצית השנייה של שנת הכספים. הם דנו גם במבנה העלויות ובאסטרטגיית השוליים שלהם, וציינו כי הם התמקדו בהפחתת עלויות תוך השקעה בהזדמנויות צמיחה. המנהלים סיפקו תחזית הכנסות של 5%-15%, ושמרו על ציפיותיהם הקודמות לצמיחה דו-ספרתית גם אם ביטוח הרכב יישאר שטוח. עוד ציינו כי ההלוואות האישיות הציגו ביצועים טובים במיוחד, כאשר הרבעון האחרון היה רבעון שיא עבור המגזר. הם צופים כי השיפורים בשוק ביטוחי הרכב יחלו בינואר וצופים תפנית חיובית משמעותית ברבעון הראשון של השנה.
InvestingPro תובנות
לאור שיחת הרווחים האחרונה, ראוי לשקול מספר טיפים InvestingPro ונתונים בזמן אמת. QuinStreet Inc מחזיקה יותר מזומנים מאשר חוב במאזן שלה, בהתאם לדיווח של החברה על 56.3 מיליון דולר במזומן וללא חוב בנקאי. עם זאת, ראוי לציין כי החברה מתמודדת עם מגמת ירידה ברווח למניה. עם זאת, מניית החברה רשמה תשואה משמעותית בשבוע, בחודש ובשלושת החודשים האחרונים, עם תשואה של 15.1%, 31.75% ו-38.32% בהתאמה.
נתונים InvestingPro חושפים גם כמה תובנות מעניינות. שווי השוק של קווין-סטריט עומד על 632.14 מיליון דולר, עם מכפיל רווח שלילי של 7.96-, מה שמעיד על חוסר רווחיות של החברה ב-12 החודשים האחרונים. הכנסות החברה נכון לרבעון הראשון של שנת 2024 עומדות על 560.95 מיליון דולר, מעט נמוך מתחזית החברה לממוצע של 185 מיליון דולר לרבעון במחצית השנייה של שנת הכספים.
לסיכום, בעוד שהבריאות הפיננסית של QuinStreet נראית יציבה עם יותר מזומנים מאשר חוב ונכסים נזילים העולים על התחייבויות לטווח קצר, רווחיות החברה וצמיחת ההכנסות יהיו תחומי מפתח שיש לצפות בהם ברבעונים הקרובים. לקבלת ניתוח מפורט יותר ועצות InvestingPro נוספות, שקול לחקור את פלטפורמת InvestingPro.
התמליל המלא - QNST רבעון ראשון 2024:
מוקדנית: יום טוב, וברוכים הבאים לשיחת הוועידה של QuinStreet לתוצאות הכספיות של הרבעון הראשון הפיסקלי 2024. הכנס היום מוקלט. לאחר הערות מוכנות יתקיים מפגש שאלות ותשובות. בשלב זה, ברצוני להעביר את הכנס למנהל בכיר לקשרי משקיעים ופיננסים, רוברט אמפארו. מר אמפארו, אתה יכול להתחיל.
רוברט אמפארו: תודה לך, מפעיל, ותודה לכולם שהצטרפתם אלינו כאשר אנו מדווחים על התוצאות הכספיות של QuinStreet לרבעון הראשון הפיסקלי של 2024. מצטרפים אליי לשיחה היום המנכ"ל, דאג ולנטי; וסמנכ"ל הכספים, גרג וונג. לפני שנתחיל, אני רוצה להזכיר לכם שהדיון הבא יכיל אמירות צופות פני עתיד. הצהרות צופות פני עתיד כרוכות במספר סיכונים ואי ודאויות שעלולים לגרום לתוצאות בפועל להיות שונות באופן מהותי מאלה הצפויות על ידי הצהרות כאלה ואינן ערבויות לביצועים עתידיים. גורמים שעשויים לגרום לתוצאות להיות שונות מההצהרות הצופות פני עתיד שלנו נדונים בהגשות האחרונות שלנו ל-SEC, כולל הגשת 8-K האחרונה שלנו שנעשתה היום והגשת 10-K האחרונה שלנו. הצהרות צופות פני עתיד מבוססות על הנחות נכון להיום, והחברה אינה מתחייבת לעדכן הצהרות אלה. היום נדון הן במדדים GAAP והן במדדים non-GAAP. התאמה של כללי חשבונאות מקובלים (GAAP) למדדים פיננסיים non-GAAP כלולה בהודעה לעיתונות על רווחים היום, הזמינה באתר קשרי המשקיעים שלנו בכתובת investor.quinstreet.com. עם זאת, אעביר את השיחה לדאג ולנטי. נא להתקדם, אדוני.
