ביום שני, Bernstein SocGen Group שמרה על דירוג Market Perform למניית Global Payments (NYSE:GPN) עם יעד מחיר יציב של 112.00 דולר.
החברה הדגישה את הירידה המשמעותית במניה, וציינה כי היא ירדה ב-22% מתחילת השנה ונסחרת קרוב לשפל של חמש שנים, עם יחס מחיר-רווח של כ-8 פעמים לאומדני 2025, שהוא קרוב לנמוך ביותר שנרשם אי פעם.
האנליסט ציין כי פער ההערכה של Global Payments בהשוואה למתחרות כמו FIS ו-FI התרחב באופן ניכר. נדונה הערכה של מסלול ליצירת ערך לבעלי המניות באמצעות מעורבות אקטיביסטית פוטנציאלית.
זה עשוי לחזק פעולות שכבר מתבצעות ב-Global Payments, כמו השקעה שלילית בנכסים שאינם ליבה, שינוי פעולות, התמקדות בהחזרי הון, ומעבר ממודל צמיחה מבוסס מיזוגים ורכישות לעסק יציב ובוגר יותר.
Global Payments כבר הביעה נכונות לשקול שיטות שונות להגדלת ערך לבעלי המניות. האנליסט ציין כי בעוד שייתכן שפחות ברור כיצד Global Payments יכולה להרוויח מפירוק המיזוג שלה עם TSYS בהשוואה ל-FISWorldpay, עדיין יש פוטנציאל לעלייה של 10% במניה מהשקעה שלילית אפשרית של המנפיק.
ניתוח סכום החלקים של האנליסט מחיל מכפיל EV/EBITDA של 8.5x למגזר הסוחרים ו-13x למגזר המנפיקים, עם הערכה של 300 מיליון דולר בדיס-סינרגיות.
מכירה של נכסים מסוימים שאינם ליבה, כולל AdvancedMD, חלק מהעסקים הבינלאומיים, ואולי Active, עשויה להיות מוסיפה אחוזים בודדים לרווחי שנת הכספים 2025. זאת בשל רכישות חוזרות תוספתיות של כ-2 ביליון דולר יותר מאשר קיזוז הרווחים מהנכסים שנמכרו.
בעוד שהסבירות לקונה private equity או אסטרטגי עבור Global Payments נחשבת נמוכה יותר בשל השווי התפעולי שלה של 40 ביליון דולר, האפשרות נשארת, במיוחד אם ההערכות יישארו ברמות הנוכחיות.
האנליסט גם ציין כי מאז אוגוסט 2022, Silver Lake מחזיקה בשטר המיר של 1.5 ביליון דולר עם מחיר המרה של כ-140 דולר והשיגה מושב בדירקטוריון של Global Payments.
בחדשות אחרות לאחרונה, Global Payments Inc. הייתה במוקד של מספר חברות אנליסטים. Baird אישרה מחדש את דירוג ה-Outperform שלה לחברה, בציינה תחזית סיכון/תגמול חיובית וציפיות לצמיחה של 10-15% ברווח למניה.
עם זאת, RBC Capital, Mizuho Securities, ו-KeyBanc כולן התאימו את יעדי המחיר שלהן ל-Global Payments. RBC Capital הפחיתה את היעד שלה ל-143 דולר, Mizuho Securities ל-100 דולר, ו-KeyBanc ל-135 דולר, תוך שמירה על הדירוגים החיוביים שלהן.
Barclays גם שמרה על דירוג Overweight ל-Global Payments למרות חששות המשקיעים לגבי האטה צפויה במגזר פתרונות הסוחרים.
החברה מציעה כי הסיבות מאחורי ההאטה החזויה פחות מדאיגות ממה שנתפס. בינתיים, Seaport Global Securities הורידה את דירוג המניה מ-Buy ל-Neutral בשל חששות לגבי תחזיות הצמיחה של החברה.
התפתחויות אחרונות אלה באות בעקבות הודעת Global Payments על תוכניות להתאמה אסטרטגית ושינוי תפעולי. החברה מתכוונת להחזיר 7.5 ביליון דולר לבעלי המניות במהלך שלוש השנים הבאות תוך חיזוי צמיחה בהכנסות וברווח למניה עד 2027. עם זאת, ההנחיות של החברה לשנת הכספים 2025 הובילו להתאמות מסוימות בתחזיות ויעדי המחיר של האנליסטים.
תובנות InvestingPro
מצב השוק הנוכחי של Global Payments, כפי שהודגש על ידי Bernstein SocGen Group, מואר עוד יותר על ידי נתונים עדכניים מ-InvestingPro. שווי השוק של החברה עומד על 25.22 ביליון דולר, עם יחס P/E של 18.24. הערכה זו נמוכה משמעותית מהערכת השווי ההוגן של האנליסט של 130 דולר למניה, מה שמרמז על פוטנציאל עלייה.
טיפים של InvestingPro מצביעים על כך ש-Global Payments נסחרת ביחס P/E נמוך ביחס לצמיחת הרווחים הקרובה שלה, מה שמתיישב עם הערת האנליסט על המניה הנסחרת קרוב לשפל של חמש שנים. בנוסף, החברה שמרה על תשלומי דיבידנד במשך 24 שנים רצופות, מה שמדגים מחויבות להחזרים לבעלי המניות שעשויה להיות אטרקטיבית לאקטיביסטים או משקיעים פוטנציאליים.
צמיחת ההכנסות של החברה של 6.63% ב-12 החודשים האחרונים ומרג'ין רווח גולמי חזק של 62.84% מרמזים על חוסן תפעולי, שעשוי לתמוך בפוטנציאל לאסטרטגיות יצירת ערך שנדונו במאמר. מדדים אלה, בשילוב עם תובנות האנליסט, מספקים תמונה מקיפה יותר של הבריאות הפיננסית ומעמד השוק של Global Payments.
לקוראים המעוניינים בניתוח מעמיק יותר, InvestingPro מציע 6 טיפים נוספים עבור Global Payments, המספקים תובנות נוספות לגבי הפרספקטיבות של החברה ושיקולי השקעה פוטנציאליים.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.