Investing.com - הבנק המרכזי של ארה"ב הפדרל ריזרב החל את מחזור הורדות הריבית האחרון שלו ביום רביעי, ו-Yardeni Research תוהה האם הבנק המרכזי האמריקאי מקל כעת את המדיניות המוניטרית לתוך בום כלכלי.
הוועדה הפדרלית לשוק הפתוח הורידה את הריבית המרכזית לטווח של 4.75% עד 5.0%, ההפחתה הראשונה שלה מאז מרץ 2020, לאחר שהשאירה את עלויות האשראי ברמה הגבוהה ביותר מזה יותר משני עשורים במשך למעלה משנה.
בעבר, רוב מחזורי ההקלה המוניטרית של הפד הופעלו בעקבות משברים פיננסיים שהתפתחו במהירות למחנק אשראי בכל רחבי הכלכלה, מה שגרם למיתון, אמרו אנליסטים ב-Yardeni Research, בהערה מתאריך 17 בספטמבר.
מאז 1960, הפד הפחית את ריבית הפדרל פאנדס (FFR) ביותר מ-500 נקודות בסיס במהלך מחזור ההקלה הממוצע.
אז אין זה פלא ששוק החוזים העתידיים של ה-FFR צופה יותר ויותר הפחתות נוספות של 200 נקודות בסיס, לאחר ההפחתה של 60 נקודות בסיס ביום רביעי, במהלך 12 החודשים הבאים.
עם זאת, רוב מחזורי ההקלה הקודמים החלו מרמות FFR גבוהות בהרבה, הוסיפה Yardeni Research. בנוסף, הפד הפחית את ה-FFR ב-25 נקודות בסיס רק שלוש פעמים במהלך מחזור ההקלה של 1995, הנחיתה הרכה האחרונה.
"לדעתנו, הורדת ה-FFR יותר מדי ומהר מדי עלולה לגרום לבום כלכלי, שבו התמ"ג הריאלי צומח בקצב מהיר אך עם סיכוני אינפלציה גבוהים יותר. זה עלול גם לגרום לעלייה חדה בשוק המניות בסגנון שנות ה-90", הוסיפה Yardeni.