דאג ולנטי: תודה, רוב. ותודה לכולכם שהצטרפתם אלינו. הרבעון הראשון של שנת הכספים היה רבעון מוצלח נוסף. ההכנסות שאינן מביטוח צמחו ב-18% לעומת התקופה המקבילה אשתקד והיוו 79% מסך ההכנסות. המשכנו להשקיע ביוזמות מוצר וצמיחה חשובות ברחבי העסק, כולל בשמירה על מיצוב כדי לנצל את מלוא היתרונות של השיפור בהוצאות לקוחות ביטוח הרכב. עשינו את כל זאת תוך שאנו ממשיכים לעמוד במחויבותנו לשמור על מצבנו הפיננסי האיתן, תוך הפגנת מצוינות תפעולית ופיננסית ועמידות המודל העסקי שלנו. לקוחות ביטוח הרכב מודיעים על כוונותיהם לשנה הקלנדרית 2024, ואינדיקציות אלה תומכות בציפייה שלנו לתפנית חיובית משמעותית בהוצאותיהם, החל מינואר. אנו ערוכים לנטייה זו והיינו מצפים שסך הכנסות החברה יזנק באופן דרמטי במחצית השנייה של שנת הכספים וה-EBITDA המתואם יצמח מהר יותר מההכנסות. אנו צופים כי ההכנסות מביטוחי רכב יעלו עוד יותר וימינה בטווח הארוך יותר, ובסופו של דבר יחזרו לרמות השיא הקודמות ואף יעלו עליהן, כאשר חברות התעופה ייהנו מהעלאות ריבית מורכבות, אופטימיזציות של מוצרים וקירור האינפלציה ושרשראות האספקה, ובכך יאפשרו למעבר לדיגיטל ולשיווק ביצועים לבסס מחדש את המגמה הדומיננטית ארוכת הטווח. פונים להשקפת עולמנו. תחילה לשנת הכספים הנוכחית המסתיימת ביוני הבא. אנו צופים כי ההכנסות בשנת הכספים 2024 יגדלו בין 5% ל-15% משנה לשנה, מה שמרמז כפי שציינתי קודם לכן, על תפנית חיובית משמעותית בהוצאות על ביטוח רכב במחצית האחורית. לקוחות ביטוח הרכב מספקים לנו פרטים רבים על טביעת הרגל שלהם ותוכניות הרחבת התקציב שלהם לינואר קדימה. בעוד שעדיין קשה לחזות את ההיקף והשיפוע המדויקים של שיפוץ ביטוחי הרכב, ההערכות שלנו מלמטה למעלה מרמזות על סך ההכנסות הרבעוניות הצפויות של החברה במחצית השנייה של שנת הכספים לממוצע של מעל 180 מיליון דולר ברבעון. אנו צופים כי שולי ה-EBITDA הרבעוניים המתואמים במחצית השנייה יהיו בין 5% ל-10% מההכנסות. עבור הרבעון הנוכחי, הרבעון השני של שנת הכספים שלנו, אנו צופים כי סך הכנסות החברה ינועו בין 113 מיליון דולר ל-118 מיליון דולר, בהתאם לעונתיות רציפה טיפוסית. אנו צופים כי ה-EBITDA המתואם יהיה בין 0.5 מיליון דולר שלילי ל-0.5 מיליון דולר חיובי. כמובן שנמשיך לשמור על מאזן חזק ועל מצב פיננסי כללי חזק ומשמעת. לבסוף, התחזית ארוכת הטווח שלנו מעולם לא הייתה טובה יותר. אנו ממוצבים בצורה יוצאת דופן לנצל את החידוש בהוצאות לקוחות ביטוח הרכב, ולהרחיב את טביעת הרגל שלנו בשוק ורטיקל חשוב זה. כמו כן, אנו ממשיכים להגדיל את עסקי הביטוח שלנו, שמסתכמים כעת בכ-400 מיליון דולר בהכנסות שנתיות וצמחו ב-18% לעומת הרבעון המקביל אשתקד ובקצב צמיחה שנתי מורכב של 19% בשלוש השנים האחרונות. עם זאת, אעביר את השיחה לגרג.
גרג וונג: תודה לך, דאג. שלום ותודה לכולם שהצטרפו אלינו היום. ברבעון של ספטמבר הסתכמו ההכנסות ב-123.9 מיליון דולר. ההפסד הנקי המתואם הסתכם ב-1.4 מיליון דולר או 0.03 דולר למניה וה-EBITDA המתואם עמד על מיליון דולר. ההכנסות שאינן מביטוח היוו 98.5 מיליון דולר או 79% מההכנסות ברבעון הראשון וצמחו ב-18% לעומת הרבעון המקביל אשתקד. בהסתכלות על הכנסות לפי לקוחות אנכיים, לקוח השירותים הפיננסיים שלנו ורטיקל היווה 58% מההכנסות ברבעון הראשון ועמד על 72.1 מיליון דולר. אנו ממשיכים לראות ביצועים מצוינים מתחומי ההלוואות האישיות, כרטיסי האשראי והלקוחות הבנקאיים שלנו, שצמחו יחד ב-33%. לקוח השירותים הביתיים שלנו ורטיקל היווה 40% מהכנסות הרבעון הראשון וצמח ב-6% לעומת הרבעון המקביל אשתקד ל-49.4 מיליון דולר. האסטרטגיה שלנו להניע כאן צמיחה ארוכת טווח היא פשוטה: אחת, להגדיל את העסק שלנו מתוך כ-15 הצעות השירות הקיימות שלנו, דוגמאות לכך הן החלפת חלונות, מכירות והתקנה סולאריות ושיפוץ חדרי אמבטיה, שאף אחת מהן אינה קרובה לדעתנו למלוא הפוטנציאל שלה; ושתיים, להתרחב להיצע שירותים חדש שבו אנו רואים הזדמנות לשלש לפחות את מספר תת-הוורטיקלים הללו שאנו משרתים כיום. אסטרטגיית צמיחה רב-זרועית זו צפויה להניע צמיחה שנתית ממוצעת דו-ספרתית בעתיד הנראה לעין. הכנסות אחרות היו 2.4 מיליון דולר הנותרים מהכנסות הרבעון הראשון. בהתייחס למאזן, סגרנו את הרבעון עם 56.3 מיליון דולר במזומן ושווי ערך וללא חוב בנקאי. כשאנחנו מסתכלים קדימה לתוך הרבעון השני, אני רוצה להזכיר לכולם את מאפייני העונתיות של העסק שלנו, כפי שאני עושה בכל שנה בתקופה זו. ברבעון דצמבר, הרבעון השני הפיסקלי שלנו, יורד בדרך כלל בכ-10% ברצף. זאת בשל צמצום כוח האדם והתקציבים של הלקוחות בתקופת החגים וסוף השנה, שוק מדיה הדוק יותר ושינויים בהתנהגות הקניות של הצרכנים. מגמה זו בדרך כלל מתהפכת בינואר. עבור הרבעון השני של שנת הכספים, הרבעון שלנו בדצמבר, אנו צופים כי ההכנסות יהיו בין 113 מיליון דולר ל-118 מיליון דולר, בהתאם לעונתיות רציפה טיפוסית וה-EBITDA המתואם יהיה בין 500,000 דולר שלילי ל-500,000 דולר חיובי. לסיכום, הרשו לי לחזור על הנקודות הקודמות של דאג. ראשית, אנו נמצאים בעמדה יוצאת דופן לנצל את העלייה המחודשת בהוצאות לקוחות ביטוח הרכב, שאנו מצפים להתחיל בינואר. שנית, נמשיך להגדיל את עסקי הביטוח שלנו, שמסתכמים כעת בכ-400 מיליון דולר בהכנסות שנתיות וצמחו ב-18% לעומת הרבעון המקביל אשתקד. ושלישית, אנו צופים כי סך הכנסות החברה יזנק באופן דרמטי במחצית השנייה של שנת הכספים שלנו, ואנו צופים כי ה-EBITDA המתואם יגדל אף מהר יותר. עם זאת, אני אעביר את השיחה למפעיל לשאלות ותשובות.
