מאינפלציה ותעסוקה ועד למחירי הנפט: על מה ידברו השבוע בשוק ההון?

| מאת נורין בורק, Investing.com |

דוח התעסוקה בארה"ב למרץ שיתפרסם ביום שישי יזכה למעקב צמוד, בהתחשב שמדובר בדוח התעסוקה החודשי האחרון שיתפרסם לקראת פגישת הפד הבאה במאי. עוד לפני כן, יתפרסם עדכון על האינפלציה, כחלק משבוע עמוס באירועים כלכליים.

גם ההתפתחויות באוקראינה ובמחיר הנפט ימשיכו לעצב את הסנטימנט בשוק, כאשר הרבעון הראשון מתקרב לסיומו. הנה מה שתצטרכו לדעת כדי להתחיל את שבוע המסחר שלכם: 

| דוח התעסוקה בארה"ב 

דוח התעסוקה בארה"ב לחודש מרץ, שיתפרסם ביום שישי האחרון ויספק נתונים על השינוי במספר המועסקים במשק האמריקאי, עשוי לעזור לשווקים לקבל מושג אם מפת הדרכים של הפד להעלאת שיעור הריבית היא אגרסיבית מדי, או לא אגרסיבית מספיק. 

כלכלנים צופים ש-475,000 משרות נוספו לכלכלת ארה"ב במרץ, אחרי שבפברואר נוספו 678,000 משרות חדשות. השכר הממוצע לשעה בארה"ב צפוי לעלות ב-5.5% בהשוואה לתקופה המקבילה בשנה שעברה, בעוד ששיעור האבטלה צפוי לרדת ב-3.7%. 

אינדיקציות להמשך חוזקתו של שוק התעסוקה יחזקו את הטיעון התומך בקצב אגרסיבי יותר של העלאת שיעור הריבית, כאשר הפד נאבק לרסן את האינפלציה הגואה. 

הפד העלה את שיעור הריבית ב-0.25% ב-16 במרץ, אך מאז נשיא הפד ג'רום פאוול אותת כי הבנק המרכזי מוכן להעלות את שיעור הריבית במנות של 0.5%, אם המצב יחייב זאת, חרף החששות שצעד כזה עשוי להביא למגמה כלכלית שלילית.

| מצב האינפלציה בארה"ב

לפני פרסום דוח התעסוקה, יתפרסמו ביום חמישי הקרוב נתוני פברואר להכנסה והוצאה פרטית. הדוח כולל את נתוני הוצאות הצריכה הפרטיות, שמהווים מדד לאינפלציה שזוכה לתשומת לב רבה מצד הפד.

כלכלנים מצפים שמדד הליבה של ההוצאה לצריכה פרטית (Core PCE) יעלה ב-5.5% על בסיס שנתי, ויישאר מעל יעד האינפלציה של הפד, שעומד על 2%.

לוח השנה הכלכלי כולל גם עדכונים על מדד אמון הצרכנים, המשרות החדשות, תביעות לדמי אבטלה ומדד מנהלי הרכש למגזר הייצור. 

בנוסף, נשיא הפד של ניו יורק ג'ון וויליאמס, יו"ר הפד של פילדלפיה פטריק הארקר, נשיא הפד של אטלנטה רפאל בוסטיק ונשיא הפד של ריצ'מונד תומאס בארקין, צפויים לערוך הופעות ציבוריות במהלך השבוע.

| מחיר הנפט

מחירי הנפט רשמו בשבוע שעבר את העלייה השבועית הראשונה שלהם מזה שלושה שבועות, כאשר מחיר נפט גולמי מסוג ברנט עלה ביותר מ-11.5% ומחיר נפט WTI ארה"ב טיפס ב-8.8%.

מחיר הנפט זינק - וכבר עלה ב-50% מתחילת השנה - על רקע הסנקציות נגד ספקית הנפט הגדולה רוסיה, בתגובה לפלישתה לאוקראינה. 

עליית מחיר הנפט ליבתה את הציפיות לאינפלציה, וסתמה את הגולל על התקווה בקרב בנקאים בבנקים מרכזיים עולמיים שהאינפלציה, שנבעה מתוכניות התמריצים של תקופת מגפת הקורונה, תהיה זמנית.

ג'רום פאוול אמר ביום שני האחרון שברור כי כלכלת ארה"ב ערוכה כיום יותר טוב לעמוד במשבר נפט מאשר בשנות ה-70. ארה"ב היא יצרנית הנפט הגדולה בעולם.

אך המצב המשופר לא עצר את פאוול מלדבר בטון יותר תקיף על האינפלציה, מאשר האופן בו התנסח ימים ספורים לפני כן, במסיבת העיתונאים אחרי שהפד העלה את שיעור הריבית.

| שוק המניות

שלושת המדדים הראשיים בוול סטריט סיימו את השבוע שעבר בעליות שערים, כאשר מדד נאסד"ק ומדד S&P 500 התחזקו ב-2% ו-1.8%, בהתאמה, בעוד שמדד דאו ג'ונס התקדם ב-0.3%.

התשואות על אג"ח ממשל ארה"ב זינק ביום שישי האחרון, כאשר אג"ח הבנצ'מרק ממשל ארה"ב ל-10 שנים זינק לשיא של כמעט שלוש שנים, בשעה שהשוק התמודד עם גאיית האינפלציה, ופד שעשוי בקלות להצית מגמה שלילית כתוצאה מהידוק המדיניות האגרסיבי שבו הוא נוקט.

שוק המניות משקלל מציאות של שיעור ריבית גבוה יותר, אמר לרויטרס קית' ביוקאנן, מנהל תיקי השקעות בחברת ההשקעות Globalt Investments באטלנטה. 

התוצאה היא ביצועי יתר של מניות הבנקים, ובמקביל "הוספת עוד לחץ לאלמנטים נושאי הסיכון בשוק", כמו מניות צמיחה, לדברי ביוקאנן.

| האינפלציה בגוש האירופי

הגוש האירופי פירסם את דוח האינפלציה שלו ביום שישי האחרון, כאשר כלכלנים ציפו שמדד המחירים לצרכן יגיע לשיא חדש של 6.5%, על רקע האמרת עלויות האנרגיה.

הבנק המרכזי האירופי אותת כי אין שום סיבה למהר בהעלאת שיעור הריבית, אך בהתחשב בעובדה שיעד האינפלציה שלו עומד על 2%, לא מפתיע שכמה פקידים קוראים להעלאה אחת או שתיים של שיעור הריבית השנה.

נתוני אינפלציה חזקים יחזקו את הטיעון שלהם. ואולם, גם שוקי האג"ח מראים שאנו בדרך לעלייה בשיעור הריבית, אחרי ששיקללו חמש העלאות ריבית, בנות 10 נקודות בסיס כל אחת, עד סוף השנה.

התשואות על אג"ח ממשל גרמניה לשנתיים עלו ב-30 נקודות בסיס עד כה במרץ, והן בדרך לעלייה החודשית הגדולה ביותר שלהן מאז 2011.

לאחר שנים בהן הייתה מצויה עמוק בתחום התשואה השלילית, ונשענה על רכישת אג"ח מצד הבנק המרכזי האירופי לצורך הגברת האינפלציה, התשואה על אג"ח ממשל גרמניה מתקרבת במהירות ל-0%.

• --רויטרס תרמה תוכן לכתבה זו