קוסאן S.A. (B3: CSAN3; NYSE: CSAN), שחקנית מרכזית בתעשיית סוחרי הרכב והתחנות דלק הקמעונאיות, הודיעה על רווח נקי של 293 מיליון ריאל ברזילאי ברבעון השלישי של 2024 (3Q24), המסמן ירידה של 386 מיליון ריאל בהשוואה לתקופה המקבילה אשתקד. הירידה יוחסה לתרומה נמוכה יותר מעסקיה באמצעות רווחי אקוויטי ובסיס השוואה גבוה משנה שעברה, שכלל דיבידנדים מ-Vale.
הוצאות הנהלה וכלליות של החברה ראו ירידה של 22 מיליון ריאל בהשוואה לרבעון השלישי של 2023, בחלקה בשל הבדלים בהוצאות הקשורות לתוכנית תמריצים לטווח ארוך.
החוב הגולמי ירד ל-24.2 ביליון ריאל, ירידה של 1.4 ביליון ריאל מהרבעון השני של 2024 וירידה של 1.9 ביליון ריאל מ-3Q23. ירידה זו נבעה בעיקר מפירעון תשלומי אגרות החוב של RLOG, בסך של כ-1.2 ביליון ריאל.
יחס המינוף של קוסאן הסתיים ברבעון ב-2.9x, עלייה קלה מ-2.7x ברבעון הקודם, בהשפעת צריכת מזומנים עונתית ב-Raízen ותשלומי דיבידנדים ורכישת Compagas על ידי Compass.
ביצועי ה-EBITDA של החברה השתנו בין החטיבות השונות. Compass, העוסקת בהפצת גז טבעי, ראתה עלייה של 7% בנפח בשל חיבורים חדשים והתאוששות במגזר התעשייתי.
מנגד, ה-EBITDA של Radar, הנובע מהשכרת נכסים חקלאיים, ירד ב-380 מיליון ריאל בשל רווח משערוך קרקעות ב-3Q23. נפחי כתישת קנה הסוכר של Raízen ירדו ב-12% בשל מזג אוויר גרוע ושריפות, מה שהוביל לירידה צנועה של 2% ב-EBITDA המתואם.
קוסאן החלה לרשום את השקעתה ב-Vale S.A. באמצעות שיטת רווחי האקוויטי לאחר השגת השפעה משמעותית ב-30 בנובמבר 2023. השקעה זו תרמה 534 מיליון ריאל ל-EBITDA של קוסאן ברבעון.
הוכרזו גם שינויים בהנהגה, כאשר מרסלו אדוארדו מרטינס הפך למנכ"ל קוסאן וריקרדו מוסה נכנס לתפקיד מנכ"ל קוסאן השקעות והצטרף לדירקטוריון קוסאן. נלסון גומס מונה למנכ"ל Raízen.
סיכום פיננסי זה מבוסס על הודעה לעיתונות ומספק תמונת מצב של ביצועי קוסאן S.A. ברבעון השלישי של 2024.
בחדשות אחרות לאחרונה, חברת הבת של קוסאן, Moove Lubricants Holdings, תכננה תחילה הנפקה ראשונה לציבור (IPO), אך ההחלטה נדחתה מאוחר יותר בשל תנאי שוק לא נוחים.
המיקוד של קוסאן במבנה הון מאוזן ניכר בהחזקה המתואמת שלה ב-Vale ובפירוק מבנה מימון הצווארון. החברה ממשיכה לנהל את התיק שלה והקצאת ההון כדי לייעל ולהפחית את ה-CapEx, תוך שמירה על יחס כיסוי שירותי חוב בר-קיימא של 1.5x למינוף אורגני. אנליסטים הכירו במחויבות של קוסאן לאסטרטגיות אלה.
בשיחת הרווחים לרבעון השני של 2024, סמנכ"ל הכספים Rodrigo הדגיש את מחויבות החברה לשמירה על תקני בטיחות, הבטחת תשלומי דיבידנדים ושיפור יחס כיסוי שירותי החוב. ההנפקה הפוטנציאלית של Moove, ניהול התחייבויות ואסטרטגיות להפחתת חוב היו בין התוכניות שנדונו.
תובנות InvestingPro
כדי להשלים את הסיכום הפיננסי של ביצועי קוסאן S.A. ברבעון השלישי של 2024, נתונים עדכניים מ-InvestingPro מספקים הקשר נוסף למשקיעים. למרות הירידה המדווחת ברווח הנקי, קוסאן שומרת על עמדת שוק חזקה עם שווי שוק של 3.65 ביליון דולר. יחס ה-P/E של החברה העומד על 8.46 מרמז כי היא עשויה להיות מוערכת בחסר ביחס לרווחיה, מה שעשוי לעניין משקיעים הממוקדים בערך.
טיפים של InvestingPro מדגישים שקוסאן היא שחקנית בולטת בתעשיית הנפט, הגז והדלקים הצרכניים ושמרה על תשלומי דיבידנד במשך 15 שנים רצופות, מה שמדגים מחויבות לתשואות לבעלי המניות גם בתקופות מאתגרות. זה רלוונטי במיוחד לאור הביצועים הפיננסיים האחרונים של החברה והשינויים בהנהגה.
ההכנסות של החברה ב-12 החודשים האחרונים נכון לרבעון השני של 2024 עמדו על 7.22 ביליון דולר, עם שולי רווח גולמי של 30.09%. נתונים אלה מספקים הקשר רחב יותר לתוצאות הרבעוניות שנדונו במאמר. בנוסף, תשואת הדיבידנד של קוסאן העומדת על 4.02% עשויה להיות אטרקטיבית למשקיעים הממוקדים בהכנסה, במיוחד בהתחשב בהיסטוריה הארוכה של החברה בתשלומי דיבידנדים.
עבור משקיעים המחפשים ניתוח מקיף יותר, InvestingPro מציע 8 טיפים נוספים שעשויים לספק תובנות נוספות לגבי הבריאות הפיננסית והפרספקטיבות העתידיות של קוסאן.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.