מפעיל: [הוראות מפעיל] השאלה הראשונה שלנו מגיעה מג'ון קמפבל עם סטיבנס בע"מ. נא להתקדם.
ג'ונתן בס: היי חבר'ה. זהו ג'ונתן בס על ג'ון קמפבל. נראה שמגזר השירותים הביתיים רשם מעט האטה ברבעון הנוכחי. אתה יכול לתת קצת צבע על מה שאתה רואה שם ואז אולי אילו ורטיקלים ספציפיים רואים צמיחה איטית יותר?
דאג ולנטי: כן. יונתן, שירותי הבית גדלו, אני חושב שזה 6%, כפי שגרג דיווח, משנה לשנה. אנו מצפים שהשירותים הביתיים יגדלו בלוח השנה המלא הזה - או סליחה, בשנת הכספים המלאה הזו בשיעור דו-ספרתי, כפי שהיה המצב בשנים האחרונות שם. אז אני סוג של -- אני מניח שאני סוג של לא אומר שום דבר לראות שם. רק כמה רבעים, בין דברים מתכנסים בדרך אחת ורבעים אחרים הם מתכנסים באחרים. לכן, אני לא מצפה שלא יהיה -- אין מה לראות או שום דבר לדווח במונחים של האטה מבנית כלשהי.
יהונתן בס: אוקיי. הבנתי. ואז, עם הפרשנות שלך לגבי ההוצאה הצפויה על שיווק ביטוח שתגיע בינואר, האם יש לך תובנה כלשהי לגבי המסלול הפוטנציאלי של ההוצאה יכול להיראות לאורך השנה?
דאג ולנטי: אין לנו -- יש לנו מידע על כך מלקוחות שם. יש לפחות לקוח אחד שנתן לנו מספרים מאוד ספציפיים מבחינת התוכניות שלו לפי מדינה וכיסוי למחצית הראשונה של לוח השנה 24', שכמובן תהיה המחצית השנייה של שנת הכספים 24' שלנו. הם לא נתנו לנו הרבה צבע מעבר לזה, רק הדרכה כללית מבחינת התקוות והציפיות שלהם לשנה. אז מבחינת מסלול, מה שאנחנו מניחים זה שהרמפה תתחיל בינואר ותהיה תפנית די משמעותית כפי שאמרנו ברבעונים האחרונים, וזה -- ועלייה די גדולה בפונקציית הצעד לעומת המספרים של הרבעון של דצמבר, שרצים בשפל רב שנתי, כפי שאתם יודעים ושהרמפה הזאת תמשיך ותעלה ברבעון של יוני בהתבסס על מה שלקוחות אמרו לנו התוכניות שלהם. בדרך כלל, הרבעון של מרץ הוא שיא, ואז אנחנו יורדים קצת ברבעון של יוני. אבל בהתבסס על מה שהלקוחות אומרים לנו, אנחנו למעשה מצפים שהמדרגה תתפקד מדצמבר לרבעון מרץ, ואז הם ימשיכו לעלות וימינה במהלך הרבעון של יוני. ואז, כנראה שהעונתיות הטיפוסית תיכנס לפעולה, שתהיה די שטוחה ברבעון יוני-ספטמבר. ואז, כפי שגרג אמר, שינוי כלפי מטה ברבעון דצמבר כשאנחנו עובדים על העונתיות הרציפה הזו.
מפעיל: השאלה הבאה שלנו מגיעה מג'ים גוס עם Barrington Research. נא להתקדם.
ג'ים גוס: תהיתי, דאג, כמה מלקוחות חברות הביטוח השונות שלך מציגים את סוגי הסימנים שיתמכו באופטימיות שלך לגבי תפנית חדה? וכמה מגוון אתה מצפה שהעיתוי של כל התאוששות בין התוכניות האלה יהיה במונחים של, לא הכל קורה בבת אחת אולי, אבל אולי זה על פני תקופה של כמה שבועות או כמה חודשים. מה אתה חושב -- אני יודע שאמרת שאתה לא באמת יודע את קנה המידה ואת המדרון, אבל אולי יש קצת יותר צבע שאתה יכול לתת לציפיות האלה.
