בולטימור - MCB Real Estate, חברת נדל"ן מסחרי מובילה, הודיעה היום על החלטתה למשוך את הצעתה לרכישת Whitestone REIT (NYSE: WSR), בטענה שדירקטוריון החברה מסרב לנהל דיונים משמעותיים או לבחון חלופות אסטרטגיות. ההצעה שנמשכה הוערכה ב-15 דולר למניה, המייצגים פרמיה של 14.5% מעל מחיר המניה של Whitestone לפני ההצעה הראשונית ב-3 ביוני 2024, ופרמיה של 61.8% מעל המחיר לפני השמועות על הצעת Fortress ב-26 באוקטובר 2023.
במכתב לדירקטוריון של Whitestone, MCB הביעה תסכול מהדחייה העקבית של הדירקטוריון את ניסיונות הרכישה שלה, ורמזה על תרבות של התבצרות ואינטרס עצמי בחדר הישיבות. שותף הניהול של MCB, פ. דייוויד ברמבל, מתח ביקורת על הדירקטוריון על כך שהעלה טענות לא מבוססות לגבי "הערך הפנימי" של Whitestone ועל כך שלא היה פתוח לשקול הזדמנויות למקסם את ערך בעלי המניות.
המכתב גם הדגיש הערות פומביות אחרונות של מנכ"ל Whitestone, דייוויד הולמן, אותן פירשה MCB כמטעות, לאור פעולות הדירקטוריון. MCB, בתור בעל המניות הגדול ביותר המנוהל באופן פעיל של Whitestone עם החזקה של 9.4%, קראה לדירקטוריון, כולל לנאמנים העצמאיים שנוספו לאחרונה קריסטיאן מ. גאטרייט ודונלד א. מילר, למלא את חובותיהם הנאמנות ולפעול לטובת האינטרסים של בעלי המניות.
למרות משיכת ההצעה, MCB, המנהלת תיק מגוון עם נכסים בניהול של כ-3 ביליון דולר, נשארת בעל מניות משמעותי של Whitestone ופתוחה לבחון אפשרויות אחרות להבטיח שהדירקטוריון יעמוד באחריותו.
התפתחות זו מגיעה בעקבות ניסיונות של MCB להתקשר עם Whitestone במשך מספר חודשים, שנתקלו בהתנגדות מצד הדירקטוריון של Whitestone. המצב מדגיש את האתגרים שמשקיעים אקטיביסטים יכולים להתמודד איתם כאשר הם מנסים להשפיע על כיוון החברה.
המידע מבוסס על הודעה לעיתונות מטעם MCB Real Estate.
בחדשות אחרות לאחרונה, Whitestone REIT הציגה ביצועים פיננסיים חזקים ברבעון השלישי, כפי שתואר על ידי המנכ"ל דייב הולמן וסמנכ"ל הכספים סקוט הוגן. קרן ההשקעות בנדל"ן דיווחה על Funds From Operations (FFO) ליבה של 0.25 דולר למניה והעלתה את תחזית צמיחת ה-Net Operating Income (NOI) השנתית לטווח של 3.75% עד 4.75%. החברה גם הוסיפה 20 מיליון דולר בחוב בלתי מובטח והאריכה הלוואה לתקופה לרבעון הראשון של 2028, מה שחיזק את מצבה הפיננסי.
בנוסף לצמיחה הפיננסית, Whitestone REIT התקדמה אסטרטגית באמצעות מאמצי מרצ'נדייז מחדש, והוסיפה חנות משקאות יוקרתית ומכולת אסיאתית לתיק הנכסים שלה. שיעורי התפוסה של החברה הגיעו ל-94.1%, כאשר תפוסת העוגנים עמדה על 97.4%, מה שמדגים את האפקטיביות של יוזמות אלה.
יתר על כן, Whitestone REIT מתכננת לצרף שני נאמנים חדשים עד סוף השנה. עם זאת, החברה נשארת זהירה לגבי העיתוי של פעילות ההשכרה המשפיעה על צמיחת ה-NOI ברבעון הרביעי. למרות זאת, ההנהלה הביעה ביטחון בשמירה על המומנטום לקראת הרבעון הרביעי ומטרתה לשמור על יחס חוב ל-EBITDA בין 6.6 ל-7 פעמים עד סוף השנה.
תובנות InvestingPro
כדי לספק הקשר נוסף להצעה שנמשכה של MCB Real Estate ל-Whitestone REIT (NYSE: WSR), נבחן כמה מדדים פיננסיים מרכזיים ותובנות מ-InvestingPro.
נכון לנתונים האחרונים, ל-Whitestone REIT יש שווי שוק של 735.58 מיליון דולר, כאשר המניה שלה נסחרת קרוב לשיא השנתי שלה. זה מתיישב עם טענת MCB שהצעתם של 15 דולר למניה ייצגה פרמיה משמעותית מעל מחירי המסחר האחרונים.
טיפים של InvestingPro חושפים ש-Whitestone שמרה על תשלומי דיבידנד במשך 15 שנים רצופות והעלתה את הדיבידנד במשך 3 שנים רצופות. היסטוריית הדיבידנד העקבית הזו עשויה לתרום לביטחון של הדירקטוריון בסיכויי החברה כעצמאית ולחוסר הנכונות שלהם להתעסק עם הצעת הרכישה של MCB.
יחס ה-P/E של החברה עומד על 33.78, אותו InvestingPro מסווג כ"נסחר במכפיל רווח גבוה". מדד הערכה זה יכול להיות נקודת מחלוקת בין MCB לבין הדירקטוריון של Whitestone לגבי הערך הפנימי של החברה.
ההכנסות של Whitestone ב-12 החודשים האחרונים נכון לרבעון השלישי של 2024 היו 149.45 מיליון דולר, עם צמיחה בהכנסות של 4.67%. הרווחיות של החברה ניכרת, עם מרווח רווח גולמי של 69.48% ומרווח הכנסה תפעולית של 31.16% לאותה תקופה. מדדים פיננסיים איתנים אלה עשויים לתמוך בעמדת הדירקטוריון לגבי הצעת הערך העצמאית של החברה.
כדאי לציין ש-InvestingPro מציע 7 טיפים נוספים עבור Whitestone REIT, שיכולים לספק תובנות נוספות לגבי הבריאות הפיננסית והמעמד בשוק של החברה. משקיעים המעוניינים בניתוח מקיף יותר עשויים למצוא את הטיפים הנוספים האלה בעלי ערך בהערכת המצב בין MCB ל-Whitestone.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.