Ares Capital Corporation ("Ares" או "החברה"), חברת מימון מובילה בתחום המימון המיוחד, השלימה עסקת איגוח חוב משמעותית, על פי דיווח שהוגש לרשות ניירות הערך האמריקאית (SEC). ביום שני, Ares, באמצעות חברת הבת שלה Ares Direct Lending CLO 4 LLC ("ADL CLO 4"), השלימה איגוח חוב לטווח ארוך בסך 544.0 מיליון דולר, הידוע כהתחייבות הלוואה מאוגחת (CLO), שהיא מימון במאזן.
העסקה, שנסגרה ב-19 בנובמבר 2024, כוללת 464.0 מיליון דולר של הלוואות בכירות צפות מסוג Class A הנושאות ריבית של Term SOFR בתוספת 1.54%, ו-80.0 מיליון דולר של הלוואות בכירות צפות מסוג Class B עם ריבית של Term SOFR בתוספת 1.83%. הלוואות אלה, המכונות יחד "הלוואות מובטחות CLO", צפויות להגיע לפירעון ב-24 באוקטובר 2036.
בנוסף, ADL CLO 4 הנפיקה מספר סוגים של שטרות במסגרת הסכם שטר נאמנות עם U.S. Bank, המשמשת כנאמן בטוחות. שטרות אלה כוללים שטרות בכירים צפים מסוג Class A ו-Class B, שניהם נושאים ריבית המותאמת להלוואות המתאימות שלהם, ו-260.1 מיליון דולר של שטרות נחותים, שאינם נושאים ריבית. Ares Capital שמרה על כל השטרות הנחותים, אשר יבוטלו בעת האיחוד בשל אופיים הבלתי מובטח.
ההלוואות והשטרות המובטחים של ה-CLO מגובים בתיק מגוון של הלוואות בכירות מובטחות בשעבוד ראשון שסיפקה Ares ל-ADL CLO 4. ההסדר מאפשר רכישת הלוואות נוספות בתנאים מסוימים, כאשר תקבולי הקרן משמשים לרכישת בטוחות חדשות עד ל-24 באוקטובר 2028. במהלך תקופת ההשקעה מחדש זו, Ares Capital Management LLC, יועץ ההשקעות של החברה, ינחה את רכישת הבטוחות החדשות במסגרת הסכם ניהול נכסים.
התמורה נטו מהצעה זו מיועדת לפירעון חובות מסוימים במסגרת המתקנים של Ares, עם גמישות ללוות מחדש למטרות תאגידיות כלליות, כולל השקעות נוספות בחברות תיק בהתאם למטרות החברה.
בחדשות אחרות לאחרונה, Ares Capital Corporation דיווחה על תוצאות פיננסיות חזקות לרבעון השלישי של 2024, כולל רווחי ליבה חזקים ושווי נכסים נקי (NAV) שיא. החברה רשמה רווחי ליבה של 0.58 דולר למניה ו-NAV של 19.77 דולר למניה. בנוסף, Ares Capital חוותה עלייה בסקירות עסקאות בהשוואה לשנה שעברה, והגיעה לכמעט 155 ביליון דולר בנפח עסקאות. התיק של החברה התרחב ל-25.9 ביליון דולר, עם תשואה ממוצעת משוקללת על חוב וניירות ערך מניבי הכנסה של 11.7%.
שינויים בהנהגת Ares Capital כוללים את מינויו של Jim Miller לתפקיד נשיא משותף ואת המעבר של Mitch Goldstein לתפקיד יו"ר משותף של הדירקטוריון. יתר על כן, דירוג האשראי של החברה שודרג ל-Baa2 על ידי Moody's, מה שמחזק את מעמדה התחרותי.
למרות ירידה ברווח הנקי למניה לפי GAAP בהשוואה לאותו רבעון בשנה הקודמת, Ares Capital הכריזה על דיבידנד יציב לרבעון הרביעי של 0.48 דולר למניה, המסמן תשלום דיבידנד עקבי במשך 61 רבעונים רצופים. במבט קדימה, החברה צופה שנת השקעות עמוסה ב-2025, בתמיכת הרכישה של Riverside Credit Solutions.
תובנות InvestingPro
עסקת איגוח החוב של Ares Capital Corporation בסך 544 מיליון דולר מתיישבת עם הביצועים הפיננסיים החזקים והמעמד בשוק של החברה. על פי נתוני InvestingPro, החברה מתהדרת בשווי שוק של 14.23 ביליון דולר, המשקף את נוכחותה המשמעותית בסקטור המימון המיוחד.
צמיחת ההכנסות של Ares ראויה לציון במיוחד, עם עלייה מרשימה של 18.32% ברבעון האחרון. צמיחה חזקה זו תומכת ביכולת החברה לעסוק בפעילויות מימון בקנה מידה גדול כמו עסקת ה-CLO המתוארת במאמר.
טיפים של InvestingPro מדגישים את תשואת הדיבידנד האטרקטיבית של Ares בשיעור של 8.72%, שעשויה למשוך משקיעים המתמקדים בהכנסה. בנוסף, יחס ה-P/E של החברה העומד על 8.43 מרמז על כך שהיא עשויה להיות מוערכת בחסר ביחס לרווחיה, מה שעשוי להצביע על הזדמנות למשקיעי ערך.
תובנות אלה משלימות את התמקדות המאמר באסטרטגיות הפיננסיות וניהול הנזילות של Ares. לקוראים המעוניינים בניתוח מעמיק יותר, InvestingPro מציע 15 טיפים נוספים עבור Ares Capital Corporation, המספקים מבט מקיף יותר על הבריאות הפיננסית והמעמד בשוק של החברה.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.