דאג ולנטי: כן. ג'ים, הייתי אומר, רוב לקוחות הספקים שלנו הביעו את דעתם שהשנה הבאה בפרט, ורובם מתחילים בינואר, תהיה שנת הוצאה גבוהה יותר עבורם בערוץ בגלל ההצלחה שלהם להשיג העלאות ריבית בשנים האחרונות ובגלל סביבה אינפלציונית מתקררת. לעניינך, יש להם דרגות שונות של תוכניות איך ואיפה הם הולכים להשתולל, חלקן עם ספציפיות הגונה. למרבה המזל, חלק מהגדולים שלנו נתנו לנו רמת פירוט כזו, ואחרים עם פחות. אבל באיזון, מה שעשינו זה שלקחנו את התשומות מכל הלקוחות, ויש לנו יחסים טובים מאוד וכנראה הטובים ביותר עם הלקוחות האלה בענף. וקיבלנו -- לקחנו את התשומות שלהם, ועשינו אומדן מלמטה למעלה המבוסס גם על זמינות המדיה ודפוסי התנועה והתמחור הצפויים. הרכבנו את התחתונים הטובים ביותר שלנו למעלה, וזה חלק גדול מהתוצאות ומהטווח שנתנו לכם לשנה. אנחנו יודעים שאתם יכולים לעשות מתמטיקה, אז לא נשעמם לכם את מה שהייתם מבינים בכל מקרה, וזה לפי התחזית שלנו, אפילו בקצה התחתון, אנחנו נעשה בפועל בממוצע כ-185 מיליון דולר ברבעון במחצית השנייה של שנת הכספים. כפי שאמרתי, כנראה קצת רמפה מרבעון 3 לרבעון 4 בהתחשב במה שאנחנו שומעים מהמבטחים. כדי לתת לך קצת יותר פרטים על זה, זה יכול להיות לעזור לענות על השאלה שלך, כדי לסכם את זה אולי קצת בשבילך. אנחנו מצפים לביטוח רכב -- אנחנו לא מצפים לביטוח רכב ברבעון של מרץ, למרות שאנחנו מצפים לעשות הכנסות של 180 מיליון דולר ברבעון הזה בממוצע, אבל ברבעון השני -- וברבעון השני -- אני מצטער, זה והרבעון הפיסקלי הרביעי הרבעון הקלנדרי השני שלנו עד 180 מיליון דולר, 185 מיליון דולר. אנחנו לא צופים שהביטוח שלנו יגיע לאותה רמה שהגענו אליה ברבעון האחרון של מרץ. לכן, ברבעון הקרוב של מרץ, למרות הזינוק הגדול בהכנסות שלנו, אנחנו לא צופים שההכנסות שלנו מביטוח רכב יהיו גבוהות כמו שהיו ברבעון של מרץ האחרון, ואנחנו צופים עלייה מהרבעון של מרץ לרבעון של יוני. אבל גם ברבעון של יוני, אנחנו עדיין לא צופים שההכנסות מביטוח רכב יגיעו לרמות ההכנסות של ביטוח הרכב ברבעון האחרון של מרץ. אז אנחנו לא הולכים פה על איבר. זה הולך להיות קפיצת מדרגה גדולה, אבל זה רק קפיצת מדרגה גדולה כי אנחנו כל כך נמוכים בביטוחי רכב, ואז שפל רב שנתי, כפי שאתם יודעים. ואני אזכיר לכם ששיא הרבעון מבחינת הכנסות בתחום ביטוחי הרכב שלנו היה לפני כמה שנים ברבעון של מרץ, וזה היה 90 מיליון דולר. וההכנסות ברבעון האחרון של מרץ - הכנסות מביטוח רכב, שאמרתי שלא נגיע אליהן ברבעונים של מרץ או יוני לפי התחזית הנוכחית שלנו, היו 63 מיליון דולר. וכך, יש לנו דרך ארוכה לעבור כדי לשמור - לחזור לפסגה, מה שאנחנו מצפים לעשות בשנים הקרובות, אולי זמן קצר מזה. אבל אנחנו -- פונקציית הצעד למעלה עולה בקנה אחד עם מה שהייתם מניחים כסוג של ציפיות סבירות לשיפוץ, במיוחד בהתחשב בכך, שוב, לפני שנה ושיא, אם זה מועיל.
ג'ים גוס: אוקיי. עוד כמה דברים, אם יורשה לי. כשהחינוך היה העסק הדומיננטי שלך ואתה נתקל בקיר, היה לך ריבאונד להתפתח בכמה מהתחומים האחרים האלה. ואני תוהה, כפי שגרג אמר, עם הפוטנציאל לעשות יותר בתחומים מסוימים ו / או בתחומים אחרים בתוך השירותים הביתיים, כמו גם בחלק מהתחומים הפיננסיים, האם ראית תחרות פנימית בין המגזרים השונים שלך מנסה להפוך לדבר הגדול הבא, למרות שאתה מקווה לקבל את התשואה הזו בתחום הרכב, ואז אתה רץ על עוד צילינדרים? וגם, האם יש תחומי ביטוח אחרים בתוך חברות הסלולר קוויות האלה שאתה מתמודד איתן ש -- שייהנו מאותו סוג של טכנולוגיה שאתה משתמש בה, למרות שהם אולי לא נדרשים, כמו ביטוח רכב או דברים מהסוג הזה, אבל זה עשוי להציע הזדמנות אחרת בתוך החברות האלה.
