שוק ההנפקות הראשוניות (IPO) בארה"ב חווה התאוששות ב-2024 לאחר תקופת קפאון של כמעט שנתיים. ההתאוששות מיוחסת להפחתת החששות מפני מיתון אפשרי ולהתחזקות משמעותית בשוק המניות. למרות ההתאוששות, המשקיעים שומרים על גישה זהירה, ומעדיפים חברות עם מסלול ברור לרווחיות.
מייק בלין, מנהל שירותי ה-IPO ב-PwC ארה"ב, תיאר את המצב הנוכחי בשוק ההנפקות כ"מפוכח וקליני", מושפע מאי-הוודאות סביב הבחירות הקרובות ושאלות לגבי ניהול הכלכלה על ידי הפדרל ריזרב. בלין צופה כי עם פתרון אי-הוודאויות הללו, ייתכן שיהיה מעבר להשקעה מוגברת במועמדי IPO בעלי סיכון גבוה יותר.
היום, BioAge Labs, מפתחת תרופות להורדת משקל, ראתה את מניותיה נפתחות ב-25% מעל מחיר ההנפקה שלהן. בנוסף, יצרנית הגז הטבעי BKV וספקית שירותי הבריאות Guardian Pharmacy חוו עלייה של 3% בפתיחת המסחר.
נתונים מ-Renaissance Capital מראים כי חברות שגייסו 100 מיליון דולר או יותר בהנפקות שלהן השנה ראו עלייה ממוצעת של 25% בערך המסחר שלהן, עם רווח של 16% ביום הראשון. מדד ה-Renaissance IPO, העוקב אחר מגמות שוק רחבות יותר, עלה בכ-14% מתחילת השנה.
סקטור הבריאות, במיוחד חברות ביוטכנולוגיה, היה פעיל במיוחד בספטמבר, מה שהפך אותו לחודש העמוס ביותר להנפקות בתחום הבריאות ב-2024. גל זה מגיע למרות תקופה שבה מימון לביוטק היה מוגבל בשל שערי ריבית גבוהים והתנהגות זהירה של משקיעים.
רוס כרמל, שותף בפירמת עורכי הדין Sichenzia Ross Ference Carmel, הדגיש את אופיה עתיר ההון של תעשיית הביוטק ואת היתרונות של גישה לשווקים ציבוריים עבור חברות אלה.
בעוד ששוק ההנפקות התאושש מהשפל הקודם שלו, הכספים שגויסו דרך הנפקות אלה עדיין נמוכים מהממוצע ההיסטורי של 10 שנים. אנג'לו בוכאניס, עמית נתונים ומדדים ב-Renaissance, הצביע על המכירות בשוק באוגוסט, האינפלציה הגבוהה המתמשכת והחרדה טרום הבחירות כגורמים פוטנציאליים המרתיעים הנפקות בסתיו הזה.
נוף ההנפקות ראה גם שינוי בקנה המידה הנדרש לחברה כדי לצאת לציבור. בלין ציין כי חברות צריכות כעת להדגים הכנסה שנתית חוזרת גבוהה משמעותית בהשוואה לחמש שנים קודם.
במבט קדימה, השוק ממוקם להאצה בפעילות ההנפקות, עם ציפיות להיפרעות יציבה ויותר חברות היוצאות לציבור בחודשים הקרובים, לפי בוכאניס מ-Renaissance.
בתחום הבינה המלאכותית (AI), אנליסט ההשקעות דן קואטסוורת' מ-AJ Bell ציין כי חברות הקשורות ל-AI צריכות להציג נרטיבים משכנעים שימשכו את עניין המשקיעים.
עם זאת, בלין מ-PwC הדגיש כי משקיעים מחפשים ראיות מוחשיות לתגמולים של AI למודלים עסקיים וסביר להניח שיציגו שאלות קפדניות לגבי יישומי AI.
רויטרס תרם לכתבה זו.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.