מנהל ההשקעות ראול פאל: תנודתיות היא גורם המשיכה העיקרי של ביטקוין

| תורגם מכתבה של רויטרס, מאת Divya Chowdhury |

התנודתיות של ביטקוין היא גורם המשיכה העיקרי שלו, ולא באג, משום שזה מה שנותן למטבע הקריפטו את העליות המעריכיות – כך סבור ראול פאל, מנהל קרן הגידור לשעבר מאיי קיימן, שעבד בעבר גם בגולדמן זאקס, ומוכר בשנים האחרונות כתומך נלהב של ביטקוין.

"אנשים צריכים ללמוד להסתגל לנכס כל כך תנודתי...יש לו כזו הטיה חדה של סיכון-סיכוי מבחינת האפשרות לרווחים," אמר פאל, מייסד ומנכ"ל חברת ההשקעות Real Vision, בשיחה שהתקיימה עם פורום השווקים הגלובליים של רויטרס ביום רביעי.

לדברי פאל, הוא גיוון את תיק נכסי הקריפטו שלו כך שיכסה בורסות, פלטפורמות של מימון מבוזר (DeFi) וטוקנים קהילתיים.

"כרגע אני כנראה מחזיק 50% ביטקוין, 30% את'ריום ו-20% טוקנים חלופיים... כדי לנסות לשמור על איזון בכל התחום, כי אני לא ממש יודע מה ינצח בתחום הזה ומה לא".

ביממה האחרונה ירד הביטקוין בשיעור של כ-1% לשער של 55,420 דולר ארה"ב בממוצע בבורסות הקריפטו, לפי נתוני אתר CoinMarketCap, ואילו מחירו הדולרי של את'ריום עלה בכ-9% לשער של 2,370 דולר.

לדברי פאל, יש לו חשיפה קטנה גם למטבע הקריפטו Dogecoin, שנוצר במקור כמהתלת רשת (meme), וזאת כדי "להיות חלק מהכיף". מחירו של דוג'קוין צנח 20% ביממה האחרונה, אחרי זינוק משמעותי בשבוע האחרון. "זו הבדיחה הפנימית שהופכת לרשת בפני עצמה. האם היא תשרוד לנצח? מי יודע? אבל קניתי קצת, כי יש שם קהל," הוסיף פאל.

עם עלייה של כ-8,000% במחירו השנה, Dogecoin, שהושק כסאטירה ביקורתית על שיגעון מטבעות הקריפטו של שנת 2013, עקף מטבעות קריפטו נפוצים יותר כמו לייטקוין, ולזמן קצר את Tether, והגיע למקום השישי בדירוג המטבעות הגדולים. הוא נסחר בשער 0.31 דולר ביום רביעי לפי נתוני CoinMarketCap.

| "אולי יהיה נרטיב שלילי, עם יותר סיכון"

לדברי פאל, הגברת הרגולציה ואי הוודאות עשויה לדחוף את מחיר הביטקוין כלפי מטה. "לדעתי, אולי יהיה נרטיב שלילי, עם חזרה של יותר סיכון לשווקים," אמר. אבל לדעתו, השווקים חוששים יותר מאי הוודאות מאשר מהרגולציה עצמה, שדווקא תיטיב עם ביטקוין בטווח הארוך.

"אני לא חושב שמישהו יעצור את התחום הזה," אמר, והוסיף כי הממשלות, בסופו של דבר, יגיעו לאיזון, כדי להבטיח מיסוי של נכסי קריפטו.

להערכתו של פאל, הבנק המרכזי האירופי והפדרל ריזרב בארה"ב ישיקו את המטבעות הדיגיטליים שלהם בשלוש עד חמש השנים הקרובות, וגם הודו תתקדם "מהר" בתחום הזה. לדבריו, להודו כבר יש מנגנונים "די מתקדמים" לתשלום דיגיטלי. "אני חושב שהודו תבין את זה, בסופו של דבר".

פקיד ממשל בכיר אמר לרויטרס במרץ כי הודו צפויה להציע חוק שאוסר על מטבעות קריפטו, עם קנס לכל מי שסוחר או אפילו מחזיק בנכסים אלה במדינה.