דאג ולנטי: הייתי אומר שיש לנו כמה דברים גדולים שקורים. רק צמחנו - עסקי הביטוח שלנו הם 18%. צמחנו ב-19% על בסיס קצב צמיחה שנתי מורכב, וכולם צמחו בשיעור דו-ספרתי חזק. זה לא נישא על ידי אף אחד מאותם ורטיקלים של לקוחות. אמרנו, אני חושב, מספר פעמים ששירותים ביתיים עשויים להיות השוק הגדול ביותר שלנו. וכפי שגרג ציין, דרך די פשוטה להמשך הצמיחה שם על ידי הגדלת אזורי השירותים או העסקאות שאנו נמצאים בהם כעת, ולאחר מכן הוספת מקצועות או תחומי שירות אחרים. ואנחנו רואים הזדמנות טובה וחזקה ודרך לשם. כך שבהחלט, אנו צופים המשך צמיחה גדולה וחוזק בשירותים הביתיים. כמו כן, בענפי השירותים הפיננסיים האחרים שלנו, ענפי השירותים הפיננסיים שאינם ביטוחיים, אני חושב שגרג ציין, יהיו 33% משנה לשנה ברבעון. והעסקים האלה מתקרבים עכשיו להכנסות שנתיות של 200 מיליון דולר, אם הם עדיין לא הגיעו לשם. ואלה -- ושוב, ההכנסות השנתיות של שירותי הבית הן מעל 200 מיליון דולר. ואנחנו רואים טונות של -- כל אלה הם שווקים גדולים, בנקאות, כרטיסי אשראי, הלוואות אישיות, שווקים עצומים. אנחנו מאוד מוקדמים בכולן. ואני חושב שהם -- אנשים שמנהלים את העסקים האלה בהחלט מאמינים שיש להם הזדמנות ליצור הרבה, מאות רבות של מיליוני דולרים בהכנסות, וכמה מהם בהחלט חושבים שהם יכולים להגיע למיליארד דולר רק על סמך ניתוח פשוט של נתח הארנק וגודל השוק, הזדמנות להרחיב את טביעת הרגל. מבחינת טביעת רגל מתרחבת, ביטוח, יש לנו הזדמנות להרחיב את טביעת הרגל בכל תחומי הלקוחות שלנו כולל ביטוח. זו שאלה טובה. אנחנו דומיננטיים בתחום הביטוח - קליק למודל המוביל הישיר ובוודאי אחת מהשתיים, אם לא החברה המובילה שעושה את זה בערוץ. וזה רק חצי מהשוק. החצי השני של השוק, שמשרת ברובו את רשתות צובר הלידים הוא - לידים ושיחות, בעיקר לסוכנים במקום לספקים ישירים, ולידים ושיחות במקום קליקים. אז כן, אתם תראו אותנו ממשיכים להרחיב את טביעת הרגל שלנו. אנחנו לא נעשה את זה על ידי חיקוי מודל צובר הלידים הנוכחי, כי אנחנו חושבים שזה גם עייף וגם קיבול יתר, אבל אנחנו -- יצרנו לנו מספר הזדמנויות להמשיך להרחיב את העסק שלנו שם, והתרחבנו באופן די דרמטי השנה, למעשה, בחלק הזה של השוק ואנחנו מצפים שנוכל להמשיך לעשות את זה במשך שנים רבות. יש גם מרכיבים אחרים של ביטוח, תת-ורטיקלים של ביטוח, אם תרצו, כמו מסחרי, שמייצג הזדמנות עצומה שאנחנו בתחילת הדרך. אבל, רוב הלקוחות הגדולים שלנו משרתים גם את התעשייה הזו, וזה בעיקר עסקים קטנים וזה מתאים לנו. אז אנחנו מתרחבים שם ונמשיך להתרחב שם. וכמובן, דיברנו הרבה על QRP ופלטפורמת הדירוג וההזדמנויות שנפתחות בפנינו לשרת סוכנויות בדרך חדשה לגמרי עם האינטגרציות שכבר יש לנו וליצור איתן הזדמנויות רחבות יותר ממה שאנחנו יכולים לעשות ישירות עם המובילים הישירים או עם הספקים, אפילו עם אלה שיש להם רכיבי רשת סוכנים גדולים. אז כן, הרבה ממדים חדשים של ביטוח שיבואו. השלב הראשון יהיה להחזיר את שוק הביטוח לבריאות, ונראה שאנחנו על סף הביטוח. היה לקוח גדול שהתקשרו אליו היום ותיארו את התוכניות שלהם לתקציבים שלהם בשנה הבאה כאיתנות זו מילה נהדרת, אנחנו אוהבים את המילה הזאת, וזה עולה בקנה אחד עם מה ששמענו מהם ועם מה שאנחנו יודעים שהתוכניות הולכות לשנה הבאה. אז, הרבה הזדמנויות להמשיך לצמוח. ואנחנו בהחלט לא חושבים שאנחנו קרובים לנקודה של האטת קנה המידה או החדירה שלנו לאף אחד מהשווקים האלה, שכולם די גדולים. אז, אנחנו -- אנחנו מחשיבים את עצמנו כחברה של מיליארדי דולרים להזדמנויות הכנסה. ורק השאלה היא לכמה מולטיים אנחנו יכולים להגיע.
ג'ים גוס: תודה רבה. נראה שגיוון הוא חבר שלך.
דאג ולנטי: תודה, ג'ים. אני חושב שזה -- כן, בהחלט.
