Investing.com -- Bybit, בורסת המטבעות הקריפטוגרפיים השנייה בגודלה בעולם מבחינת נפח מסחר, שיתפה פעולה עם Block Scholes לפרסום דוח הניתוח האחרון שלה בנושא נגזרים קריפטוגרפיים. הדוח מספק תובנות לגבי התנהגות השוק ומגמות החוזים הפתוחים במהלך פקיעת האופציות המשמעותית בסוף השנה עבור Bitcoin (BTC) ו-Ethereum (ETH).
הדוח חשף כי החוזים הפתוחים ב-BTC ו-ETH בחוזים עתידיים נשארו יציבים במהלך פקיעת האופציות הקריטית בסוף השנה, למרות שלא חזרו לשיאים שנראו בתחילת דצמבר 2024. יציבות זו מצביעה על כך שסחרנים לא הסתמכו באופן כבד על חוזים עתידיים כדי לגדר את הדלתא של אופציות פוקעות, מה שתרם לתנודתיות המתונה במהלך תקופה זו.
נפחי המסחר ירדו במהלך עונת החגים החורפית, במקביל לירידה בתנודתיות המימושית, שהגיעה לרמות הנמוכות ביותר של דצמבר. למרות פקיעת האופציות של דצמבר, לא הייתה עלייה בתנודתיות כפי שצפו. במקום זאת, התנודתיות המימושית ירדה לקצה התחתון של הטווח האחרון שלה.
מבנה התקופה של התנודתיות הגלומה עבור אופציות BTC ממשיך להיות תלול, כאשר התנודתיות הגלומה לטווח ארוך נמצאת סביב 57% ואופציות at-the-money לשבוע אחד נסחרות בכחמש נקודות נמוך יותר. רוב החוזים הפתוחים שפקעו לא הושקעו מחדש, תוך שמירה על איזון ניטרלי בין אופציות רכש ומכר.
כתוצאה מכך, שוק האופציות של BTC מראה מינוף מוגבל בהשוואה למצבו בתחילת דצמבר 2024, מה שמצביע על סנטימנט זהיר.
למרות הפקיעה המשמעותית של אופציות ETH בסוף דצמבר 2024, דינמיקת השוק נשארה יציבה. זינוק בתנודתיות המימושית בדצמבר לא נמשך לשנה החדשה, כאשר מחיר הספוט של ETH מציג כעת תנודתיות נמוכה יותר בהשוואה לתנודתיות הגלומה לטווח קצר.
במהלך השבוע האחרון, מבנה התקופה של התנודתיות הגלומה עבור אופציות ETH השתנה, תחילה התלול לזמן קצר לפני שהתיישר שוב, בשונה מהפרופיל התלול באופן עקבי של BTC. תבנית זו מרמזת כי שוק האופציות של ETH מתכונן לתנודתיות פוטנציאלית בטווח הקצר בתנועות מחיר הספוט.
מעניין לציין כי אופציות רכש עבור ETH צברו תנופה בתחילת 2025, כשהן שולטות בשוק ומצביעות על תחזית אופטימית בקרב סחרנים.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.