ביום רביעי, אוורקור ISI העלתה את מחיר היעד למניות Texas Instruments (NASDAQ:TXN) ל-298 דולר מ-268 דולר, תוך שמירה על דירוג Outperform למניה. החברה צופה רבעון רביעי חזק לחברה, עם תחזית הכנסות של 4.1 ביליון דולר, שעולה על הגבול העליון של טווח התחזית של Texas Instruments עצמה, שעומד על 3.7 עד 4.0 ביליון דולר.
האנליסט מאוורקור ISI ציין תבניות היסטוריות שבהן Texas Instruments השיגה הכנסות בגבול העליון של התחזית או מעליו, הודות לגורמים כמו ירידות במלאי בקרב שירותי ייצור אלקטרוניקה (EMS) ומפיצים (Disti), מלאים שיורדים מתחת לקו המגמה ארוך הטווח, ומשלוחי החברה שמפגרים אחרי הצריכה. גורמים אלה נחשבים כפעילים כעת, ומכינים את הקרקע להפתעות אפשריות בהכנסות עד 2025.
Texas Instruments ראתה צמיחה משמעותית בהכנסותיה מתחום הרכב, שעלו למרות ביצועים חלשים יותר באירופה, כאשר העוצמה בסין פיצתה על החוסר. החברה דיווחה על צמיחה גבוהה מהצפוי בהכנסות מתחום הרכב מרבעון לרבעון. בנוסף, Texas Instruments הבחינה בהתרחבות ההתאוששות המחזורית, עם צמיחה משמעותית באלקטרוניקה אישית, מערכות ארגוניות וציוד תקשורת, מגזרים שעדיין נמצאים מתחת לרמות השיא הקודמות שלהם.
האנליסט גם ציין כי המלאי של Texas Instruments עלה ב-190 מיליון דולר ל-4.3 ביליון דולר ברבעון השלישי של 2024. בעוד שצפויה הפחתה בהעמסה של המפעלים ברבעון הרביעי, רמות המלאי צפויות להגיע לכ-4.5 ביליון דולר. למרות זאת, החברה צופה כי Texas Instruments תשמור על רמות מלאי יציבות מעבר לרבעון דצמבר 2024.
צפויים אתגרים במרג'ין הגולמי ברבעון הרביעי של 2024, עם הערכה למרג'ין גולמי של 57%, שנמוך מציפיות השוק של 58.8%. זאת בשל הכנסות נמוכות יותר ותת-ניצול, לצד עלויות פחת גבוהות יותר הקשורות למפעל הראשון של החברה בשרמן, שהחל להיות מופחת באוקטובר.
לסיכום, אוורקור ISI מציגה תחזית חיובית ל-Texas Instruments, תוך הדגשת הפוטנציאל של החברה לעדכונים כלפי מעלה ב-4 עד 6 הרבעונים הבאים ויציאתה ממחזור הוצאות הון שצפוי להגדיל את תזרים המזומנים החופשי למניה משפל של 12 חודשים של 1 דולר ל-12 דולר עד 2027. מחיר היעד של האנליסט של 298 דולר נופל בתוך הטווח המחושב על בסיס כפולות תזרים מזומנים חופשי צפויות משנים קודמות.
בחדשות אחרות לאחרונה, Texas Instruments חזתה כי הכנסותיה ברבעון הרביעי יפלו מתחת להערכות האנליסטים בשל הצטברות ברמות המלאי. טווח ההכנסות החזוי של החברה הוא בין 3.70 ביליון דולר ל-4.0 ביליון דולר, נמוך מהממוצע של 4.07 ביליון דולר שהאנליסטים צפו. תחזית זו משקפת אתגרים במגזרים כמו הרכב, שבו עודף מלאי האט את הביקוש למוצרי החברה.
לאור התפתחויות אלה, Mizuho עדכנה את התחזית שלה ל-Texas Instruments, והעלתה את מחיר היעד ל-200 דולר מ-190 דולר, תוך שמירה על דירוג ניטרלי. Bernstein SocGen Group, לעומת זאת, שמרה על דירוג Underperform והביעה חששות לגבי ביצועי החברה ברבעון הרביעי והערכת יתר אפשרית של תחזיות פיננסיות עתידיות על ידי השוק.
בנימה חיובית, Rosenblatt שמרה על דירוג Buy ל-Texas Instruments, וצופה כי החברה תעמוד בציפיות הרבעון השלישי שלה ל-2024 ותחזה צמיחה רצופה לרבעון הרביעי. תחזית זו מבוססת על שיפור יציב בהזמנות והעמסה של החברה בכניסתה למחזור עלייה חדש במגזרי האנלוגי והמשובץ.
תובנות InvestingPro
המעמד החזק בשוק והבריאות הפיננסית של Texas Instruments מודגשים עוד יותר על ידי נתונים עדכניים מ-InvestingPro. שווי השוק של החברה עומד על 177.1 ביליון דולר מרשימים, המשקפים את נוכחותה המשמעותית בתעשיית המוליכים למחצה. זה מתיישב עם טיפ InvestingPro המדגיש את TXN כ"שחקן בולט בתעשיית המוליכים למחצה וציוד המוליכים למחצה".
למרות הירידה הצפויה בהכנסות שהוזכרה במאמר, TXN הפגינה חוסן במדיניות הדיבידנד שלה. טיפ InvestingPro חושף כי החברה "העלתה את הדיבידנד שלה במשך 21 שנים רצופות" ו"שמרה על תשלומי דיבידנד במשך 54 שנים רצופות". מחויבות זו לתשואות לבעלי המניות משתקפת בתשואת הדיבידנד הנוכחית של 2.8%, עם צמיחה משמעותית בדיבידנד של 9.68% ב-12 החודשים האחרונים.
יחס ה-P/E של החברה של 33.56 ויחס המחיר לספר של 10.29 מצביעים על כך שהמניה נסחרת בהערכות פרמיום, מה שעולה בקנה אחד עם טיפ InvestingPro הקובע כי היא "נסחרת במכפיל רווח גבוה". הערכת פרמיום זו עשויה להיות מוצדקת על ידי המעמד החזק של החברה בשוק והפוטנציאל להתאוששות כפי שהודגש בניתוח של אוורקור ISI.
עבור משקיעים המחפשים ניתוח מקיף יותר, InvestingPro מציע 13 טיפים נוספים עבור Texas Instruments, המספקים הבנה עמוקה יותר של הבריאות הפיננסית ומעמדה בשוק של החברה.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.