ג'ים גוס: אוקיי. תודה.
מוקדנית: תודה. השאלה הבאה שלנו מגיעה מג'ייסון קרייר מקבוצת קרייג-הלום קפיטל. נא להתקדם.
קאל ברטיזאל: זה קאל ברטיסל על ג'ייסון. שאלה ראשונה מבחינתי, אני מניח, בהתחשב בכך שאנחנו ממשיכים לראות שיאים חדשים בריבית המשכנתאות, האם אתה חושב שזה נותן לך הזדמנות צמיחה ארוכת טווח בשירותי הבית עם אולי אנשים ממשיכים להסתכל על שיפוצים על פני מעבר?
דאג ולנטי: כן. כן. לא, זאת אומרת, תיארת את זה בדיוק נכון. אז באמת אין הרבה מה להוסיף, אבל אנחנו -- ואנחנו מאמינים שנמשיך לראות את זה.
קאל ברטיזל: ורק אחרון בשבילי. אתה יכול אולי לעשות אקסטרפולציה של הלוואות אישיות קצת בין הלוואות לתיקון אשראי? אני פשוט סקרן אם צד ההלוואות האישיות הוא רק -- ברור שאתם מעמידים קצב צמיחה חזק, אבל בדיוק כפי שהוא ממשיך לשמור על מסלול חזק למרות אשראי הדוק יותר, שיעורי הלוואות גבוהים יותר, דברים כאלה?
דאג ולנטי: כן. יש לנו פורטפוליו רחב של מלווים, וראינו תזמון, כמו שכולם עשו בשנה האחרונה, אולי קצת יותר משנה. עכשיו, אני חושב שזה מתקזז עם העובדה שיש לנו קבוצה רחבה של מלווים שמכסים הרבה רצועות אשראי שונות, הרבה סוגים שונים של הלוואות. אנחנו ממשיכים - אנחנו כל הזמן מרחיבים את זה, ונמשיך לעשות את זה כדי לוודא שנוכל לשרת מספר הולך וגדל של צרכנים ומדיה. יש לנו גם, הייתי אומר, את ההצעות הטובות ביותר של פתרונות אחרים לצרכנים מתיקון אשראי ועד הסדר חוב, ספקים איכותיים של השירותים האלה, וזה באמת יכול לעזור לצרכנים לעשות כל אתגר האשראי שלהם. ואני חושב שזה חלק גדול מהיכולת שלנו לשרת טוב יותר את התקשורת, כי יש לנו הזדמנות למצוא פתרון ליותר צרכנים. וזה חלק גדול מהסיבה שהצלחנו יותר מרוב השחקנים האחרים בשוק הזה בשנה האחרונה פלוס.
מפעיל: השאלה הבאה שלנו מגיעה מהקו של דן דיי עם ב. ריילי סקיוריטיז.
דן דיי: בצד הביטוחי, אני יודע שאתה לא מספק מדד בקשת הצעת מחיר או משהו בסגנון, אבל באופן כללי, כמו שהעלאות הריבית האלה מתחילות לעבור לצרכנים, אני צריך לדמיין שפעילות הקניות די פעילה כרגע. אני לא יודע אם אין עדיין ביקוש לעמוד בו. אז פשוט כל דבר כיווני שאתה יכול לספק על בקשות הצעת מחיר או כל מדד רלוונטי אחר שאתה חושב שחשוב שההיצע קיים? אנחנו רק צריכים שהביקוש יחזור כמו שאתה חושב בינואר?
דאג ולנטי: כן, דן. אני חושב שאתה צודק בזה. עם כל העלאות הריבית, ראינו עלייה די משמעותית בצרכני הקניות בביטוחי רכב ודירה, כפי שניתן היה לצפות. אנשים מקבלים את העלאות הריבית. הם עשויים לחשוב, אלוהים, אולי אני יכול ללכת לקנות את זה זול יותר במקום אחר. זה מחמיר במיוחד על ידי העובדה שיש לך עבור אנשים מסוימים, השפעות אינפלציוניות גדולות על חלקים אחרים של -- דוח ההכנסה האישי שלהם וקצת האטה כלכלית תיאורטית, למרות שהיה לנו קצב צמיחה די חזק ברבעון האחרון. לכן, אני חושב שזה תלוי בפלח, אבל באופן כללי, אנחנו רואים עלייה בקניות. אני חושב שאחת החברות האחרות בתחום הזה שהיא רואה שיא של קניות צרכניות לביטוח. אני לא יודע אם אנחנו רואים שיא, אבל אם לא, אנחנו בהחלט רואים עלייה משמעותית מעל לפני שנה, שהייתה עלייה לפני יותר משנתיים, והכל בגלל העלאות הריבית שעומדות בממוצע דו-ספרתי כבר כמה שנים, אני חושב שלוש שנים בעצם. אז אנחנו רואים הרבה קונים. הבעיה היא שיש כל כך הרבה חברות ביטוח שלא נמצאות בשוק כרגע, שהקונים האלה לא מוצאים - לא מוצאים את מה שהם מחפשים. ולכן, הצעת המחיר -- אנחנו מקבלים הרבה בקשות או הרבה תנועה, אבל לא בהכרח הייתם מתרגמים את זה ל"בקשות הצעת מחיר" כי אין מספיק מבטחים בשוק כדי להתאים אותם ולתת להם בקשה להצעת מחיר. לכן, קשה לומר איך המדד הזה ישפיע בהתחשב בדינמיקה בשוק, אבל המדד העיקרי שחשוב כרגע הוא קניות וקניות בעלייה. ונראה שבהתבסס על מה שאנחנו שומעים מהספקים בשנה הבאה, יהיו הרבה יותר אלטרנטיבות לקונים האלה והרבה יותר אפשרויות לקונים האלה, מה שיביא להרבה יותר הצעות מחיר ו -- בקשות להצעות מחיר ואז הצעות מחיר.
