ביום רביעי, TD Cowen ביצעה התאמה במחיר היעד למניית אדידס AG (ADS:GR) (OTC: ADDYY), והורידה אותו מעט מ-267.00 אירו ל-262.00 אירו, תוך שמירה על דירוג "החזק" למניות. החברה הפיננסית הכירה במסלול החיובי של ההנהלה ובביטחונם בהשגת מרג'ין EBIT של 10% עד שנת הכספים 2026. עם זאת, הומלץ על זהירות מסוימת לגבי המודלים לשנת הכספים 2025.
TD Cowen העלתה שאלות לגבי פוטנציאל הצמיחה העתידי של אדידס, במיוחד בהתחשב בהוצאת 600 מיליון אירו ממכירות Yeezy ו-150 מיליון אירו מה-EBIT של Yeezy מאומדני שנת הכספים 2024. החברה הדגישה את האתגרים שאדידס עשויה להתמודד איתם בהשגת צמיחה דו-ספרתית משנה לשנה ללא תרומת Yeezy, שהיוותה חלק משמעותי מההצלחה האחרונה של החברה.
הקונצנזוס בקרב משקיפי התעשייה מצביע על צמיחת מכירות של ספרות נמוכות דו-ספרתיות עבור אדידס, ללא Yeezy, וכמעט 700 מיליון אירו ב-EBIT תוספתי. הצהרת TD Cowen משקפת מידה של ספקנות לגבי האפשרות להשיג ציפיות אלה בהתחשב בהיעדר ההכנסות הקשורות ל-Yeezy בשנת הכספים הקרובה.
אדידס הסתמכה על קו המוצרים Yeezy לדחיפה במכירות וב-EBIT, ועם התחזית להוצאת זרם הכנסות זה, ביצועיה הכספיים של החברה עלולים להיות מושפעים. ההתאמה במחיר היעד על ידי TD Cowen מצביעה על גישה זהירה להערכת השווי של אדידס לאור שיקולים אלה.
דירוג "החזק" מרמז כי TD Cowen אינה רואה זרז מיידי לשינוי משמעותי במחיר המניה של אדידס, ומעודדת משקיעים לשמור על עמדתם מבלי לקנות מניות נוספות או למכור החזקות קיימות. מחיר היעד החדש של 262.00 אירו מספק נקודת התייחסות לשוק, המשקפת את הערכת החברה הנוכחית לשווי של אדידס.
בחדשות אחרות לאחרונה, אדידס AG חוותה התפתחויות משמעותיות. בעל המניות הגדול ביותר של החברה, Groupe Bruxelles Lambert, הפחית את אחזקתו בחברה ל-3.51%. למרות זאת, אדידס דיווחה על עלייה במכירות בסין הגדולה ובצפון אמריקה, ללא קולקציית Yeezy, המצביעה על ביצועי שוק בסיסיים חזקים.
אנליסטים ב-RBC Capital Markets התאימו את תחזיתם לגבי אדידס, והעלו את מחיר היעד ל-265 אירו מ-260 אירו תוך שמירה על דירוג "עודף ביצוע". החלטה זו באה בעקבות ההודעה המוקדמת החיובית של אדידס על תוצאות הרבעון השלישי של 2024, שחשפה תרומת EBIT לתשעה חודשים העולה על ציפיות ההנחיות לשנת 2024 המלאה.
אדידס גם מנצלת את המרחב בשוק שהשאירה יריבתה נייקי, שמתמודדת עם אתגרים מתמשכים. החברה חוותה עלייה בביקוש לנעלי הטרסה Samba ו-Gazelle שלה, מה שתרם לעלייה משמעותית במכירות. בתוך כך, אדידס ממשיכה לשחרר צבעים וחומרים חדשים לדגמים פופולריים, תוך תכנון אסטרטגי לשמירה על עניין בקרב הקונים.
בנוסף, RBC Capital צופה כי אדידס תמשיך את צמיחת ההכנסות החזקה ואת המומנטום של המרג'ין הגולמי לתוך הרבעון השלישי של 2024. החברה מציעה כי השוק עשוי לא להכיר במלואו בפוטנציאל הרווח לפני ריבית ומס (EBIT) של אדידס לרבעון הרביעי של 2024, המביא בחשבון גורמים חד-פעמיים מסוימים שהשפיעו על תוצאות קודמות ואת ניהול העלויות האפקטיווי של החברה.
תובנות InvestingPro
כדי להשלים את הניתוח שסיפקה TD Cowen, נתונים עדכניים מ-InvestingPro מספקים הקשר נוסף למצב הכספי וביצועי השוק של אדידס. למרות האתגרים שהודגשו במאמר, טיפים של InvestingPro מצביעים על כך שהרווח הנקי של אדידס צפוי לגדול השנה, והחברה נסחרת ביחס P/E נמוך ביחס לצמיחת הרווחים שלה בטווח הקרוב. זה מרמז על פוטנציאל עלייה למשקיעים, גם כאשר החברה מנווטת בנוף שלאחר Yeezy.
שווי השוק של החברה עומד על 42.89 ביליון $, המשקף את נוכחותה המשמעותית בתעשיית הטקסטיל, הביגוד ומוצרי היוקרה. אדידס הפגינה ביצועים חזקים במהלך השנה האחרונה, עם תשואה כוללת של 34.85% במחיר. זה מתיישר עם אזכור ההצלחה האחרונה במאמר, אם כי חשוב לציין שנתון זה כולל את תרומת Yeezy.
עבור משקיעים המחפשים הבנה עמוקה יותר של הפוטנציאל של אדידס, InvestingPro מציע 11 טיפים נוספים, המספקים מבט מקיף על הבריאות הפיננסית ומיקום השוק של החברה. תובנות אלה עשויות להיות בעלות ערך מיוחד כאשר השוק מכייל מחדש את הציפיות לאדידס בהיעדר מכירות Yeezy.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.