דן דיי: סתם, השני על סביבת המיזוגים והרכישות. אתה די שקט בחזית הזאת כבר זמן מה. פשוט משהו מעניין שם בחוץ, ופשוט כל תחום שאתה מחפש להתמודד אם יש משהו שם בחוץ שמציג את עצמו?
דאג ולנטי: כן. נמשיך להיות אופורטוניסטים ופעילים. ביצענו כמה רכישות קטנות בשנה האחרונה בערך, קטנות יותר. אנחנו תמיד מחפשים, אנחנו תמיד פתוחים, לדברים שמוסיפים משמעותית, לוורטיקלים שלנו, ויש לנו עכשיו זוג בהופר שאנחנו אוהבים מאוד. אף אחד מהם לא באמת גדול, אבל הם יכולים להיות בעלי השפעה אמיתית. אנחנו הכי אוהבים את אלה. כמובן, זה נהדר למצוא חברה שהצליחה בקנה המידה שלה שאנחנו יכולים להתחבר לרשת שלנו ולהגדיל ולהגדיל הרבה יותר מהר, וזו ההזדמנות האהובה עלינו. ויש לנו כמה כאלה כרגע שאנחנו די מתרגשים מהם, ואני בטוח שיהיו עוד. אנחנו גם שמרנים בגלל סביבת הביטוח והעובדה שה-EBITDA המתואם שלנו הוא סוג של שובר שוויון, אז אנחנו לא מחליפים את המזומנים שאנחנו משתמשים בהם. אנחנו מודעים לכך. אבל זה עדיין לא גרם לנו להעביר הלאה שום דבר שאנחנו באמת רוצים לעשות. וכפי שציינתי, אנו מצפים לחזור לרמות תזרים מזומנים חזקות למדי במחצית השנייה של שנת הכספים.
מפעיל: השאלה הבאה שלנו מגיעה מברוס גולדפרב מלייק סטריט קפיטל. נא להתקדם.
ברוס גולדפרב: האם אתם מתכננים שינויים כלשהם במבנה העלויות כדי להגדיל את שולי הרווח ולנצל את הרמפה?
דאג ולנטי: כבר יש לנו. מיצבנו את עצמנו כדי לנצל היטב את הרמפה, כולל מודעות רבה לעלויות בשנים האחרונות. אציין שאם היית עושה את החשבון על המינוף בשורה העליונה שאיבדנו ברבעונים האחרונים, לא היינו צריכים לעשות EBITDA כמו שעשינו. עשינו את זה כי היינו מאוד ממוקדים בשולי הרווח, בעלויות כדי לוודא שנוכל לשמור על שולי EBITDA מתואמים חיוביים בגלל התקופה שבה איבדנו כל כך הרבה בשורה העליונה, אבל גם להיות מוכנים באמת לקפוץ מהר מאוד כשביטוח הרכב יחזור. אז התשובה הקצרה היא שיש לנו ואנחנו נמשיך. אבל אנחנו מחליפים את זה מול לוודא שאנחנו ממשיכים להשקיע גם בהזדמנויות צמיחה גדולות. ואני חושב שעשינו -- אני חושב שהצלחנו לאזן היטב בין שתי המטרות המתחרות האלה. למעשה, הייתי אומר שאנחנו מרגישים שעשינו בערך הכי טוב שאנחנו יכולים. אנחנו טובים מאוד לגבי המקום שבו אנחנו נמצאים.
ברוס גולדפרב: נהדר. ואני לא יודע אם אתה פורץ לקוחות, אבל יכול -- איזה אחוז היה פרוגרסיבי מבחינת אחוזים מההכנסות ברבעון, אם אתה מוכן לעשות את זה?
גרג וונג: זה גרג. פרוגרסיבי היה 3% מההכנסות.
ברוס גולדפרב: 3%. בסדר. נהדר. תודה. ואז, רק השאלה האחרונה שלי. חלק מתוכניות הביטוח הגדולות שאתה מדבר עליהן, האם הן נותנות לך נראות כמעט לכל השנה? אני מתכוון, אתה מקבל כמו -- חלק מהלקוחות הגדולים שלך?
דאג ולנטי: הם נותנים לנו יעדים כלליים לשנה ותוכניות כלליות לשנה, בכפוף לדברים שקורים, כמו כמה גרועה עונת ההוריקנים. אז הייתי אומר שהם נותנים לנו מבט כללי על מה יהיו היעדים שלהם ואיך הם חושבים על השנה הקרובה, ואז, דרגות שונות של פירוט כמה רבעונים החוצה, ואז פירוט די טוב מגיע -- לפני רבעון מגיע. ואז, בדרך כלל אלה מדויקים בצורה הגונה בכפוף רק לדברים שצצים שהם לא ציפו להם.
מפעיל: השאלה הבאה שלנו מגיעה מכריס סקאי עם Singular Research. נא להתקדם.
כריס סקאי: בתור התחלה, שאלה לגבי תחזית ההכנסות שנתת של 5%-15%, רק רציתי לדעת, האם זה סוג של הורדת דירוג מהרבעון הקודם כשאמרת שהיית מצפה שההכנסות וה-EBITDA המתואם יצמחו בקצב דו-ספרתי?
דאג ולנטי: הייתי אומר, זה -- להיות יותר ספציפי בשבילך. כלומר, ספרות כפולות מכסות הרבה מאוד קרקע, נכון? וכך, פשוט החלטנו שעכשיו, כשאנחנו יודעים יותר להיכנס לחלק האחורי -- כשאנחנו מסתכלים על החצי האחורי והרבעון הזה, נסתום את זה. אציין שאמצע הטווח הזה הוא דו-ספרתי, 10%. ואנחנו עדיין טוענים שגם אם ביטוח הרכב היה שטוח משנה לשנה, עדיין היינו צומחים בשיעור דו-ספרתי בגלל החוזק של אי-ביטוח. אז אין כאן הורדת דרגה. אין הנמכת ציפיות. אנחנו רק נותנים לך יותר ספציפיות לטווח וכל הדברים שאמרנו בעבר עדיין נכונים.
כריס סקאי: אוקיי, נשמע טוב. ואז, אם לחזור להלוואות אישיות, אז ביוני, היה חודש טוב מאוד. איך בהשוואה לחודשים ברבעון הזה?
דאג ולנטי: אני מצטער. לא ממש הבנתי את השאלה. כריס, תשאל שוב, בבקשה.
כריס סאקאי: אני מניח, בכל הנוגע להכנסות -- מהלוואות אישיות, אני זוכר שיוני היה חודש טוב מאוד. איך זה משתווה ל...
דאג ולנטי: כן. זה היה -- הלוואות אישיות ממשיכות להציג ביצועים יוצאי דופן עבורנו. אני חושב שגרג הצביע על כך שהלוואות אישיות, כרטיסי אשראי ובנקאות יחד צמחו ב-33% משנה לשנה, והלוואות אישיות הן יותר ממחצית מסך ההכנסות של כרטיסי אשראי, בנקאות והלוואות אישיות הן הלוואות אישיות. וכך, אפשר להסיק מזה שהיה לה רבעון ממש טוב ברבעון האחרון. גרג, הבנתי נכון?
גרג וונג: כן, עשית. ורק כדי להוסיף על זה, זה היה רבעון טוב מאוד. אתה צודק, כריס. הרבעון של יוני חזק מאוד מבחינת הלוואות אישיות. ואני אוסיף שהרבעון של מרץ או ה -- אני מצטער, רבעון ספטמבר שסיימנו עכשיו היה גם רבעון שיא בהלוואות אישיות. אז, ביצועים חזקים מאוד.
כריס סאקאי: ואז --- כך ברבעון השלישי והרביעי, האם אתם מצפים שכל הסגמנטים שלכם יגדלו ברצף?
דאג ולנטי: הייתי צריך להסתכל על -- הייתי אומר שהרבעון הפיסקלי השלישי, כן, על פני הרבעון הפיסקלי השני. אני אצטרך להסתכל על המעבר מהרבעון הפיסקלי השלישי לרבעון הפיסקלי הרביעי. בדרך כלל זה יותר -- זה יורד מהשיא במרץ כדפוס העונתי הטיפוסי שלנו. אבל כפי שאמרתי, ביטוח הרכב צפוי דווקא לעלות ממרץ לרבעון יוני. העסקים האחרים צפויים כנראה להיות שטוחים עד מעט אם העונתיות הטיפוסית תחזיק מעמד. גרג, יש לך את זה לפניך? אני לא יודע אם זה.
גרג וונג: כן. לא. זה הגיוני. זה בדיוק הגיוני. כן.
כריס סקאי: אוקיי. נשמע טוב. ואחרון לי, אני מניח, ראית את הרבעון האחרון מבחינת ציפייה לשיפור בכל הנוגע לביטוח רכב. אתה עדיין רואה את זה? ואתה רואה את מה שציפית שהרבעון האחרון יבוא לידי ביטוי ברבעון הזה?
דאג ולנטי: אני חושב שאמרנו ברבעון האחרון שאנחנו מצפים לתפנית חיובית משמעותית בביטוחי הרכב שתתחיל בינואר, ואנחנו בדיוק ממשיכים לצפות לזה. הרבעון הזה, הנוכחי - הרבעון של דצמבר, אנחנו צופים שהוא ימשיך להיות רבעון שבו ביטוח הרכב היה מאתגר, עד שהם יגיעו לינואר ויאפסו את יעדי היחס המשולבים שלהם, ויקבלו תקציבים חדשים. וכך, זה -- ממשיך להיות המצב ברבעון הזה. זה בערך כמו ברבעון האחרון בביטוח רכב, וזה בדיוק מה שציפינו. ואנחנו מצפים -- אמרנו שאנחנו מצפים שהרבעון של ינואר יתחיל מגמה חיובית משמעותית או הרבעון של מרץ, תלוי איך אתם רוצים לחשוב על זה, ואנחנו עדיין, אני מצפה לזה כמו שאמרנו. והפכנו להיות קצת יותר פרטניים כי קיבלנו אינדיקציות ספציפיות יותר במונחים של הכי טוב שאנחנו יכולים, לעשות למטה למעלה על מה זה אומר עבור טווח עבור כל העסק במחצית האחורית ועבור השנה. אז כן. אני מניח שהתשובה הקצרה היא כן.
מוקדנית: תודה. ואין שאלות נוספות בשלב זה. תודה לכולם שהקדשתם מזמנכם להצטרף לשיחת הרווחים של QuinStreet. מידע על שידורים חוזרים זמין בהודעה לעיתונות על רווחים שפורסמה אחר הצהריים. זה מסכם את השיחה של היום. תודה שהצטרפתם אלינו.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.